Opsioni ose kontratë opsioniështë një kontratë sipas së cilës një shitës ose blerës potencial merr të drejtën, por jo detyrimin, për të shitur ose blerë një aktiv ( letrat me vlerë, mallra) me një çmim të rënë dakord paraprakisht në një kohë të përcaktuar në kontratë në të ardhmen ose për një periudhë të caktuar kohore. Një opsion është një nga instrumente financiare derivative. Të dallojë OPSIONE shes (opsioni i vendosjes), blej (opsioni i thirrjes) dhe i dyanshëm (opsioni i dyfishtë).

OPSIONET E SHKËMBIMIT janë kontrata standarde të këmbimit dhe trajtohen në mënyrë të ngjashme të ardhmes. Për opsione të tilla, shkëmbimi përcakton specifikimet e kontratës. Gjatë përfundimit të transaksioneve, pjesëmarrësit e tregtimit negociojnë vetëm shumën e primit të opsionit; të gjithë parametrat dhe standardet e tjera përcaktohen nga bursa. Kuotimi për një opsion të publikuar nga bursa është primi mesatar për një opsion të caktuar në ditë.

Nga pikëpamja e tregtimit të aksioneve, opsionet me me çmime të ndryshme datat e ekzekutimit apo ekzekutimit konsiderohen kontrata të ndryshme. Nga OPSIONET E SHKËMBIMIT Shtëpia e kleringut mban shënime për pozicionet e pjesëmarrësve për çdo kontratë opsioni. Kjo do të thotë, një pjesëmarrës tregtar mund të blejë një kontratë, dhe nëse ai shet një kontratë të ngjashme, atëherë pozicioni i tij mbyllet. Shtëpia e kleringut të këmbimit është pala e kundërt e transaksionit për secilën anë të kontratës së opsioneve. Për opsionet e tregtuara në bursë, ekziston gjithashtu një mekanizëm për tarifimin e tarifave të marzhit (zakonisht të paguara vetëm nga shitësi i opsionit).

OPTIONS OTC jo të standardizuara - ndryshe nga bursat, ato lidhen në kushte arbitrare për të cilat janë dakorduar pjesëmarrësit gjatë përfundimit të një transaksioni. Teknologjia e izolimit është e ngjashme kontratat e ardhshme. Aktualisht, blerësit kryesorë të tregut OTC janë institucionet e mëdha financiare që duhet të mbrojnë portofolet dhe pozicionet e tyre të hapura. Ato mund të kërkojnë data të skadencës të ndryshme nga ato standarde. Shitësit kryesorë OPTIONS OTC janë kryesisht kompani të mëdha investimesh.

Bursat po bëjnë përpjekje për të zhvendosur tregtimin jashtë sportelit në hapësirën e tregut të këmbimit. Janë shfaqur opsionet FLEX, kushtet për të cilat ju lejojnë të ndryshoni datat e skadencës dhe çmimet e grevës.

Opsionet Fx

Një lloj opsionesh është FX -opsione, ku blerësi i opsionit ka të drejtë të këmbejë një monedhë me një tjetër me një kurs këmbimi të paracaktuar në një datë të caktuar. Opsionet në valutë përdoren kryesisht nga importuesit/eksportuesit për të mbrojtur rreziqet e ndryshimeve të kursit të këmbimit ndërmjet monedhës së kontratës ekonomike të huaj dhe monedhës së shitjes/blerjes së mallrave në tregun e brendshëm.

Llojet e opsioneve

Opsioni mund të jetë blerja ose shitja aktivi themelor.

OPSIONI I Thirrjes -OPTION BLERJE. I jep blerësit të opsionit të drejtën për të blerë aktivin bazë me një çmim fiks.

Vendos opsionin- opsioni i vendosjes. I jep blerësit të opsionit të drejtën për të shitur aktivin bazë me një çmim fiks.

Prandaj, katër lloje të transaksioneve të opsioneve janë të mundshme:

Llojet e opsioneve

Në varësi të aktivit themelor, ekzistojnë katër lloje kryesore opsionesh:

Interesi

Opsionet në të ardhmen e normave të interesit

Opsionet mbi marrëveshjet e ardhshme të normës së interesit – Garancitë për normat e interesit

Opsionet e normës së interesit - këmbime

Këmbimi i huaj

Opsionet e parave të gatshme

Opsionet për të ardhmen e monedhës

Stoku

Mall

Opsionet për mallrat fizike

Opsionet për të ardhmen e mallrave

Stilet e opsioneve

Dy stilet më të zakonshme të opsioneve janë amerikane dhe evropiane.

OPTION AMERIKAN mund të blihet në çdo ditë përpara skadimit të opsionit. Domethënë, për një opsion të tillë specifikohet një periudhë gjatë së cilës blerësi mund ta ushtrojë këtë opsion.

OPTION EVROPIAN mund të blihet vetëm në një datë të caktuar (data e skadimit, data e ekzekutimit, data e maturimit).

Premium opsioni

Premium opsioniështë shuma e parave e paguar nga blerësi i një opsioni shitësit kur lidh një kontratë opsioni. Nga thelbi ekonomik Primi është një pagesë për të drejtën për të hyrë në një marrëveshje në të ardhmen.

21. Kontango dhe situata prapambetje.

Kontango(Contango) - një prim ndaj çmimit të një malli në para (spot) ose ndaj kuotës së të ardhmes afatshkurtër kur përfundon një transaksion për periudha më të largëta. Ndërsa kontrata e së ardhmes skadon, çmimi i saj i afrohet çmimit të aktivit bazë. Situata me kontango lind për disa arsye. Arsyet e para lidhen me kostot e ruajtjes, dorëzimit dhe sigurimit të mallrave, sepse sa më e gjatë të jetë periudha e vlefshmërisë së kontratave të së ardhmes, aq më të mëdha janë kostot dhe, rrjedhimisht, aq më e rëndësishme është kontango. Prandaj, është krejt e natyrshme që kontango mund të gjendet më shpesh në tregjet e mallrave. Një forcë tjetër që ndikon ndjeshëm në formimin dhe madhësinë e kontangos janë pritshmëritë e lojtarëve të shkëmbimit. Për shembull, shpesh gjatë një paniku në bursë, kur pjesëmarrësit e tregut presin një krizë ekonomike, një ulje të vëllimit të konsumit dhe çmimeve për mallrat, jo vetëm që kontango zhduket në bursë, por mund të lindë edhe një situatë e kundërt e çmimeve të quajtur prapambetje. Dita e Kontangos - ky term ka kuptime të ndryshme. Një ditë kontango mund t'i referohet datës së pagesës së shtyrë, dhe në bursën e Londrës i referohet ditës së parë të periudhës së shlyerjes.

Prapambetja(Backwardation) është një term që tregon një situatë të kundërt të tregut në kontango, me fjalë të tjera, një treg të përmbysur. Prapambetja do të thotë që çmimi i së ardhmes është nën normën e aktivit të tij themelor. Edhe këtu, ndërsa kontrata e së ardhmes skadon, norma e saj do të konvergojë me normën e aktivit bazë.

Dhe në fund të artikullit, disa rreshta rreth tregtimit TË ARDHMJA DHE OPTIONS për sa i përket përdorimit të kontangos dhe prapambetjes.

Një opsion është një instrument financiar derivativ. Ai jep të drejtën për të blerë ose shitur një aktiv bazë me një çmim fiks, vlera e të cilit përcaktohet në momentin e lidhjes së marrëveshjes. Ky instrument i përket grupit, të cilët janë shumë të zakonshëm dhe të kërkuar sot, por kanë një strukturë mjaft komplekse, e cila mund të shkaktojë vështirësi të caktuara për investitorët fillestarë. Ne do të përpiqemi të shpjegojmë qartë se çfarë është një opsion me fjalë të thjeshta.

Karakteristikat themelore të opsioneve

Parametrat kryesorë të marrëveshjeve të tilla përfshijnë:

• Lloji dhe karakteristikat e objektit të marrëveshjes, domethënë, produkti real që tregtohet, kuotat e monedhës ose indekset e aksioneve, çfarë janë dhe veti të tjera të rëndësishme. Përfundimi është se për disa pozicione, lëvizjet e çmimeve janë shumë më të lehta për t'u parashikuar, dhe në përputhje me rrethanat, njerëzit punojnë me ta shumë më me dëshirë;
• Grevë– çmimi i ekzekutimit. Në këtë rast nënkupton çmimin që do të paguajë blerësi i instrumentit nëse vendos të ushtrojë të drejtën e tij për ta blerë atë;
• Çmimi i marrëveshjes– një prim që i paguhet shitësit dhe që do të mbetet tek ai në rast se blerësi vendos të heqë dorë nga e drejta e tij;
• Data e skadencës– periudha gjatë së cilës marrëveshja është e vlefshme. Sot më shpesh përdoret standardi 3 mujor. Edhe pse në disa raste, kryesisht kur spekulohet për indekset e aksioneve, periudha e skadimit mund të reduktohet në disa minuta.

Përdorimi i kontratave të opsioneve

Kontrata e opsionit - instrument veprim i gjerë. Ju mund të shesni gjithçka - nga mallrat reale te monedhat dhe madje edhe indekset e aksioneve. Gjithçka në kushte treg modern mund të blihet dhe shitet.

Investitorët më së shpeshti e përdorin atë për të mbrojtur rreziqet që lindin gjatë përfundimit të transaksioneve në tregun e aksioneve. Supozoni se, sipas parashikimeve të analistëve, pritet një rritje ose rënie e mprehtë e çmimit të një aksioni të caktuar në të ardhmen e afërt, por tregu gjatë kësaj periudhe karakterizohet nga paqëndrueshmëri ekstreme. Pastaj, në vend që të lidhni një transaksion standard të blerjes dhe shitjes, është më fitimprurëse të blini një kontratë opsioni. Nëse parashikimi bëhet i vërtetë, blerësi do të ketë të drejtën të riblejë aksionet me kursin që ishte në kohën e lidhjes së kontratës. Përndryshe, ai do të jetë në gjendje të refuzojë t'i blejë ato dhe në këtë mënyrë të shmangë humbje të konsiderueshme, duke kufizuar humbjet e tij në shumën e primit të paguar shitësit.

Duke gjykuar nga shembulli i mësipërm, mund të duket se një instrument i tillë është i dobishëm vetëm për blerësin e tij. Shitësi merr përsipër përgjegjësi, në kuadrin e të cilave ai do të duhet të shesë ose blejë mallrat e tij me një çmim jashtëzakonisht të pafavorshëm. Ky vëzhgim është i vërtetë, por vetëm pjesërisht.

Është fitimprurëse për të blerë gjatë periudhave të luhatshmërisë së lartë të tregut, kur priten luhatje të konsiderueshme në norma dhe norma, të cilat zakonisht vërehen. Por kur zhvillohet një tendencë anash, kur ka një stabilitet relativ në treg, shitja mund të bëhet një taktikë shumë e këshillueshme.

Llojet kryesore të opsioneve

“Meqenëse shitësi i një opsioni amerikan rrezikon shumë më tepër se shitësi i një opsioni evropian, primi për ta është një rend i madhësisë më i lartë. Pavarësisht kësaj, lloji amerikan është më i popullarizuar - ai përbën rreth 80% të të gjitha transaksioneve të përfunduara.

Tipari kryesor klasifikues është e drejta e dhënë. Një transaksion i llojit të thirrjes i jep blerësit të drejtën për të blerë aktivin bazë, ndërsa një transaksion i llojit të shitjes i jep blerësit të drejtën për të shitur.

Transaksionet dallohen edhe nga qarkullimi i tregut - këmbimi dhe jashtë. Tregjet e këmbimit karakterizohen nga likuiditet më i lartë dhe sistem i besueshëm mbulimi i garancisë. Pavarësisht kësaj, tregu pa recetë është shumë më i zhvilluar, gjë që shpjegohet me fleksibilitetin dhe kushtet më demokratike të qarkullimit të tyre.

Një lloj i veçantë janë opsionet binare

Ekziston gjithashtu një lloj i veçantë opsionesh - binare ose, siç quhen edhe "dixhitale". Dallimi kryesor i tyre është se objekti nuk është vetë aktivi, por parashikimi i tregtarit në lidhje me sjelljen e çmimit të tij. Për një kuptim më të mirë, ne do të shpjegojmë thelbin e një opsioni të tillë me fjalë të thjeshta.

Supozoni se një tregtar beson se vlera e një aktivi të caktuar do të rritet në orën e ardhshme. Ai blen opsionin binar përkatës me vlerë 10 rubla me një shpërblim prej 100 rubla nëse ushtrohet. Nëse parashikimi rezulton i saktë, dhe deri në kohën e skadimit, norma do të jetë me të vërtetë më e lartë se kur ishte lidhur transaksioni, edhe nëse vetëm me 1 pikë, kontrata do të konsiderohet e përmbushur dhe tregtari do të marrë 100 rubla . Kjo do të thotë, fitimi i tij do të jetë 90 rubla.

Nëse në momentin e skadimit çmimi i aktivit bazë është më i ulët se ai fillestar, atëherë kontrata do të konsiderohet e pazbatuar dhe tregtari nuk do të marrë asgjë. Në këtë rast, humbja e tij do të jetë 10 rubla.

Nëse në rastin e version klasik humbja e mundshme e blerësit është fikse, dhe fitimi nuk është i kufizuar, atëherë kur përdoret një kontratë binare, të dy parametrat përfaqësojnë një vlerë konstante, të njohur më parë. Fitimi ose humbja e marrë nga tregtari varet nëse ai e ka parashikuar saktë lëvizjen e çmimit. Në këtë rast nuk ka fare rëndësi se sa rritet apo bie çmimi.

Për ta përmbledhur, përgjigja e pyetjes se çfarë është një opsion mund të jepet me një fjali. Ky është një instrument financiar, një marrëveshje sipas së cilës njëra palë, për një tarifë të caktuar, merr përsipër detyrimin të shesë një aktiv të caktuar me një çmim fiks, dhe pjesëmarrësi tjetër merr të drejtën ta blejë atë, ose të refuzojë transaksionin nëse është nuk është më fitimprurëse për të.

Një opsion është e drejta (në rastin e një blerjeje) dhe detyrimi (në rastin e një shitje) për të blerë/dorëzuar një aktiv bazë në një moment të caktuar në kohë me një çmim të paracaktuar.

Me fjalë të thjeshta, një opsion mund të përfaqësohet si një lloj sigurimi, ku blerësi vepron si dikush që dëshiron të shmangë rreziqe të caktuara (supozon se kjo apo ajo ngjarje ka të ngjarë të ndodhë), dhe shitësi nuk beson në realizimin e këto rrezikon dhe i shet atij sigurime, në këmbim duke marrë një bonus.

Premium është çmimi i opsionit. Çmimi i një opsioni është një kombinim faktorësh të tilla si koha deri në skadimin e opsionit, çmimi me të cilin opsioni mund të shitet, dhe paqëndrueshmëria aktuale dhe normat e interesit.

Strategjitë e opsioneve

Me ndihmën e një opsioni, mund të ndërtoni shumë të ndryshme. Ato mund të klasifikohen përafërsisht në: 1) drejtimore 2) bazuar në paqëndrueshmërinë në rritje 3) bazuar në prishjen e kohës

Për dinamikën anash, ato strategji që synojnë më shumë shitjen janë të përshtatshme - kjo është një mbytje e shitur, një mbytje e shitur, një flutur e blerë dhe një kondor.

Nga ana tjetër, nga strategjitë e drejtimit (në pritje të një lëvizjeje të tendencës), më interesantet natyrisht do të jenë ato strategji që lidhen me të - këto janë opsione të blera për vendosjen dhe thirrjen, përhapjen e pasme, shitur flutur, blerjen e straddle ose mbytje.

Duke llogaritur në një lëvizje të fortë dhe një rritje të paqëndrueshmërisë, ato strategji që lidhen me të do të jenë gjithashtu të rëndësishme - këto janë opsione të blera për shitje dhe thirrje, përhapje të pasme, flutura të shitura, straddle ose mbytje të blera.

Në të njëjtën kohë, duke llogaritur në një lëvizje trendi dhe një rënie të paqëndrueshmërisë, ia vlen t'i kushtohet vëmendje më e madhe shitjes së zhveshur të opsioneve të thirrjeve dhe vendosjes.

(Mund të mësoni më shumë detaje dhe shembuj specifikë rreth strategjive në artikull).

Një opsion është një kontratë që jep të drejtën për të blerë ose shitur një aktiv specifik me një çmim të paracaktuar. Në artikull, lexoni se cilat opsione janë me fjalë të thjeshta, cilat lloje opsionesh janë dhe ku përdoren.

Për çfarë flet ky artikull?:

Çfarë është një opsion në terma të thjeshtë?

Një opsion është lloj i veçantë kontratat. Në të, shitësi bie dakord me blerësin për të shitur një aktiv të caktuar me një çmim të rënë dakord paraprakisht. Blerësi ka të drejtë të blejë aktivin me këtë çmim. Është një e drejtë, jo një detyrim - ai mund të mos e përfundojë transaksionin.

Çmimi i aktivit të specifikuar në kontratë quhet çmimi i goditjes. Mund të ndryshojë nga çmimi i tregut që është zhvilluar për aktivin. Ky çmim quhet çmim spot.

Çmimi i opsionit

Për mundësinë për të lidhur një marrëveshje të tillë, blerësi i paguan shitësit një shumë të caktuar - një prim. Çmimi i opsionit është ky premium. Në mënyrë ideale, primi duhet të jetë i një madhësie të tillë që shitësi dhe blerësi të mos fitojnë dhe as të humbasin asgjë.

Tradicionalisht, shitësit quhen dhurues ose shkrimtarë, dhe blerësit quhen marrës ose mbajtës.

Kushtet e kontratës mund të përmbushen në një ditë të caktuar të caktuar, e cila është e specifikuar në kontratë; një opsion i tillë konsiderohet evropian. Nëse shlyerja mund të bëhet gjatë gjithë kohës deri caktuar ditë, quhet amerikan. Nga rruga, letrat me vlerë të tipit amerikan tregtohen në bursat ruse.

Çfarë duhet të specifikohet në opsion

Çdo kontratë duhet të specifikojë parametrat e mëposhtëm të kontratës:

• stil - amerikan ose anglisht
• sasinë e aktivit bazë që do të dorëzohet në maturim;
• datën në të cilën skadon kontrata;
• data e maturimit kur ushtrohet opsioni;
• parametrat e çmimit - premium, çmimi i vlerësuar, intervalet e çmimeve, mundësia e ndryshimeve të çmimeve;
• kufizime dhe informacione të tjera të nevojshme.

Më shumë për temën:

Si do të ndihmojë: për të motivuar menaxherët e kompanisë për të rritur vlerën e biznesit në afat të gjatë, për të shmangur konfliktet e mundshme në lidhje me shpërblimin.

Si do të ndihmojë: në shembull real Kuptoni ndryshimet kur përdorni të ardhme dhe opsione për të minimizuar rrezikun e monedhës.

Si do të ndihmojë: zbuloni se si të siguroni biznesin tuaj nga rreziqet e monedhës në mënyrë që të paguani për furnizimet me normën e parashikuar gjatë gjithë vitit.

Opsioni i thirrjes dhe opsioni i vendosjes

Tradicionalisht, bëhet një dallim midis "opsionit të thirrjes" dhe "opsionit të vendosjes". Opsioni i thirrjes vjen nga opsioni i thirrjes në anglisht. Quhet gjithashtu një opsion thirrjeje ose opsioni i thirrjes. Shitësi shet aktivin, dhe blerësi merr mundësinë për ta blerë atë.

Opsioni për shitje është një opsion për t'u shitur. Në të, blerësi merr mundësinë për të nxjerrë një aktiv në shitje, dhe shitësi merr përsipër ta blejë këtë aktiv.

E veçanta e këtij derivati ​​është se në të njëra palë ka mundësinë për të ekzekutuar transaksionin, dhe pala e dytë është e detyruar të ekzekutojë transaksionin. Për këtë palës tjetër i paguhet një prim.

Ekzistojnë tre terma të tjerë që përdoren kur punoni me opsione, ato lidhen me përfitimin:

• Në para - "me para". Kjo do të thotë se shitja e aktivit sipas kontratës do të sjellë fitim.
• Në para - "me njerëzit e vet". Shitja e aktivit nuk do të sjellë as fitim dhe as humbje.
• Nga paratë - "pa para". Shitja e aktivit do të rezultojë në një humbje.

Shembull opsioni

Llojet e opsioneve

Opsioni klasik quhet standard (standardi anglez) ose vanilje (opsioni i vaniljes së thjeshtë në anglisht).

Le të rendisim llojet e tjera, më të zakonshme të opsioneve.

Shkëmbim. Këto janë kontrata të standardizuara të këmbimit në të cilat ndryshon vetëm çmimi, dhe të gjithë parametrat e tjerë rregullohen nga bursa.

OTC. Tregu për opsione të tilla është më i zhvilluar sesa për opsionet e tregtuara në bursë. Fakti është se kontratat pa recetë janë më fleksibël për sa i përket kushteve shtesë; ato u ofrojnë zotëruesve të tyre më shumë mundësi për të mbrojtur rreziqet dhe për të marrë fitime maksimale.

Stoku. Në to, aktivi themelor është një vlerë. Ekziston edhe një opsion i aksioneve të punonjësve, kur punonjësve të kompanisë u jepet e drejta për të blerë aksione të kompanisë me një çmim nën çmimin e tregut. Ekziston gjithashtu një dividend opsioni, ku një punonjës mund të zgjedhë të paguajë dividentë ose në para ose në aksione të kompanisë.

Mall, në të cilin aktivet bazë janë mallrat.

Opsionet financiare- këto janë ato ku aktivi themelor është paraja.

Opsionet e indeksit janë mjaft të zakonshme, në të cilat aktivi themelor janë indekset e aksioneve. Për një kontratë të së ardhmes, aktivi themelor është kontrata e së ardhmes. Një normë interesi që paguhet paraprakisht në një shumë të caktuar.

Opsionet në tregun Forex. Përkundër faktit se Forex u krijua për shkëmbimin e monedhës ndërbankare, tregtia spekulative është bërë e përhapur në mesin e tregtarëve joprofesionistë. Nga njëra anë, Forex ofron mundësinë e tregtimit të marzhit me levë të lartë, dhe nga ana tjetër, shumë ndërmjetës e strukturojnë punën e platformave të tyre në atë mënyrë që fitimi i parave në këtë treg bëhet shumë problematik.

Ndërsa ky treg i derivateve u zhvillua dhe u bë më kompleks, opsionet filluan të përfshijnë kushte shtesë, të cilat ishin të nevojshme, për shembull, për të mbrojtur disa rreziqe. Risi të tilla ndryshuan opsionet klasike, u shfaqën lloje të reja dhe u quajtën ekzotike. Këto përfshijnë kontratat e mëposhtme të opsioneve:

Barriera. Ato funksionojnë në të njëjtën mënyrë si ato klasike, por ekzekutimi i tyre varet nëse çmimi i aktivit themelor kapërcen një prag ose pengesë të caktuar. Nëse jo, atëherë nuk ekzekutohet.

aziatike ose "mesatare". Në këtë rast, çmimi i ekzekutimit llogaritet si çmim mesatar spot për një periudhë të caktuar kohore. Kjo zgjidhje ju lejon të mbroni kundër manipulimit të tregut dhe ndryshimeve artificiale në çmimin e aktivit bazë në kohën kur opsioni skadon.

Ju gjithashtu mund të jeni të interesuar për këto materiale:

Si do të ndihmojë: zvogëloni tarifat e TVSH-së duke përdorur një kontratë opsioni në vend të një kontrate të rregullt furnizimi.

Si do të ndihmojë: shmangni pagesën e TVSH-së duke lidhur një marrëveshje për shitjen e një opsioni mbi të drejtën e qirasë

Opsionet binare

Opsionet binare meritojnë vëmendje të veçantë. Për sa i përket popullaritetit të tyre, ata janë ndër tre mashtrimet kryesore, së bashku me kriptovalutat dhe tregtimin në Forex. Thelbi i një opsioni binar është që blerësit të këtij derivati ​​i jepet mundësia të hamendësojë drejtimin e tregtisë në aktivin bazë. Nëse çmimi është më i lartë se niveli i pritur, atëherë blerësi bën një fitim. Nëse jo, ai humbet para. Megjithatë, pas thjeshtësisë së dukshme ekziston një shans 50% për të humbur një investim, plus kostot e komisioneve, gjobave, shërbimeve të abonimit dhe kostove shtesë gjatë tërheqjes së fondeve. Reklamuar gjerësisht këtë metodë tregtimi, përhapja, aksesueshmëria dhe lehtësia e hyrjes në tregti për agjentët joprofesionistë i kanë bërë "binarët" një kurth. Një investitor fillestar që nuk dëshiron të zhvillohet në tregun tradicional të aksioneve dhe është në kërkim të instrumenteve me rrezik të lartë, zakonisht magjeps lehtësisht nga mundësia e mundshme për të fituar shumë edhe me një kapital të vogël fillestar. Si rezultat, ai zakonisht humbet të gjitha paratë, të cilat përfundojnë në llogaritë e pronarëve të platformave të ndryshme tregtare, tradicionalisht të specializuar vetëm në opsionet binare, Forex dhe, së fundmi, kriptomonedhën. Vlen të theksohet se komuniteti financiar ndërkombëtar përgjithësisht ka një qëndrim negativ ndaj platformave dhe metodave të tilla të tregtimit. Për shembull, Belgjika dhe Izraeli kanë ndaluar tashmë tregtimin e opsioneve binare; SHBA, Kanadaja dhe vendet e BE-së publikojnë lista të kompanive që janë mashtruese, duke paralajmëruar qytetarët se këto faqe nuk kanë licencë për të kryer aktivitete të tilla.

Aplikimi i opsioneve

Këto derivate kanë dy përdorime kryesore. E para është tregtia spekulative, e dyta është sigurimi ose mbrojtja e rrezikut.

Me tregtimin spekulativ, gjithçka është e qartë - letrat me vlerë tregtohen në bursë, ato mund të shiten dhe blihen lirisht, si çdo aktiv tjetër i këmbimit. Në varësi të strategjive të ndryshme të fitimit, shfaqen emra të rinj të derivateve. Për shembull, një opsion cilindrik në të cilin krijohen kontrata të kundërta për të blerë dhe shitur monedha me një diferencë në kursin e këmbimit.

Le të shohim mbrojtjen. Në fakt, këto kontrata filluan të përdoren për të siguruar prodhuesit nga ndryshimet e papritura të kushteve të tregut. Si funksionon një opsion? Shembull - një prodhues, duke blerë një opsion, merr një garanci për një çmim me të cilin ai mund të shesë produktet e tij, të blejë lëndë të para ose valutë. Për më tepër, ndryshe nga kontratat e së ardhmes, derivati ​​i ri është më i përshtatshëm - në fund të fundit, ai jep të drejtën, jo detyrimin, për të përfunduar një transaksion. Dhe nëse tregu ofron më shumë çmim të favorshëm për një aktiv, blerësi mund të refuzojë ta ekzekutojë atë dhe të bëjë një transaksion tregu.

Në Rusi, aktualisht, për përdorimin e opsioneve në ekonominë kombëtare, neni nr. 429.2 i Kodit Civil të Federatës Ruse "Opsioni për të lidhur një kontratë" dhe nr. 429.3 " Marrëveshja e opsionit" Në përgjithësi, këta artikuj korrespondojnë me praktikën globale.

Në këtë artikull do të flasim për opsionet reale të këmbimit - instrumente shumë të kualifikuara të tregut rus të këmbimit (për të mos u ngatërruar, të cilat në Rusi janë në thelb një mashtrim). Këto opsione tregtohen në seksionin e derivateve të Bursës së Moskës. Ky seksion quhet ndryshe tregu i derivateve FORTS.

Kështu që, cilat janë opsionet– këto janë instrumente unike në llojin e tyre, në të cilat nuk ka detyrime strikte për blerësin e opsionit! Blerësi i një opsioni paguan një çmim të caktuar për opsionin dhe në këmbim merr një të drejtë, jo një detyrim, por një të DREJTË, të cilën ai mund ta përdorë ose jo sipas gjykimit të tij. Kjo e drejtë, të cilën blerësi i opsionit e merr, i hap atij mundësi të mëdha në formën e ndërtimit të strategjive të ndryshme (spekulime, arbitrazhe, mbrojtje), do të flasim më shumë për këto strategji më poshtë.

Por opsioni mund të shitet edhe... Cilat janë opsionet për SHITESIN? Këto janë instrumente për të cilat tashmë lindin detyrime të caktuara dhe detyrimet e shitësit lindin vetëm nëse blerësi vendos të ushtrojë të drejtën e tij, d.m.th. detyrimet e tij varen nga vendimi i blerësit.

Shtrohet pyetja: çfarë kuptimi ka të shesësh fare një opsion nëse shitësi ka vetëm detyrime? Dhe çështja është se shitësi, në momentin e shitjes së opsionit, merr një shumë të caktuar parash të garantuara, e cila patjetër do t'i mbetet në xhep pavarësisht nëse blerësi e ushtron të drejtën e tij apo jo. Kjo "shumë e caktuar" quhet primi (ose çmimi) i opsionit, kështu që kur shet një opsion, shitësi e merr pikërisht këtë prim dhe, në përgjithësi, shpreson që blerësi të mos e ushtrojë të drejtën e tij. Ato. Primi i opsionit do të jetë fitimi përfundimtar i shitësit (aka të ardhurat maksimale të mundshme).

Nëse blerësi vendos të ushtrojë të drejtën e tij, atëherë rezultatet financiare shitësi do të jetë negativ. Prandaj, shitësi i një opsioni rrezikon gjithmonë që rezultati negativ që do të rezultojë nga përmbushja e detyrimit të kalojë fitimin që ai ka fituar në formën e primit të opsionit. Për rrjedhojë, rreziqet për shitësit e këtyre instrumenteve janë gjithmonë shumë më të mëdha sesa për blerësit.

Blerësi rrezikon vetëm primin përfundimtar të paguar, ndërsa mund të fitojë absolutisht çdo para, në varësi të përfitimit të realizimit të transaksionit për të cilin ka marrë të drejtën. Kjo do të thotë që rreziqet e blerësit janë gjithmonë të kufizuara dhe të mbyllura, por fitimi i mundshëm jo. Shitësi gjithmonë ka fitime të kufizuara, por humbje të mundshme - jo. Më pas, do të shikojmë se cilat janë opsionet për sa i përket parametrave të tij, d.m.th. çfarë parametrash kanë këto mjete?

Parametrat kryesorë të opsioneve

1. Aktivi themelor

Cilat janë opsionet e aksioneve apo cilat janë opsionet e mallrave? Kuptimi i këtij parametri qëndron në përgjigjet. Në thelbin e tij, një opsion është një kontratë e së ardhmes me kushte specifike, kryesore prej të cilave është subjekti aktual i vetë transaksionit. Një "subjekt" i tillë i transaksionit mund të jetë absolutisht çdo instrument këmbimi: aksione, obligacione, naftë, ari, të ardhme, indekse, etj. Aktivi bazë është pikërisht instrumenti, “subjekti i transaksionit” që qëndron në bazë të kontratës.

1. Grevë

Greva është çmimi i aktivit bazë me të cilin opsioni do të ushtrohet në të ardhmen. Për çfarë është? Fakti është se opsionet e këmbimit janë rreptësisht të standardizuara, kështu që është e pamundur të bësh një transaksion me çdo çmim në ditën e ekzekutimit. Shkëmbimi fillimisht "ndan" çmimin në pjesë, për të cilat një transaksion me aktivin bazë kryhet në datën e skadimit. Për shembull, një opsion në një kontratë të së ardhmes në indeksin RTS ndahet në pjesë çdo 2500 pikë, d.m.th. ka opsione me një çmim goditjeje prej 70,000 p., pastaj 72,500 p., edhe më tej 75,000 p. etj. Nëse keni blerë një opsion shitjeje me një çmim goditjeje prej 75,000 p., atëherë në ditën e ekzekutimit ju merrni të drejtën për të shitur të ardhme në indeksin RTS me një çmim prej 75,000 p.

1. Premium opsioni

1. Data e skadencës

Data e skadimit është dita në të cilën kontrata e opsionit ushtrohet ose skadon. Për faktin se bursa standardizon të gjitha kushtet e kontratave të opsioneve, kjo ditë dihet paraprakisht, d.m.th. Me blerjen ose shitjen e një opsioni, tregtari e di paraprakisht se kur do të vijë dita "X", ose dita kur do të merren parasysh detyrimet e ndërsjella midis blerësit dhe shitësit.

1. Paqëndrueshmëria

Paqëndrueshmëria e opsioneve NUK është e njëjtë me paqëndrueshmërinë e një instrumenti të rregullt linear (siç është një aksion ose kontrata e së ardhmes). Paqëndrueshmëria e opsioneve është një koncept tjetër që zbulon disa aspekte të tregtimit të opsioneve, përkatësisht:

• tregon masën kryesore të rrezikut të tregut;
• është një shprehje universale e primit të opsionit;
• pasqyron shpejtësinë dhe madhësinë e ndryshimeve në çmimin e aktivit bazë;
• është pasojë e ofertës dhe kërkesës për një kontratë opsioni të caktuar.

Cilat janë opsionet e thirrjes dhe vendosjes?

Një opsion mund të japë të drejtën ose të blejë aktivin themelor ose ta shesë atë. Kjo është absolutisht instrumente të ndryshme, ato nuk janë të pasqyruara, madje kanë emra të ndryshëm: quhet kontrata e blerjes , quhet kontrata e shitjes . Këto tema janë mbuluar plotësisht duke përdorur lidhjet e duhura.

Cilat janë avantazhet kryesore të opsioneve?

Pra, cilat janë opsionet - këto janë instrumente që i japin blerësit njëfarë të drejte për të bërë një transaksion me aktivin bazë në datën e skadimit me çmimin e goditjes, dhe shitësi është i detyruar ta ushtrojë këtë të drejtë nëse blerësi vendos të ushtrojë opsionin ( për këtë detyrim blerësi në momentin që blen një opsion i paguan shitësit një premi opsioni). Kjo do të thotë që rreziku i blerësit është gjithmonë i kufizuar nga shuma e primit të paguar dhe të ardhurat e mundshme mund të jenë shumë të mëdha. Shitësi ka situatën e kundërt; të ardhurat e tij janë të kufizuara nga shuma e primit të marrë dhe humbja e mundshme mund të jetë pafundësisht e madhe.

Rezulton se avantazhi kryesor i opsioneve (nga këndvështrimi i blerësit) është se ekziston rreziku i fiksimit të një humbjeje në një nivel të caktuar çmimi, por nuk ka urdhra ndalimi në formën e tyre klasike. Pse është e rëndësishme? Kur një tregtar vendos një klasik, ai mund të gjejë veten në një situatë në të cilën ndalesat mund të "hudhen" (në këtë rast, çmimi zhvendoset qëllimisht në vendin ku grumbullohen urdhrat e ndalimit, duke i rrëzuar njerëzit nga pozicionet). Dhe pasi ndalesat janë "thyer", çmimi kthehet në nivelet e mëparshme, por tregtari tashmë ka mbetur pa pozicion dhe është psikologjikisht shumë e vështirë të hapësh një marrëveshje përsëri, sepse, së pari, personi tashmë është i frikësuar nga sjellja e paparashikueshme. të çmimit, dhe së dyti, çmimi është larguar nga nivelet në të cilat pozicioni u hap fillimisht. Opsioni a priori përjashton mundësinë e "trokitjes" në ndalesa.

Avantazhi i dytë domethënës për blerësin është se kur tregu arrin një nivel në të cilin opsioni i blerë gjeneron një humbje, tregtarit nuk i kërkohet të regjistrojë të njëjtën humbje (nëse data e skadimit nuk ka ardhur ende). Deri në datën e skadimit, çmimi mund të kthehet në "zonën e fitimit", duke rezultuar në skadimin e opsionit në të zezë. Ato. sado të bjerë çmimi, deri sa të skadojë opsioni, askush dhe asgjë nuk mund ta mbyllë me forcë këtë opsion. Kështu, blerësi i opsionit është plotësisht i mbrojtur, d.m.th. ai ose mund të humbasë premiumin e opsionit ose të fitojë - ai nuk ka mundësi të tjera.

Cilat janë opsionet e shitësit? Çfarë përfitimesh përfiton personi që shet këtë kontratë? Lexoni artikullin e veçantë, gjithçka përshkruhet në detaje atje.

Strategjitë e opsioneve

Në përgjithësi, ju mund të kryeni tre lloje operacionesh me opsione:

1. Spekulative– këto përfshijnë të gjitha llojet e strategjive që synojnë nxjerrjen e fitimit spekulativ (, etj.);
2. Arbitrazhi– këto janë transaksione të ndërtuara mbi bazën e një formule sintetike, e cila hap mundësinë e fitimit nga disbalancat e çmimeve në instrumentet e tregut të derivativëve. Lexoni më shumë këtu;
3. Gardh– operacionet qëllimi i të cilave është sigurimi i rreziqeve të çmimeve. Lexoni më shumë për këtu.

Cilat janë opsionet?

Përmblidhni. Pra, opsionet reale të aksioneve tregtohen në Bursën e Moskës në seksionin FORTS (futures dhe opsionet RTS). është një mashtrim që nuk ka asgjë të përbashkët (përveç emrit) me opsionet e aksioneve. Një kontratë opsionesh ka një grup të caktuar parametrash, secila prej të cilave jep një pamje më të qartë të pyetjes se cilat janë opsionet. Këto instrumente ofrojnë shumë opsione për blerësin, ndërsa shitësi ka detyrime në lidhje me të drejtën e blerësit.

Pse janë kaq interesante këto mjete? Është e thjeshtë, ato bëjnë të mundur që të bëhen absolutisht çdo supozim për tregun ... Ju nuk e dini se si do të sillet tregu, por jeni i sigurt se nuk do të shkojë përtej kufijve të caktuar - mund të fitoni para për këtë! Ju nuk e dini se në cilin drejtim do të jetë lëvizja, por sigurisht që jeni të sigurt për pamjen e saj - gjithashtu mund të fitoni para për këtë, etj. Unë do të them më shumë, opsionet ju lejojnë të ndërtoni pozicione në të cilat një tregtar mund të fitojë para jo vetëm gjatë rritjes ose rënies, por edhe gjatë një tregu anash, d.m.th. ne cdo gjendje tregu. Prandaj, çfarë është një opsion s është, në fakt, kulmi i tregtimit.