होल्डिंग कंपनी (होल्डिंग) एक प्रणाली है वाणिज्यिक संगठन, जिसमें एक "प्रबंधन कंपनी" शामिल है जो सहायक कंपनियों और सहायक कंपनियों में नियंत्रण हिस्सेदारी और/या हितों का मालिक है। एक प्रबंधन कंपनी न केवल प्रबंधन, बल्कि उत्पादन कार्य भी कर सकती है। एक सहायक कंपनी एक व्यावसायिक कंपनी है जिसके कार्य दूसरे (मुख्य) द्वारा निर्धारित होते हैं आर्थिक कंपनीया साझेदारी या तो अधिकृत पूंजी में प्रमुख भागीदारी के आधार पर, या उनके बीच संपन्न समझौते के अनुसार, या अन्यथा (नागरिक संहिता के अनुच्छेद 105 के खंड 1; संयुक्त स्टॉक कंपनियों पर कानून के अनुच्छेद 6 के खंड 2) ; सीमित देयता कंपनियों पर कानून के अनुच्छेद 6 के खंड 2)।

सभी देशों में समान एकीकरण प्रक्रियाओं के प्रभाव में होल्डिंग कंपनियाँ दुनिया भर में उभर रही हैं। कंपनियाँ एक होल्डिंग कंपनी में एकजुट क्यों हो जाती हैं, और कोई चिंता, समूह या ट्रस्ट नहीं बनाती हैं?

होल्डिंग्स का गठन एक विशिष्ट उद्देश्य के लिए किया जाता है। यह, एक नियम के रूप में, नए बाज़ार क्षेत्रों पर विजय प्राप्त करना और/या लागत कम करना है। ये दोनों कारक कंपनी के मूल्य, उसके पूंजीकरण को बढ़ाते हैं और इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए केवल प्रबंधन कंपनी ही नहीं, बल्कि पूरे सिस्टम का प्रभावी संचालन आवश्यक है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि होल्डिंग के शेयरों का मूल्य भी तभी बढ़ता है कुशल कार्यसंपूर्ण प्रणाली (इसके सभी भाग - प्रबंधन कंपनी और सहायक कंपनियाँ)।

हाल ही में, कॉर्पोरेट जगत विलय और अधिग्रहण की लहर से अभिभूत हो गया है। हर कोई एकजुट हो रहा है: कार निर्माता, संचार विशेषज्ञ, बिजली इंजीनियर, कंप्यूटर वैज्ञानिक, फाइनेंसर।

आइए उन तरीकों पर विचार करें जिनसे वाणिज्यिक संगठन होल्डिंग कंपनियों में एकजुट हो सकते हैं।

(ए) होल्डिंग कंपनियां बनाई जा सकती हैं, उदाहरण के लिए, एक प्रकार के व्यवसाय (मैकेनिकल इंजीनियरिंग) द्वारा एकजुट कंपनियों पर नियंत्रण के क्रमिक अधिग्रहण या अधिग्रहण के माध्यम से। खाद्य उद्योग, कृषि, आदि)। यह तथाकथित "क्षैतिज एकीकरण" है।

ऐसी होल्डिंग्स का मुख्य लक्ष्य नए बाज़ार क्षेत्रों पर विजय प्राप्त करना है। यहां एक उदाहरण यह तथ्य है कि वर्ष की शुरुआत में, प्रमुख ब्रिटिश तंबाकू कंपनियों ब्रिटिश-अमेरिकन Тbacco (BAT) और रोथमैन्स इंटरनेशनल, जो बिक्री के मामले में दुनिया में दूसरे और चौथे स्थान पर हैं, के प्रमुखों ने बनाने की योजना की घोषणा की एक एकल संस्था जो तम्बाकू उत्पादों का सबसे बड़ा वैश्विक निर्माता बन जाएगी। लेन-देन की राशि £13 बिलियन आंकी गई है। नई कंपनी 21.32 बिलियन डॉलर की कुल बिक्री और प्रति वर्ष 1 ट्रिलियन सिगरेट की क्षमता के साथ विश्व बाजार के लगभग 17% को नियंत्रित करेगा।

(बी) होल्डिंग कंपनियां बनाने का दूसरा तरीका उद्यमों को एक ही तकनीकी चक्र (कच्चे माल से लेकर) के साथ जोड़ना है तैयार उत्पाद). यह तथाकथित "ऊर्ध्वाधर एकीकरण" है।

इस तरह के विलय का मुख्य लक्ष्य समग्र लागत को कम करना, मूल्य स्थिरता प्राप्त करना और कंपनी के मूल्य में वृद्धि करना है। एक उदाहरण पिछले साल के अंत में प्रिमोर्स्की क्षेत्र में एक बिजली संयंत्र और एक कोयला खदान का विलय है। प्रिमोर्स्काया स्टेट डिस्ट्रिक्ट पावर प्लांट और लुचेगॉर्स्की ओपन-पिट खदान से, LuTEK कंपनी का गठन किया गया, जिसकी नियंत्रण हिस्सेदारी रूस के RAO UES के पास चली गई। इस साहसिक प्रयोग के लक्ष्य बिल्कुल स्पष्ट थे - बिजली की लागत को कम करना (और यह)। गंभीर समस्याप्रिमोर्स्की क्षेत्र में) और बिजली इंजीनियरों और कोयला खनिकों के बीच उचित रूप से धन वितरित करें। इस विलय के कारण, उत्पादन मात्रा में 6% की वृद्धि हुई, कोयले की लागत में 3% की कमी आई, बिजली में 17% की कमी आई और मुनाफे में 59% की वृद्धि हुई।

(सी) होल्डिंग कंपनियों को उद्यमों के क्रमिक निर्माण और समूह में उनके बाद के प्रवेश के माध्यम से भी बनाया जा सकता है। यह बिल्कुल वही है जो "स्टील किंग" एंड्रयू कार्नेगी ने लगभग 130 साल पहले किया था। अपनी आत्मकथा में, उन्होंने लिखा है कि उनके द्वारा बनाए गए उद्यम की प्रभावशीलता साबित होने के बाद ही उन्होंने इसे (किसी न किसी रूप में) अपने समूह में शामिल किया।

इस नीति ने उन्हें नए उद्यम के अप्रभावी संचालन या दिवालियापन के कारण होने वाले बड़े नुकसान से बचने की अनुमति दी। मैकडॉनल्ड्स भी क्रमिक परिग्रहण की रणनीति का पालन करता है। अंशदान के रूप में वह देती है ट्रेडमार्क, प्रबंधन प्रौद्योगिकी, आदि।

(डी) व्यवहार में, न केवल व्यक्तिगत वाणिज्यिक संगठनों, बल्कि होल्डिंग कंपनियों के भी विलय के उदाहरण हैं। उदाहरण के लिए, जर्मनी में एक प्रसिद्ध इस्पात कंपनी और नीदरलैंड में एक समान कंपनी का विलय निम्नानुसार लागू किया गया था। उनके मालिक: कंपनियों केएन हुगोवेन्स एनवी और होश एजी ने समता के आधार पर (50% x 50%) प्रबंधन कंपनी एस्टेल एनवी बनाई, जिसमें उन्होंने अपने योगदान के रूप में चिंताओं के 100% शेयर हस्तांतरित किए।

(ई) अंतरराष्ट्रीय और राष्ट्रीय कंपनियां समान योजनाओं के अनुसार एकजुट हैं। जब सबसे बड़ी बेल्जियम और भारतीय बियर कंपनियों का विलय हुआ, तो निम्नलिखित योजना लागू की गई। प्रबंधन कंपनी SUN-इंटरब्रू (सन-ब्रूइंग पर आधारित) को समता के आधार पर स्थापित करने के बाद, प्रत्येक को 34% शेयर प्राप्त हुए। योगदान के रूप में अधिकृत पूंजीबेल्जियनों ने रॉसर और डेस्ना कारखानों के शेयर, स्टेला आर्टोइस बियर ट्रेडमार्क, और $40 मिलियन हस्तांतरित किए। भारतीय - कारखानों और वितरण नेटवर्क के शेयर। इसके अलावा, नई कंपनी के 32% शेयर सार्वजनिक सदस्यता द्वारा बेचे जाएंगे।

(एफ) बड़ी कंपनियों के पुनर्गठन के दौरान उनके "विभाजन" के माध्यम से बड़ी संख्या में होल्डिंग कंपनियों का भी गठन किया गया था। आत्मनिर्भरता की ओर संक्रमण के दौरान 90 के दशक की शुरुआत में कई रूसी उद्यमों के लिए यह विधि विशिष्ट थी। परिवर्तन से सृजन हुआ बड़ी संख्या मेंमूल कंपनी की 100% भागीदारी के साथ सहायक कंपनियाँ (पूर्व उत्पादन सुविधाएं)।

होल्डिंग कंपनियों के गठन के लिए उपरोक्त सभी प्रक्रियाएं निम्नानुसार की जा सकती हैं:

द्वितीयक बाजार पर शेयर खरीदकर, जो एक दलाल द्वारा किया जाता है;

प्रत्येक उद्यम द्वारा इस उद्देश्य के लिए विशेष रूप से जारी किए गए शेयरों का आदान-प्रदान करके। बिल्कुल यही मैंने किया सीईओ"उरलमाश प्लांट्स" काखा बेंडुकिडेज़ ने "इज़ोरा प्लांट्स" पर नियंत्रण हासिल करने के लिए (प्रत्येक समूह एक होल्डिंग कंपनी थी)। ऐसा करने के लिए, उन्होंने एक अतिरिक्त इश्यू चलाया और इज़ोरा प्लांट्स के पहले से मौजूद पैकेज के लिए अतिरिक्त इश्यू के पूरे पैकेज का आदान-प्रदान किया। शेयरों के मूल्य में अंतर के कारण, उन्हें अपने शेयरों के एक छोटे प्रतिशत के लिए संयंत्र का नियंत्रण प्राप्त हुआ।

एक विशेष प्रबंधन कंपनी बनाकर, जहां संस्थापक उन उद्यमों में हिस्सेदारी हस्तांतरित करते हैं जिन्हें वे होल्डिंग में शामिल करना चाहते हैं। उसी समय, उद्यमों के हस्तांतरित शेयरों का इस कंपनी के जारी शेयरों के लिए आदान-प्रदान किया गया।

कुंजियाँ स्थानांतरित करके, के लिए इस व्यवसाय का, पेटेंट, कॉपीराइट, तकनीकी जानकारी (उदाहरण - कंपनी"मैकडॉनल्ड्स")।

हाल ही में, हमारे देश में दिवालियापन प्रक्रियाओं के माध्यम से कंपनियों पर नियंत्रण पाने की एक आक्रामक पद्धति, जो पश्चिम में लोकप्रिय है, का उपयोग शुरू हो गया है। "दिवालियापन बाजार ने एक कठिन और गठन किया है बंद प्रणालीसंपत्ति का पुनर्वितरण", "विशेषज्ञ" लिखते हैं। इसके अलावा, आप इस उद्यम के ऋण प्राप्त करके और दिवालियापन कानून द्वारा निर्धारित आवश्यक कार्रवाई करके किसी प्रतिस्पर्धी पर नियंत्रण हासिल कर सकते हैं या इसे खरीद भी सकते हैं। वैसे, दिवालियापन प्रक्रिया है होल्डिंग संरचनाओं के कुछ हिस्सों के परिवर्तन और विभाजन के लिए व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है, इसके होल्डिंग में बाद में शामिल होने के साथ किसी भी समूह का अलगाव। आइए हम फिर से "विशेषज्ञ" पत्रिका को उद्धृत करें - "रूस में आज के नब्बे प्रतिशत दिवालियापन इस उद्देश्य के लिए किए जाते हैं संपत्ति का पुनर्वितरण ... और उस प्रक्रिया के भाग के रूप में होता है जब कोई भी व्यावसायिक संरचना अपना ऊर्ध्वाधर निर्माण करती है ..."। उदाहरण के लिए, कोई भी श्री बाइकोव के क्रास्नोयार्स्क क्षेत्र के संपूर्ण ऊर्जा क्षेत्र पर नियंत्रण हासिल करने के प्रयास को याद कर सकता है और उसका गवर्नर ए. आई. लेबेड के साथ संघर्ष।

विशेषज्ञ और कोमर्सेंट के प्रकाशनों को देखते हुए, यह रूस में उद्यम प्राप्त करने का लगभग सार्वभौमिक तरीका है।

इसका अंदाजा परोक्ष रूप से हमारे विधायकों की सक्रियता, कानून की निगरानी को देखकर लगाया जा सकता है। उदाहरण के लिए, रूसी संघ के सेंट्रल बैंक का नवीनतम निर्देश बैंक देनदारियों को उनकी परिवर्तनीय देनदारियों के साथ बदलने की प्रक्रिया को विनियमित करता है - इन देनदारियों के मालिक उन्हें देनदार बैंक के शेयरों के लिए विनिमय कर सकते हैं और फिर इसकी संपत्ति बेच सकते हैं। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि होल्डिंग्स बनाने का एक और तरीका ("ऊपर से" और "नीचे से") निर्माताओं और वित्तीय संरचनाओं का सहयोग है। उदाहरण के लिए, उद्यमों में शेयरों के ब्लॉकों की एक बैंक द्वारा खरीद ने इस तथ्य को जन्म दिया कि बैंकों के पास विभिन्न आकारों के विभिन्न उद्योगों के उद्यमों के ब्लॉक होने लगे।

कुछ समय बाद, बैंकों को प्रबंधन कंपनियां बनाने के लिए मजबूर किया गया, जिसमें उन्होंने एक प्रकार के व्यवसाय से उद्यमों के शेयरों के ब्लॉक स्थानांतरित किए, और "अतिरिक्त" उद्यमों को "डंप" करने के लिए मजबूर किया गया। मेनाटेप बैंक, ओनेक्सिम बैंक और अन्य ने यही किया।

"नीचे से" गठन तब हुआ जब औद्योगिक उद्यमों ने, निवेश आकर्षित करने और आकर्षण बढ़ाने के लिए, एक निवेशक के साथ मिलकर (अक्सर निवेशकों के एक समूह के साथ जो एक सिंडिकेट बनाते हैं) एक प्रबंधन कंपनी बनाई। शेयरों के शेयरों का निर्धारण उद्यमों के मूल्य और निवेशकों के शेयरों के आकलन के आधार पर किया गया था।

इस प्रक्रिया को लागू करने के लिए, एक उत्सर्जन प्रॉस्पेक्टस तैयार किया जाता है और रखा जाता है: निजी (इस मामले में) या सार्वजनिक। एक अलग उद्यम के मामले के विपरीत, एक निजी प्लेसमेंट का उपयोग लगभग हमेशा एक होल्डिंग संरचना बनाने के लिए किया जाता है। अक्सर, विलय, विभाजन और अधिग्रहण पहले से निर्मित और सफलतापूर्वक संचालित होल्डिंग्स में किए जाते हैं।

होल्डिंग प्रबंधन

कानून के अनुसार, किसी भी संयुक्त स्टॉक कंपनी की तरह, होल्डिंग का प्रबंधन शेयरधारकों, निदेशक मंडल और कार्यकारी निदेशालय की बैठकों के माध्यम से किया जाता है। हालाँकि, होल्डिंग संरचनाओं के लिए, मुख्य शेयरधारकों को स्पष्ट रूप से परिभाषित किया गया है और वे ही पूरे समूह का प्रबंधन (प्रबंधन तंत्र के माध्यम से) करते हैं। नियंत्रण प्रक्रियाओं के समूह के कार्यान्वयन और भागों में विभाजन की विशेषताएं हैं। होल्डिंग के उच्चतम स्तर पर (जटिल होल्डिंग्स के सभी स्तरों की तरह), प्रबंधन कार्यों का दायरा प्रत्येक स्तर के मालिकों की कानूनी क्षमताओं और प्राथमिकताओं के आधार पर काफी भिन्न हो सकता है।

में अलग - अलग प्रकारएसोसिएशन विभिन्न प्रबंधन घटकों का उपयोग कर सकते हैं। कार्टेल में न्यूनतम मात्रा में प्रबंधन (प्रबंधन घटक) किया जाता है: विपणन और व्यवसाय योजना, एसोसिएशन में शामिल सभी उद्यमों के लिए सामान्य; अधिक उच्च स्तरवित्तीय और औद्योगिक समूहों में प्रबंधन, जहां विपणन और व्यवसाय योजना के अलावा, वित्तीय प्रबंधन भी किया जाता है; सिंडिकेट में, पिछली संरचना की तुलना में, वित्तीय प्रबंधन के बजाय, एसोसिएशन में शामिल सभी उद्यमों के लिए लॉजिस्टिक्स और एक प्रबंधन प्रणाली जैसे घटक आम हैं; औद्योगिक और वाणिज्यिक समूहों में वित्तीय प्रबंधनरसद और एक एकीकृत प्रबंधन संरचना के साथ संयुक्त। संगठन का उच्चतम स्तर चिंता में किया जाता है, जहां सभी प्रबंधन घटक मौजूद होते हैं: अर्थशास्त्र, व्यवसाय योजना, विपणन, लेखांकन, वित्त, रसद और संरचनाएं। इसके अलावा, यह कहा जाना चाहिए कि अपने अस्तित्व के दौरान, एक होल्डिंग कंपनी प्रबंधन तत्वों के दायरे को बदल सकती है - एक कार्टेल से एक चिंता या इसके विपरीत।

अक्सर, एक जटिल होल्डिंग कंपनी में, जैसे-जैसे आप समूह के निचले स्तर पर जाते हैं, प्रबंधन कार्यों की संख्या बढ़ती जाती है।

औपचारिक रूप से, प्रबंधन प्रक्रिया कानून द्वारा निर्धारित की जाती है। कई होल्डिंग्स के लिए, होल्डिंग की प्रबंधन कंपनी के मुख्य शेयरधारकों के पास शेयरधारकों की बैठक और निदेशक मंडल दोनों में बहुमत होता है, और वे सभी आवश्यक प्रबंधन निर्णय ले सकते हैं।

हाल ही में, रूस में, शीर्ष प्रबंधकों को होल्डिंग के प्रमुख पदों पर रखकर प्रबंधनीयता बढ़ाने की पश्चिम में लोकप्रिय एक विधि का उपयोग किया जाने लगा है। उपलब्ध कराने के लिए प्रभावी प्रबंधनव्यापक रूप से इस्तेमाल किया विभिन्न तरीकेशीर्ष प्रबंधकों की प्रेरणा (उत्तेजना)। अधिकांश कंपनियाँ उन्हें शेयरों का एक हिस्सा हस्तांतरित करती हैं, जिसका मूल्य उद्यम के कुशल संचालन के साथ बढ़ता है, और प्रबंधक स्वयं भागीदार होते हैं। एक अन्य विधि रिचर्ड ब्रैली (मोनोग्राफ "कॉर्पोरेट फाइनेंस" के लेखक) ने अपने लेख "ऑप्शंस बनाम लिमोसिन" में प्रस्तावित की है। यह एक निश्चित अवधि के भीतर एक निश्चित मूल्य पर कंपनी के शेयरों की एक निश्चित संख्या खरीदने और उन्हें मौजूदा बाजार उद्धरण (विकल्प) की कीमत पर बेचने के प्रबंधक के अधिकार पर एक समझौता है। प्रोत्साहनों के अलावा, निदेशक मंडल (यानी, प्रमुख शेयरधारकों) और शीर्ष प्रबंधकों के बीच "कठोर" अनुबंध समाप्त करने का भी अभ्यास किया जाता है, जिससे उनकी गतिविधियों को नियंत्रित करना संभव हो जाता है।

इस प्रकार, ऊपर सूचीबद्ध संगठनात्मक और कानूनी प्रक्रियाएं रूस में होल्डिंग्स के कामकाज के सभी चरणों और स्तरों पर प्रबंधन तकनीकों के रूप में सक्रिय रूप से उपयोग की जाती हैं।

"होल्डिंग" ने उन्हें नुकसान पहुंचाया, क्योंकि यह शब्द, विपणक के कहने पर, उन कंपनियों के नाम में बिना सोचे-समझे इस्तेमाल किया जाने लगा, जिनका होल्डिंग गतिविधियों से कोई लेना-देना नहीं है। लोगों को एक गंभीर व्यवसाय का आभास देने के लिए, साधारण दुकानें, जिनमें छोटे स्टॉल भी शामिल हैं, आदि का उपयोग किया गया विनिर्माण उद्यम, और यहां तक ​​कि धन इकट्ठा करने में शामिल बहुत संदिग्ध कंपनियां भी।

वास्तव में, होल्डिंग क्या है कहा जाता है सरल शब्दों मेंऔर विशेष रूप से OKVED (प्रजातियों का अखिल रूसी वर्गीकरण) में आर्थिक गतिविधि). यह होल्डिंग कंपनियों के प्रबंधन में प्रधान कार्यालयों की गतिविधि है (कोड 70.10.2)। यानी कोई उत्पादन नहीं या वाणिज्यिक गतिविधियाँहोल्डिंग स्वयं इसमें शामिल नहीं है और इसमें शामिल नहीं होना चाहिए।

होल्डिंग संरचना के क्लासिक गठन में एक ही प्रकार की गतिविधि 70.10.2 के साथ एक मूल कंपनी का निर्माण और इस कंपनी द्वारा स्वतंत्र उद्योग उद्यमों की क्रमिक स्थापना शामिल है, जिसे वह प्रबंधित करेगी।

होल्डिंग यही है और यही इसका सार है।

यह तथ्य कि मूल कंपनी की मुख्य गतिविधि कानूनी संस्थाओं का निर्माण है, निर्णायक महत्व का है, क्योंकि इस मामले में सहायक कंपनियों की स्थापना और प्रबंधन की लागत लागत मूल्य में शामिल की जाती है और कर आधार से काट ली जाती है।

यह अधिकार मूल कंपनी के पंजीकरण के तुरंत बाद लेखांकन नीति आदेश में दर्ज किया जाता है और अनिश्चित काल तक वैध रहता है। किसी अन्य संगठन के पास ऐसा अवसर या ऐसा लाभ नहीं है।

इस मामले में, सहायक कंपनियों द्वारा अर्जित सभी लाभ मूल कंपनी के खातों में जाते हैं और कराधान के अधीन नहीं होते हैं। यह होल्डिंग संरचना का एक और फायदा है।

होल्डिंग संरचना में एक समूह के साथ बहुत कुछ समानता होती है, लेकिन, बाद वाले के विपरीत, यह व्यवस्थित रूप से बनाई जाती है, न कि तीसरे पक्ष की कंपनियों के अधिग्रहण के माध्यम से। जब बाजार की कीमतें गिरती हैं तो समूह उद्यम खरीदते हैं ताकि बाद में उन्हें उच्च कीमत पर बेच सकें और निवेश लाभ प्राप्त कर सकें, जबकि एक होल्डिंग कंपनी अपनी होल्डिंग कंपनियों की संयुक्त गतिविधियों से सहक्रियात्मक प्रभाव प्राप्त करने के उद्देश्य से बनाई जाती है।

मूलतः, होल्डिंग एक क्षैतिज चिंता के सबसे करीब है।

आधुनिक होल्डिंग संरचनाएं बहुत प्रभावी साबित होती हैं यदि उनके पास पर्याप्त धन हो और रणनीतिक सोच वाले उच्च योग्य लोगों द्वारा प्रबंधित किया जाए।

इस मामले में, प्रत्येक सहायक कंपनी के प्रमुख पर अनुभवी प्रबंधकों को नियुक्त किया जाता है जो व्यवसाय को आधुनिक स्तर पर व्यवस्थित करने में सक्षम होते हैं। उद्यमों को उच्च-प्रदर्शन वाले उपकरण और योग्य कर्मचारी प्रदान किए जाते हैं, और उत्पादों की बिक्री सुनिश्चित करने के लिए, संपूर्ण संरचना की सेवा के लिए सर्वश्रेष्ठ विपणक को आकर्षित किया जाता है।

प्रधान कार्यालय अग्रणी और निर्देशन बल है, जो संसाधनों का पुनर्वितरण करता है और होल्डिंग कंपनियों के कार्यों का समन्वय करता है। यह एक क्षैतिज संरचना है जो उद्यमों को एकजुट करती है अलग-अलग प्रोफाइल, उनका लक्ष्य किसी सामान्य उत्पाद को जारी करना नहीं है।

रूसी मेगा-होल्डिंग जीएस ग्रुप भी कम दिलचस्प नहीं है, जिसके हित लकड़ी प्रसंस्करण से लेकर टेलीविजन प्रसारण परियोजनाओं तक 9 उद्योगों को कवर करते हैं। आप इस होल्डिंग से परिचित हो सकते हैं लघु वीडियो, पृष्ठ के नीचे स्थित है।

कॉपीराइट "अखिल रूसी बिजनेस क्लब"

मध्यम और बड़े व्यवसायों के निर्माण के लिए होल्डिंग सबसे लोकप्रिय और प्रासंगिक प्रारूपों में से एक है। इस कारण से, लोगों को सरल शब्दों में यह समझाना महत्वपूर्ण है कि होल्डिंग क्या है। धारण एक संग्रह है वाणिज्यिक संरचनाएँ, जिसका नेतृत्व मुख्य (मूल) संगठन करता है जो शेष सहायक कंपनियों का प्रबंधन करता है।

दूसरे शब्दों में, ऐसी व्यावसायिक संरचना में मूल कंपनी का मालिक होना चाहिए आवश्यक मात्राअपनी गतिविधियों पर नियंत्रण रखने का अधिकार रखने के लिए प्रत्येक अधीनस्थ संरचना के शेयर। सिद्धांत रूप में, ऐसा करने के लिए आपके पास 50% से अधिक शेयर होने चाहिए, लेकिन व्यवहार में आपके पास बहुत कम संख्या होनी चाहिए।

होल्डिंग में हमेशा एक होता है मुख्य कंपनी, जिसके पास अपने शेष प्रतिभागियों में नियंत्रण हिस्सेदारी है। साथ ही, इस संरचना के अन्य सदस्यों के बीच हमेशा समान संबंध कायम नहीं रहते हैं।

अधिक जटिल होल्डिंग संरचना के साथ, मूल संगठन की कक्षा में शामिल सभी कंपनियों के बीच एक विशिष्ट पदानुक्रम अक्सर बनता है।

एक होल्डिंग का गठन

होल्डिंग कंपनी बनाने की प्रक्रिया एक साथ कई तरीकों का उपयोग करके की जा सकती है। क्षैतिज एकीकरण मॉडल का उपयोग करने के मामले में, समान व्यवसाय करने वाली सभी कंपनियां एक संरचना में शामिल हो जाती हैं।

एक ही समय में ऊर्ध्वाधर विधिएकीकरण का अर्थ है कि एक ही उत्पादन चक्र की प्रणाली में शामिल कई संरचनाएँ संयुक्त हो जाएँगी। ऐसी संरचनात्मक व्यवस्था अक्सर मौजूदा उत्पादन लागत को कम करने में मदद करती है, और किसी वाणिज्यिक संगठन के बाजार पूंजीकरण में उल्लेखनीय वृद्धि करना भी संभव बनाती है।

इसके अलावा, होल्डिंग का निर्माण नई कंपनियों के गठन के हिस्से के रूप में हो सकता है, जिसके बाद उन्हें होल्डिंग की सामान्य संरचना में शामिल किया जा सकता है। कई अलग-अलग होल्डिंग्स का भी एक होल्डिंग कॉर्पोरेशन में विलय हो सकता है।

जोत का वर्तमान वर्गीकरण

आज निम्नलिखित प्रकार की जोतों में अंतर करने की प्रथा है:

• संपत्ति जोत. इस मामले में, मूल कंपनी सहायक कंपनियों में नियंत्रण हिस्सेदारी की मालिक है।
• संविदात्मक जोत. इस प्रकारहोल्डिंग संरचना में मुख्य कंपनी और उसकी सहायक कंपनियों के बीच विशेष समझौतों पर हस्ताक्षर करना शामिल है, जिसके अनुसार मूल संरचना को शेष संगठनों के प्रबंधन का अधिकार होगा।
• शुद्ध जोत. इस विकल्प में, मूल कंपनी पूरी तरह से सहायक कंपनियों के प्रबंधन में शामिल होती है।

मिश्रित होल्डिंग्स के मामले में, मूल कंपनी न केवल सहायक कंपनियों का प्रबंधन करती है, बल्कि स्वयं आर्थिक और उत्पादन गतिविधियों में भी लगी रहती है।

• एक एकीकृत प्रकार की होल्डिंग के साथ, अंतिम उत्पाद बनाने के लिए सभी उद्यमों को एक ही उत्पादन श्रृंखला में जोड़ा जाता है।
• कांग्लोमरेट-प्रकार की होल्डिंग्स उन कंपनियों का एक संघ है जो विविध गतिविधियों का संचालन करती हैं।
• क्लासिक होल्डिंग्स एक ऐसी संरचना है जिसमें मूल कंपनी उन सहायक कंपनियों का प्रबंधन करती है जिनका मूल संरचना पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता है।
• क्रॉस होल्डिंग्स जटिल संरचनाएं हैं जहां सहायक कंपनियों के पास एक-दूसरे के शेयरों का एक निश्चित हिस्सा होता है और यह मूल कंपनी की गतिविधियों को भी प्रभावित कर सकती है।

निष्कर्ष

अगर हम सरल शब्दों में बात करें कि होल्डिंग क्या है, तो इस शब्द को कंपनियों के संग्रह की एक विशेष संरचना के रूप में समझा जाना चाहिए, जो कि शर्तों में विशेष रूप से प्रासंगिक है आधुनिक अर्थव्यवस्था, जहां विभिन्न वाणिज्यिक संगठनों के बीच मजबूत संबंध हैं।

अधिकार वाली कंपनी

अधिकार वाली कंपनी

होल्डिंग कंपनी एक प्रकार की संयुक्त स्टॉक कंपनी या निगम है। इस उद्यमशीलता गठन का सार होल्डिंग में शामिल सहायक कंपनियों की प्रतिभूतियों के एक हिस्से के एक मुख्य (मूल) कंपनी के स्वामित्व में आता है। होल्डिंग्स में अभियानों का प्रवेश होल्डिंग के सदस्यों के बीच अनुबंध या समझौतों से संबंधित नहीं है। होल्डिंग्स और चिंताओं के बीच यह मुख्य अंतर है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, उद्यमशीलता गतिविधि के समान रूप वर्तमान में बैंकिंग क्षेत्र में आम हैं। बड़े बैंक छोटे बैंकों के शेयरों और अन्य प्रतिभूतियों के अधिग्रहण के साथ-साथ औद्योगिक उद्यमअपनी सहायक कंपनियों की गतिविधियों को नियंत्रित करने का अवसर प्राप्त करें। रूसी संघ के कानून के अनुसार, एक होल्डिंग कंपनी कोई भी उद्यम है, चाहे वह संगठनात्मक कुछ भी हो कानूनी फार्म, जिनकी संपत्ति में अन्य उद्यमों में नियंत्रण हिस्सेदारी शामिल है। वे उद्यम जिनके नियंत्रण हिस्सेदारी होल्डिंग कंपनी की संपत्ति का हिस्सा हैं, उन्हें "सहायक" कहा जाता है। "नियंत्रण हिस्सेदारी" की अवधारणा का अर्थ किसी उद्यम की पूंजी में किसी भी प्रकार की भागीदारी है, जो कुछ निर्णय लेने या अस्वीकार करने का बिना शर्त अधिकार प्रदान करती है। आम बैठकइसके प्रतिभागी (शेयरधारक, शेयरधारक) और इसके प्रबंधन निकायों में। रूसी संघ में होल्डिंग कंपनियां और उनकी सहायक कंपनियां संयुक्त स्टॉक कंपनियों के रूप में बनाई गई हैं खुले प्रकार का. एक होल्डिंग कंपनी किसी अन्य कंपनी की सहायक कंपनी हो सकती है। होल्डिंग कंपनी को निवेश गतिविधियों को अंजाम देने का अधिकार है। कोई भी प्रतिभूतियाँ खरीदें और बेचें। होल्डिंग कंपनियाँ संबंधित उद्यमों के बीच सहयोग को बढ़ावा देने और एक सहमत निवेश नीति के कार्यान्वयन के लिए बनाई जाती हैं। होल्डिंग कंपनी या उसकी किसी सहायक कंपनी द्वारा होल्डिंग कंपनी की सहायक कंपनियों के उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) को तीसरे पक्ष को बेचने के अधिकारों का हस्तांतरण (निर्यात संचालन को छोड़कर), साथ ही होल्डिंग कंपनी द्वारा विनियमन इन उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) के लिए किसी भी प्रकार की कीमतें।

वित्तीय शर्तों का शब्दकोश.

अधिकार वाली कंपनी

एक कंपनी, एक मूल उद्यम जो अन्य उद्यमों या कंपनियों के प्रबंधन, निर्देशन और लाभांश प्राप्त करने के उद्देश्य से उनकी गतिविधियों का प्रबंधन या नियंत्रण करता है। साथ ही, होल्डिंग कंपनी के पास स्वयं की उत्पादन क्षमता नहीं हो सकती है और वह उत्पादन गतिविधियों में संलग्न नहीं हो सकती है।

बैंकिंग और वित्तीय शब्दों का शब्दावली शब्दकोश. 2011 .

देखें अन्य शब्दकोशों में "होल्डिंग कंपनी" क्या है:

अधिकार वाली कंपनी- (अंग्रेजी होल्डिंग कंपनी) एक उद्यम जिसकी संपत्ति में अन्य उद्यमों में नियंत्रण हिस्सेदारी शामिल है। नियंत्रित हिस्सेदारी वाले उद्यम... कानून का विश्वकोश

अधिकार वाली कंपनी- मूल कंपनी कंपनियों के समूह में एक कंपनी जिसके पास अन्य कंपनियों में शेयर होते हैं (जो आमतौर पर, लेकिन जरूरी नहीं कि उसकी सहायक कंपनियां हों)। विषय वित्त... ... तकनीकी अनुवादक मार्गदर्शिका

कानूनी शब्दकोश

अधिकार वाली कंपनी- (अंग्रेजी होल्डिंग ओनिंग), एक संयुक्त स्टॉक कंपनी जो विभिन्न कंपनियों में नियंत्रण हिस्सेदारी रखती है और इस प्रकार उनकी गतिविधियों को नियंत्रित करने की क्षमता रखती है। उद्यमों, बैंकों, बीमा कंपनियों और अन्य को एकजुट कर सकते हैं... ... सचित्र विश्वकोश शब्दकोश

अधिकार वाली कंपनी- (अंग्रेजी होल्डिंग कंपनी; अंग्रेजी होल्डिंग ओनिंग से) कई राज्यों के नागरिक कानून में इस्तेमाल किया जाने वाला शब्द। एक होल्डिंग कंपनी को आमतौर पर एक ऐसी कंपनी के रूप में समझा जाता है जिसकी एकमात्र या मुख्य गतिविधि होती है... ... रूसी और अंतर्राष्ट्रीय कराधान का विश्वकोश

अधिकार वाली कंपनी- (होल्डिंग) (अंग्रेजी होल्डिंग कंपनी) - एक मूल कंपनी जो एक एकीकृत कार्यान्वित करने के लिए अपनी गतिविधियों को नियंत्रित करने या निर्देशित करने के उद्देश्य से अन्य कंपनियों में नियंत्रण हिस्सेदारी रखती है आर्थिक नीति. एच.के. में शामिल उद्यम बचाएं... वित्तीय और क्रेडिट विश्वकोश शब्दकोश

अधिकार वाली कंपनी- (होल्डिंग) रूसी संघ के कानून के अनुसार, एक उद्यम, इसके संगठनात्मक और कानूनी रूप की परवाह किए बिना, जिसकी संपत्ति में अन्य उद्यमों में नियंत्रण हिस्सेदारी शामिल है। इस मामले में, नियंत्रण हिस्सेदारी को किसी भी प्रकार की भागीदारी के रूप में समझा जाता है... ... बड़ा कानूनी शब्दकोश

- (अंग्रेजी होल्डिंग कंपनी "स्वामित्व वाली कंपनी" से) मूल कंपनी जो होल्डिंग में अन्य सभी (सहायक) कंपनियों को उनकी अधिकृत पूंजी में प्रमुख भागीदारी के माध्यम से या किसी अन्य तरीके से नियंत्रित करती है, उन्हें निर्धारित करने का अवसर देती है ...। ..विकिपीडिया

अधिकार वाली कंपनी- (होल्डिंग कंपनी), कंपनियों के समूह में एक कंपनी जिसके पास अन्य कंपनियों में शेयर होते हैं, जो आमतौर पर, लेकिन जरूरी नहीं कि उसकी सहायक कंपनियां हों। एच.के. अपनी पूंजी से अधिक पूंजी होने पर भी एक या एक से अधिक कंपनियों को नियंत्रित कर सकता है... लोग और संस्कृतियाँ

अधिकार वाली कंपनी- होल्डिंग कंपनी एक संयुक्त स्टॉक कंपनी जो अपनी पूंजी में भागीदारी के माध्यम से किसी अन्य कंपनी या कई कंपनियों पर नियंत्रण रखती है (स्वामित्व बिना शर्त 100% वोटिंग शेयरों या आंशिक 51% हो सकता है)। पकड़े हुए... ... अर्थशास्त्र पर शब्दकोश-संदर्भ पुस्तक

ग्रंथ सूची विवरण:

नेस्टरोव ए.के. होल्डिंग - यह क्या है [ इलेक्ट्रॉनिक संसाधन] // शैक्षिक विश्वकोश वेबसाइट

होल्डिंग एक या अधिक व्यावसायिक प्रोफ़ाइल वाली कंपनियों के समूह के रूप में एक संगठनात्मक और प्रबंधन संरचना है।

धारण अवधारणा

"होल्डिंग" की अवधारणा की मूल परिभाषाएँ इसके मूल सार को दर्शाती हैं, जिसकी वित्तीय, कानूनी, संगठनात्मक और आर्थिक प्रकृति है। प्रथम दृष्टिकोण के अनुसार,

एक कंपनी है जो नियंत्रण हिस्सेदारी खरीदकर संगठनों पर नियंत्रण स्थापित करने के लिए अपनी संपत्ति का उपयोग करती है।

वास्तव में, जो उद्यम ऐसी होल्डिंग का हिस्सा हैं वे औपचारिक रूप से या वास्तविक रूप से स्वतंत्र हो सकते हैं। हालाँकि, ऐसी होल्डिंग में उद्यमों की स्वतंत्रता की सीमाएँ काफी संकीर्ण हैं।

दूसरे दृष्टिकोण के अंतर्गत, संगठनात्मक और आर्थिक पहलू प्रबल होता है, जिसके अनुसार

एक उद्यम है जो अन्य उद्यमों, कंपनियों या फर्मों की गतिविधियों को नियंत्रित करता है। क्रमश, मुख्य घटकहोल्डिंग के भीतर उद्यमों की आर्थिक गतिविधियों पर नियंत्रण स्थापित करना है।

जोत के प्रकार

होल्डिंग्स दो मुख्य रूपों में बनती हैं:

1. शुद्ध या सरल होल्डिंग - यह संरचना एक मूल कंपनी है जो विशेष रूप से होल्डिंग संरचना में शामिल सहायक कंपनियों की गतिविधियों के प्रबंधन में लगी हुई है। इस प्रकार की होल्डिंग में, प्रबंधन न केवल सामान्य प्रबंधन तक, बल्कि अंतर-संगठनात्मक प्रक्रियाओं तक भी विस्तारित हो सकता है, उदाहरण के लिए, कार्मिक प्रबंधन, विपणन गतिविधियां, वित्तीय प्रबंधन, बिक्री प्रणाली, आदि;
2. मिश्रित या बहु-उद्योग होल्डिंग एक वितरित संरचना है जिसमें मूल कंपनी, जो अन्य उद्यमों के प्रबंधन का कार्य करती है, अन्य प्रकार के कार्यों में भी लगी होती है। आर्थिक गतिविधि, उदाहरण के लिए, उत्पादन, बिक्री, आपूर्ति, आदि। बहु-उद्योग होल्डिंग्स में शामिल उद्यम शामिल हो सकते हैं विभिन्न प्रकार केआर्थिक गतिविधियाँ, उदाहरण के लिए, उत्पादन, बिक्री, बिक्री, जो वस्तुओं, सेवाओं या कार्यों के एक विशिष्ट समूह से जुड़ी होती हैं।

इस प्रकार, एक प्रबंधन संरचना के रूप में एक होल्डिंग की विशेषता इस तथ्य से होती है कि इसमें प्रबंधन आश्रित उद्यमों की पूंजी में भागीदारी और उनकी आर्थिक गतिविधियों के निर्धारण के माध्यम से किया जा सकता है। दूसरे प्रकार की होल्डिंग्स की एक भिन्नता मूल उद्यम द्वारा एकमात्र के कार्यों का कार्यान्वयन भी है कार्यकारिणी निकायसहायक कंपनियों के लिए.

एक प्रबंधकीय और आर्थिक संरचना के रूप में होल्डिंग का प्रतिनिधित्व करता है जटिल सिस्टमस्वतंत्रता की अलग-अलग डिग्री और परिस्थितियों में परस्पर निर्भरता वाले व्यक्तिगत उद्यम सामान्य प्रबंधन. संगठनात्मक दृष्टिकोण से, होल्डिंग में एक प्रबंधन केंद्र और उस पर निर्भर व्यक्तिगत उद्यम या व्यावसायिक इकाइयाँ शामिल हैं।

होल्डिंग का गठन एकीकरण या विकासवादी प्रकृति का हो सकता है। एकीकरण प्रक्रियाओं के परिणामस्वरूप उत्पन्न होने वाली होल्डिंग्स का उद्देश्य नए बाजार क्षेत्रों में अपनी उपस्थिति का विस्तार करना या लागत कम करना है। विकासवादी तरीके से बनाई गई होल्डिंग कंपनियां अपने उद्यमों की गतिविधियों की बहु-विषयक प्रकृति से प्रतिष्ठित होती हैं और अपनी आर्थिक गतिविधियों में विविधता लाने या उत्पादन से लेकर माल की बिक्री तक एक लंबवत एकीकृत संरचना बनाने के लक्ष्य का पीछा करती हैं।

अधिकार वाली कंपनी

अधिकार वाली कंपनी- यह एक संगठनात्मक संरचना है, यह मुख्य और सहायक कंपनियों को अलग करती है, या होल्डिंग के उद्यमों की संपत्ति निर्भरता को दर्शाती है। वैकल्पिक विकल्पहोल्डिंग कंपनी केंद्रीकृत प्रबंधन के सिद्धांत को लागू करते हुए होल्डिंग में शामिल उद्यमों की औपचारिक समानता है।

महत्वपूर्ण! होल्डिंग और होल्डिंग कंपनी संगठनात्मक और प्रबंधकीय दृष्टि से सजातीय अवधारणाएं हैं।

एक होल्डिंग कंपनी के लक्षण:

1. पूंजी संकेन्द्रणअर्थव्यवस्था के विभिन्न उद्योगों और क्षेत्रों की कंपनियाँ या विभिन्न क्षेत्रों में स्थित कंपनियाँ।
2. बहुमंज़िला- मूल कंपनी, सहायक कंपनियों और अन्य आश्रित कंपनियों की उपस्थिति।
3. प्रबंधन का केंद्रीकरणमूल कंपनी द्वारा रणनीतिक लक्ष्य विकसित करके और निम्नलिखित क्षेत्रों में समूह उद्यमों के संयुक्त कार्यों का समन्वय करके होल्डिंग कंपनी के भीतर:

• एक एकीकृत रणनीति और विशिष्ट विकास उद्देश्यों का विकास;
• कंपनियों का पुनर्गठन और होल्डिंग की आंतरिक संरचना का निर्धारण;
• अंतरकंपनी संबंधों का कार्यान्वयन;
• निवेश वित्तपोषण;
• परामर्श और तकनीकी सेवाओं का प्रावधान।

होल्डिंग का प्रबंधकीय और आर्थिक सार इसके कामकाज के सिद्धांतों में प्रकट होता है:

1. होल्डिंग कंपनी में शामिल उद्यमों को कानूनी स्वतंत्रता है, साथ ही, वे वित्तीय पहलुओं में मूल कंपनी पर निर्भर हैं, लेकिन साथ ही एक-दूसरे पर कमजोर रूप से निर्भर हैं;

2. संगठनात्मक निर्भरता - होल्डिंग के उद्यमों के बीच संबंधों की कानूनी प्रकृति द्वारा निर्धारित: यदि मूल कंपनी कानूनी आधार पर सहायक कंपनियों का मालिक है, तो होल्डिंग बनने पर सहायक कंपनियों की होल्डिंग से बाहर निकलना असंभव है संविदात्मक आधार, तो इसका भागीदार अपने शेयरों को भुनाकर और वित्तीय निर्भरता छोड़कर होल्डिंग छोड़ सकता है;

3. होल्डिंग के उद्यमों की तकनीकी अन्योन्याश्रयता हो सकती है, लेकिन यह इसके संगठनात्मक अस्तित्व और आर्थिक गतिविधि में एक निर्धारित कारक नहीं है;

4. भौगोलिक दृष्टि से, एक होल्डिंग कंपनी विभिन्न शहरों, क्षेत्रों और देशों में स्थित हो सकती है।

इस प्रकार, होल्डिंग का सार इसकी संगठनात्मक संरचना से निर्धारित होता है, जिसमें कंपनियों के बीच एक निश्चित निर्भरता स्पष्ट रूप से बनती है, और होल्डिंग संरचना को केंद्रीय रूप से प्रबंधित किया जाता है।

होल्डिंग कंपनी संरचना

प्रबंधन और आर्थिक संरचना के रूप में एक होल्डिंग कंपनी का एक प्रमुख पहलू इसका गठन है संगठनात्मक संरचना. इस मामले में, होल्डिंग का गठन निम्नलिखित सिद्धांतों में से किसी एक के आधार पर किया जा सकता है:

1. कार्यात्मक सिद्धांत - होल्डिंग की संरचना अलग-अलग उद्यमों की गतिविधियों की प्रकृति के अनुसार संगठनात्मक बातचीत के विभाजन के आधार पर बनाई जाएगी;
2. प्रभागीय सिद्धांत - होल्डिंग की संरचना उत्पादों के प्रोफाइल के आधार पर या होल्डिंग के उद्यमों के क्षेत्रीय वितरण के आधार पर बनाई जाती है;
3. मैट्रिक्स सिद्धांत - होल्डिंग में प्रबंधन श्रृंखला क्षैतिज - प्रभागीय और लंबवत - कार्यात्मक रूप से बनाई जाती है, जबकि विभिन्न प्रभागों में उत्पादन, बिक्री और अन्य प्रक्रियाओं का एक साथ समन्वय प्राप्त किया जाता है;
4. नेटवर्क एकीकरण का सिद्धांत - सहायक कंपनियां मूल कंपनी के चारों ओर एकजुट होती हैं, जो सहायक कंपनियों की आर्थिक गतिविधियों के परिणामों का उपयोग करती है, लेकिन अपने मुनाफे और आर्थिक स्वतंत्रता का दावा नहीं करती है;
5. कार्यात्मक-विभागीय सिद्धांत उन होल्डिंग्स के लिए विशिष्ट है जिनके उद्यम एक ही उत्पादन श्रृंखला से संबंधित हैं, अंततः लंबवत एकीकृत कंपनी समूह बनाते हैं, उदाहरण के लिए, तेल और गैस, धातुकर्म, रासायनिक उद्योगों में;
6. प्रभागीय-कार्यात्मक सिद्धांत - एक बाजार या भौगोलिक रूप से वितरित उद्यमों के संघों का प्रतिनिधित्व करता है, लेकिन एक ही तकनीकी स्तर से संबंधित है, जो अंततः कंपनियों के क्षैतिज रूप से एकीकृत समूह बनाते हैं।

होल्डिंग कंपनी, एक प्रबंधकीय और आर्थिक संरचना के रूप में, होल्डिंग में शामिल उद्यमों की निर्भरता की सबसे बड़ी डिग्री की विशेषता है, जिसका वित्तीय आधार है। होल्डिंग का वित्तीय आधार कानूनी, आर्थिक, संगठनात्मक और आर्थिक पहलुओं में प्रकट होता है, जो होल्डिंग की संगठनात्मक और प्रबंधकीय विशेषताओं को निर्धारित करता है।

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