Në këtë artikull do të flasim për opsionet reale të këmbimit - instrumente shumë të kualifikuara të tregut rus të këmbimit (për të mos u ngatërruar, të cilat në Rusi janë në thelb një mashtrim). Këto opsione tregtohen në seksionin e derivateve të Bursës së Moskës. Ky seksion quhet ndryshe tregu i derivateve FORTS.

Kështu që, cilat janë opsionet– këto janë instrumente unike në llojin e tyre, në të cilat nuk ka detyrime strikte për blerësin e opsionit! Blerësi i një opsioni paguan një çmim të caktuar për opsionin dhe në këmbim merr një të drejtë, jo një detyrim, por një të DREJTË, të cilën ai mund ta përdorë ose jo sipas gjykimit të tij. Kjo e drejtë, të cilën blerësi i opsionit e merr, i hap atij mundësi të mëdha në formën e ndërtimit të strategjive të ndryshme (spekulime, arbitrazhe, mbrojtje), do të flasim më shumë për këto strategji më poshtë.

Por opsioni mund të shitet edhe... Cilat janë opsionet për SHITESIN? Këto janë instrumente për të cilat tashmë lindin detyrime të caktuara dhe detyrimet e shitësit lindin vetëm nëse blerësi vendos të ushtrojë të drejtën e tij, d.m.th. detyrimet e tij varen nga vendimi i blerësit.

Shtrohet pyetja: çfarë kuptimi ka të shesësh fare një opsion nëse shitësi ka vetëm detyrime? Dhe çështja është se shitësi, në momentin e shitjes së opsionit, merr një shumë të caktuar parash të garantuara, e cila patjetër do t'i mbetet në xhep pavarësisht nëse blerësi e ushtron të drejtën e tij apo jo. Kjo "shumë e caktuar" quhet primi (ose çmimi) i opsionit, kështu që kur shet një opsion, shitësi e merr pikërisht këtë prim dhe, në përgjithësi, shpreson që blerësi të mos e ushtrojë të drejtën e tij. ato. Primi i opsionit do të jetë fitimi përfundimtar i shitësit (aka të ardhurat maksimale të mundshme).

Nëse blerësi vendos të ushtrojë të drejtën e tij, atëherë rezultatet financiare shitësi do të jetë negativ. Prandaj, shitësi i një opsioni rrezikon gjithmonë që rezultati negativ që do të rezultojë nga përmbushja e detyrimit të kalojë fitimin që ai ka fituar në formën e primit të opsionit. Për rrjedhojë, rreziqet për shitësit e këtyre instrumenteve janë gjithmonë shumë më të mëdha sesa për blerësit.

Blerësi rrezikon vetëm primin përfundimtar të paguar, ndërsa mund të fitojë absolutisht çdo para, në varësi të përfitimit të realizimit të transaksionit për të cilin ka marrë të drejtën. Kjo do të thotë që rreziqet e blerësit janë gjithmonë të kufizuara dhe të mbyllura, por fitimi i mundshëm jo. Shitësi gjithmonë ka fitime të kufizuara, por humbje të mundshme - jo. Më pas, do të shikojmë se cilat janë opsionet për sa i përket parametrave të tij, d.m.th. çfarë parametrash kanë këto mjete?

Parametrat kryesorë të opsioneve

1. Aktivi themelor

Cilat janë opsionet e aksioneve apo cilat janë opsionet e mallrave? Kuptimi i këtij parametri qëndron në përgjigjet. Në thelbin e tij, një opsion është një kontratë e së ardhmes me kushte specifike, kryesore prej të cilave është subjekti aktual i vetë transaksionit. Një "subjekt" i tillë i transaksionit mund të jetë absolutisht çdo instrument këmbimi: aksione, obligacione, naftë, ari, të ardhme, indekse, etj. Aktivi bazë është pikërisht instrumenti, “subjekti i transaksionit” që qëndron në bazë të kontratës.

1. Grevë

Greva është çmimi i aktivit bazë me të cilin opsioni do të ushtrohet në të ardhmen. Për çfarë është? Fakti është se opsionet e këmbimit janë rreptësisht të standardizuara, kështu që është e pamundur të bësh një transaksion me çdo çmim në ditën e ekzekutimit. Shkëmbimi fillimisht "ndan" çmimin në pjesë, për të cilat një transaksion me aktivin bazë kryhet në datën e skadimit. Për shembull, një opsion në një kontratë të së ardhmes në indeksin RTS ndahet në pjesë çdo 2500 pikë, d.m.th. ka opsione me një çmim goditjeje prej 70,000 p., pastaj 72,500 p., edhe më tej 75,000 p. etj. Nëse keni blerë një opsion shitjeje me një çmim goditjeje prej 75,000 p., atëherë në ditën e ekzekutimit ju merrni të drejtën për të shitur të ardhme në indeksin RTS me një çmim prej 75,000 p.

1. Premium opsioni

1. Data e skadencës

Data e skadimit është dita në të cilën kontrata e opsionit ushtrohet ose skadon. Për faktin se bursa standardizon të gjitha kushtet e kontratave të opsioneve, kjo ditë dihet paraprakisht, d.m.th. Me blerjen ose shitjen e një opsioni, tregtari e di paraprakisht se kur do të vijë dita "X", ose dita kur do të merren parasysh detyrimet e ndërsjella midis blerësit dhe shitësit.

1. Paqëndrueshmëria

Paqëndrueshmëria e opsioneve NUK është e njëjtë me paqëndrueshmërinë e një instrumenti të rregullt linear (siç është një aksion ose kontrata e së ardhmes). Paqëndrueshmëria e opsioneve është një koncept tjetër që zbulon disa aspekte të tregtimit të opsioneve, përkatësisht:

• tregon masën kryesore të rrezikut të tregut;
• është një shprehje universale e primit të opsionit;
• pasqyron shpejtësinë dhe madhësinë e ndryshimeve në çmimin e aktivit bazë;
• është pasojë e ofertës dhe kërkesës për një kontratë opsioni të caktuar.

Cilat janë opsionet e thirrjes dhe vendosjes?

Një opsion mund të japë të drejtën ose të blejë aktivin themelor ose ta shesë atë. Kjo është absolutisht instrumente të ndryshme, ato nuk janë të pasqyruara, madje kanë emra të ndryshëm: quhet kontrata e blerjes , quhet kontrata e shitjes . Këto tema janë mbuluar plotësisht duke përdorur lidhjet e duhura.

Cilat janë avantazhet kryesore të opsioneve?

Pra, cilat janë opsionet - këto janë instrumente që i japin blerësit njëfarë të drejte për të bërë një transaksion me aktivin bazë në datën e skadimit me çmimin e goditjes, dhe shitësi është i detyruar ta ushtrojë këtë të drejtë nëse blerësi vendos të ushtrojë opsionin ( për këtë detyrim blerësi në momentin që blen një opsion i paguan shitësit një premi opsioni). Kjo do të thotë që rreziku i blerësit është gjithmonë i kufizuar nga shuma e primit të paguar dhe të ardhurat e mundshme mund të jenë shumë të mëdha. Shitësi ka situatën e kundërt; të ardhurat e tij janë të kufizuara nga shuma e primit të marrë dhe humbja e mundshme mund të jetë pafundësisht e madhe.

Rezulton se avantazhi kryesor i opsioneve (nga këndvështrimi i blerësit) është se ekziston rreziku i fiksimit të një humbjeje në një nivel të caktuar çmimi, por nuk ka urdhra ndalimi në formën e tyre klasike. Pse është e rëndësishme? Kur një tregtar vendos një klasik, ai mund të gjejë veten në një situatë në të cilën ndalesat mund të "hudhen" (në këtë rast, çmimi zhvendoset qëllimisht në vendin ku grumbullohen urdhrat e ndalimit, duke i rrëzuar njerëzit nga pozicionet). Dhe pasi ndalesat janë "thyer", çmimi kthehet në nivelet e mëparshme, por tregtari tashmë ka mbetur pa pozicion dhe është psikologjikisht shumë e vështirë të hapësh një marrëveshje përsëri, sepse, së pari, personi tashmë është i frikësuar nga sjellja e paparashikueshme. të çmimit, dhe së dyti, çmimi është larguar nga nivelet në të cilat pozicioni u hap fillimisht. Opsioni a priori përjashton mundësinë e "trokitjes" në ndalesa.

Avantazhi i dytë domethënës për blerësin është se kur tregu arrin një nivel në të cilin opsioni i blerë gjeneron një humbje, tregtarit nuk i kërkohet të regjistrojë të njëjtën humbje (nëse data e skadimit nuk ka ardhur ende). Deri në datën e skadimit, çmimi mund të kthehet në "zonën e fitimit", duke rezultuar në skadimin e opsionit në të zezë. ato. sado të bjerë çmimi, deri sa të skadojë opsioni, askush dhe asgjë nuk mund ta mbyllë me forcë këtë opsion. Kështu, blerësi i opsionit është plotësisht i mbrojtur, d.m.th. ai ose mund të humbasë premiumin e opsionit ose të fitojë - ai nuk ka mundësi të tjera.

Cilat janë opsionet e shitësit? Çfarë përfitimesh përfiton personi që shet këtë kontratë? Lexoni artikullin e veçantë, gjithçka përshkruhet në detaje atje.

Strategjitë e opsioneve

Në përgjithësi, ju mund të kryeni tre lloje operacionesh me opsione:

1. Spekulative– këto përfshijnë të gjitha llojet e strategjive që synojnë nxjerrjen e fitimit spekulativ (, etj.);
2. Arbitrazhi– këto janë transaksione të ndërtuara mbi bazën e një formule sintetike, e cila hap mundësinë e fitimit nga disbalancat e çmimeve në instrumentet e tregut të derivativëve. Lexoni më shumë për këtu;
3. Gardh– operacionet qëllimi i të cilave është sigurimi i rreziqeve të çmimeve. Lexoni më shumë për këtu.

Cilat janë opsionet?

Përmblidhni. Pra, opsionet reale të aksioneve tregtohen në Bursën e Moskës në seksionin FORTS (futures dhe opsionet RTS). - ky është një mashtrim që nuk ka asgjë të përbashkët (përveç emrit) me opsionet e shkëmbimit. Një kontratë opsionesh ka një grup të caktuar parametrash, secila prej të cilave jep një pamje më të qartë të pyetjes se cilat janë opsionet. Këto instrumente ofrojnë shumë opsione për blerësin, ndërsa shitësi ka detyrime në lidhje me të drejtën e blerësit.

Pse janë kaq interesante këto mjete? Është e thjeshtë, ato bëjnë të mundur që të bëhen absolutisht çdo supozim për tregun ... Ju nuk e dini se si do të sillet tregu, por jeni i sigurt se nuk do të shkojë përtej kufijve të caktuar - mund të fitoni para për këtë! Ju nuk e dini se në cilin drejtim do të jetë lëvizja, por sigurisht që jeni të sigurt për pamjen e saj - gjithashtu mund të fitoni para për këtë, etj. Unë do të them më shumë, opsionet ju lejojnë të ndërtoni pozicione në të cilat një tregtar mund të fitojë para jo vetëm gjatë rritjes ose rënies, por edhe gjatë një tregu anash, d.m.th. ne cdo gjendje tregu. Prandaj, çfarë është një opsion s është, në fakt, kulmi i tregtimit.

Një opsion është një instrument financiar derivativ. Ai jep të drejtën për të blerë ose shitur një aktiv bazë me një çmim fiks, vlera e të cilit përcaktohet në momentin e lidhjes së marrëveshjes. Ky instrument i përket grupit, të cilët janë shumë të zakonshëm dhe të kërkuar sot, por kanë një strukturë mjaft komplekse, e cila mund të shkaktojë vështirësi të caktuara për investitorët fillestarë. Ne do të përpiqemi të shpjegojmë qartë se çfarë është një opsion me fjalë të thjeshta.

Karakteristikat themelore të opsioneve

Parametrat kryesorë të marrëveshjeve të tilla përfshijnë:

• Lloji dhe karakteristikat e objektit të marrëveshjes, domethënë, produkti real që tregtohet, kuotat e monedhës ose indekset e aksioneve, çfarë janë dhe veti të tjera të rëndësishme. Përfundimi është se për disa pozicione, lëvizjet e çmimeve janë shumë më të lehta për t'u parashikuar, dhe në përputhje me rrethanat, njerëzit punojnë me ta shumë më me dëshirë;
• Grevë– çmimi i ekzekutimit. Në këtë rast nënkupton çmimin që do të paguajë blerësi i instrumentit nëse vendos të ushtrojë të drejtën e tij për ta blerë atë;
• Çmimi i marrëveshjes– një prim që i paguhet shitësit dhe që do të mbetet tek ai në rast se blerësi vendos të heqë dorë nga e drejta e tij;
• Data e skadencës– periudha gjatë së cilës marrëveshja është e vlefshme. Sot më së shpeshti përdoret standardi 3 mujor. Edhe pse në disa raste, kryesisht kur spekulohet për indekset e aksioneve, periudha e skadimit mund të reduktohet në disa minuta.

Përdorimi i kontratave të opsioneve

Kontrata e opsionit - instrument veprim i gjerë. Ju mund të shesni gjithçka - nga mallrat reale te monedhat dhe madje edhe indekset e aksioneve. Gjithçka në kushte treg modern mund të blihet dhe shitet.

Investitorët më shpesh e përdorin atë për të mbrojtur rreziqet që lindin gjatë përfundimit të transaksioneve bursa. Supozoni se, sipas parashikimeve të analistëve, pritet një rritje ose rënie e mprehtë e çmimit të një aksioni të caktuar në të ardhmen e afërt, por tregu gjatë kësaj periudhe karakterizohet nga paqëndrueshmëri ekstreme. Pastaj, në vend që të lidhni një transaksion standard të blerjes dhe shitjes, është më fitimprurëse të blini një kontratë opsioni. Nëse parashikimi bëhet i vërtetë, blerësi do të ketë të drejtën të riblejë aksionet me kursin që ishte në kohën e lidhjes së kontratës. Përndryshe, ai do të jetë në gjendje të refuzojë t'i blejë ato dhe në këtë mënyrë të shmangë humbje të konsiderueshme, duke kufizuar humbjet e tij në shumën e primit të paguar shitësit.

Duke gjykuar nga shembulli i mësipërm, mund të duket se një instrument i tillë është i dobishëm vetëm për blerësin e tij. Shitësi merr përsipër përgjegjësi, në kuadrin e të cilave ai do të duhet të shesë ose blejë mallrat e tij me një çmim jashtëzakonisht të pafavorshëm. Ky vëzhgim është i vërtetë, por vetëm pjesërisht.

Është fitimprurëse për të blerë gjatë periudhave të luhatshmërisë së lartë të tregut, kur priten luhatje të konsiderueshme në norma dhe norma, të cilat zakonisht vërehen. Por kur zhvillohet një tendencë anash, kur ka një stabilitet relativ në treg, shitja mund të bëhet një taktikë shumë e këshillueshme.

Llojet kryesore të opsioneve

“Meqenëse shitësi i një opsioni amerikan rrezikon shumë më tepër se shitësi i një opsioni evropian, primi për ta është një rend i madhësisë më i lartë. Pavarësisht kësaj, lloji amerikan është më i popullarizuar - ai përbën rreth 80% të të gjitha transaksioneve të përfunduara.

Tipari kryesor klasifikues është e drejta e dhënë. Një transaksion i llojit të thirrjes i jep blerësit të drejtën për të blerë aktivin bazë, ndërsa një transaksion i llojit të shitjes i jep blerësit të drejtën për të shitur.

Transaksionet dallohen edhe nga qarkullimi i tregut - këmbimi dhe jashtë. Tregjet e këmbimit karakterizohen nga likuiditet më i lartë dhe sistem i besueshëm mbulimi i garancisë. Pavarësisht kësaj, tregu pa recetë është shumë më i zhvilluar, gjë që shpjegohet me fleksibilitetin dhe kushtet më demokratike të qarkullimit të tyre.

Një lloj i veçantë janë opsionet binare

Ekziston gjithashtu një lloj i veçantë opsionesh - binare ose, siç quhen edhe "dixhitale". Dallimi kryesor i tyre është se objekti nuk është vetë aktivi, por parashikimi i tregtarit në lidhje me sjelljen e çmimit të tij. Për një kuptim më të mirë, ne do të shpjegojmë thelbin e një opsioni të tillë me fjalë të thjeshta.

Supozoni se një tregtar beson se vlera e një aktivi të caktuar do të rritet në orën e ardhshme. Ai blen opsionin binar përkatës me vlerë 10 rubla me një shpërblim prej 100 rubla nëse ushtrohet. Nëse parashikimi rezulton i saktë, dhe deri në kohën e skadimit, norma do të jetë me të vërtetë më e lartë se kur ishte lidhur transaksioni, edhe nëse vetëm me 1 pikë, kontrata do të konsiderohet e përmbushur dhe tregtari do të marrë 100 rubla . Kjo do të thotë, fitimi i tij do të jetë 90 rubla.

Nëse në momentin e skadimit çmimi i aktivit bazë është më i ulët se ai fillestar, atëherë kontrata do të konsiderohet e pazbatuar dhe tregtari nuk do të marrë asgjë. Në këtë rast, humbja e tij do të jetë 10 rubla.

Nëse në rastin e version klasik humbja e mundshme e blerësit është fikse, dhe fitimi nuk është i kufizuar, atëherë kur përdoret një kontratë binare, të dy parametrat përfaqësojnë një vlerë konstante, të njohur më parë. Fitimi ose humbja e marrë nga tregtari varet nëse ai e ka parashikuar saktë lëvizjen e çmimit. Në këtë rast nuk ka fare rëndësi se sa rritet apo bie çmimi.

Për ta përmbledhur, përgjigja e pyetjes se çfarë është një opsion mund të jepet me një fjali. Ky është një instrument financiar, një marrëveshje sipas së cilës njëra palë, për një tarifë të caktuar, merr përsipër detyrimin të shesë një aktiv të caktuar me një çmim fiks, dhe pjesëmarrësi tjetër merr të drejtën ta blejë atë, ose të refuzojë transaksionin nëse është nuk është më fitimprurëse për të.

Opsioni i blerjes- instrument i tregut të aksioneve që së bashku me kontratat e së ardhmes i përket kategorisë së derivativëve. Emri është për faktin se vlera e këtyre aktiveve llogaritet si një derivat i çmimit të instrumenteve bazë (titujve).

Opsioni i blerjes: llojet, vendi në klasifikim

Spekulatorët (lojtarët e këmbimit) vepruan si zhvillues të kontratave të opsioneve. Detyra e tyre ishte të krijonin një instrument që do të garantonte blerjen (shitjen) e një produkti të caktuar me një çmim fiks (të dakorduar), si dhe të siguronte të ardhura kur vlera e instrumentit ndryshon në drejtimin e dëshiruar.

Çdo opsion shpesh bazohet në aktive të ndryshme financiare. Në veçanti, këto përfshijnë monedhën, normat e interesit, indekset e tregut të aksioneve, aksionet, etj. Opsionet janë më të njohurat mjet bazë për të cilat tregtohen aksionet.

Të gjitha opsionet ndahen në dy kategori:

- opsionet e thirrjeve ( Emri anglisht- Opsioni i thirrjes)- instrumente që ofrojnë të drejtën për të blerë një aktiv në një vëllim (sasi) të caktuar, brenda një periudhe të caktuar dhe me një çmim të rënë dakord nga palët. Në këtë rast, pala që vepron si shitëse e kontratës merr përsipër të zbatojë kushtet e kontratës (d.m.th., të shesë mallrat) nëse blerësi e kërkon atë. transferimi i një aktivi mund të ndodhë si në datën e skadimit (datën e specifikuar në marrëveshje) dhe para ekzekutimit.

Një pjesëmarrës tregu që blen një opsion blerjeje pret që aktivi bazë (indeksi, aksionet, monedha, etj.) të rritet në të ardhmen. Si pasojë, një opsion blerjeje mund të ekzekutohet vetëm kur çmimi i specifikuar në marrëveshje është më i ulët se vlera e aktivit të vendosur në treg;

- opsionet e vendosjes (emri anglisht - opsioni i vendosjes)- instrumenti i dytë (përballë të parës). i lejon blerësit të shesë. Në këtë rast, flasim vetëm për një të drejtë, jo për një detyrim. Koha kur mund të kryhet transaksioni dhe vlera e aktivit përcaktohen në marrëveshjen e palëve. Si në rastin e mëparshëm, vetëm shitësi ka një detyrim. Ky i fundit duhet të përmbushë kontratën nëse ka dëshirë nga ana e blerësit. Transaksioni mund të ekzekutohet direkt në ditën e skadimit ose para tij.

Kur ekzekuton një tregti, mbajtësi i një opsioni për shitje shpreson që çmimi i aktivit bazë do të ulet. Si rezultat, opsioni Put do të ekzekutohet vetëm kur çmimi i specifikuar në kontratë është më i lartë se çmimi aktual i tregut.

Nga instrumentet e përshkruara, opsionet e thirrjeve janë më të njohura. Ato mund të jenë të dy llojeve (sipas veçorive të dizajnit):

- Opsioni i stilit amerikan- Kontrata e tipit amerikan. E veçanta e saj është liria e pjekurisë së instrumentit. Kjo do të thotë, opsioni mund të ushtrohet ose të shlyhet përpara datës së specifikuar në marrëveshje, domethënë pothuajse në çdo kohë;

- Opsion i stilit evropian- Kontrata e tipit europian. Ndryshe nga versioni "amerikan", në ky lloj ekzekutimi i instrumentit është i mundur vetëm në datën e caktuar.

Të gjitha opsionet e thirrjes mund të ndahen sipas llojit të aktivit bazë. Këtu ka disa opsione:

- opsioni i thirrjes në monedhë. Këtu aktivi kryesor është njësia monetare. Më të njohurat janë euro, SHBA (dollar), sterlina paund etj.

- opsioni i thirrjes për aktivet e aksioneve, përkatësisht për aksionet e kompanive të caktuara. Nëse dëshironi, mund të punoni me një opsion kompleks - një kontratë thirrjeje në indeks;

- opsioni i thirrjes për mallrat. Një instrument i tillë është një shans për një pjesëmarrës në treg që të bëhet mbajtës i një malli të caktuar - ari, vaji, argjendi, etj.

Për një opsion amerikan, data e përfundimit në të cilën duhet të ushtrohet kontrata dhe data e skadimit për një opsion evropian është e premtja përpara të shtunës së 3-të të muajit. Për shembull, në Shtetet e Bashkuara, me një opsion në dorë, ai mund të udhëzojë ndërmjetësin e tij që të paraqesë kontratën për ekzekutim deri në orën 16.30. Ndërmjetësi, nga ana tjetër, ka një rezervë kohore deri në orën 10.59 të ditës së nesërme.

Opsioni i blerjes: karakteristikat, veçoritë

Për shkak të mundësive të tij të gjera, lehtësisë së përdorimit dhe perspektivave për fitime të mira, opsioni i thirrjes u mor përdorim të gjerë mes investitorëve. Gjithmonë janë dy palë të përfshira në një transaksion - mbajtësi (blerësi) i opsionit, si dhe shitësi i instrumentit. Palët në transaksion kanë dallime të mëdha për sa i përket ushtrimit të të drejtave të tyre. Kështu, shitësi i një opsioni thirrjeje duhet të shesë nëse blerësi e kërkon atë. Pala e dytë në transaksion (blerësi) ka vetëm të drejtën për të blerë aktivin (jo detyrimin).

Për shkak të rrezikut të lartë të ndryshimeve në vlerën e aktivit bazë të opsionit, shitësi merr shumë rrezik. Për të kompensuar rreziqet dhe interesin e shitësit në përfundimin e transaksionit, blerësi i siguron atij një bonus - një shumë të caktuar që do të mbetet në dorë në rast të refuzimit nga pala marrëse.

Kur kryeni një transaksion të opsionit të thirrjes, duhet të merren parasysh disa pika:

Kostoja e ekzekutimit (çmimi i goditjes) është shuma që transferon pala blerëse kur blen aktivin bazë;

Kuptimi i opsionit është që tregtarit t'i jepet mundësia të bëjë një transaksion me aktivet që zotëron jo menjëherë, por pas njëfarë kohe, kur çmimi i këtyre aktiveve të arrijë nivelin e kërkuar.

Opsionet, cilat janë ato, përkufizimet dhe konceptet

Një tipar i rëndësishëm është se prania e një opsioni siguron vetëm e drejta për të hyrë në një transaksion në kushtet e kërkuara, por nuk garanton shfaqjen e kushteve të tilla në fakt.

Çmimi i përcaktuar nga opsioni quhet grevë. Në këtë rast, fjalë për fjalë çdo instrument financiar mund të përdoret si një aktiv: të ardhme, aksione, monedhë, etj.

Një opsion nuk mund të jetë i vlefshëm pafundësisht, pasi i është caktuar një datë skadimi, d.m.th., një datë e tërheqjes nga qarkullimi. Me datën e skadimit, opsioni ose ushtrohet sipas kushteve ekzistuese ose ndërpritet.

Meqenëse një opsion është në thelb një shërbim në tregun financiar, ai duhet të paguhet në një mënyrë të caktuar. Tarifa e opsionit quhet premium opsioni dhe varet si nga kushtet e marrëveshjes ashtu edhe nga situata aktuale e tregut.

Sa më i madh të jetë hendeku midis goditjes së deklaruar dhe çmimit aktual në treg, aq më i madh do të jetë primi i opsionit.

Prandaj, vlera e opsionit mund të ndryshojë me kalimin e kohës. Është ndryshimi i vlerës së një opsioni që tërheq vëmendjen tek ai, pasi transaksionet spekulative me të mund të sjellin përfitime të prekshme.

Llojet kryesore të opsioneve

Megjithatë, ndarja e opsioneve në lloje të veçanta mund të kryhet sipas shumë parametrave vlerën më të lartë në praktikën tregtare ndahet në dy kategori: sipas veprimit dhe mënyrës së ekzekutimit.

Sepse çdo tregtim përfshin vetëm dy opsione (blerje ose shitje), pastaj opsione sipas mënyrës së veprimit ndahen në dy lloje:

Opsionet e thirrjeve (në versioni anglisht- opsioni i thirrjes), ky është një shërbim që i jep të drejtën mbajtësit të opsionit për të blerë aktivet me interes në të ardhmen me një çmim të dakorduar paraprakisht.

Opsionet e vendosjes i japin pronarit të drejtën t'i shesë ato afatet aktivet e disponueshme në bilancin e saj dhe të specifikuara në kushtet e opsionit me një çmim të caktuar.

Lloji i opsionit që ju nevojitet varet nga strategjia që po përdorni. Kur qëllimi është mbrojtja e aseteve nga rënia, për këtë blihen opsionet e shitjes. Nëse tregtimi kryhet në bazë të rënies, atëherë pozicionet e aktiveve tuaja mund të mbahen duke përdorur opsionet e thirrjes.

Sipas mënyrës së ekzekutimit opsionet ndahen në tri kategori:

1. Opsionet amerikane - mbajtësi i opsionit ka të drejtë të hyjë në një transaksion në çdo kohë para datës së skadimit.
2. Opsionet evropiane – kushtet e një kontrate opsioni mund të ushtrohen vetëm pas një periudhe të caktuar kohe.
3. Opsionet aziatike që ekzekutohen me një çmim të llogaritur si një mesatare e ponderuar e çmimeve të shfaqura në treg nga momenti i blerjes së opsionit deri në datën e transaksionit.

Për më tepër, ekzistojnë dy lloje të tjera opsionesh në praktikën e shkëmbimit: afatgjatë dhe ekzotik.

Të parat janë të destinuara për investime afatgjata dhe karakterizohen nga një periudhë vlefshmërie e zgjatur prej më shumë se një viti. Ato ekzotike karakterizohen nga prania e kushteve të veçanta të kontratës së opsionit.

Një shembull i opsioneve ekzotike janë opsionet që lejojnë mbajtësin e tyre të zgjedhë metodën e ekzekutimit: ose si një thirrje ose si një opsion vendosjeje,

Dallimi midis të ardhmes dhe opsioneve

Opsionet binare

Ndër shumëllojshmërinë e llojeve të kontratave të opsionit vend i veçantë zënë opsione binare, të cilat janë jashtëzakonisht të përshtatshme për zgjerimin e portofolit të aseteve tuaja.

E veçanta e tyre është se opsionet tregtohen vetëm me dy opsione për rezultatin e transaksionit: ose humbje ose fitim. Kjo është pikërisht për shkak të pranisë vetëm dy opsione transaksioni Opsionet binare janë vendi ku ata morën emrin e tyre.

Për të bërë një fitim nga opsionet binare, një tregtar më së shpeshti duhet vetëm ta bëjë këtë parashikojnë drejtim të përgjithshëm lëvizjet e tregut. Faktorët cilësorë dhe sasiorë nuk merren parasysh.

Disa nga tiparet tërheqëse të opsioneve binare për një tregtar përfshijnë si në vijim:

• disponueshmëria, sepse hapja e një llogarie të veçantë për të punuar me opsionet binare kërkon fjalë për fjalë disa minuta;
• rentabilitet të lartë, praktikisht e garantuar nga aftësia për të lidhur kontrata për afatet më të shkurtra, gjatë të cilave tregu thjesht nuk ka kohë për t'u kthyer;
• nuk ka nevojë të bëni investime të rëndësishme. Shumë ndërmjetës ofrojnë opsione binare që kushtojnë edhe 10 dollarë, gjë që nuk është absolutisht e rëndë për tregtarët e çdo niveli.

Tregtimi i opsioneve në Federatën Ruse (tregu FOTS).

NË Federata Ruse Platforma kryesore për kryerjen e transaksioneve me kontrata opsionesh është tregu FORTS. Ashtu si shkëmbimet e tjera të një profili të ngjashëm, tregtimi në FORTS kryhet duke përdorur një platformë të specializuar tregtare, që në këtë rast është sistemi QUIK.

Mund të ofrojë opsione që tregtohen në tregun FORTS rentabiliteti është mjaft nivel të lartë , meqenëse kjo platformë tregtare ka një sërë avantazhesh nga këndvështrimi i një tregtari:

• nuk ka nevojë të keni kapital serioz për të hyrë në treg;
• nivel i lartë i besueshmërisë dhe sigurisë së informacionit;
• prania e një shpatulle të madhe;
• komision i vogël;
• aftësia për të diversifikuar investimet, për të përdorur fondet e huazuara pa pagesë dhe për të mbrojtur rreziqet.

Disa kufizime ndikojnë vetëm në specifikat e mbylljes së një opsioni. Kështu, një pozicion opsioni mund të mbyllet me forcë nëse shkëmbimi rrit vëllimin e kolateralit.

Sidoqoftë, në përgjithësi, tregu FORTS është mjaft i përshtatshëm dhe fitimprurës, pasi të gjitha kufizimet në tregtimin e opsioneve janë rënë dakord paraprakisht, të parashikueshme dhe jo të rënda për tregtarin.

Për një studim të detajuar të opsioneve, mund të shikoni regjistrimin video të uebinarit.

Një opsion është një kontratë që jep të drejtën për të blerë ose shitur një aktiv specifik me një çmim të paracaktuar. Në artikull, lexoni se cilat opsione janë me fjalë të thjeshta, cilat lloje opsionesh janë dhe ku përdoren.

Për çfarë flet ky artikull?:

Çfarë është një opsion në terma të thjeshtë?

Një opsion është lloj i veçantë kontratat. Në të, shitësi bie dakord me blerësin për të shitur një aktiv të caktuar me një çmim të rënë dakord paraprakisht. Blerësi ka të drejtë të blejë aktivin me këtë çmim. Është një e drejtë, jo një detyrim - ai mund të mos e përfundojë transaksionin.

Çmimi i aktivit të specifikuar në kontratë quhet çmimi i goditjes. Mund të ndryshojë nga çmimi i tregut që është zhvilluar për aktivin. Ky çmim quhet çmim spot.

Çmimi i opsionit

Për mundësinë për të lidhur një marrëveshje të tillë, blerësi i paguan shitësit një shumë të caktuar - një prim. Çmimi i opsionit është ky premium. Në mënyrë ideale, primi duhet të jetë i një madhësie të tillë që shitësi dhe blerësi të mos fitojnë dhe as të humbasin asgjë.

Tradicionalisht, shitësit quhen dhurues ose shkrimtarë, dhe blerësit quhen marrës ose mbajtës.

Kushtet e kontratës mund të përmbushen në një ditë të caktuar të caktuar, e cila është e specifikuar në kontratë; një opsion i tillë konsiderohet evropian. Nëse shlyerja mund të bëhet gjatë gjithë kohës deri caktuar ditë, quhet amerikan. Nga rruga, letrat me vlerë të tipit amerikan tregtohen në bursat ruse.

Çfarë duhet të specifikohet në opsion

Çdo kontratë duhet të specifikojë parametrat e mëposhtëm të kontratës:

• stil - amerikan ose anglisht
• sasinë e aktivit bazë që do të dorëzohet në maturim;
• datën në të cilën skadon kontrata;
• data e maturimit kur ushtrohet opsioni;
• parametrat e çmimit - premium, çmimi i vlerësuar, intervalet e çmimeve, mundësia e ndryshimeve të çmimeve;
• kufizime dhe informacione të tjera të nevojshme.

Më shumë për temën:

Si do të ndihmojë: për të motivuar menaxherët e kompanisë për të rritur vlerën e biznesit në afat të gjatë, për të shmangur konfliktet e mundshme në lidhje me shpërblimin.

Si do të ndihmojë: në shembull real Kuptoni ndryshimet kur përdorni të ardhme dhe opsione për të minimizuar rrezikun e monedhës.

Si do të ndihmojë: zbuloni se si të siguroni biznesin tuaj nga rreziqet e monedhës në mënyrë që të paguani për furnizimet me normën e parashikuar gjatë gjithë vitit.

Opsioni i thirrjes dhe opsioni i vendosjes

Tradicionalisht, bëhet një dallim midis "opsionit të thirrjes" dhe "opsionit të vendosjes". Opsioni i thirrjes vjen nga opsioni i thirrjes në anglisht. Quhet gjithashtu një opsion thirrjeje ose opsioni i thirrjes. Shitësi shet aktivin, dhe blerësi merr mundësinë për ta blerë atë.

Opsioni për shitje është një opsion për t'u shitur. Në të, blerësi merr mundësinë për të nxjerrë një aktiv në shitje, dhe shitësi merr përsipër ta blejë këtë aktiv.

E veçanta e këtij derivati ​​është se në të njëra palë ka mundësinë për të ekzekutuar transaksionin, dhe pala e dytë është e detyruar të ekzekutojë transaksionin. Për këtë palës tjetër i paguhet një prim.

Ekzistojnë tre terma të tjerë që përdoren kur punoni me opsione, ato lidhen me përfitimin:

• Në para - "me para". Kjo do të thotë se shitja e aktivit sipas kontratës do të sjellë fitim.
• Në para - "me njerëzit e vet". Shitja e aktivit nuk do të sjellë as fitim dhe as humbje.
• Nga paratë - "pa para". Shitja e aktivit do të rezultojë në një humbje.

Shembull opsioni

Llojet e opsioneve

Opsioni klasik quhet standard (standardi anglez) ose vanilje (opsioni i vaniljes së thjeshtë në anglisht).

Le të rendisim llojet e tjera, më të zakonshme të opsioneve.

Shkëmbim. Këto janë kontrata të standardizuara të këmbimit në të cilat ndryshon vetëm çmimi, dhe të gjithë parametrat e tjerë rregullohen nga bursa.

OTC. Tregu për opsione të tilla është më i zhvilluar sesa për opsionet e tregtuara në bursë. Fakti është se kontratat pa recetë janë më fleksibël për sa i përket kushteve shtesë; ato u ofrojnë zotëruesve të tyre më shumë mundësi për të mbrojtur rreziqet dhe për të marrë fitime maksimale.

Stoku. Në to, aktivi themelor është një vlerë. Ekziston edhe një opsion i aksioneve të punonjësve, kur punonjësve të kompanisë u jepet e drejta për të blerë aksione të kompanisë me një çmim nën çmimin e tregut. Ekziston gjithashtu një dividend opsioni, ku një punonjës mund të zgjedhë të paguajë dividentë ose në para ose në aksione të kompanisë.

Mall, në të cilin aktivet bazë janë mallrat.

Opsionet financiare- këto janë ato ku aktivi themelor është paraja.

Opsionet e indeksit janë mjaft të zakonshme, në të cilat aktivi themelor janë indekset e aksioneve. Për një kontratë të së ardhmes, aktivi themelor është kontrata e së ardhmes. Një normë interesi që paguhet paraprakisht në një shumë të caktuar.

Opsionet në tregun Forex. Përkundër faktit se Forex u krijua për shkëmbimin e monedhës ndërbankare, tregtia spekulative është bërë e përhapur në mesin e tregtarëve joprofesionistë. Nga njëra anë, Forex ofron mundësinë e tregtimit të marzhit me levë të lartë, dhe nga ana tjetër, shumë ndërmjetës e strukturojnë punën e platformave të tyre në atë mënyrë që fitimi i parave në këtë treg bëhet shumë problematik.

Ndërsa ky treg i derivateve u zhvillua dhe u bë më kompleks, opsionet filluan të përfshijnë kushte shtesë, të cilat ishin të nevojshme, për shembull, për të mbrojtur disa rreziqe. Risi të tilla ndryshuan opsionet klasike, u shfaqën lloje të reja dhe u quajtën ekzotike. Këto përfshijnë kontratat e mëposhtme të opsioneve:

Barriera. Ato funksionojnë në të njëjtën mënyrë si ato klasike, por ekzekutimi i tyre varet nëse çmimi i aktivit themelor kapërcen një prag ose pengesë të caktuar. Nëse jo, atëherë nuk ekzekutohet.

aziatike ose "mesatare". Në këtë rast, çmimi i ekzekutimit llogaritet si çmim mesatar spot për një periudhë të caktuar kohore. Kjo zgjidhje ju lejon të mbroni kundër manipulimit të tregut dhe ndryshimeve artificiale në çmimin e aktivit bazë në kohën kur opsioni skadon.

Ju gjithashtu mund të jeni të interesuar për këto materiale:

Si do të ndihmojë: zvogëloni tarifat e TVSH-së duke përdorur një kontratë opsioni në vend të një kontrate të rregullt furnizimi.

Si do të ndihmojë: shmangni pagesën e TVSH-së duke lidhur një marrëveshje për shitjen e një opsioni mbi të drejtën e qirasë

Opsionet binare

Opsionet binare meritojnë vëmendje të veçantë. Për sa i përket popullaritetit të tyre, ata janë ndër tre mashtrimet kryesore, së bashku me kriptovalutat dhe tregtimin në Forex. Thelbi i një opsioni binar është që blerësit të këtij derivati ​​i jepet mundësia të hamendësojë drejtimin e tregtisë në aktivin bazë. Nëse çmimi është më i lartë se niveli i pritur, atëherë blerësi bën një fitim. Nëse jo, ai humbet para. Megjithatë, pas thjeshtësisë së dukshme ekziston një shans 50% për të humbur një investim, plus kostot e komisioneve, gjobave, shërbimeve të abonimit dhe kostove shtesë gjatë tërheqjes së fondeve. Reklamuar gjerësisht këtë metodë tregtimi, përhapja, aksesueshmëria dhe lehtësia e hyrjes në tregti për agjentët joprofesionistë i kanë bërë "binarët" një kurth. Një investitor fillestar që nuk dëshiron të zhvillohet në tregun tradicional të aksioneve dhe është në kërkim të instrumenteve me rrezik të lartë, zakonisht magjeps lehtësisht nga mundësia e mundshme për të fituar shumë edhe me një kapital të vogël fillestar. Si rezultat, ai zakonisht humbet të gjitha paratë, të cilat përfundojnë në llogaritë e pronarëve të platformave të ndryshme tregtare, tradicionalisht të specializuar vetëm në opsionet binare, Forex dhe, së fundmi, kriptomonedhën. Vlen të theksohet se komuniteti financiar ndërkombëtar përgjithësisht ka një qëndrim negativ ndaj platformave dhe metodave të tilla të tregtimit. Për shembull, Belgjika dhe Izraeli kanë ndaluar tashmë tregtimin e opsioneve binare; SHBA, Kanadaja dhe vendet e BE-së publikojnë lista të kompanive që janë mashtruese, duke paralajmëruar qytetarët se këto faqe nuk kanë licencë për të kryer aktivitete të tilla.

Aplikimi i opsioneve

Këto derivate kanë dy përdorime kryesore. E para është tregtia spekulative, e dyta është sigurimi ose mbrojtja e rrezikut.

Me tregtimin spekulativ, gjithçka është e qartë - letrat me vlerë tregtohen në një bursë, ato mund të shiten dhe blihen lirisht, si çdo aktiv tjetër i këmbimit. Në varësi të strategjive të ndryshme të fitimit, shfaqen emra të rinj të derivateve. Për shembull, një opsion cilindrik në të cilin krijohen kontrata të kundërta për të blerë dhe shitur monedha me një diferencë në kursin e këmbimit.

Le të shohim mbrojtjen. Në fakt, këto kontrata filluan të përdoren për të siguruar prodhuesit nga ndryshimet e papritura të kushteve të tregut. Si funksionon një opsion? Shembull - një prodhues, duke blerë një opsion, merr një garanci për një çmim me të cilin ai mund të shesë produktet e tij, të blejë lëndë të para ose valutë. Për më tepër, ndryshe nga kontratat e së ardhmes, derivati ​​i ri është më i përshtatshëm - në fund të fundit, ai jep të drejtën, jo detyrimin, për të përfunduar një transaksion. Dhe nëse tregu ofron më shumë çmim të favorshëm për një aktiv, blerësi mund të refuzojë ta ekzekutojë atë dhe të bëjë një transaksion tregu.

Në Rusi, aktualisht, për përdorimin e opsioneve në ekonominë kombëtare, neni nr. 429.2 i Kodit Civil të Federatës Ruse "Opsioni për të lidhur një kontratë" dhe nr. 429.3 " Marrëveshja e opsionit" Në përgjithësi, këta artikuj korrespondojnë me praktikën globale.