Bu yazıda biz real mübadilə variantları haqqında danışacağıq - Rusiya valyuta bazarının yüksək ixtisaslı alətləri (Rusiyada mahiyyətcə bir fırıldaq olan ilə qarışdırılmamalıdır). Bu opsionlar Moskva Birjasının törəmə alətlər bölməsində satılır. Bu bölmə başqa cür FORTS törəmə bazarı adlanır.

Belə ki, variantlar nədir– bunlar opsion alıcısı üçün ciddi öhdəliklərin olmadığı öz növünün unikal alətləridir! Opsionun ALICIsı opsion üçün müəyyən qiymət ödəyir və bunun müqabilində öhdəlik deyil, HÜQUQ əldə edir ki, ondan öz mülahizəsinə görə istifadə edə və ya edə bilməz. Opsion alıcısının əldə etdiyi bu hüquq onun üçün müxtəlif strategiyaların (spekulyasiya, arbitraj, hedcinq) qurulması şəklində böyük imkanlar açır, biz aşağıda bu strategiyalar haqqında daha çox danışacağıq.

Amma opsion da satıla bilər... Seçimlər nədir SATICI üçün? Bunlar artıq müəyyən öhdəliklərin yarandığı alətlərdir və satıcının öhdəlikləri yalnız alıcı öz hüququndan istifadə etmək qərarına gəldikdə yaranır, yəni. onun öhdəlikləri alıcının qərarından asılıdır.

Sual yaranır: əgər satıcının yalnız öhdəlikləri varsa, ümumiyyətlə, opsion satmağın nə mənası var? Məsələ burasındadır ki, satıcı opsionu satarkən müəyyən zəmanətli pul alır ki, bu da alıcının öz hüququndan istifadə edib-etməməsindən asılı olmayaraq mütləq onun cibində qalacaq. Bu “müəyyən məbləğ” opsion mükafatı (və ya qiyməti) adlanır, ona görə də opsionu satarkən satıcı bu mükafatı alır və ümumiyyətlə, alıcının öz hüququndan istifadə etməyəcəyinə ümid edir. Bunlar. Seçim mükafatı satıcının son qazancı olacaq (aka maksimum mümkün gəlir).

Əgər alıcı öz hüququndan istifadə etmək qərarına gəlsə, o zaman maliyyə nəticələri satıcı mənfi olacaq. Buna görə də, opsion satıcısı həmişə öhdəliyin yerinə yetirilməsi nəticəsində yaranacaq mənfi nəticənin opsion mükafatı şəklində qazandığı mənfəətdən çox olması riskini daşıyır. Nəticə etibarilə, bu alətlərin satıcıları üçün risklər həmişə alıcılara nisbətən daha böyük olur.

Alıcı yalnız ödənilmiş son mükafatı riskə atır, eyni zamanda hüququ əldə etdiyi əməliyyatı həyata keçirməyin nə qədər sərfəli olacağından asılı olaraq tamamilə istənilən pul qazana bilər. Bu o deməkdir ki, alıcının riskləri həmişə məhdud və qapalıdır, lakin mümkün qazanc yoxdur. Satıcı həmişə məhdud mənfəətə malikdir, lakin mümkün itkilər - yox. Sonra, onun parametrləri baxımından hansı variantları nəzərdən keçirəcəyik, yəni. bu alətlər hansı parametrlərə malikdir?

Seçimlərin əsas parametrləri

1. Əsas aktiv

Səhm opsionları və ya əmtəə opsionları nədir? Bu parametrin mənası cavablardadır. Özündə opsion xüsusi şərtləri olan fyuçers müqaviləsidir ki, bunlardan da başlıcası əməliyyatın özünün faktiki predmetidir. Əməliyyatın belə bir "mövzusu" tamamilə hər hansı bir mübadilə aləti ola bilər: səhmlər, istiqrazlar, neft, qızıl, fyuçers, indekslər və s. Əsas aktiv məhz alətdir, müqavilənin əsasını təşkil edən “sövdələşmənin predmeti”dir.

1. Zərbə

Tətil, opsionun gələcəkdə həyata keçiriləcəyi əsas aktivin qiymətidir. Bu nə üçündür? Fakt budur ki, mübadilə opsionları ciddi şəkildə standartlaşdırılıb, ona görə də icra günü hər hansı qiymətə əməliyyat etmək mümkün deyil. Birja əvvəlcə qiyməti hissələrə “parçalayır” və bunun üçün əsas aktivlə əməliyyat müddəti bitmə tarixində həyata keçirilir. Məsələn, RTS indeksi üzrə fyuçers müqaviləsi üzrə opsion hər 2500 baldan bir hissələrə bölünür, yəni. tətil qiyməti 70.000p., sonra 72.500p., daha da 75.000p olan variantlar var. və s. Tətil qiyməti 75.000p olan put opsionunu almısınızsa, icra günü siz RTS indeksi üzrə fyuçersləri 75.000p qiymətinə satmaq hüququ əldə edirsiniz.

1. Seçim mükafatı

1. İstifadə müddəti

İstifadə müddəti opsion müqaviləsinin icra edildiyi və ya müddəti bitdiyi gündür. Birja opsion müqavilələrinin bütün şərtlərini standartlaşdırdığına görə, bu gün əvvəlcədən məlumdur, yəni. Opsion almaq və ya satmaqla treyder “X” gününün nə vaxt gələcəyini və ya alıcı ilə satıcı arasında qarşılıqlı öhdəliklərin nəzərə alınacağı günü əvvəlcədən bilir.

1. Dəyişkənlik

Seçim dəyişkənliyi adi xətti alətin dəyişkənliyi ilə eyni DEYİL (məsələn, səhm və ya fyuçers). Seçim dəyişkənliyi opsion ticarətinin bir neçə aspektini ortaya qoyan başqa bir konsepsiyadır, yəni:

• bazar riskinin əsas ölçüsünü göstərir;
• opsion mükafatının universal ifadəsidir;
• əsas aktivin qiymətindəki dəyişikliklərin sürətini və miqyasını əks etdirir;
• verilmiş opsion müqaviləsi üzrə tələb və təklifin nəticəsidir.

Çağırış və satış opsionları nədir?

Opsion ya əsas aktivi almaq və ya satmaq hüququ verə bilər. Bu, tamamilə müxtəlif alətlər, onlar güzgü deyil, hətta var müxtəlif adlar: alqı-satqı müqaviləsi adlanır, satış müqaviləsi deyilir. Bu mövzular müvafiq keçidlərdən istifadə etməklə tam şəkildə əhatə olunur.

Seçimlərin əsas üstünlükləri hansılardır?

Beləliklə, opsionlar nədir - bunlar ALICIya tətil qiymətində bitmə tarixində əsas aktivlə əməliyyat etmək hüququ verən alətlərdir və alıcı opsiondan istifadə etmək qərarına gəldiyi təqdirdə SATICI bu hüquqdan istifadə etməyə borcludur ( bu öhdəlik üçün alıcı opsion alarkən satıcıya opsion mükafatı ödəyir). Bu o deməkdir ki, alıcının riski həmişə ödənilən mükafatın məbləği ilə məhdudlaşır və mümkün gəlir çox böyük ola bilər. Satıcıda əks vəziyyət var, onun gəliri alınan mükafatın miqdarı ilə məhdudlaşır və mümkün zərər sonsuz dərəcədə böyük ola bilər.

Belə çıxır ki, opsionların əsas üstünlüyü (alıcının nöqteyi-nəzərindən) müəyyən bir qiymət səviyyəsində itkini düzəltmək riskinin olmasıdır, lakin onların klassik formasında dayandırma əmrləri yoxdur. Niyə vacibdir? Treyder klassiki yerləşdirəndə, dayanacaqların “üfürülə biləcəyi” vəziyyətə düşə bilər (bu halda qiymət qəsdən stop əmrlərinin toplandığı yerə köçürülür, insanları mövqelərdən kənarlaşdırır). Dayanacaqlar "sındırıldıqdan" sonra qiymət əvvəlki səviyyələrə qayıdır, lakin treyder artıq mövqesiz qalıb və yenidən sövdələşməni açmaq psixoloji cəhətdən çox çətindir, çünki, ilk növbədə, insan artıq gözlənilməz davranışdan qorxur. qiymət, ikincisi, qiymət mövqenin ilkin açıldığı səviyyələrdən uzaqlaşdı. A priori variant dayanacaqlarda “nokauta düşmək” ehtimalını istisna edir.

Alıcı üçün ikinci əhəmiyyətli üstünlük ondan ibarətdir ki, bazar alınmış opsionun zərər yaradacağı səviyyəyə çatdıqda treyderdən eyni zərəri qeyd etmək tələb olunmur (əgər son istifadə müddəti hələ çatmayıbsa). İstifadə müddəti bitdikdə qiymət “mənfəət zonasına” qayıda bilər, nəticədə seçim qara rəngdə başa çatır. Bunlar. qiymət nə qədər aşağı düşsə də, opsion bitənə qədər heç kim və heç nə bu opsionu zorla bağlaya bilməz. Beləliklə, opsion alıcısı tamamilə qorunur, yəni. ya opsion mükafatını itirə bilər, ya da qazana bilər - onun başqa variantı yoxdur.

Satıcı seçimləri hansılardır? Bu müqaviləni satan şəxs hansı faydanı əldə edir? Ayrı bir məqaləni oxuyun, orada hər şey ətraflı təsvir edilmişdir.

Seçimlər Strategiyaları

Ümumiyyətlə, seçimlərlə üç növ əməliyyat həyata keçirə bilərsiniz:

1. Spekulyativ– bunlara spekulyativ mənfəət əldə etməyə yönəlmiş bütün növ strategiyalar daxildir ( və s.);
2. Arbitraj– bunlar törəmə alətlər bazarı alətləri üzrə qiymət balanssızlığından mənfəət əldə etmək imkanını açan sintetik düstur əsasında qurulmuş əməliyyatlardır. Haqqında daha çox oxuyun;
3. Hedcinq– məqsədi qiymət risklərini sığortalamaq olan əməliyyatlar. Haqqında daha çox oxuyun.

Seçimlər nədir?

Ümumiləşdirin. Belə ki, real səhm opsionları Moskva Birjasında FORTS bölməsində (fyuçers və opsion RTS) satılır. səhm opsionları ilə ortaq heç nəyi (adından başqa) olmayan bir fırıldaqdır. Opsion müqaviləsi müəyyən parametrlər dəstinə malikdir və onların hər biri opsionların nə olduğu sualına daha aydın təsəvvür yaradır. Bu alətlər alıcıya çoxlu seçim imkanı verir, halbuki satıcının alıcının hüququ ilə bağlı öhdəlikləri var.

Bu alətlər niyə bu qədər maraqlıdır? Çox sadədir, onlar bazarla bağlı tamamilə hər hansı fərziyyələr irəli sürməyə imkan verirlər... Bazarın necə davranacağını bilmirsiniz, amma əminsiniz ki, o, müəyyən hüdudlardan kənara çıxmayacaq – bununla pul qazana bilərsiniz! Hərəkətin hansı istiqamətdə olacağını bilmirsiniz, ancaq onun görünüşünə mütləq əminsiniz - bununla da pul qazana bilərsiniz və s. Daha çox deyəcəyəm, variantlar treyderin təkcə artım və ya eniş zamanı deyil, həm də yan bazar zamanı pul qazana biləcəyi mövqelər qurmağa imkan verir, yəni. istənilən bazar şəraitində. Buna görə də, variant nədir s, əslində, ticarətin zirvəsidir.

Opsion törəmə maliyyə alətidir. O, dəyəri müqavilə bağlanan zaman müəyyən edilən əsas aktivi sabit qiymətə almaq və ya satmaq hüququ verir. Bu alət çox yayılmış və bu gün tələb olunan, lakin təcrübəsiz investorlar üçün müəyyən çətinliklər yarada biləcək kifayət qədər mürəkkəb quruluşa malik olan qrupa aiddir. Variantın nə olduğunu sadə sözlərlə aydın şəkildə izah etməyə çalışacağıq.

Seçimlərin əsas xüsusiyyətləri

Bu cür müqavilələrin əsas parametrlərinə aşağıdakılar daxildir:

• Müqavilə predmetinin növü və xüsusiyyətləri, yəni ticarət edilən real məhsul, valyuta kotirovkaları və ya birja indeksləri, onların nə olduğu və digər mühüm xüsusiyyətlər. Nəticə ondan ibarətdir ki, bəzi mövqelər üçün qiymət hərəkətlərini proqnozlaşdırmaq çox asandır və müvafiq olaraq, insanlar onlarla daha həvəslə işləyirlər;
• Zərbə- icra qiyməti. Bu halda, alətin alıcısının onu əldə etmək hüququndan istifadə etmək qərarına gəldiyi təqdirdə ödəyəcəyi qiymət deməkdir;
• Razılaşma qiyməti– satıcıya ödənilən və alıcının öz hüququndan imtina etmək qərarına gəldiyi halda onunla qalacaq mükafat;
• İstifadə müddəti– müqavilənin qüvvədə olduğu müddət. Bu gün standart 3 ay ən çox istifadə olunur. Baxmayaraq ki, bəzi hallarda, ilk növbədə, birja indeksləri üzrə spekulyasiya edərkən, son istifadə müddəti bir neçə dəqiqəyə qədər azaldıla bilər.

Seçim müqavilələrindən istifadə

Opsion müqaviləsi - alət geniş fəaliyyət. Siz hər şeyi sata bilərsiniz - real mallardan valyutalara və hətta birja indekslərinə qədər. Hər şey şəraitdə müasir bazar almaq və satmaq olar.

İnvestorlar ən çox ondan əməliyyatlar bağlayarkən yaranan riskləri hedcinq etmək üçün istifadə edirlər Fond bazarı. Tutaq ki, analitiklərin proqnozlarına görə, yaxın gələcəkdə konkret bir səhmin qiymətində kəskin bahalaşma və ya eniş gözlənilir, lakin bu dövrdə bazar həddindən artıq qeyri-sabitliklə xarakterizə olunur. Sonra standart alqı-satqı əməliyyatı bağlamaq əvəzinə opsion müqaviləsi almaq daha sərfəlidir. Proqnoz gerçəkləşərsə, alıcı müqavilənin bağlandığı vaxt olan məzənnə ilə səhmləri geri almaq hüququna malik olacaq. Əks halda, o, onları almaqdan imtina edə və bununla da itkilərini satıcıya ödənilən mükafat məbləği ilə məhdudlaşdıraraq əhəmiyyətli itkilərdən qaça biləcək.

Yuxarıdakı nümunəyə əsasən, belə bir alətin yalnız alıcısı üçün faydalı olduğu görünə bilər. Satıcı öz üzərinə öhdəliklər götürür, bunun çərçivəsində malını son dərəcə əlverişsiz qiymətə satmalı və ya almalı olacaq. Bu müşahidə doğrudur, ancaq qismən.

Adətən müşahidə olunan dərəcələrdə və dərəcələrdə əhəmiyyətli dalğalanmaların gözlənildiyi yüksək bazar dəyişkənliyi dövrlərində almaq sərfəlidir. Ancaq yan tendensiya inkişaf etdikdə, bazarda nisbi sabitlik olduqda, satış çox məsləhətli bir taktikaya çevrilə bilər.

Əsas seçim növləri

“Amerika opsionunun satıcısı Avropa opsionunun satıcısından daha çox riskə məruz qaldığından, onlar üçün mükafat daha yüksəkdir. Buna baxmayaraq, Amerika növü daha populyardır - bağlanan bütün əməliyyatların təxminən 80% -ni təşkil edir.

Əsas təsnifat xüsusiyyəti verilən hüquqdur. Çağırış tipli əməliyyat alıcıya əsas aktivi almaq hüququnu verir, put tipli əməliyyat isə alıcıya satmaq hüququ verir.

Əməliyyatlar bazar dövriyyəsi ilə də fərqlənir - birja və birjadankənar. Birja bazarları daha yüksək likvidlik və etibarlı sistem zəmanət əhatəsi. Buna baxmayaraq, birjadankənar bazar daha çox inkişaf etmişdir ki, bu da onların dövriyyəsinin çevikliyi və daha demokratik şəraiti ilə izah olunur.

Xüsusi bir növ ikili seçimlərdir

Seçimlərin xüsusi bir növü də var - ikili və ya onlara "rəqəmsal" da deyilir. Onların əsas fərqi odur ki, obyekt aktivin özü deyil, onun qiymətinin davranışı ilə bağlı treyderin proqnozudur. Daha yaxşı başa düşmək üçün belə bir seçimin mahiyyətini sadə sözlərlə izah edəcəyik.

Tutaq ki, treyder müəyyən aktivin dəyərinin növbəti saatda artacağına inanır. O, yerinə yetirildiyi təqdirdə 100 rubl mükafatla 10 rubl dəyərində müvafiq ikili opsion alır. Proqnoz düzgün çıxsa və müddətin bitməsinə qədər məzənnə əməliyyatın bağlandığı vaxtdan daha yüksək olacaq, hətta yalnız 1 bənd olsa belə, müqavilə yerinə yetirilmiş hesab ediləcək və treyder 100 rubl alacaq. . Yəni onun qazancı 90 rubl olacaq.

Müddəti bitən zaman əsas aktivin qiyməti başlanğıc qiymətindən aşağı olarsa, o zaman müqavilə icra olunmamış hesab ediləcək və treyder heç nə almayacaq. Bu halda onun itkisi 10 rubl olacaq.

Əgər halda klassik versiya alıcının mümkün itkisi müəyyən edilir və mənfəət məhdud deyil, onda ikili müqavilədən istifadə edərkən hər iki parametr sabit, əvvəlcədən məlum olan dəyəri təmsil edir. Treyderin əldə etdiyi mənfəət və ya zərər onun qiymət hərəkətini düzgün proqnozlaşdırmasından asılıdır. Belə olan halda qiymətin nə qədər qalxıb-enməsinin heç bir əhəmiyyəti yoxdur.

Ümumiləşdirsək, variantın nə olduğu sualının cavabını bir cümlə ilə vermək olar. Bu, bir tərəfin müəyyən bir ödəniş müqabilində müəyyən bir aktivi sabit qiymətə satmaq öhdəliyi götürdüyü və digər iştirakçının onu almaq və ya əməliyyatdan imtina etmək hüququnu aldığı bir maliyyə alətidir. artıq onun üçün sərfəli deyil.

Seçim almaq- fyuçers müqavilələri ilə birlikdə törəmə alətlər kateqoriyasına aid olan birja aləti. Adı bu aktivlərin dəyərinin əsas alətlərin (qiymətli kağızların) qiymətinin törəməsi kimi hesablanması ilə əlaqədardır.

Seçim almaq: növlər, təsnifatda yer

Spekulatorlar (birja oyunçuları) opsion müqavilələrinin tərtibatçıları kimi çıxış edirdilər. Onların vəzifəsi müəyyən bir məhsulun sabit (razılaşdırılmış) qiymətə alınmasına (satışına) zəmanət verən, həmçinin alətin dəyəri istənilən istiqamətdə dəyişdikdə gəlir təmin edən alət yaratmaq idi.

Hər bir seçim çox vaxt müxtəlif maliyyə aktivlərinə əsaslanır. Xüsusilə, bunlara valyuta, faiz dərəcələri, birja indeksləri, səhmlər və s. Seçimlər ən populyardır əsas alət səhmlərin satıldığı.

Bütün seçimlər iki kateqoriyaya bölünür:

- zəng seçimləri ( İngilis adı- Zəng seçimi)- aktivi müəyyən həcmdə (miqdarda), müəyyən edilmiş müddətdə və tərəflərin razılaşdırdıqları qiymətə almaq hüququnu təmin edən alətlər. Bu halda, müqavilənin satıcısı qismində çıxış edən tərəf, alıcı tələb edərsə, müqavilənin şərtlərini yerinə yetirməyi (yəni malı satmağı) öhdəsinə götürür. aktivin ötürülməsi həm son tarixdə (müqavilədə göstərilən tarixdə), həm də icradan əvvəl baş verə bilər.

Call opsionunu alan bazar iştirakçısı gələcəkdə əsas aktivin (indeks, səhm, valyuta və s.) yüksələcəyini gözləyir. Nəticədə, opsion yalnız müqavilədə göstərilən qiymət bazarda müəyyən edilmiş aktivin dəyərindən aşağı olduqda icra edilə bilər;

- put options (İngiliscə adı - Put option)- ikinci (birincinin əksinə) alət. alıcıya satmağa imkan verir. Bu zaman söhbət yalnız hüquqdan gedir, öhdəlikdən yox. Əməliyyatın başa çatdırıla biləcəyi vaxt və aktivin dəyəri tərəflərin razılaşmasında müəyyən edilir. Əvvəlki vəziyyətdə olduğu kimi, yalnız satıcının öhdəliyi var. Alıcının arzusu olarsa, sonuncu müqaviləni yerinə yetirməlidir. Əməliyyat birbaşa bitmə günü və ya ondan əvvəl həyata keçirilə bilər.

Ticarət həyata keçirərkən, put opsionunun sahibi əsas aktivin qiymətinin azalacağına ümid edir. Nəticədə, “Put” opsionu yalnız müqavilədə göstərilən qiymət faktiki bazar qiymətindən yüksək olduqda icra ediləcək.

Təsvir edilən alətlərdən zəng seçimləri daha populyardır. Onlar iki növ ola bilər (dizayn xüsusiyyətlərinə görə):

- Amerika üslubunda seçim- Amerika tipli müqavilə. Onun özəlliyi alətin yetkinlik azadlığıdır. Yəni, opsion müqavilədə göstərilən tarixdən əvvəl, yəni demək olar ki, istənilən vaxt həyata keçirilə və ya geri alına bilər;

- Avropa üslubunda seçim- Avropa tipli müqavilə. “Amerika” versiyasından fərqli olaraq, in bu tip alətin icrası yalnız təyin olunmuş tarixdə mümkündür.

Bütün çağırış opsionları əsas aktivin növünə görə bölünə bilər. Burada bir neçə variant var:

- valyuta üzrə zəng opsionu. Burada əsas aktiv pul vahididir. Ən məşhurları avro, ABŞ (dollar), funt sterlinq və s.

- səhm aktivləri üzrə call opsion, yəni müəyyən şirkətlərin səhmləri üçün. İstəyirsinizsə, kompleks bir seçimlə işləyə bilərsiniz - indeks üzrə zəng müqaviləsi;

- mallar üzrə zəng opsionu. Belə alət bazar iştirakçısının müəyyən bir əmtəənin – qızılın, neftin, gümüşün və s.-nin sahibi olmaq şansıdır.

Amerika variantı üçün müqavilənin icra edilməli olduğu bitmə tarixi və Avropa opsionunun bitmə tarixi ayın 3-cü şənbə günündən əvvəlki cümə günüdür. Məsələn, ABŞ-da o, əlində opsionla öz brokerinə müqaviləni saat 16.30-a qədər icra üçün təqdim etməyi tapşıra bilər. Broker, öz növbəsində, növbəti gün saat 10.59-a qədər vaxt ehtiyatına malikdir.

Seçim almaq: xüsusiyyətlər, xüsusiyyətlər

Geniş imkanları, istifadəsi asanlığı və yaxşı qazanc perspektivləri sayəsində zəng opsionu alındı. geniş istifadə investorlar arasında. Əməliyyatda həmişə iki tərəf iştirak edir - opsionun sahibi (alıcısı), həmçinin alətin satıcısı. Əqd tərəfləri öz hüquqlarını həyata keçirmək baxımından böyük fərqlərə malikdirlər. Beləliklə, alıcı tələb edərsə, call opsionunun satıcısı satmalıdır. Əməliyyatın ikinci tərəfi (alıcı) yalnız aktivi (öhdəliyi deyil) almaq hüququna malikdir.

Əsas opsion aktivinin dəyərində dəyişiklik riskinin yüksək olması səbəbindən satıcı çox risk alır. Riskləri kompensasiya etmək və satıcının əməliyyatı başa çatdırmaqda maraqlı olması üçün alıcı ona bonus verir - alıcı tərəfin imtina etdiyi təqdirdə əlində qalacaq müəyyən bir məbləğ.

Çağırış opsionu əməliyyatı edərkən nəzərə alınmalı bir neçə məqam var:

İcra dəyəri (tətil qiyməti) əsas aktivi alarkən alıcı tərəfin köçürdüyü məbləğdir;

Opsionun mənası ondan ibarətdir ki, treyderə sahib olduğu aktivlərlə dərhal deyil, müəyyən müddətdən sonra, bu aktivlərin qiyməti lazımi səviyyəyə çatdıqdan sonra əməliyyat etmək imkanı verilir.

Seçimlər, onlar nədir, təriflər və anlayışlar

Əhəmiyyətli bir xüsusiyyət, bir variantın mövcudluğunun yalnız təmin edilməsidir əməliyyat bağlamaq hüququ haqqında tələb olunan şərtlər, lakin əslində belə şərtlərin baş verməsinə zəmanət vermir.

Opsionla müəyyən edilən qiymətə deyilir zərbə. Bu halda, sözün əsl mənasında, hər hansı bir maliyyə aləti aktiv kimi istifadə edilə bilər: fyuçers, səhmlər, valyuta və s.

Opsion qeyri-müəyyən müddətə etibarlı ola bilməz, çünki ona son istifadə tarixi, yəni tədavüldən çıxma tarixi təyin olunur. Müddəti bitdikdən sonra opsion ya mövcud şərtlərlə həyata keçirilir, ya da ləğv edilir.

Opsion əslində maliyyə bazarında xidmət olduğundan, o, müəyyən şəkildə ödənilməlidir. Seçim haqqı deyilir seçim mükafatı və həm müqavilənin şərtlərindən, həm də mövcud bazar vəziyyətindən asılıdır.

Göstərilən tətil ilə bazardakı faktiki qiymət arasındakı fərq nə qədər çox olarsa, opsion mükafatı da bir o qədər çox olacaqdır.

Müvafiq olaraq, opsionun dəyəri zamanla dəyişə bilər. Opsionun dəyərinin dəyişməsi diqqəti cəlb edir, çünki onunla spekulyativ əməliyyatlar maddi fayda gətirə bilər.

Əsas seçim növləri

Seçimlərin ayrı-ayrı növlərə bölünməsi bir çox parametrlərə görə həyata keçirilə bilər ən yüksək dəyər ticarət praktikasında iki kateqoriyaya bölünür: hərəkət və icra üsulu ilə.

Çünki hər hansı bir ticarət yalnız iki variantı (almaq və ya satmaq), sonra seçimləri əhatə edir fəaliyyət üsulu ilə iki növə bölünür:

Zəng seçimləri (in Ingilis versiyası- call opsion), bu, opsion sahibinə gələcəkdə faiz aktivlərini əvvəlcədən razılaşdırılmış qiymətə almaq hüququnu təmin edən xidmətdir.

Put opsionları sahibinə onları satmaq hüququ verir son tarixlər onun balansında mövcud olan və müəyyən bir qiymətə opsion şərtlərində göstərilən aktivlər.

Lazım olan seçim növü istifadə etdiyiniz strategiyadan asılıdır. Məqsəd aktivləri düşməkdən qorumaq olduqda, bu məqsədlə put opsionları alınır. Əgər ticarət ayı prinsipi əsasında aparılırsa, o zaman aktivlərinizin mövqelərini call opsionlarından istifadə etməklə saxlamaq olar.

İcra üsulu ilə variantları üç kateqoriyaya bölünür:

1. Amerika opsionları - opsion sahibinin bitmə tarixindən əvvəl istənilən vaxt əməliyyat bağlamaq hüququ vardır.
2. Avropa opsionları – opsion müqaviləsinin şərtləri yalnız müəyyən bir müddətdən sonra həyata keçirilə bilər.
3. Opsionun alındığı andan əməliyyat tarixinə qədər bazarda görünən qiymətlərin orta çəkisi kimi hesablanan qiymətlə icra edilən Asiya opsionları.

Bundan əlavə, mübadilə təcrübəsində daha iki növ variant var: uzunmüddətli və ekzotik.

Birincilər uzunmüddətli investisiyalar üçün nəzərdə tutulub və bir ildən çox uzunmüddətli etibarlılıq müddəti ilə xarakterizə olunur. Ekzotik olanlar opsion müqaviləsinin xüsusi şərtlərinin olması ilə xarakterizə olunur.

Ekzotik opsionlara misal olaraq, sahibinə icra üsulunu seçməyə imkan verən seçimlər ola bilər: ya zəng, ya da satış opsionu kimi,

Fyuçers və opsionlar arasındakı fərq

İkili seçimlər

Opsion müqavilələrinin müxtəlif növləri arasında xüsusi yer aktiv portfelinizi genişləndirmək üçün son dərəcə əlverişli olan ikili opsionları işğal edin.

Onların özəlliyi ondadır ki, opsionlar əməliyyatın nəticəsi üçün yalnız iki variantla satılır: ya itki, ya da qalibiyyət. Bu, məhz varlığından irəli gəlir yalnız iki əməliyyat seçimiİkili seçimlər adlarını aldıqları yerdir.

İkili seçimlərdən qazanc əldə etmək üçün bir treyder ən çox ehtiyac duyur proqnozlaşdırmaq ümumi istiqamət bazar hərəkətləri. Keyfiyyət və kəmiyyət amilləri nəzərə alınmır.

Treyder üçün ikili seçimlərin cəlbedici xüsusiyyətlərindən bəziləri aşağıdakılardır:

• mövcudluğu, çünki ikili seçimlərlə işləmək üçün xüsusi hesabın açılması sözün əsl mənasında bir neçə dəqiqə çəkir;
• yüksək gəlirlilik, praktiki olaraq ən qısa müddətə müqavilələr bağlamaq imkanı ilə təmin edilir, bu müddət ərzində bazarın sadəcə dönməyə vaxtı yoxdur;
• əhəmiyyətli investisiyalar qoymağa ehtiyac yoxdur. Bir çox broker, hətta 10 dollara başa gələn ikili seçimlər təklif edir ki, bu da heç bir səviyyəli treyderlər üçün tamamilə ağır deyil.

Rusiya Federasiyasında opsion ticarəti (FOTS bazarı).

IN Rusiya Federasiyası Opsion müqavilələri ilə əməliyyatların aparılması üçün əsas platforma FORTS bazarıdır. Bənzər profilli digər birjalar kimi, FORTS-də ticarət bu halda QUIK sistemi olan ixtisaslaşmış ticarət platformasından istifadə etməklə həyata keçirilir.

FORTS bazarında ticarət opsionları təmin edə bilər gəlirlilik kifayət qədərdir yüksək səviyyə , çünki bu ticarət platforması treyder baxımından bir sıra üstünlüklərə malikdir:

• bazara daxil olmaq üçün ciddi kapitala ehtiyac yoxdur;
• yüksək etibarlılıq və informasiya təhlükəsizliyi;
• böyük bir çiyin olması;
• kiçik komissiya;
• investisiyaları diversifikasiya etmək, sərbəst borc vəsaitlərindən istifadə etmək və riskləri hedcinq etmək imkanı.

Bəzi məhdudiyyətlər yalnız opsionun bağlanmasının xüsusiyyətlərinə təsir göstərir. Beləliklə, mübadilə girovun həcmini artırarsa, opsion mövqeyi məcburi şəkildə bağlana bilər.

Bununla belə, ümumiyyətlə, FORTS bazarı olduqca rahat və sərfəlidir, çünki opsion ticarətinə dair bütün məhdudiyyətlər əvvəlcədən razılaşdırılır, proqnozlaşdırıla bilər və treyder üçün ağır deyil.

Variantların ətraflı öyrənilməsi üçün vebinarın video qeydinə baxa bilərsiniz.

Opsion müəyyən bir aktivi əvvəlcədən müəyyən edilmiş qiymətə almaq və ya satmaq hüququ verən müqavilədir. Məqalədə sadə sözlərlə hansı variantların olduğunu, hansı növ variantların olduğunu və harada istifadə edildiyini oxuyun.

Bu məqalə nədən bəhs edir?:

Sadə dillə desək, seçim nədir?

Bir seçimdir xüsusi növ müqavilələr. Orada satıcı müəyyən bir aktivi əvvəlcədən razılaşdırılmış qiymətə satmaq üçün alıcı ilə razılaşır. Alıcının aktivi bu qiymətə almaq hüququ var. Bu, öhdəlik deyil, hüquqdur - o, əməliyyatı tamamlamaya bilər.

Müqavilədə göstərilən aktivin qiyməti tətil qiyməti adlanır. Bu, aktiv üçün hazırlanmış bazar qiymətindən fərqli ola bilər. Bu qiymətə spot qiymət deyilir.

Seçim qiyməti

Belə bir müqavilə bağlamaq imkanı üçün alıcı satıcıya müəyyən bir məbləğ ödəyir - mükafat. Seçim qiyməti bu mükafatdır. İdeal olaraq, mükafat elə ölçüdə olmalıdır ki, satıcı və alıcı nə qazansın, nə də heç nə itirməsin.

Ənənəvi olaraq, satıcılar qrant verənlər və ya yazıçılar, alıcılar isə alıcılar və ya sahiblər adlanır.

Müqavilənin şərtləri müqavilədə müəyyən edilmiş müəyyən bir gündə yerinə yetirilə bilər, belə bir seçim Avropa sayılır. Ödəniş bütün müddət ərzində edilə bilərsə təyin günü, Amerika adlanır. Yeri gəlmişkən, Amerika tipli qiymətli kağızlar Rusiya birjalarında satılır.

Seçimdə nə göstərilməlidir

Hər bir müqavilədə aşağıdakı müqavilə parametrləri göstərilməlidir:

• üslub - Amerika və ya İngilis
• ödəmə müddətində təhvil veriləcək əsas aktivin miqdarı;
• müqavilənin bitdiyi tarix;
• opsionun icra edildiyi ödəmə tarixi;
• qiymət parametrləri - mükafat, təxmin edilən qiymət, qiymət intervalları, qiymət dəyişikliyi imkanı;
• məhdudiyyətlər və digər zəruri məlumatlar.

Mövzu haqqında daha çox:

Necə kömək edəcək: şirkət menecerlərini uzunmüddətli perspektivdə biznes dəyərini artırmağa həvəsləndirmək, əmək haqqı ilə bağlı mümkün münaqişələrin qarşısını almaq.

Necə kömək edəcək: açıq əsl nümunə Valyuta riskini minimuma endirmək üçün fyuçers və opsionlardan istifadə edərkən fərqləri anlayın.

Necə kömək edəcək: il ərzində tədarük haqqını proqnozlaşdırılan məzənnə ilə ödəmək üçün biznesinizi valyuta risklərindən necə sığortalayacağınızı öyrənin.

Zəng və put opsionu

Ənənəvi olaraq, “call optsion” və “put option” arasında fərq qoyulur. Zəng seçimi İngilis Zəng seçimindən gəlir. Buna zəng opsiyonu və ya zəng opsiyonu da deyilir. Satıcı aktivi satır, alıcı isə onu almaq imkanı əldə edir.

Put opsionu satmaq üçün bir seçimdir. Burada alıcı aktivi satışa çıxarmaq imkanı əldə edir və satıcı bu aktivi almağı öhdəsinə götürür.

Bu törəmənin özəlliyi ondan ibarətdir ki, onda bir tərəf əməliyyatı icra etmək imkanına malikdir, ikinci tərəf isə əməliyyatı icra etməyə borcludur. Bunun üçün qarşı tərəfə mükafat ödənilir.

Seçimlərlə işləyərkən istifadə olunan daha üç termin var, onlar gəlirliliyə aiddir:

• Pulda - "pulla". Bu o deməkdir ki, aktivin müqavilə üzrə satışı mənfəət gətirəcək.
• Pulda - "öz adamları ilə". Aktivin satışı nə mənfəət, nə də zərər gətirməyəcək.
• Puldan - "pulsuz". Aktivin satılması zərərlə nəticələnəcək.

Seçim nümunəsi

Seçim növləri

Klassik seçim standart (İngilis standartı) və ya vanil (İngilis dili düz vanil seçimi) adlanır.

Digər, ən çox yayılmış seçim növlərini sadalayaq.

Mübadilə. Bunlar standartlaşdırılmış birja müqavilələridir ki, burada yalnız qiymət dəyişir və bütün digər parametrlər birja tərəfindən tənzimlənir.

OTC. Bu cür opsionlar bazarı birjada satılanlardan daha çox inkişaf etmişdir. Fakt budur ki, birjadankənar müqavilələr əlavə şərtlər baxımından daha çevikdir, onlar öz sahiblərinə riskləri hedcinq etmək və maksimum mənfəət əldə etmək üçün daha çox imkanlar təklif edirlər.

Səhm. Onlarda əsas aktiv qiymətli kağızdır. Şirkət işçilərinə şirkət səhmlərini bazar qiymətindən aşağı qiymətə almaq hüququ verildikdə işçilərin səhm opsionu da var. İşçinin nağd və ya şirkətin səhmləri ilə dividendləri ödəməyi seçə biləcəyi bir seçim dividend də var.

Əsas aktivlərinin əmtəə olduğu əmtəə.

Maliyyə variantları- bunlar əsas aktivin pul olduğu yerlərdir.

Əsas aktivin fond indeksləri olduğu indeks variantları olduqca yaygındır. Fyuçers müqaviləsi üçün əsas aktiv fyuçersdir. Müəyyən bir məbləğdə əvvəlcədən ödənilən faiz dərəcəsi.

Forex bazarında seçimlər. Forex-in banklararası valyuta mübadiləsi üçün yaradılmasına baxmayaraq, spekulyativ ticarət qeyri-peşəkar treyderlər arasında geniş yayılmışdır. Bir tərəfdən, Forex yüksək leverage ilə marja ticarəti imkanı verir, digər tərəfdən, bir çox vasitəçilər öz platformalarının işini elə qururlar ki, bu bazarda pul qazanmaq çox problemli olur.

Bu törəmə bazarı inkişaf etdikcə və mürəkkəbləşdikcə, opsionlar daxil olmağa başladı əlavə şərtlər, məsələn, müəyyən riskləri hedcinq etmək üçün zəruri olan. Belə yeniliklər klassik variantları dəyişdirdi, yeni növlər meydana çıxdı və onlar ekzotik adlandırıldı. Bunlara aşağıdakı opsion müqavilələri daxildir:

maneə. Onlar klassik olanlarla eyni şəkildə işləyirlər, lakin onların icrası əsas aktivin qiymətinin müəyyən həddi və ya maneəni keçib-keçməməsindən asılıdır. Yoxdursa, icra olunmur.

Asiya və ya "orta". Bu zaman icra qiyməti müəyyən vaxt ərzində orta spot qiymət kimi hesablanır. Bu həll bazar manipulyasiyasından və opsionun müddəti başa çatdıqda əsas aktivin qiymətində süni dəyişikliklərdən qorunmağa imkan verir.

Bu materiallarla da maraqlana bilərsiniz:

Necə kömək edəcək: adi təchizat müqaviləsi əvəzinə opsion müqaviləsindən istifadə etməklə ƏDV xərclərini azaldın.

Necə kömək edəcək: lizinq hüququ üzrə opsion satışı haqqında müqavilə bağlamaqla ƏDV-ni ödəməkdən yayınmaq

İkili seçimlər

İkili seçimlər xüsusi diqqətə layiqdir. Populyarlıq baxımından onlar kriptovalyutalar və Forex ticarəti ilə birlikdə ilk üç fırıldaqçılar sırasındadırlar. İkili opsionun mahiyyəti ondan ibarətdir ki, bu törəmənin alıcısına əsas aktiv üzrə ticarətin istiqamətini təxmin etmək imkanı verilir. Qiymət gözlənilən səviyyədən yüksəkdirsə, alıcı qazanc əldə edir. Yoxdursa, pul itirir. Bununla belə, görünən sadəliyin arxasında sərmayəni itirmək şansı 50%, üstəgəl komissiyalar, cərimələr, abunə xidmətləri və vəsaitlərin çıxarılması zamanı əlavə xərclər var. Geniş şəkildə reklam olunur bu üsul ticarət, yayılması, əlçatanlığı və qeyri-peşəkar brokerlər üçün ticarətə giriş asanlığı “ikili sənədləri” tələyə çevirdi. Ənənəvi fond bazarında inkişaf etmək istəməyən və yüksək riskli alətlər axtaran təcrübəsiz investor, adətən, kiçik başlanğıc kapitalı ilə belə, çoxlu qazanc əldə etmək potensialı imkanından asanlıqla ovsunlanır. Nəticədə, o, adətən, ənənəvi olaraq yalnız ikili seçimlər, Forex və daha yaxınlarda kriptovalyutada ixtisaslaşan müxtəlif ticarət platformalarının sahiblərinin hesablarında bitən bütün pulları itirir. Qeyd etmək lazımdır ki, beynəlxalq maliyyə ictimaiyyəti ümumiyyətlə belə platformalara və ticarət üsullarına mənfi münasibət bəsləyir. Məsələn, Belçika və İsrail artıq binar opsion ticarətinə qadağa qoyublar, ABŞ, Kanada və Aİ ölkələri saxtakarlıq edən şirkətlərin siyahısını dərc edərək vətəndaşlara bu saytların belə fəaliyyət göstərmək üçün lisenziyası olmadığı barədə xəbərdarlıq edirlər.

Seçimlərin tətbiqi

Bu törəmələrin iki əsas istifadəsi var. Birincisi spekulyativ ticarət, ikincisi sığorta və ya riskdən qorunmadır.

Spekulyativ ticarətlə hər şey aydındır - qiymətli kağızlar birjada satılır, hər hansı digər birja aktivləri kimi sərbəst şəkildə satıla və alına bilər. Müxtəlif qazanc strategiyalarından asılı olaraq, törəmələrin yeni adları görünür. Məsələn, məzənnə fərqi olan valyutaların alqı-satqısı üçün əks müqavilələrin yaradıldığı silindrik variant.

Gəlin hedcinqə baxaq. Əslində, bu müqavilələr istehsalçıları bazar şəraitinin qəfil dəyişməsindən sığortalamaq üçün istifadə olunmağa başladı. Seçim necə işləyir? Nümunə - istehsalçı, opsion satın alaraq, məhsulunu sata biləcəyi, xammal və ya valyuta ala biləcəyi qiymətə zəmanət alır. Üstəlik, fyuçerslərdən fərqli olaraq, yeni törəmə daha əlverişlidir - axırda o, əməliyyatı başa çatdırmaq üçün öhdəlik deyil, hüquq verir. Və əgər bazar daha çox təklif edirsə sərfəli qiymət aktiv üzrə alıcı onu icra etməkdən imtina edə və bazar əməliyyatı edə bilər.

Rusiyada hazırda xalq təsərrüfatında opsionların istifadəsi üçün Rusiya Federasiyasının Mülki Məcəlləsinin 429.2-ci “Müqavilə bağlamaq variantı” və 429.3 “. Seçim müqaviləsi" Ümumiyyətlə, bu məqalələr dünya praktikasına uyğundur.