giriiş

Faaliyetlerini düzenleyen her işletme ve girişimci, elde etme hedefini takip eder. en büyük boy gelir. Bu hedefe ulaşmak için, etkili kullanımı işin nihai sonucunu belirleyen üretim araçlarına ihtiyaç vardır.

Toplumda piyasa ilişkilerinin gelişmesi, bir dizi yeni ekonomik muhasebe ve analiz nesnesinin ortaya çıkmasına yol açmıştır. Bunlardan biri, en önemli ekonomik kategori olarak işletmenin sermayesi ve özellikle öz sermayedir.

Rekabetin yoğun olduğu piyasa ekonomisi sisteminde, bir işletmenin maliye politikası, onun ekonomik potansiyelinin hızını artırmada kilit noktadır. Karakterize eden göstergeler ekonomik durum işletmeler. Net değer tahmini, çoğunun hesaplanmasında temel oluşturur.

Özsermaye muhasebesi, muhasebe sisteminin en önemli parçasıdır. Burada işletmenin kendi faaliyetlerini finanse eden kaynaklarının temel özellikleri oluşturulmuştur. Bir işletmenin kendi sermayesini analiz etmesi gerekir; çünkü bu, ana bileşenlerini tanımlamaya ve bunlardaki değişikliklerin sonuçlarının nasıl etkileneceğini belirlemeye yardımcı olur. finansal istikrar işletmeler. Öz sermayenin dinamikleri, çekilen ve ödünç alınan sermayenin hacmini belirler.

Bu nedenle, öz sermaye, işletmenin çalışması için gerekli olan fonların finansmanının ana kaynağıdır.

Günümüzde işletmelerin çoğunluğu bir veya daha fazla mal sahibine aittir. Sahiplerin mülkiyet haklarını doğrulayan belgelerin muhasebeleştirilmesi ve onlarla yapılan çeşitli işlemler, kendine has özellikleri olan muhasebenin konusudur. Bu, tez konusunun uygunluğunu karakterize eder.

Eşitlik mülkiyet hakları konusunda işletme sahibine ait olan, üretim sürecine katılan ve kar elde eden bir dizi fonu temsil eder. Bir işletmenin özsermayesi, işletmenin ekonomik içeriği, oluşum ve kullanım ilkeleri bakımından farklı olan finansal kaynaklarının kaynaklarını içerir.

Bu konu şu anda süreli yayınlarda birçok makaleye konu olmakta, bilimsel literatürün sayfalarında ve çeşitli ders kitaplarında derinlemesine ve kapsamlı bir şekilde ortaya konulmaktadır.

Bu çalışmanın amacı, öz sermaye, işletmede oluşumuna duyulan ihtiyaç ve öz sermayenin işletmenin sürdürülebilir ve uzun vadeli işleyişi için önemidir.

Araştırma konusu: Özsermayenin oluşum ve kullanım süreci.

Çalışmanın amacı, sırasıyla, ana görevleri olan spesifik görevlerini belirler:

· şirketin kendi sermayesinin nelerden oluştuğunu incelemek;

· kendi mali kaynaklarınızı oluşturma politikasını düşünün;

· özsermayedeki artışın hangi kaynaklardan meydana geldiğini belirlemek;

· Şirketin öz sermayesini analiz ederek öz sermayenin oluşumu ve etkin kullanımına ilişkin önerilerde bulunmak.

1 Teorik temel işletmenin kendi sermayesinin oluşumu

1.1 İşletme sermayesinin özü ve sınıflandırılması

Başkalarından ayrı olarak faaliyet gösteren, üretim veya diğer faaliyetlerde bulunan herhangi bir işletme ticari faaliyetler, bir dizi maddi değerden oluşan belirli bir sermayeye sahip olmalı ve Para, uygulanması için gerekli hak ve ayrıcalıkların edinilmesi için yatırılan finansal maliyetler ekonomik aktivite.

Sermaye, bir kuruluşun ekonomik faaliyetleri için gerekli hak ve ayrıcalıkların edinilmesi için bir dizi maddi varlık ve nakit, finansal yatırım ve maliyettir.

İÇİNDE Ansiklopedik Sözlük sermayeye bir tanım verilmiştir: sermaye - Fransızca, İngilizce'den. başkent, Lat'tan. Сapitalis - ana) - geniş anlamda, gelir getirebilecek her şey veya insanlar tarafından mal ve hizmet üretmek için yaratılan kaynaklardır. Daha dar anlamda, üretim araçları (fiziksel sermaye) biçiminde bir işletmeye yatırılan, işleyen bir gelir kaynağıdır. Birçok döngü boyunca üretime katılan sermaye fonlarının bir kısmını temsil eden sabit sermaye ile bir döngü sırasında katılan ve tamamen tüketilen işletme sermayesi arasında ayrım yapmak gelenekseldir. Para sermayesi, fiziksel sermayenin elde edildiği fonları ifade eder. Maddi ve parasal kaynakların ekonomiye, üretime sermaye yatırımı olarak anlaşılan “sermaye” terimine sermaye yatırımları veya yatırımlar da denir.

İşletmenin sermayesi hem kendi (iç) hem de ödünç alınan (dış) kaynaklardan oluşur. Finansmanın ana kaynağı özsermayedir. Piyasa ilişkilerinin gelişmesine kaynakların bileşimi ve yapısında önemli değişiklikler eşlik ediyor finansal güvenlik işletmenin ekonomik faaliyeti. Finansal istikrarını karakterize eden ana göstergelerden biri öz sermaye miktarıdır.

Geleneksel “bir işletmenin kendi fon kaynakları” kavramının yerini alan, piyasa ekonomisi koşullarının karakteristiği olan bu kategori, bir işletmenin faaliyetlerini finanse eden iç kaynakları, faaliyette bulunan dış kaynaklardan daha net bir şekilde ayırmayı mümkün kılar. banka kredileri, diğer yasal ve uzun vadeli krediler şeklinde ekonomik dolaşım bireyler, çeşitli ödenecek hesaplar.

Bir işletmenin sermayesi veya sermayesi, işletme sürecinde devletin, sahiplerinin ve personelin çıkarlarını koruyan bir işletmenin yaratılması ve geliştirilmesinin temel ekonomik temelidir.

Bir işletmenin sermayesi, varlıklarının oluşumuna yatırılan parasal, maddi ve maddi olmayan formlardaki fonların toplam değerini karakterize eder.

Özsermaye, kuruluşun varlıklarının (mülkünün) değeri ile yükümlülükleri arasındaki fark olarak tanımlanan mülkün net değeridir. Öz sermaye bilançonun üçüncü bölümünde yansıtılmıştır. İşletme sahibinin sahip olduğu, üretim sürecine katılan ve kar elde eden bir dizi fonu temsil eder.

Bir işletmenin sermayesinin ekonomik özü göz önüne alındığında, aşağıdaki gibi özelliklere dikkat edilmelidir:

Bir işletmenin sermayesi ana üretim faktörüdür. Üretim faktörleri (sermaye, toprak, emek) sisteminde sermayenin öncelikli bir rolü vardır, çünkü tüm faktörleri tek bir üretim kompleksinde birleştirir;

Sermaye, bir işletmenin gelir üreten finansal kaynaklarını karakterize eder. Bu durumda yatırım yapılan sermaye şeklinde üretim faktöründen ayrı hareket edebilir;

Sermaye, sahiplerinin zenginliğinin ana kaynağıdır. Cari dönemde sermayenin bir kısmı bileşiminden ayrılarak sahibinin “cebine” girer, sermayenin biriken kısmı ise sahiplerinin gelecekteki ihtiyaçlarının karşılanmasını sağlar;

Bir işletmenin sermayesi, piyasa değerinin ana ölçüsüdür. Bu kapasite, her şeyden önce işletmenin net varlıklarının hacmini belirleyen kendi sermayesi ile temsil edilir. Bununla birlikte, işletmenin kullandığı sermaye miktarı, aynı zamanda, borç alınan fonları çekme ve ek kar sağlama potansiyelini de karakterize etmektedir. Diğer faktörlerle birlikte işletmenin piyasa değerinin değerlendirilmesinin temelini oluşturur;

Girişim sermayesinin dinamikleri en önemli gösterge Ekonomik faaliyetlerin verimlilik düzeyi. Özsermayenin yüksek oranda kendini genişletme yeteneği, yüksek seviye işletmenin kârının oluşumu ve etkin dağıtımı, mali dengeyi iç kaynaklardan sağlama yeteneği. Aynı zamanda özsermayedeki azalma, kural olarak işletmenin etkisiz, kârsız faaliyetlerinin bir sonucudur.

Bir işletmenin sermayesi çeşitli türlerle karakterize edilir ve aşağıdaki kategorilere göre sistemleştirilir:

1) bağlılığa göre Şirkete kendi ve ödünç alınmış sermaye tahsis edilmiştir.

Eşitlik işletmenin sahip olduğu ve varlıkların belirli bir bölümünü oluşturmak için kullandığı fonların toplam değerini karakterize eder. Varlığın kendilerine yatırılan özsermayeden oluşan bu kısmı işletmenin net varlıklarını temsil eder. Özsermaye, ekonomik içerikleri, oluşum ve kullanım ilkeleri bakımından farklı olan finansal kaynak kaynaklarını içerir: kayıtlı sermaye, ek sermaye ve yedek sermaye. Ayrıca, bir ticari işletmenin işlem yaparken çekincesiz olarak işletebildiği özsermaye, birikmiş karları da içerir; özel amaçlı fonlar ve diğer rezervler. Özkaynaklar aynı zamanda karşılıksız gelirleri ve devlet sübvansiyonlarını da içermektedir. Büyüklük kayıtlı sermaye tüzükte ve diğerlerinde tanımlanmalıdır kurucu belgeler yürütme makamlarına kayıtlı kuruluşlar. Yalnızca kurucu belgelerde uygun değişiklikler yapıldıktan sonra değiştirilebilir.

Tüm öz fonlar, bir dereceye kadar, kuruluş tarafından hedeflerine ulaşmak için kullanılan fon kaynakları olarak hizmet eder.

Borç alınan sermaye Bir şirketin gelişimi, geri ödenebilir bir temelde bir işletmenin gelişimini finanse etmek için toplanan fonları veya diğer mülk varlıklarını karakterize eder. Ödünç alınan sermaye kaynakları uzun vadeli ve kısa vadeli olmak üzere iki gruba ayrılabilir. Rus uygulamasında uzun vadeli, geri ödeme süresi on iki ayı aşan ödünç alınan kaynakları içermektedir. Kısa vadeli ödünç alınan sermaye, vadesi bir yıldan az olan kredileri, borçlanmaları ve senetleri içerir; Borç ve alacak hesapları.

Özsermaye, işletme sahibinin sahip olduğu, üretim sürecine katılan ve kar elde eden bir dizi fondur.

Sermaye, bir işletmenin (kuruluşun) yaratılması ve geliştirilmesinin temel ekonomik temelidir, çünkü varlıklarının oluşumuna yatırılan parasal, maddi ve maddi olmayan formlardaki fonların toplam değerini karakterize eder. Sermaye, işleyişi sürecinde işletmenin (kuruluş) sahiplerinin ve personelinin yanı sıra devletin çıkarlarını da sağlar. Onu ana nesne olarak tanımlayan şey budur finansal Yönetim işletmenin (organizasyonun) ve etkin kullanımının sağlanması en önemli görevlerden biridir. finansal Yönetim.

Özsermaye, sahip olduğu bir işletmenin (kuruluşun) fonlarının toplam değerini karakterize eder. Kompozisyonu yetkili (hisse), ilave, yedek sermaye, dağıtılmamış karlar ve diğer yedekleri dikkate alır.

Bir işletmenin (kuruluşun) kayıtlı sermayesi belirler en küçük beden alacaklılarının çıkarlarını garanti eden mülkiyeti. Sermayeye kayıtlı sermaye denir çünkü büyüklüğü, öngörülen şekilde tescile tabi olan işletmenin tüzüğünde sabittir.

Sırasında yaşam döngüsü bir kuruluşun yetkili (hisse) sermayesi, şirketin iç mali kaynaklarının bir kısmının pahasına olmak üzere bölünebilir, azaltılabilir ve artırılabilir.

Ek sermaye şunları içerir:

şirketin sabit varlıklarının, sermaye inşaat projelerinin ve diğer maddi varlıklarının bir dönemle yeniden değerleme tutarı faydalı kullanım belirlenen prosedüre uygun olarak 12 ay boyunca gerçekleştirilir;

şirket tarafından ücretsiz olarak alınan değerli eşyalar;

ihraç edilen hisselerin nominal değerini aşan alınan tutar (anonim şirketin hisse primleri);

diğer benzer miktarlar.

Ek sermaye, işletme tarafından yıl içinde yukarıdaki kanallar aracılığıyla alınan fonları biriktirir. Buradaki ana kanal, duran varlıkların yeniden değerleme sonuçlarıdır.

Yedek sermaye, kayıtlı sermayenin %15'inden az olmamak üzere, tüzükle belirlenen miktarda kârdan kesinti yapılarak oluşturulur. Yedek fona yıllık en az %5 oranında katkıda bulunulmalıdır. net kazanç yedek sermaye tüzük tarafından belirlenen miktara ulaşana kadar. Yedek sermaye, işletmenin (kuruluşun) olası zararlarını karşılamak, ayrıca işletme tarafından ihraç edilen tahvilleri geri ödemek ve kendi hisselerini geri satın almak için yaratılır (yedek sermaye oluşturma prosedürü aşağıda tartışılacaktır).

Gelecek harcamaları raporlama döneminin üretim veya dolaşım maliyetlerine eşit bir şekilde dahil etmek için bir işletme (kuruluş) aşağıdaki rezervleri oluşturabilir:

diğer kuruluşlar ve vatandaşlarla yapılan yerleşimlerde şüpheli borçlar;

çalışanlara yaklaşan tatil ödemeleri için;

uzun süreli hizmet için yıllık ücretin ödenmesi için;

yılın iş sonuçlarına göre ücretlerin ödenmesi için;

sabit varlıkların onarımı için;

bir kira sözleşmesi kapsamında kiralanması amaçlanan öğelerin gelecekteki onarım maliyetleri için;

garanti onarımları ve garanti hizmeti için;

öngörülen diğer masrafları ve kanunla öngörülen diğer amaçları karşılamak.

Kâr finali temsil eder finansal sonuçlar Bir işletmenin (kuruluşun) faaliyetleri ve özsermayenin önemli bir bileşenidir.

Faaliyetleri sırasında, bir işletmenin sahibi, her koşulda, diğer işletmelerin vatandaşlarından ve devletten hem geri ödenebilir hem de karşılıksız olarak ek sermaye çekebilir.

Böylece işletmenin sermayesi hem kendi (iç) hem de ödünç alınan (dış) kaynaklardan oluşur. Finansmanın ana kaynağı özsermayedir. Kayıtlı sermayeyi, birikmiş sermayeyi (yedek ve ilave sermaye, fon sosyal alan, dağıtılmamış karlar) ve diğer gelirler (hedeflenen finansman, hayırsever bağışlar ve benzeri.).

Özsermaye, işletmenin varlıkları eksi işletmenin borçlarıdır. Muhasebede öz sermaye alt sınıflara ayrılır: kayıtlı sermaye, ek olarak ödenmiş sermaye, yedek sermaye, dağıtılmamış gelir. Bu bölüm, ticari faaliyetleri analiz ederken mali tablo kullanıcıları için gereklidir. Daha yüksek spesifik yer çekimi Bilançonun pasif yapısında yer alan özsermaye, konunun istikrarlı mali durumunu gösterir.

Kayıtlı sermaye, kurucuların yetkili faaliyetleri sağlamak için kullandıkları fon miktarıdır. Açık devlet işletmeleri- bu, tam ekonomik yönetim haklarına dayanarak devlet tarafından işletmeye tahsis edilen mülkün değeridir; anonim şirketlerde - hisselerin nominal değeri; limited şirketlerde - sahiplerinin hisselerinin toplamı; bir kiralık işletmede - çalışanlarının katkı miktarı vb.

Kayıtlı sermaye, fonların ilk yatırımı sürecinde oluşturulur. Kurucuların kayıtlı sermayeye katkıları nakit, maddi olmayan duran varlıklar veya mülk şeklinde yapılabilir. Kayıtlı sermaye miktarı, işletmenin tescili üzerine ilan edilir ve değeri ayarlanırken kurucu belgelerin yeniden kaydedilmesi gerekir.

Özsermayenin bir parçası olarak iki ana bileşen ayırt edilebilir: yatırılan sermaye, yani. Sahiplerin işletmeye yatırdığı sermaye ve birikmiş sermaye, yani; İşletme tarafından başlangıçta sahipler tarafından öne sürülen miktarın üzerinde yaratılmıştır.

Anonim şirketlere yatırılan sermaye, adi ve imtiyazlı hisselerin nominal değerinin yanı sıra ilave ödenmiş sermayeyi (hisselerin nominal değerini aşan) içerir. Yatırılan sermayenin ilk bileşeni, anonim işletmelerin bilançosunda kayıtlı sermaye ile, ikincisi ise ek sermaye (hisse primi açısından) ile temsil edilir.

Artan sermaye krediler, borçlanmalar ve ödenebilir hesaplar yani bireylere ve tüzel kişilere karşı yükümlülükler.

Aktif sermaye, bileşim ve konum açısından tüm mülklerin değeridir; Bir kuruluşun yasal olarak bağımsız bir varlık olarak sahip olduğu her şey.

Pasif sermaye, kuruluşun mülkiyet kaynaklarıdır (aktif sermaye), öz sermaye ve çekilen sermayeden oluşur.

Bütün bu kavramlar aşağıdaki denklemle ifade edilebilir:

A = Fo + Sk,

burada: A - varlıklar; Fo - mali yükümlülükler; Cumartesi - eşitlik.

Bazen öz sermaye, mali yükümlülüklerin ödenmesinden sonra kuruluşun elinde kalan fonların toplamını yansıttığı için artık sermaye görevi görür.

Bu durumda denklem şöyle görünür:

Sk = A - Fo

Özsermaye miktarı sabit bir değer olmayıp, faaliyet kapsamına ve gelişim hedeflerine göre değişmektedir. Ayarlama, kar maksimizasyonu koşullarına uygun olarak yapılır. toplam tutar Sahibinin tasarrufundaki sermayeye özsermayenin bilanço değerlemesi denir ancak sermayenin cari değerlemesi, gelecekteki değeri ve sermayenin piyasa değeri de kullanılır ve bu kavramlar farklı niteliktedir.

Bugünkü değer - iskonto edilmiş değer - gelecek nakit akımı yani Bugün bir para biriminin yarından daha değerli olduğu ilkesine dayanarak, daha sonra elde edilecek gelir hesaplanır; maliyet gelecekteki gelir dikkate alınarak hesaplanır.

Gelecekteki değer, üretimin gelecekte yayacağı değerdir; işletmenin nihai maliyeti.

Piyasa değeri, karlılık, risk derecesi, finansal yatırımlar vb. dikkate alınarak gelecekteki değerdir.

Öz sermaye, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmenin temelidir.

Kendi sermayenizi yönetmek sadece sağlamakla ilgili değildir etkili kullanım zaten birikmiş kısmıyla değil, aynı zamanda kuruluşun gelecekteki gelişimini sağlamak için kendi mali kaynaklarının oluşturulmasıyla da. Kişinin kendi finansal kaynaklarının oluşumunu yönetme sürecinde, bu oluşumun kaynaklarına göre sınıflandırılırlar.

Kuruluşun kendi mali kaynaklarının oluşumuna yönelik ana kaynakların bileşimi Şekil 1'de gösterilmektedir.

Kendi finansal kaynaklarının oluşumunun iç kaynaklarının bir parçası olarak, asıl yer şirketin elinde kalan kâra aittir - kendi finansal kaynaklarının büyük kısmını oluşturur, özsermayede bir artış sağlar ve buna göre, Şirketin piyasa değerinin artması.

Amortisman giderleri, özellikle iç kaynakların bileşiminde de belirli bir rol oynamaktadır. yüksek fiyat kendi sabit varlıklarını ve maddi olmayan varlıklarını kullandı; ancak kuruluşun kendi sermayesinin miktarını artırmazlar, yalnızca onu yeniden yatırmanın bir aracıdırlar. Diğer iç kaynaklar kuruluşun kendi mali kaynaklarının oluşumunda önemli bir rol oynamamaktadır.

Pirinç. 1

Kendi mali kaynaklarının oluşumunun dış kaynakları arasında asıl yer, kuruluşun ek hisse ihracı ve satışı yoluyla veya kayıtlı sermayeye ek fon katkıları yoluyla ek sermaye çekmesidir.

Bireysel kuruluşlar için, kendi mali kaynaklarının oluşumunun dış kaynaklarından biri, kendilerine sağlanan karşılıksız mali yardım olabilir. Diğer dış kaynaklar arasında kuruluşa bedelsiz olarak devredilen ve bilançosunda yer alan maddi ve maddi olmayan varlıklar yer almaktadır.

Özetlemek gerekirse, öz sermaye ve kuruluşun finansal istikrarını etkileyen faktörler hakkında daha detaylı bir çalışma için analizinin yapılması gerektiğini belirtmek gerekir.

Sermaye kavramı. Kendi ve ödünç alınan sermayenin oluşum kaynakları. Yerleşiminin ana yönleri.

Başkent- bunlar, bir ticari kuruluşun kar elde etmek amacıyla faaliyetlerini yürütmek için elinde bulundurduğu araçlardır.

İşletmenin sermayesi hem kendi (iç) hem de ödünç alınan (dış) kaynaklardan oluşur.

Finansmanın ana kaynağı Eşitlik (Şekil 12.1). Kayıtlı sermayeyi, birikmiş sermayeyi (yedek ve ilave sermaye, birikim fonu, dağıtılmamış karlar) ve diğer gelirleri (hedefe yönelik finansman, hayır amaçlı bağışlar vb.) içerir.

Pirinç. 12.1. İşletmenin öz sermayesinin bileşimi

Kayıtlı sermaye - bu, kurucuların yasal faaliyetleri sağlamak için kullandıkları fon miktarıdır. Devlet mülkiyetindeki işletmelerde bu, devlet tarafından tam ekonomik yönetim haklarına sahip işletmeye tahsis edilen mülkün değeridir; anonim şirketlerde - her türlü hissenin nominal değeri; limited şirketler için - sahiplerinin hisselerinin toplamı; bir kiralık işletme için - çalışanlarının katkı tutarı.

Kayıtlı sermaye, fonların ilk yatırımı sürecinde oluşturulur. Kurucuların kayıtlı sermayeye katkıları nakit, mülk ve maddi olmayan duran varlıklar şeklinde olabilir. Kayıtlı sermaye miktarı, işletmenin tescili üzerine ilan edilir ve değeri ayarlanırken kurucu belgelerin yeniden kaydedilmesi gerekir.

İlave sermaye bir işletme için fon kaynağı olarak, mülkün yeniden değerlenmesi veya hisselerin nominal değerinin üzerinde satılması sonucu oluşur.

Tasarruf fonu işletmenin kârından, amortisman giderlerinden ve mülkün bir kısmının satışından oluşur.

Özsermayenin yenilenmesinin ana kaynağı, birikim, tüketim ve rezerv fonlarının yaratıldığı işletmenin kârıdır. Belki dağıtılmamış karlar bakiyesi, dağıtımdan önce işletmenin cirosunda ve ek hisse ihracında kullanılır.

Özel amaçlı fonlar ve hedefli finansman - Bunlar, sosyal ve kültürel tesislerin bakımı ve bütçe finansmanı alan işletmelerin ödeme güçlerinin yeniden sağlanması için karşılıksız olarak alınan değerlerin yanı sıra geri dönülemez ve geri ödenemez bütçe tahsisleridir.

Ödünç alındı başkent (Şekil 12.2) bankalardan alınan kredilerdir ve finans şirketleri, krediler, borç hesapları, leasing, ticari senet vb. Uzun vadeli (bir yıldan fazla) ve kısa vadeli (bir yıla kadar) olarak ikiye ayrılır.

Pirinç. 12.2. Borç sermayesinin sınıflandırılması

Kullanılmış başkent sabit varlıkların, maddi olmayan duran varlıkların satın alınması ve kiralanması, üretim ve üretim dışı tesislerin inşası, hammadde, malzeme, yakıt, enerji alımı, işletme çalışanlarına ödeme, vergi ödemeleri, kredi faizleri, temettüler için vb., yani uzun vadeli varlıklara ve mevcut (cari) varlıklara yatırım yapılabilir (Şekil 12.3).

Uzun vadeli varlıklar, kural olarak, özsermayeden ve uzun vadeli banka kredilerinden ve borçlanmalardan yaratılır. Cari maliyetler özsermaye ve borç alınan sermaye yoluyla finanse edilir.

İşletmenin verimliliği ve mali durumu büyük ölçüde sermayenin nasıl tahsis edildiğine, hangi alanlarda ve faaliyet türlerinde kullanıldığına bağlıdır. Bu nedenle sermayenin oluşum ve yerleşim kaynaklarının analizi oldukça önemlidir. büyük önem işletmenin başlangıç ​​​​işletme koşullarını incelerken ve finansal istikrarını değerlendirirken. Bu tür analizler için ana bilgi kaynağı bilançodur.

Ayrıca bakınız:

Yukarıdaki liste, bilimsel terminolojide ve finansal yönetim uygulamasında kullanılan sermaye türlerinin çeşitliliğini yansıtmamaktadır. Ana sınıflandırma özelliklerini içerir.

1.2 Finansal kaynakların oluşum kaynakları

Finansal kaynakların oluşum kaynakları işletmenin gelişmesini sağlayan, gelecek döneme ait ek sermaye ihtiyaçlarını karşılamaya yönelik bir kaynaklar bütünüdür.

Prensip olarak, bir işletmenin tüm mali kaynak kaynakları aşağıdaki sırayla temsil edilebilir:

kendi mali kaynakları ve çiftlik rezervleri (kar, amortisman, nakit tasarrufları ve vatandaşların tasarrufları ve tüzel kişiler, kazalardan, doğal afetlerden vb. kaynaklanan zararların tazmin edilmesi şeklinde sigorta yetkilileri tarafından ödenen fonlar;

ödünç alınan mali kaynaklar (banka ve bütçe kredileri, tahvil ihraçları ve diğer fonlar);

artan mali fonlar (işçi kolektiflerinin, vatandaşların, tüzel kişilerin hisselerinin, hisselerinin ve diğer katkıların satışından elde edilen fonlar).

Sahip olunan ve çekilen finansman kaynakları Eşitlik işletmeler. Bu kaynaklar aracılığıyla dış kaynaklardan elde edilen tutarlar genellikle iade edilmez. Yatırımcılar, yatırımların satışından elde edilen gelire ortak mülkiyet esasına göre katılırlar. Borç alınan finansman kaynakları şekli borç alınan sermaye işletmeler.

İşletmenin mali temeli, oluşturduğu özsermayedir.

Her şeyden önce, şirket kullanmaya odaklanıyor dahili finansman kaynakları.

Özsermaye yetkili, ek ve yedek sermaye, dağıtılmamış kar birikimleri ve hedef gelirlerden oluşabilir.

Şekil 1 - İşletmenin öz sermayesinin bileşimi

Kayıtlı sermayenin organizasyonu, etkin kullanımı ve yönetimi, bir işletmenin finansal hizmetinin ana ve en önemli görevlerinden biridir. Kayıtlı sermaye- işletmenin kendi fonlarının ana kaynağı. Bir anonim şirketin kayıtlı sermayesinin miktarı, kendisi tarafından ihraç edilen hisselerin miktarını yansıtır ve devlet ve belediye işletmesi- kayıtlı sermaye miktarı. Kayıtlı sermaye, kural olarak, kurucu belgelerde değişiklik yapıldıktan sonraki yıl için yapılan çalışmaların sonuçlarına göre işletme tarafından değiştirilir.

Ek hisse ihraç ederek (veya belirli bir kısmını dolaşımdan çekerek) ve eski hisselerin nominal değerini artırarak (azaltarak) kayıtlı sermayeyi artırabilir (azaltabilirsiniz).

Yedek sermaye - Kanuna veya kurucu belgelere uygun olarak oluşturulan rezerv bakiyelerini ve diğer benzeri fonları içerir.

İLE ek sermaye ilgili olmak:

sabit varlıkların yeniden değerleme sonuçları;

anonim şirketin hisse primleri;

üretim amacıyla ücretsiz olarak alınan nakit ve maddi varlıklar;

sermaye yatırımlarını finanse etmek için bütçe tahsisleri;

İşletme sermayesini yenilemek için fonlar.

dağıtılmamış kârlar bu kâr belirli bir süre içinde elde edilir ve mülk sahipleri ve personel tarafından tüketime dağıtılması sürecinde yönlendirilmez. Kârın bu kısmı aktifleştirmeye yöneliktir, yani. Üretime yeniden yatırım için. Ekonomik içeriği itibarıyla işletmenin kendi mali kaynaklarını rezerve etme şekillerinden biri olup, önümüzdeki dönemde üretimin gelişmesini sağlamaktadır.

İlgili fonlar işletmeler - kalıcı olarak sağlanan, bu fonların sahiplerine gelir ödenebilen ve sahiplerine iade edilemeyen fonlar. Bunlar şunları içerir: bir anonim şirketin hisselerinin satışından elde edilen fonlar; emek kolektifi üyelerinin, vatandaşların, tüzel kişilerin işletmenin kayıtlı sermayesine olan hisseleri ve diğer katkıları; yüksek holding ve anonim şirketler tarafından tahsis edilen fonlar, sübvansiyonlar, hibeler ve öz sermaye katılımı şeklinde hedeflenen yatırım için sağlanan devlet fonları; Ortak girişimlerin kayıtlı sermayesine katılım ve uluslararası kuruluşların, devletlerin, bireylerin ve tüzel kişilerin doğrudan yatırımları şeklinde yabancı yatırımcıların fonları.

İşletmenin mali temeli, oluşturduğu özsermayedir. Faaliyet gösteren bir işletmede aşağıdaki ana formlarla temsil edilir.

1.Yetkili fon.İşletme faaliyetlerine başlamak için varlıklarının oluşumuna yatırılan işletmenin özsermayesinin başlangıç ​​tutarını karakterize eder. Büyüklüğü işletmenin tüzüğüne göre belirlenir (beyan edilir). Belirli faaliyet alanlarındaki ve organizasyonel ve yasal formlardaki (JSC, LLC) işletmeler için kayıtlı sermayenin asgari büyüklüğü kanunla düzenlenir.

2. Rezerv fonu (yedek sermaye).İşletmenin kendi sermayesinin, ekonomik faaliyetlerinin iç sigortasına yönelik ayrılmış bir kısmını temsil eder. Özsermayenin bu yedek kısmının büyüklüğü, kurucu belgeler tarafından belirlenir. Yedek akçenin (sermayenin) oluşumu, işletmenin kârı pahasına gerçekleştirilir (yedek akçeye asgari kâr katkısı miktarı kanunla düzenlenir).

3. Özel (hedef) finansal fonlar. Bunlar, daha sonraki hedeflenen harcamalar amacıyla bilinçli olarak kendi mali kaynaklarından oluşturulmuş fonları içerir. Bu mali fonlar genellikle bir amortisman fonu, bir onarım fonu, bir ücret fonu, bir özel programlar fonu, bir üretim geliştirme fonu ve diğerlerini içerir.

4. Dağıtılmamış kârlar.İşletmenin kârının önceki dönemde alınan ve sahipleri (hissedarlar, hissedarlar) ve personel tarafından tüketim için kullanılmayan kısmını karakterize eder. Kârın bu kısmı kapitalizasyona, yani üretimin geliştirilmesine yeniden yatırıma yöneliktir. Ekonomik içeriği itibarıyla işletmenin kendi mali kaynaklarını rezerve etme şekillerinden biri olup, önümüzdeki dönemde üretimin gelişmesini sağlamaktadır.

5. Diğer özsermaye biçimleri. Bunlar, mülk için yapılan anlaşmaları (kiralama sırasında), katılımcılarla yapılan anlaşmaları (kendilerine faiz veya temettü şeklinde gelir ödenmesi için) ve bilançonun yükümlülük tarafının ilk bölümünde yansıtılan diğerlerini içerir.

Kendi sermayenizi yönetmek, yalnızca halihazırda birikmiş olan kısmının etkin kullanımını sağlamakla değil, aynı zamanda işletmenin gelecekteki gelişimini sağlayan kendi finansal kaynaklarınızın oluşturulmasıyla da ilişkilidir. Kişinin kendi finansal kaynaklarının oluşumunu yönetme sürecinde, bu oluşumun kaynaklarına göre sınıflandırılırlar. Kendi mali kaynaklarının oluşumunun ana kaynaklarının bileşimi Şekil 2'de gösterilmektedir.

Dahili kaynaklar

Dış kaynaklar

İşletmenin elinde kalan kar

Ek hisse veya özsermaye çekmek

Kullanılmış sabit varlıklar ve maddi olmayan duran varlıklardan amortisman giderleri

Öz sermaye oluşumunun diğer dış kaynakları

Özsermaye oluşumunun diğer iç kaynakları

Bir işletme tarafından ücretsiz mali yardımın alınması

Şekil 2 - İşletmenin kendi finansal kaynaklarının oluşumunun ana kaynaklarının bileşimi.

Dahil kendi mali kaynaklarının oluşumunun iç kaynakları asıl yer işletmenin elinde kalan kâra aittir - kendi mali kaynaklarının ağırlıklı kısmını oluşturur, özsermayede bir artış sağlar ve buna bağlı olarak işletmenin piyasa değerinde bir artış sağlar. Amortisman giderleri, özellikle kendi sabit varlıkları ve maddi olmayan duran varlıkları yüksek maliyetli olan işletmelerde, iç kaynakların bileşiminde de belirli bir rol oynamaktadır; ancak bunlar işletmenin kendi sermayesinin miktarını artırmaz, yalnızca onu yeniden yatırıma dönüştürmenin bir yoludur. Diğer iç kaynaklar işletmenin kendi finansal kaynaklarının oluşumunda önemli bir rol oynamamaktadır.

Dahil Özsermaye oluşumunun dış kaynakları asıl yer, işletmenin ek hisse (kayıtlı sermayeye ek fon katkıları yoluyla) veya anonim (ek hisse ihracı ve satışı yoluyla) sermaye çekmesine aittir. Bireysel işletmeler için, kendi mali kaynaklarını oluşturmanın dış kaynaklarından biri, kendilerine sağlanan karşılıksız mali yardım olabilir (kural olarak, bu tür yardım yalnızca çeşitli düzeylerdeki bireysel devlet mülkiyetindeki işletmelere sağlanır). Diğer dış kaynaklar arasında işletmeye bedelsiz olarak devredilen ve bilançosunda yer alan maddi ve maddi olmayan varlıklar bulunmaktadır.

1.3 Özsermaye oluşum politikasının aşamaları

Bir işletmenin kendi sermayesini yönetmenin temeli, kendi finansal kaynaklarının oluşumunu yönetmektir. Bu sürecin etkin yönetimini sağlamak için işletme genellikle önümüzdeki dönemdeki gelişiminin ihtiyaçları doğrultusunda kendi finansal kaynaklarını çeşitli kaynaklardan çekmeyi amaçlayan özel bir maliye politikası geliştirir.

Kendi mali kaynaklarını oluşturma politikası, işletmenin üretim gelişiminin gerekli düzeyde kendi kendini finanse etmesini sağlamaktan oluşan genel mali stratejisinin bir parçasıdır. Bu politika aşağıdaki ana aşamaları içerir:

temel dönemde kendi mali kaynaklarının oluşumu ve kullanımının analizi;

önümüzdeki (tahmin) dönem (çeyrek, yıl) için bunlara olan toplam ihtiyacın belirlenmesi;

çeşitli kaynaklardan özsermaye artırmanın maliyetinin değerlendirilmesi;

kendi mali kaynaklarının iç ve dış kaynaklardan maksimum düzeyde çekilmesinin sağlanması;

oluşumlarının iç ve dış kaynaklarının oranının optimizasyonu.

Her aşamanın içeriğini daha ayrıntılı olarak açıklayalım:

1. Temel dönemde kendi finansal kaynaklarının oluşumunu analiz etmenin amacı, şirketin gelecekteki gelişimi için finansal potansiyeli oluşturmaktır. Analizin ilk aşamasında aşağıdakiler incelenir: kâr ve özsermaye büyüme oranının varlıkların (mülk) ve satış hacminin büyüme oranına uygunluğu; öz kaynakların toplam finansal kaynak hacmi içindeki payının dinamikleri. Bu parametrelerin belirli periyotlarla karşılaştırılması tavsiye edilir. Kârın diğer parametrelere göre daha hızlı artması gerekir. Bu da üretim maliyetlerinin azalması, satış gelirlerinin artması, öz sermayenin ve varlıkların cirolarını hızlandırarak daha verimli kullanılması anlamına geliyor.

Sermaye kavramı. Kendi ve ödünç alınan sermayenin oluşum kaynakları. Yerleşiminin ana yönleri.
Sermaye, bir ticari kuruluşun kar elde etmek amacıyla faaliyetlerini yürütmek için kullanabileceği araçlardır.
İşletmenin sermayesi hem kendi (iç) hem de ödünç alınan (dış) kaynaklardan oluşur.
Finansmanın ana kaynağı özsermayedir (Şekil 12.1). Kayıtlı sermayeyi, birikmiş sermayeyi (yedek ve ilave sermaye, birikim fonu, dağıtılmamış karlar) ve diğer gelirleri (hedefe yönelik finansman, hayır amaçlı bağışlar vb.) içerir.

Kayıtlı sermaye, kurucuların yetkili faaliyetleri sağlamak için kullandıkları fon miktarıdır. Devlet mülkiyetindeki işletmelerde bu, devlet tarafından tam ekonomik yönetim haklarına sahip işletmeye tahsis edilen mülkün değeridir; anonim şirketlerde - her türlü hissenin nominal değeri; limited şirketler için - sahiplerinin hisselerinin toplamı; bir kiralık işletme için - çalışanlarının katkı tutarı.
Kayıtlı sermaye, fonların ilk yatırımı sürecinde oluşturulur. Kurucuların kayıtlı sermayeye katkıları nakit, mülk ve maddi olmayan duran varlıklar şeklinde olabilir. Kayıtlı sermaye miktarı, işletmenin tescili üzerine ilan edilir ve değeri ayarlanırken kurucu belgelerin yeniden kaydedilmesi gerekir.
Bir işletme için fon kaynağı olarak ilave sermaye, mülkün yeniden değerlenmesi veya hisselerin nominal değerinin üzerinde satılması sonucu oluşur.
Birikim fonu, işletmenin kârından, amortisman giderlerinden ve mülkün bir kısmının satışından yaratılır.
Özsermayenin yenilenmesinin ana kaynağı, birikim, tüketim ve rezerv fonlarının yaratıldığı işletmenin kârıdır. Dağıtılmadan önce işletmenin cirosunda kullanılan dağıtılmamış karların yanı sıra ek hisse ihracı da olabilir.
Özel amaçlara ve hedefe yönelik finansmana yönelik fonlar, karşılıksız olarak alınan değerlerin yanı sıra, sosyal ve kültürel tesislerin bakımı ve bütçe finansmanı alan işletmelerin ödeme güçlerinin yeniden sağlanması için geri ödemesiz ve geri ödenebilir bütçe tahsisleridir.
Borç alınan sermaye (Şekil 12.2) bankalardan ve finans şirketlerinden alınan krediler, krediler, borç hesapları, leasing, ticari senet vb.'dir. Uzun vadeli (bir yıldan fazla) ve kısa vadeli (bir yıla kadar) olarak ikiye ayrılır. .

Sermaye, sabit varlıkların, maddi olmayan varlıkların satın alınması ve kiralanması, üretim ve üretim dışı tesislerin inşası, hammadde, malzeme, yakıt, enerji alımı, işletme çalışanlarının ücretleri, vergilerin ödenmesi, kredi faizleri, temettüler vb., yani Uzun vadeli varlıklara ve mevcut (cari) varlıklara yatırım yapılabilir (Şekil 12.3). Uzun vadeli varlıklar, kural olarak, özsermayeden ve uzun vadeli banka kredilerinden ve borçlanmalardan yaratılır. Cari maliyetler özsermaye ve borç alınan sermaye yoluyla finanse edilir.

İşletmenin verimliliği ve mali durumu büyük ölçüde sermayenin nasıl tahsis edildiğine, hangi alanlarda ve faaliyet türlerinde kullanıldığına bağlıdır. Bu nedenle, bir işletmenin işleyişinin başlangıç ​​​​koşullarını incelerken ve finansal istikrarını değerlendirirken, sermayenin oluşum ve yerleştirme kaynaklarının analizi çok önemlidir. Bu tür analizler için ana bilgi kaynağı bilançodur.

İlginizi çeken bilgileri Sci.House elektronik kütüphanesinde de bulabilirsiniz. Arama formunu kullanın: