Энэ нийтлэлд бид бодит солилцооны сонголтуудын талаар ярих болно - Оросын валютын зах зээлийн өндөр мэргэшсэн хэрэгслүүд (Орос улсад үндсэндээ луйвар гэж андуурч болохгүй). Эдгээр опционыг Москвагийн биржийн деривативын хэсэгт арилжаалдаг. Энэ хэсгийг өөрөөр FORTS деривативын зах зээл гэж нэрлэдэг.

Тэгэхээр, сонголтууд юу вэ– Эдгээр нь опцион худалдан авагчийн хувьд хатуу үүрэг хүлээгээгүй өвөрмөц хэрэгсэл юм! Опцион худалдан авагч нь опционы төлөө тодорхой үнэ төлж, хариуд нь үүрэг биш, харин өөрийн үзэмжээр ашиглах, ашиглахгүй байх эрх хүлээн авдаг. Опцион худалдан авагчийн хүлээн авсан энэ эрх нь түүнд янз бүрийн стратеги (таамаглал, арбитраж, эрсдэлээс хамгаалах) бий болгох хэлбэрээр асар их боломжийг нээж өгдөг бөгөөд бид эдгээр стратегийн талаар доор дэлгэрэнгүй ярих болно.

Гэхдээ опционыг бас зарж болно... Сонголтууд юу вэхудалдагчийн хувьд? Эдгээр нь тодорхой үүрэг хүлээсэн хэрэгслүүд бөгөөд худалдагчийн үүрэг нь зөвхөн худалдан авагч эрхээ хэрэгжүүлэхээр шийдсэн тохиолдолд л үүсдэг, өөрөөр хэлбэл. түүний үүрэг нь худалдан авагчийн шийдвэрээс хамаарна.

Асуулт гарч ирнэ: хэрэв худалдагч зөвхөн үүрэг хүлээдэг бол опционыг зарах нь ямар учиртай вэ? Гол нь худалдагч нь опционыг зарахдаа тодорхой хэмжээний баталгаатай мөнгө авдаг бөгөөд энэ нь худалдан авагч эрхээ эдэлж байгаа эсэхээс үл хамааран түүний халаасанд үлдэх нь гарцаагүй. Энэ "тодорхой дүн"-ийг опционы урамшуулал (эсвэл үнэ) гэж нэрлэдэг тул опционыг худалдах үед худалдагч ижил урамшууллыг авдаг бөгөөд ерөнхийдөө худалдан авагч эрхээ хэрэгжүүлэхгүй гэж найдаж байна. Тэдгээр. Опционы урамшуулал нь худалдагчийн эцсийн орлого (боломжтой хамгийн их орлого) байх болно.

Хэрэв худалдан авагч эрхээ хэрэгжүүлэхээр шийдсэн бол санхүүгийн үр дүнхудалдагч сөрөг байх болно. Тиймээс опцион худалдагч нь үүргээ биелүүлсний үр дүнд гарах сөрөг үр дүн нь опционы урамшуулал хэлбэрээр олсон ашгаас давах эрсдэлтэй байдаг. Иймээс эдгээр хэрэгслийг худалдагчдын эрсдэл нь худалдан авагчдаас хамаагүй их байдаг.

Худалдан авагч нь зөвхөн төлсөн эцсийн шимтгэлээ эрсдэлд оруулдаг бол эрхээ авсан гүйлгээг хэрэгжүүлэх нь хэр ашигтай байхаас хамаарч ямар ч мөнгө олох боломжтой. Энэ нь худалдан авагчийн эрсдэл үргэлж хязгаарлагдмал, хаалттай байдаг ч боломжит ашиг нь тийм биш гэсэн үг юм. Худалдагч үргэлж хязгаарлагдмал ашиг орлоготой байдаг, гэхдээ боломжит алдагдал - үгүй. Дараа нь бид түүний параметрүүдийн хувьд ямар сонголтууд байгааг авч үзэх болно, i.e. Эдгээр хэрэгслүүд ямар параметртэй вэ?

Сонголтуудын үндсэн параметрүүд

1. Үндсэн хөрөнгө

Хувьцааны опцион гэж юу вэ эсвэл барааны опцион гэж юу вэ? Энэ параметрийн утга нь хариултуудад оршдог. Үндсэндээ опцион гэдэг нь тодорхой нөхцөл бүхий фьючерсийн гэрээ бөгөөд тэдгээрийн гол нь гүйлгээний бодит сэдэв юм. Гүйлгээний ийм "субъект" нь ямар ч солилцооны хэрэгсэл байж болно: хувьцаа, бонд, газрын тос, алт, фьючерс, индекс гэх мэт. Үндсэн хөрөнгө нь гэрээний үндэс болох “гүйлгээний зүйл” болох яг хэрэглүүр юм.

1. Ажил хаях

Ажил хаялт гэдэг нь опционыг ирээдүйд хэрэгжүүлэх үндсэн хөрөнгийн үнэ юм. Энэ нь юунд зориулагдсан бэ? Үнэн хэрэгтээ биржийн опционууд нь хатуу стандартчилагдсан байдаг тул гүйцэтгэлийн өдөр ямар ч үнээр гүйлгээ хийх боломжгүй юм. Бирж эхлээд үнийг хэсэг хэсгээр нь "хувааж", үндсэн хөрөнгийн гүйлгээг дуусах өдөр хийдэг. Жишээлбэл, RTS индексийн фьючерсийн опционыг 2500 оноо тутамд хэсэг болгон хуваадаг, өөрөөр хэлбэл. 70,000p, дараа нь 72,500p., цаашлаад 75,000p-ийн ажил хаялттай сонголтууд байдаг. гэх мэт. Хэрэв та 75,000 p-ийн ажил хаялттай опцион худалдаж авсан бол гүйцэтгэлийн өдөр та RTS индекс дээр фьючерсийг 75,000 p үнээр зарах эрхтэй болно.

1. Опционы урамшуулал

1. Хугацаа дуусах хугацаа

Хугацаа дуусах хугацаа нь опционы гэрээ хэрэгжсэн эсвэл дуусгавар болсон өдөр юм. Бирж нь опционы гэрээний бүх нөхцлийг стандартчилдаг тул энэ өдрийг урьдчилан мэддэг, i.e. Опцион худалдаж авах, зарах замаар арилжаачин нь "X" өдөр хэзээ ирэхийг эсвэл худалдан авагч, худалдагчийн харилцан үүрэг хариуцлагыг харгалзан үзэх өдрийг урьдчилан мэддэг.

1. Тогтворгүй байдал

Опционы хэлбэлзэл нь ердийн шугаман хэрэгслийн (хувьцаа эсвэл фьючерс гэх мэт) хэлбэлзэлтэй адил биш юм. Опционы хэлбэлзэл нь опционы арилжааны хэд хэдэн талыг илтгэдэг өөр нэг ойлголт юм, тухайлбал:

• зах зээлийн эрсдэлийн гол хэмжүүрийг харуулсан;
• опционы урамшууллын бүх нийтийн илэрхийлэл юм;
• суурь хөрөнгийн үнийн өөрчлөлтийн хурд, цар хүрээг тусгасан;
• өгөгдсөн опционы гэрээний эрэлт нийлүүлэлтийн үр дагавар юм.

Call and put options гэж юу вэ?

Опцион нь үндсэн хөрөнгийг худалдаж авах эсвэл зарах эрхийг өгч болно. Энэ бол туйлын янз бүрийн хэрэгслүүд, тэд толин тусгал биш, тэр ч байтугай байна өөр өөр нэрс: худалдан авах гэрээ гэж нэрлэдэг , худалдах гэрээ гэж нэрлэдэг . Эдгээр сэдвүүдийг зохих холбоосыг ашиглан бүрэн тусгасан болно.

Сонголтуудын гол давуу талууд юу вэ?

Тэгэхээр, опцион гэж юу вэ - эдгээр нь ХУДАЛДААГЧид үндсэн хөрөнгөтэй ажил хаях үнээр гүйлгээ хийх тодорхой эрхийг олгодог хэрэгслүүд бөгөөд хэрэв худалдан авагч опционыг хэрэгжүүлэхээр шийдсэн бол ХУДАЛДАГЧ энэ эрхийг хэрэгжүүлэх үүрэгтэй ( Энэ үүргийн хувьд худалдан авагч опцион худалдаж авахдаа худалдагчид опционы урамшуулал төлдөг). Энэ нь худалдан авагчийн эрсдэл үргэлж төлсөн шимтгэлийн хэмжээгээр хязгаарлагддаг бөгөөд боломжит орлого нь маш их байж болно гэсэн үг юм. Худалдагч нь эсрэгээрээ байгаа орлого нь хүлээн авсан шимтгэлийн хэмжээгээр хязгаарлагддаг бөгөөд боломжит алдагдал нь хязгааргүй их байж болно.

Опционуудын гол давуу тал нь (худалдан авагчийн үүднээс) тодорхой үнийн түвшинд алдагдлыг засах эрсдэлтэй байдаг боловч тэдний сонгодог хэлбэрээр зогсоох захиалга байдаггүй. Энэ яагаад чухал вэ? Худалдаачин сонгодог нэгийг байрлуулахдаа зогсолтыг "буулгах" нөхцөл байдалд орж магадгүй (энэ тохиолдолд үнэ нь зогсолтын захиалга хуримтлагддаг газар руу зориудаар шилжиж, хүмүүсийг албан тушаалаас нь унагадаг). Зогсоолуудыг "эвдэрсэн" дараа үнэ өмнөх түвшиндээ буцаж ирдэг боловч худалдаачин аль хэдийн байр суурьгүй үлдсэн бөгөөд хэлцлийг дахин нээх нь сэтгэл зүйн хувьд маш хэцүү байдаг, учир нь нэгдүгээрт, хүн урьдчилан таамаглах аргагүй зан авираас аль хэдийн айсан байдаг. үнэ, хоёрдугаарт, үнэ нь тухайн байр суурийг анх нээж байсан түвшнээсээ холдсон. Априори сонголт нь зогсоол дээр "тогших" боломжийг үгүйсгэдэг.

Худалдан авагчийн хувьд хоёрдахь чухал давуу тал нь зах зээл нь худалдан авсан опцион нь алдагдал үүсгэх түвшинд хүрэхэд арилжаачин ижил алдагдлыг бүртгэх шаардлагагүй (хэрэв хугацаа дуусах хугацаа хараахан болоогүй бол). Хугацаа дуусахад үнэ нь "ашгийн бүс" рүү буцаж очих бөгөөд ингэснээр опционы хугацаа хараар дуусна. Тэдгээр. Үнэ хэчнээн унасан ч опционы хугацаа дуусах хүртэл хэн ч, юу ч энэ сонголтыг хүчээр хааж чадахгүй. Тиймээс опцион худалдан авагч бүрэн хамгаалагдсан, өөрөөр хэлбэл. тэр сонголтын урамшууллаа алдах эсвэл мөнгө олох боломжтой - түүнд өөр сонголт байхгүй.

Худалдагчийн сонголтууд юу вэ? Энэ гэрээг худалдсан хүн ямар ашиг хүртэх вэ? Тусдаа нийтлэлийг уншина уу, тэнд бүх зүйлийг нарийвчлан тайлбарласан болно.

Сонголтуудын стратеги

Ерөнхийдөө та гурван төрлийн үйлдлийг сонголтоор хийж болно.

1. Таамаглал– эдгээрт дамын ашиг олоход чиглэсэн бүх төрлийн стратеги орно (гэх мэт);
2. Арбитр– эдгээр нь үүсмэл хөрөнгийн зах зээлийн хэрэгслүүдийн үнийн тэнцвэргүй байдлаас ашиг олох боломжийг нээж өгдөг синтетик томъёоны үндсэн дээр хийгдсэн гүйлгээ юм. Эндээс дэлгэрэнгүй уншина уу;
3. Хедж– үнийн эрсдэлийг даатгах зорилготой үйл ажиллагаа. Эндээс дэлгэрэнгүй уншина уу.

Сонголтууд юу вэ?

Дүгнэж хэлье. Тиймээс бодит хувьцааны опционыг Москвагийн бирж дээр FORTS хэсэгт (фьючерс ба опцион RTS) арилжаалдаг. - энэ бол хувьцааны опционтой ямар ч нийтлэг зүйлгүй (нэрээс бусад) луйвар юм. Опционы гэрээ нь тодорхой багц параметрүүдтэй байдаг бөгөөд тэдгээр нь тус бүр нь опцион гэж юу вэ гэсэн асуултын талаар илүү тодорхой дүр зургийг өгдөг. Эдгээр хэрэгслүүд нь худалдан авагчдад маш олон сонголтыг өгдөг бол худалдагч нь худалдан авагчийн эрхтэй холбоотой үүрэг хүлээдэг.

Эдгээр хэрэгслүүд яагаад ийм сонирхолтой байдаг вэ? Энэ нь маш энгийн, тэд зах зээлийн талаар ямар ч таамаглал дэвшүүлэх боломжийг олгодог ... Та зах зээл хэрхэн ажиллахыг мэдэхгүй, гэхдээ энэ нь тодорхой хязгаараас хэтрэхгүй гэдэгт та итгэлтэй байна - та үүнээс мөнгө олох боломжтой! Хөдөлгөөн аль чиглэлд болохыг та мэдэхгүй, гэхдээ та түүний гадаад төрх байдалд итгэлтэй байна - та үүнээс мөнгө олох боломжтой гэх мэт. Би илүү ихийг хэлэх болно, сонголтууд нь арилжаачин зөвхөн өсөлт, бууралтын үед төдийгүй хажуугийн зах зээлийн үед мөнгө олох боломжтой байр суурийг бий болгох боломжийг олгодог. зах зээлийн ямар ч нөхцөлд. Тийм ч учраас, сонголт гэж юу вэ s бол үнэндээ арилжааны оргил юм.

Опцион бол санхүүгийн дериватив хэрэгсэл юм. Энэ нь үндсэн хөрөнгийг гэрээ байгуулах үед тогтоосон үнээр тогтоосон үнээр худалдан авах, худалдах эрхийг олгодог. Энэхүү хэрэгсэл нь өнөөдөр маш түгээмэл бөгөөд эрэлт хэрэгцээтэй байгаа бүлэгт багтдаг боловч нэлээд төвөгтэй бүтэцтэй бөгөөд шинэхэн хөрөнгө оруулагчдад тодорхой бэрхшээл учруулж болзошгүй юм. Бид сонголт гэж юу болохыг тодорхой тайлбарлахыг хичээх болно энгийн үгээр.

Опционуудын үндсэн шинж чанарууд

Ийм гэрээний үндсэн параметрүүд нь:

• Гэрээний зүйлийн төрөл, шинж чанар, өөрөөр хэлбэл, арилжаалагдаж буй бодит бүтээгдэхүүн, валютын ханш эсвэл хувьцааны индекс, тэдгээр нь юу болох болон бусад чухал шинж чанарууд. Хамгийн гол нь зарим албан тушаалын хувьд үнийн хөдөлгөөнийг урьдчилан таамаглахад илүү хялбар байдаг бөгөөд үүний дагуу хүмүүс тэдэнтэй илүү их дуртай байдаг;
• Ажил хаях- гүйцэтгэлийн үнэ. Энэ тохиолдолд бид уг хэрэгслийг худалдан авагч түүнийг олж авах эрхээ хэрэгжүүлэхээр шийдсэн тохиолдолд төлөх үнийг хэлнэ;
• Гэрээний үнэ- худалдагчид төлсөн бөгөөд худалдан авагч эрхээсээ татгалзахаар шийдсэн тохиолдолд түүнд үлдэх шимтгэл;
• Хугацаа дуусах хугацаа– гэрээ хүчинтэй байх хугацаа. Өнөөдөр стандарт 3 сарыг ихэвчлэн ашигладаг. Хэдийгээр зарим тохиолдолд, ялангуяа хувьцааны индексийг таамаглах үед дуусах хугацааг хэдэн минут хүртэл бууруулж болно.

Опционы гэрээг ашиглах

Опционы гэрээ - хэрэгсэл өргөн хүрээтэй үйл ажиллагаа. Та бодит бараанаас эхлээд валют, хувьцааны индекс хүртэл юу ч зарж болно. Бүх зүйл нөхцөлд орчин үеийн зах зээлхудалдах, худалдан авах боломжтой.

Хөрөнгө оруулагчид үүнийг ихэвчлэн гүйлгээ хийх үед үүсэх эрсдлээс хамгаалах зорилгоор ашигладаг хөрөнгийн зах зээл. Шинжээчдийн таамаглаж буйгаар ойрын ирээдүйд тодорхой хувьцааны үнэ огцом өсөх эсвэл буурах төлөвтэй байгаа боловч энэ хугацаанд зах зээл хэт тогтворгүй байдалтай байна гэж бодъё. Дараа нь стандарт худалдан авах, худалдах хэлцэл хийхээс илүүтэйгээр опционы гэрээг худалдан авах нь илүү ашигтай байдаг. Хэрэв таамаглал биелсэн бол худалдан авагч нь гэрээ байгуулах үеийн ханшаар хувьцаагаа буцааж авах эрхтэй болно. Үгүй бол тэрээр тэдгээрийг худалдаж авахаас татгалзаж, улмаар худалдагчид төлсөн шимтгэлийн хэмжээгээр алдагдлаа хязгаарлаж, их хэмжээний алдагдлаас зайлсхийх боломжтой болно.

Дээрх жишээнээс харахад ийм хэрэгсэл нь зөвхөн худалдан авагчдад ашигтай мэт санагдаж магадгүй юм. Худалдагч нь үүрэг хариуцлага хүлээдэг бөгөөд үүний хүрээнд бараагаа маш тааламжгүй үнээр зарах эсвэл худалдаж авах шаардлагатай болно. Энэ ажиглалт үнэн боловч хэсэгчлэн.

Зах зээлийн өндөр тогтворгүй үед ихэвчлэн ажиглагддаг ханш, ханшийн мэдэгдэхүйц хэлбэлзэл хүлээгдэж буй үед худалдаж авах нь ашигтай байдаг. Гэвч зах зээл дээр харьцангуй тогтвортой байдал бий болсон үед худалдах нь маш зөв тактик болж хувирдаг.

Сонголтуудын үндсэн төрлүүд

"Америкийн опцион худалдагч нь Европын опционы худалдагчаас хамаагүй илүү эрсдэлтэй байдаг тул тэдний урамшуулал нь хэд дахин өндөр байдаг. Гэсэн хэдий ч Америкийн төрөл илүү алдартай бөгөөд энэ нь хийгдсэн бүх гүйлгээний 80 орчим хувийг эзэлж байна."

Ангилах гол шинж чанар нь олгосон эрх юм. Дуудлага хэлбэрийн гүйлгээ нь худалдан авагчид үндсэн хөрөнгийг худалдан авах эрхийг өгдөг бол пут хэлбэрийн гүйлгээ нь худалдан авагчид худалдах эрхийг өгдөг.

Гүйлгээ нь зах зээлийн эргэлтээр ялгагдана - биржийн болон биржээс гадуур. Биржийн зах зээл нь хөрвөх чадвар өндөр, найдвартай систембаталгаат хамрах хүрээ. Гэсэн хэдий ч биржийн бус зах зээл илүү хөгжсөн бөгөөд үүнийг эргэлтийн уян хатан байдал, илүү ардчилсан нөхцөлтэй холбон тайлбарлаж байна.

Тусгай төрөл бол хоёртын сонголтууд юм

Мөн тусгай төрлийн сонголтууд байдаг - хоёртын буюу "дижитал" гэж нэрлэдэг. Тэдний гол ялгаа нь объект нь өөрөө хөрөнгө биш, харин түүний үнийн төлөв байдлын талаархи худалдаачны таамаглал юм. Илүү сайн ойлгохын тулд бид ийм сонголтын мөн чанарыг энгийн үгээр тайлбарлах болно.

Худалдаачин тодорхой хөрөнгийн үнэ цэнэ дараагийн цагт өснө гэж итгэж байна гэж бодъё. Тэр дасгал хийвэл 100 рублийн шагналын хамт 10 рублийн үнэ цэнэтэй харгалзах хоёртын хувилбарыг худалдаж авдаг. Хэрэв таамаглал зөв болж, хугацаа дуусахад ханш нь гүйлгээ хийгдсэн үеийнхээс үнэхээр өндөр байх болно, гэхдээ зөвхөн 1 цэгээр гэрээг биелүүлсэн гэж үзэж, худалдаачин 100 рубль авах болно. . Энэ нь түүний ашиг 90 рубль болно.

Хэрэв хугацаа дуусах үед үндсэн хөрөнгийн үнэ нь анхны үнээс доогуур байвал гэрээг гүйцэтгээгүйд тооцож, худалдаачин юу ч хүлээн авахгүй. Энэ тохиолдолд түүний алдагдал 10 рубль болно.

Хэрэв тохиолдолд сонгодог хувилбарХудалдан авагчийн боломжит алдагдлыг тогтоож, ашиг нь хязгаарлагдахгүй бол хоёртын гэрээг ашиглах үед хоёр параметр нь тогтмол, урьдчилан мэдэгдэж буй утгыг илэрхийлдэг. Худалдаачны олж авсан ашиг, алдагдал нь үнийн хөдөлгөөнийг зөв таамагласан эсэхээс хамаарна. Энэ тохиолдолд үнийн өсөлт, буурах нь огт хамаагүй.

Дүгнэж хэлэхэд сонголт гэж юу вэ гэсэн асуултын хариултыг нэг өгүүлбэрээр өгч болно. Энэ бол санхүүгийн хэрэгсэл бөгөөд нэг тал нь тодорхой хэмжээний хөрөнгийг тодорхой үнээр худалдах, нөгөө тал нь түүнийг худалдаж авах, хэрэв байгаа бол гүйлгээ хийхээс татгалзах үүргийг хүлээсэн гэрээ юм. түүнд ашиггүй болсон.

Худалдан авах сонголт- фьючерсийн гэрээний хамт деривативын ангилалд хамаарах хөрөнгийн зах зээлийн хэрэгсэл. Энэ нэр нь эдгээр хөрөнгийн үнэ цэнийг суурь хэрэглүүрийн (үнэт цаас) үнээс үүсмэл байдлаар тооцдогтой холбоотой юм.

Худалдан авах сонголт: төрөл, ангилалд байршуулах

Спекуляторууд (солилцооны тоглогчид) опционы гэрээг боловсруулагчаар ажилласан. Тэдний даалгавар бол тодорхой бүтээгдэхүүнийг тогтсон (тохиролцсон) үнээр худалдан авах (борлуулах) баталгааг хангах, мөн хэрэгслийн үнэ цэнэ хүссэн чиглэлд өөрчлөгдөх үед орлого олох хэрэгсэл бий болгох явдал байв.

Сонголт бүр нь ихэвчлэн өөр өөр санхүүгийн хөрөнгө дээр суурилдаг. Тодруулбал, эдгээрт валют, хүү, хөрөнгийн зах зээлийн индекс, хувьцаа гэх мэт орно. Сонголтууд нь хамгийн алдартай үндсэн хэрэгсэлүүний төлөө хувьцаа арилжсан.

Бүх сонголтуудыг хоёр төрөлд хуваадаг:

- дуудлагын сонголт ( Англи нэр- Дуудлага хийх сонголт)- тодорхой хэмжээгээр (тоо хэмжээгээр), тодорхой хугацаанд, талуудын тохиролцсон үнээр хөрөнгө худалдаж авах эрхийг олгодог хэрэгсэл. Энэ тохиолдолд гэрээний худалдагчийн үүрэг гүйцэтгэгч тал нь худалдан авагчийн хүсэлтээр гэрээний нөхцлийг хэрэгжүүлэх (өөрөөр хэлбэл барааг худалдах) үүрэг хүлээнэ. эд хөрөнгийг шилжүүлэх нь дуусах өдөр (гэрээнд заасан огноо) болон гүйцэтгэлээс өмнө хоёуланд нь тохиолдож болно.

Суурь хөрөнгө (индекс, хувьцаа, валют гэх мэт) ирээдүйд өсөх болно гэж колл опцион худалдаж авсан зах зээлд оролцогч хүлээдэг. Үүний үр дүнд гэрээнд заасан үнэ нь зах зээл дээр тогтсон хөрөнгийн үнээс доогуур байх үед л худалдан авах опционыг гүйцэтгэх боломжтой;

- put options (Англи нэр - Put option)- хоёр дахь (эхний эсрэг) хэрэгсэл. худалдан авагчид зарах боломжийг олгодог. Энэ тохиолдолд бид үүргийн тухай биш зөвхөн эрхийн тухай ярьж байна. Хэлцлийг дуусгах хугацаа, хөрөнгийн үнэ цэнийг талуудын гэрээнд заасан байдаг. Өмнөх тохиолдлын адилаар зөвхөн худалдагч л үүрэг хүлээдэг. Худалдан авагчийн хүсэл байгаа бол сүүлийнх нь гэрээгээ биелүүлэх ёстой. Гүйлгээг хугацаа дуусах өдөр эсвэл түүнээс өмнө шууд хийж болно.

Арилжаа хийхдээ пут опцион эзэмшигч үндсэн хөрөнгийн үнэ буурна гэж найдаж байна. Үүний үр дүнд гэрээнд заасан үнэ нь зах зээлийн бодит үнээс өндөр байх үед л Пут опционыг гүйцэтгэнэ.

Тайлбарласан хэрэгслүүдээс дуудлагын сонголтууд илүү түгээмэл байдаг. Эдгээр нь хоёр төрлийн байж болно (дизайн онцлогоос хамааран):

- Америк загварын сонголттой-Америк төрлийн гэрээ. Үүний онцлог нь тухайн хэрэгслийн төлөвших эрх чөлөө юм. Өөрөөр хэлбэл, опционыг гэрээнд заасан хугацаанаас өмнө, өөрөөр хэлбэл бараг ямар ч үед ашиглах эсвэл эргүүлэн авах боломжтой;

- Европ загварын сонголттой- Европ хэлбэрийн гэрээ. "Америк" хувилбараас ялгаатай нь энэ төрөлхэрэгслийг гүйцэтгэх нь зөвхөн товлосон өдөр боломжтой.

Бүх дуудлагын сонголтыг үндсэн хөрөнгийн төрлөөс хамааран хувааж болно. Энд хэд хэдэн сонголт байна:

- валютын дуудлага хийх сонголт.Энд гол хөрөнгө нь мөнгөний нэгж юм. Хамгийн алдартай нь евро, АНУ (доллар), фунт стерлинг гэх мэт;

- хувьцааны хөрөнгийн опцион, тухайлбалтодорхой компанийн хувьцааны хувьд. Хэрэв та хүсвэл нарийн төвөгтэй сонголттой ажиллах боломжтой - индекс дээрх дуудлагын гэрээ;

- барааны дуудлага хийх сонголт.Ийм хэрэгсэл нь зах зээлд оролцогч алт, газрын тос, мөнгө гэх мэт тодорхой түүхий эдийг эзэмшигч болох боломж юм.

Америкийн опционы хувьд гэрээг хэрэгжүүлэх ёстой эцсийн хугацаа, Европын опционы хугацаа дуусах хугацаа нь тухайн сарын 3-ны Бямба гарагаас өмнөх Баасан гараг юм. Жишээлбэл, АНУ-д сонголт хийх боломжтой бол тэрээр зуучлагчдаа 16.30 цагт гүйцэтгэх гэрээг танилцуулахыг даалгаж болно. Брокер нь эргээд дараагийн өдрийн 10.59 цаг хүртэл хугацааны нөөцтэй.

Худалдан авах сонголт: шинж чанар, онцлог

Өргөн боломж, ашиглахад хялбар, сайн орлого олох боломжоос шалтгаалан дуудлага хийх сонголтыг хүлээн авсан. өргөн тархсанхөрөнгө оруулагчдын дунд. Гүйлгээнд үргэлж хоёр тал оролцдог - опцион эзэмшигч (худалдан авагч), мөн хэрэгслийг худалдагч. Хэлэлцээрийн талууд эрхээ хэрэгжүүлэх тал дээр ихээхэн ялгаатай байдаг. Тиймээс, хэрэв худалдан авагч хүсэлт гаргавал колл опционыг худалдагч зарах ёстой. Гүйлгээнд оролцогч хоёр дахь тал (худалдан авагч) зөвхөн хөрөнгийг худалдаж авах эрхтэй (өр төлбөр биш).

Үндсэн опционы хөрөнгийн үнэд өөрчлөлт орох эрсдэл өндөр байдаг тул худалдагч маш их эрсдэлтэй байдаг. Худалдагчийн гүйлгээг дуусгах эрсдэл, сонирхлыг нөхөхийн тулд худалдан авагч түүнд урамшуулал өгдөг - хүлээн авагч тал татгалзсан тохиолдолд гарт үлдэх тодорхой хэмжээний мөнгө.

Дуудлага хийх опционы гүйлгээ хийхдээ хэд хэдэн зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Гүйцэтгэлийн зардал (ажил хаях үнэ) нь үндсэн хөрөнгийг худалдан авахдаа худалдан авагч талын шилжүүлсэн дүн юм;

Опционы утга нь арилжаачинд өөрийн эзэмшиж буй хөрөнгөө шууд бус, тодорхой хугацааны дараа эдгээр хөрөнгийн үнэ шаардлагатай хэмжээнд хүрсэн үед гүйлгээ хийх боломжийг олгодог.

Сонголтууд, тэдгээр нь юу вэ, тодорхойлолт, ойлголтууд

Чухал онцлог нь сонголт байгаа нь зөвхөн хангадаг гүйлгээ хийх эрхтэйдээр шаардлагатай нөхцөл, гэхдээ бодит байдал дээр ийм нөхцөл байдал үүсэхийг баталгаажуулдаггүй.

Опционоор тодорхойлсон үнийг дуудна ажил хаях. Энэ тохиолдолд шууд утгаараа аливаа санхүүгийн хэрэгслийг хөрөнгө болгон ашиглаж болно: фьючерс, хувьцаа, валют гэх мэт.

Опцион нь тодорхойгүй хугацаагаар хүчинтэй байж болохгүй, учир нь түүнд дуусах хугацаа, өөрөөр хэлбэл эргэлтээс гарах огноо заасан байдаг. Хугацаа дууссаны дараа опцион нь одоо байгаа нөхцлөөр хэрэгжих эсвэл дуусгавар болно.

Опцион нь үндсэндээ санхүүгийн зах зээл дээрх үйлчилгээ учраас түүнийг тодорхой хэлбэрээр төлөх ёстой. Опционы хураамж гэж нэрлэдэг опционы урамшуулалбөгөөд энэ нь гэрээний нөхцөл болон зах зээлийн өнөөгийн байдлаас хамаарна.

Зах зээлийн үнэ болон зах зээлийн бодит үнийн хоорондох зөрүү их байх тусам опционы урамшуулал их байх болно.

Үүний дагуу опционы үнэ цэнэ цаг хугацааны явцад өөрчлөгдөж болно. Энэ нь опционы үнэ цэнийн өөрчлөлт нь түүнд анхаарал хандуулдаг, учир нь түүгээр дамын наймаа хийх нь бодит үр өгөөжийг авчирдаг.

Сонголтуудын үндсэн төрлүүд

Гэсэн хэдий ч сонголтуудыг тусдаа төрөл болгон хуваахыг олон параметрийн дагуу хийж болно хамгийн өндөр үнэ цэнэХудалдааны практикт үүнийг хоёр төрөлд хуваадаг. үйл ажиллагаа, гүйцэтгэх арга замаар.

Учир нь аливаа арилжаанд зөвхөн хоёр сонголт (худалдан авах эсвэл худалдах), дараа нь сонголтууд орно үйл ажиллагааны горимоорхоёр төрөлд хуваагдана:

Дуудлагын сонголтууд (д Англи хувилбар- call option), энэ нь опцион эзэмшигчид ирээдүйд ашиг сонирхлынхоо хөрөнгийг урьдчилан тохиролцсон үнээр худалдан авах эрхийг олгодог үйлчилгээ юм.

Пут опцион нь эзэмшигчид нь үнээр борлуулах эрхийг өгдөг тогтоосон хугацааөгөгдсөн үнээр өөрийн балансад байгаа болон опционы нөхцөлд заасан хөрөнгө.

Танд хэрэгтэй сонголтын төрөл нь таны хэрэглэж буй стратегиас хамаарна. Хөрөнгийг унахаас хамгаалах зорилготой бол энэ зорилгоор пут опцион худалдаж авдаг. Хэрэв арилжаа уналтын үндсэн дээр явагддаг бол дуудлага опционыг ашиглан таны хөрөнгийн байрлалыг хадгалах боломжтой.

Гүйцэтгэлийн аргаарсонголтуудыг гурван төрөлд хуваадаг:

1. Америкийн опционууд - опцион эзэмшигч нь хугацаа дуусахаас өмнө хүссэн үедээ гүйлгээ хийх эрхтэй.
2. Европын опционууд – опционы гэрээний нөхцөлийг зөвхөн тодорхой хугацааны дараа хэрэгжүүлэх боломжтой.
3. Опционыг худалдаж авснаас хойш гүйлгээ хийх хүртэл зах зээл дээр гарч ирсэн үнийн жигнэсэн дундажаар тооцсон үнээр гүйцэтгэгддэг Азийн опционууд.

Нэмж дурдахад солилцооны практикт урт хугацааны болон чамин гэсэн хоёр төрлийн сонголт байдаг.

Эхнийх нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалт хийхэд зориулагдсан бөгөөд нэг жилээс дээш хугацаагаар уртасгасан хүчинтэй байх хугацаатай байдаг. Экзотик нь опционы гэрээний тусгай нөхцөл байдгаараа онцлог юм.

Хачирхалтай сонголтуудын жишээ бол эзэмшигчид гүйцэтгэх аргыг сонгох боломжийг олгодог сонголтууд юм: дуудлага эсвэл пут опцион хэлбэрээр,

Фьючерс ба опцион хоёрын ялгаа

Хоёртын хувилбарууд

Опционы гэрээний төрөл бүрийн дунд онцгой газархоёртын хувилбаруудыг эзэмшдэг бөгөөд энэ нь таны хөрөнгийн багцыг өргөжүүлэхэд маш тохиромжтой.

Тэдний онцлог нь опционыг гүйлгээний үр дүнгийн хувьд алдагдал эсвэл хожих гэсэн хоёр л сонголтоор арилждаг явдал юм. Энэ нь яг байгаатай холбоотой юм зөвхөн хоёр гүйлгээний сонголтХоёртын хувилбарууд нь нэрээ авсан газар юм.

Хоёртын хувилбараас ашиг олохын тулд худалдаачин ихэнхдээ зөвхөн хэрэгтэй байдаг урьдчилан таамаглах ерөнхий чиглэлзах зээлийн хөдөлгөөн. Чанарын болон тоон хүчин зүйлийг тооцдоггүй.

Худалдаачдад зориулсан хоёртын хувилбаруудын зарим сонирхол татахуйц шинж чанарууд нь дараахь зүйлийг агуулдаг.

• олдоц, учир нь хоёртын хувилбаруудтай ажиллах тусгай данс нээхэд хэдхэн минут шаардагдана;
• өндөр ашиг, хамгийн богино хугацаанд гэрээ байгуулах чадвараар баталгаажсан бөгөөд энэ хугацаанд зах зээл зүгээр л эргэх цаг байдаггүй;
• их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийх шаардлагагүй. Олон брокерууд 10 долларын үнэтэй хоёртын хувилбаруудыг санал болгодог бөгөөд энэ нь ямар ч түвшний худалдаачдад дарамт биш юм.

ОХУ-д арилжааны опционууд (FOTS зах зээл).

IN Оросын Холбооны УлсОпционы гэрээгээр гүйлгээ хийх гол платформ нь FORTS зах зээл юм. Ижил төрлийн бусад биржүүдийн нэгэн адил FORTS-ийн арилжааг тусгай арилжааны платформ ашиглан хийдэг бөгөөд энэ тохиолдолд QUIK систем юм.

FORTS зах зээл дээр арилжаа хийх сонголтууд нь өгч болно ашигт ажиллагаа нэлээд байна өндөр түвшин , учир нь энэхүү арилжааны платформ нь худалдаачны үүднээс хэд хэдэн давуу талтай:

• зах зээлд нэвтрэхийн тулд ноцтой хөрөнгөтэй байх шаардлагагүй;
• найдвартай байдал, мэдээллийн аюулгүй байдлын өндөр түвшин;
• том мөр байгаа эсэх;
• жижиг комисс;
• хөрөнгө оруулалтыг төрөлжүүлэх, үнэгүй зээлсэн хөрөнгийг ашиглах, эрсдэлээс хамгаалах чадвар.

Зарим хязгаарлалт нь зөвхөн сонголтыг хаах онцлогт нөлөөлдөг. Тиймээс, бирж нь барьцаа хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлбэл опцион позицийг албадан хааж болно.

Гэсэн хэдий ч ерөнхийдөө FORTS зах зээл нь нэлээд тохиромжтой бөгөөд ашигтай байдаг, учир нь опционы арилжааны бүх хязгаарлалтыг урьдчилан тохиролцсон, урьдчилан таамаглах боломжтой бөгөөд худалдаачинд дарамт учруулахгүй.

Сонголтуудыг нарийвчлан судлахын тулд та вэбинарын видео бичлэгийг үзэж болно.

Опцион гэдэг нь тодорхой хөрөнгийг урьдчилан тогтоосон үнээр худалдах, худалдан авах эрхийг олгодог гэрээ юм. Нийтлэлд энгийн үгээр ямар сонголтууд байдаг, ямар төрлийн сонголтууд байдаг, хаана ашиглагддаг талаар уншина уу.

Энэ нийтлэл юуны тухай вэ?:

Энгийнээр хэлбэл сонголт гэж юу вэ?

Сонголт бол онцгой төрөлгэрээнүүд. Үүнд худалдагч нь тодорхой хөрөнгийг урьдчилан тохиролцсон үнээр зарахыг худалдан авагчтай тохиролцдог. Худалдан авагч нь уг хөрөнгийг ийм үнээр худалдаж авах эрхтэй. Энэ бол үүрэг биш харин эрх юм - тэр гүйлгээг дуусгахгүй байж магадгүй юм.

Гэрээнд заасан хөрөнгийн үнийг ажил хаях үнэ гэнэ. Энэ нь тухайн хөрөнгийн зах зээлийн үнээс ялгаатай байж болно. Энэ үнийг спот үнэ гэж нэрлэдэг.

Опцион үнэ

Ийм гэрээ байгуулах боломжийн хувьд худалдан авагч нь худалдагчид тодорхой хэмжээний шимтгэл төлдөг. Опционы үнэ нь энэ урамшуулал юм. Хамгийн тохиромжтой нь урамшуулал нь худалдагч, худалдан авагч хоёр юу ч олохгүй, алдахгүй байх ёстой.

Уламжлал ёсоор худалдагчдыг тэтгэлэг авагч эсвэл зохиолч гэж нэрлэдэг бөгөөд худалдан авагчдыг хүлээн авагч эсвэл эзэмшигч гэж нэрлэдэг.

Гэрээний нөхцөлийг гэрээнд заасан тодорхой өдөр биелүүлж болно. хүртэлх бүх хугацаанд эргэн төлөлт хийх боломжтой бол тогтоосон өдөр, үүнийг Америк гэж нэрлэдэг. Дашрамд дурдахад, Америкийн төрлийн үнэт цаас Оросын хөрөнгийн бирж дээр арилжаалагддаг.

Сонголтод юуг зааж өгөх ёстой

Гэрээ бүр нь дараахь гэрээний параметрүүдийг зааж өгөх ёстой.

• хэв маяг - Америк эсвэл Англи
• хугацаа дуусахад нийлүүлэх суурь хөрөнгийн тоо хэмжээ;
• гэрээний хугацаа дуусах огноо;
• опционыг хэрэгжүүлэх хугацаа;
• үнийн параметрүүд - урамшуулал, тооцоолсон үнэ, үнийн интервал, үнийн өөрчлөлтийн боломж;
• хязгаарлалт болон бусад шаардлагатай мэдээлэл.

Сэдвийн талаар дэлгэрэнгүй:

Энэ нь яаж туслах вэ: Компанийн менежерүүдийг урт хугацаанд бизнесийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэхэд түлхэц өгөх, цалин хөлстэй холбоотой зөрчилдөөнөөс зайлсхийх.

Энэ нь яаж туслах вэ: дээр бодит жишээВалютын эрсдэлийг багасгахын тулд фьючерс болон опционыг ашиглахдаа ялгааг ойлгох.

Энэ нь яаж туслах вэ: жилийн турш урьдчилан тооцоолсон ханшаар нийлүүлэлтийн төлбөрийг төлөхийн тулд бизнесээ валютын эрсдэлээс хэрхэн даатгах талаар олж мэдээрэй.

Call опцион ба пут опцион

Уламжлал ёсоор бол "call опцион" ба "пут опцион" гэсэн ялгааг гаргадаг. Дуудлага хийх сонголт нь Англи хэлний дуудлагын сонголтоос ирдэг. Үүнийг мөн дуудлагын опцион буюу дуудлагын опцион гэж нэрлэдэг. Худалдагч нь хөрөнгийг зарж, худалдан авагч нь түүнийг худалдаж авах боломжийг олж авдаг.

Пут опцион нь худалдах опцион юм. Үүн дээр худалдан авагч нь хөрөнгөө зарах боломжийг олж авдаг бөгөөд худалдагч нь энэ хөрөнгийг худалдаж авах үүрэгтэй.

Энэхүү деривативын онцлог нь нэг тал гүйлгээ хийх боломжтой, хоёр дахь тал нь хэлцлийг гүйцэтгэх үүрэгтэй. Үүний төлөө нөгөө талдаа шимтгэл төлдөг.

Опционтой ажиллахдаа ашиг орлоготой холбоотой өөр гурван нэр томъёо байдаг.

• Мөнгөнд - "мөнгөтэй". Энэ нь гэрээгээр хөрөнгө зарах нь ашиг авчирна гэсэн үг юм.
• Мөнгөний хувьд - "өөрийн хүмүүстэй". Хөрөнгө зарах нь ашиг, алдагдал авчрахгүй.
• Мөнгөнөөс - "мөнгөгүй". Хөрөнгө зарах нь алдагдал хүлээх болно.

Сонголтын жишээ

Сонголтуудын төрлүүд

Сонгодог сонголтыг стандарт (Англи стандарт) эсвэл ваниль (Англи энгийн ванилийн сонголт) гэж нэрлэдэг.

Бусад, хамгийн түгээмэл сонголтуудыг жагсаацгаая.

Солилцоо. Эдгээр нь зөвхөн үнэ өөрчлөгддөг стандартчилагдсан биржийн гэрээ бөгөөд бусад бүх үзүүлэлтийг биржээр зохицуулдаг.

OTC. Ийм опционы зах зээл биржээр арилжаалагддаг опционуудаас илүү хөгжсөн байдаг. Баримт нь лангуунаас гадуурх гэрээ нь нэмэлт нөхцлийн хувьд илүү уян хатан байдаг бөгөөд тэдгээр нь эзэмшигчдэд эрсдэлээс хамгаалах, хамгийн их ашиг олох боломжийг олгодог;

Хувьцаа. Тэдгээрийн үндсэн хөрөнгө нь үнэт цаас юм. Мөн компанийн ажилчдад компанийн хувьцааг зах зээлийн үнээс доогуур үнээр худалдаж авах эрхийг олгосон ажилтны хувьцааны сонголт байдаг. Түүнчлэн ажилтан ногдол ашгаа бэлнээр эсвэл компанийн хувьцаагаар төлөх сонголттой байдаг.

Үндсэн хөрөнгө нь бараа бүтээгдэхүүн болох бараа.

Санхүүгийн сонголтууд- эдгээр нь үндсэн хөрөнгө нь мөнгө юм.

Индексийн сонголтууд нь нэлээд түгээмэл бөгөөд үндсэн хөрөнгө нь хувьцааны индекс юм. Фьючерсийн гэрээний хувьд үндсэн хөрөнгө нь фьючерс юм. Тодорхой хэмжээгээр урьдчилж төлсөн хүү.

Форекс зах зээл дээрх сонголтууд. Форекс нь банк хоорондын валют солилцох зорилгоор бүтээгдсэн хэдий ч мэргэжлийн бус арилжаачдын дунд дамын наймаа өргөн тархсан. Нэг талаас, Forex нь өндөр хөшүүрэгтэй маржин арилжаа хийх боломжийг олгодог бөгөөд нөгөө талаас олон зуучлагчид платформуудынхаа ажлыг ийм байдлаар зохион байгуулдаг бөгөөд ингэснээр энэ зах зээл дээр мөнгө олох нь маш их асуудалтай байдаг.

Энэхүү деривативын зах зээл хөгжиж, илүү төвөгтэй болохын хэрээр сонголтуудыг багтааж эхлэв нэмэлт нөхцөлЖишээ нь, тодорхой эрсдэлээс хамгаалахад шаардлагатай байсан. Ийм шинэлэг зүйл нь сонгодог сонголтуудыг өөрчилсөн, шинэ төрлүүд гарч ирсэн бөгөөд тэдгээрийг чамин гэж нэрлэдэг байв. Үүнд дараахь опционы гэрээнүүд орно.

Саад бэрхшээл. Тэд сонгодогтой ижил аргаар ажилладаг боловч тэдгээрийн гүйцэтгэл нь үндсэн хөрөнгийн үнэ тодорхой босго, саад бэрхшээлийг даван туулах эсэхээс хамаарна. Үгүй бол гүйцэтгээгүй гэсэн үг.

Ази эсвэл "дундаж". Энэ тохиолдолд гүйцэтгэлийн үнийг тодорхой хугацааны дундаж спот үнээр тооцно. Энэхүү шийдэл нь опционы хугацаа дуусах үед үндсэн хөрөнгийн үнийн зохиомол өөрчлөлт, зах зээлийн залилангаас хамгаалах боломжийг танд олгоно.

Та эдгээр материалыг сонирхож магадгүй юм:

Энэ нь хэрхэн туслах вэ:ердийн нийлүүлэлтийн гэрээний оронд опционы гэрээг ашиглах замаар НӨАТ-ын төлбөрийг бууруулах.

Энэ нь хэрхэн туслах вэ:лизингийн эрхийн опционыг худалдах гэрээ байгуулан НӨАТ төлөхөөс зайлсхийх

Хоёртын хувилбарууд

Хоёртын хувилбарууд онцгой анхаарал хандуулах ёстой. Алдартай байдлын хувьд тэд криптовалют, Форекс арилжааны хамт шилдэг гурван луйврын нэг юм. Хоёртын хувилбарын мөн чанар нь энэхүү деривативыг худалдан авагчид үндсэн хөрөнгийн арилжааны чиглэлийг таах боломжийг олгодог. Хэрэв үнэ нь хүлээгдэж буй түвшнээс өндөр байвал худалдан авагч ашиг олдог. Үгүй бол тэр мөнгө алддаг. Гэсэн хэдий ч энгийн хялбар байдлын цаана хөрөнгө оруулалтаа алдах магадлал 50%, шимтгэл, торгууль, захиалгын үйлчилгээ, мөнгө татахад нэмэлт зардал орно. Өргөн сурталчилсан энэ аргаарилжаа, тархалт, хүртээмжтэй байдал, мэргэжлийн бус брокеруудын арилжаанд ороход хялбар байдал нь "хоёртын систем"-ийг урхи болгосон. Уламжлалт хөрөнгийн зах зээл дээр хөгжихийг хүсдэггүй, эрсдэл өндөртэй хэрэгсэл хайж байгаа шинэхэн хөрөнгө оруулагчид бага хэмжээний гарааны хөрөнгөтэй ч гэсэн их орлого олох боломжид амархан татагддаг. Үүний үр дүнд тэрээр ихэвчлэн төрөл бүрийн арилжааны платформ эзэмшигчдийн дансанд дуусдаг бүх мөнгөө алддаг, уламжлалт байдлаар зөвхөн хоёртын хувилбарууд, Forex болон сүүлийн үед криптовалютаар мэргэшсэн. Олон улсын санхүүгийн нийгэмлэг ерөнхийдөө ийм платформ, арилжааны аргуудад сөрөг хандлагатай байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй. Жишээлбэл, Бельги, Израиль улсууд хоёртын хувилбарын арилжааг аль хэдийн хориглосон бөгөөд эдгээр сайтууд ийм үйл ажиллагаа явуулах зөвшөөрөлгүй болохыг иргэддээ анхааруулж, хуурамч компаниудын жагсаалтыг нийтэлдэг.

Сонголтуудын хэрэглээ

Эдгээр деривативууд нь хоёр үндсэн хэрэглээтэй. Эхнийх нь дамын наймаа, хоёрдугаарт даатгал эсвэл эрсдэлээс хамгаалах.

Таамаглалын арилжаагаар бүх зүйл тодорхой байдаг - үнэт цаасыг бирж дээр арилжаалдаг, бусад биржийн хөрөнгийн нэгэн адил чөлөөтэй зарж, худалдаж авах боломжтой. Янз бүрийн орлого олох стратегиас хамааран деривативын шинэ нэрс гарч ирдэг. Жишээлбэл, ханшийн зөрүүтэй валютыг худалдах, худалдах эсрэг гэрээ байгуулсан цилиндр хэлбэрийн сонголт.

Хеджинг авч үзье. Үнэн хэрэгтээ эдгээр гэрээг зах зээлийн нөхцөл байдлын гэнэтийн өөрчлөлтөөс үйлдвэрлэгчдийг даатгах зорилгоор ашиглаж эхэлсэн. Сонголт хэрхэн ажилладаг вэ? Жишээ нь - үйлдвэрлэгч сонголт худалдаж авахдаа бүтээгдэхүүнээ зарах, түүхий эд, валют худалдаж авах боломжтой үнийн баталгааг авдаг. Түүнээс гадна, фьючерсээс ялгаатай нь шинэ дериватив нь илүү тохиромжтой байдаг - эцэст нь энэ нь гүйлгээг дуусгах үүрэг биш харин эрхийг өгдөг. Мөн зах зээл илүү ихийг санал болгодог бол таатай үнэХөрөнгийн хувьд худалдан авагч түүнийг гүйцэтгэхээс татгалзаж, зах зээлийн гүйлгээ хийх боломжтой.

ОХУ-д одоогийн байдлаар үндэсний эдийн засагт опционыг ашиглахын тулд ОХУ-ын Иргэний хуулийн 429.2 дугаар зүйл "Гэрээ байгуулах сонголт", 429.3 ". Опционы гэрээ" Ерөнхийдөө эдгээр нийтлэлүүд нь дэлхийн практикт нийцдэг.