V tomto článku budeme hovořit o skutečných devizových opcích - vysoce kvalifikovaných nástrojích ruského devizového trhu (nezaměňovat s nimi, které jsou v Rusku v podstatě podvod). Tyto opce jsou obchodovány v sekci derivátů Moskevské burzy. Tato sekce se jinak nazývá trh s deriváty FORTS.

Tak, jaké jsou možnosti– jedná se o unikátní instrumenty svého druhu, u kterých neexistují žádné striktní závazky pro kupujícího opce! KUPUJÍCÍ opce zaplatí určitou cenu za opci a na oplátku obdrží právo, nikoli povinnost, ale PRÁVO, které může nebo nemusí použít podle svého uvážení. Toto právo, které kupující opce získá, mu otevírá obrovské možnosti v podobě budování různých strategií (spekulace, arbitráže, hedging), o těchto strategiích si povíme více níže.

Ale možnost se dá i prodat... Jaké jsou možnosti pro PRODEJCE? Jedná se o nástroje, u kterých již určité povinnosti vznikají a povinnosti prodávajícího vznikají pouze v případě, že se kupující rozhodne své právo uplatnit, tzn. její povinnosti závisí na rozhodnutí kupujícího.

Nabízí se otázka: jaký má vůbec smysl prodávat opci, když má prodávající pouze závazky? A jde o to, že prodávající v okamžiku prodeje opce dostane určitou garantovanou částku peněz, která mu rozhodně zůstane v kapse bez ohledu na to, zda kupující své právo využije či nikoliv. Tato „určitá částka“ se nazývá opční prémie (neboli cena), takže prodávající při prodeji opce obdrží právě tuto prémii a celkově doufá, že kupující své právo nevyužije. Tito. Opční prémie bude konečným výdělkem prodávajícího (aka maximálním možným příjmem).

Pokud se kupující rozhodne své právo uplatnit, pak finanční výsledek prodejce bude negativní. Prodejce opce tedy vždy podstupuje riziko, že negativní výsledek, který vyplyne ze splnění závazku, převýší zisk, který získal ve formě opční prémie. V důsledku toho jsou rizika pro prodejce těchto nástrojů vždy mnohem větší než pro kupující.

Kupující riskuje pouze konečné zaplacené pojistné, zatímco může vydělat naprosto jakékoli peníze v závislosti na tom, jak ziskové bude realizovat transakci, na kterou získal právo. To znamená, že rizika kupujícího jsou vždy omezená a uzavřená, ale možný zisk nikoliv. Prodejce má vždy omezené zisky, ale možné ztráty - ne. Dále se podíváme, jaké jsou možnosti z hlediska jeho parametrů, tzn. jaké parametry mají tyto nástroje?

Hlavní parametry opcí

1. Podkladové aktivum

Co jsou akciové opce nebo co jsou komoditní opce? Význam tohoto parametru spočívá v odpovědích. Opce je ve své podstatě futures se specifickými podmínkami, z nichž hlavní je samotný předmět transakce. Takovým „předmětem“ transakce mohou být naprosto jakékoli směnné nástroje: akcie, dluhopisy, ropa, zlato, futures, indexy atd. Podkladovým aktivem je přesně ten nástroj, „předmět transakce“, který je základem smlouvy.

1. Stávka

Strik je cena podkladového aktiva, za kterou bude opce v budoucnu uplatněna. k čemu to je? Faktem je, že opce na výměnu jsou přísně standardizovány, takže v den realizace není možné provést transakci za jakoukoli cenu. Burza nejprve „rozdělí“ cenu na části, za které je v den expirace provedena transakce s podkladovým aktivem. Například opce na futures kontrakt na index RTS je rozdělena na části každých 2500 bodů, tzn. existují opce s realizační cenou 70 000 p., pak 72 500 p., ještě dále 75 000 p. atd. Pokud jste zakoupili prodejní opci s realizační cenou 75 000 p., pak v den provedení získáte právo prodávat futures na index RTS za cenu 75 000 p.

1. Opční prémie

1. Datum spotřeby

Datum expirace je den, kdy je opční smlouva uplatněna nebo vyprší. Vzhledem k tomu, že burza standardizuje všechny podmínky opčních kontraktů, je tento den znám předem, tzn. Nákupem nebo prodejem opce obchodník předem ví, kdy nastane den „X“, případně den, kdy budou zohledněny vzájemné závazky mezi kupujícím a prodávajícím.

1. Volatilita

Volatilita opcí NENÍ stejná jako volatilita běžného lineárního nástroje (jako jsou akcie nebo futures). Volatilita opcí je další koncept, který odhaluje několik aspektů obchodování opcí, konkrétně:

• ukazuje hlavní míru tržního rizika;
• je univerzálním vyjádřením opční prémie;
• odráží rychlost a velikost změn v ceně podkladového aktiva;
• je důsledkem nabídky a poptávky po daném opčním kontraktu.

Co jsou call a put opce?

Opce může dát právo buď koupit podkladové aktivum, nebo je prodat. To je absolutně různé nástroje, nejsou zrcadleny, a dokonce mají různá jména: nazývá se kupní smlouva , nazývá se kupní smlouva . Tato témata jsou plně pokryta pomocí příslušných odkazů.

Jaké jsou hlavní výhody opcí?

Co jsou tedy opce - jedná se o nástroje, které dávají KUPUJÍCÍMU určité právo provést transakci s podkladovým aktivem v den expirace za realizační cenu a PRODÁVAJÍCÍ je povinen toto právo uplatnit, pokud se kupující rozhodne opci uplatnit ( za tuto povinnost platí kupující v okamžiku nákupu opce prodávajícímu opční prémii). To znamená, že riziko kupujícího je vždy omezeno výší zaplaceného pojistného a možný příjem může být velmi velký. Prodejce má opačnou situaci, jeho příjem je limitován výší přijatého pojistného a případná ztráta může být nekonečně velká.

Ukazuje se, že hlavní výhodou opcí (z pohledu kupujícího) je, že existuje riziko fixace ztráty na určité cenové hladině, ale neexistují žádné stop příkazy v jejich klasické podobě. Proč je to důležité? Když obchodník umístí klasický, může se ocitnout v situaci, kdy lze „sundat“ zastávky (v tomto případě je cena záměrně přesunuta na místo, kde se hromadí příkazy k zastavení, což lidi vyřadí z pozic). A po „prolomení“ zastávek se cena vrátí na předchozí úrovně, ale obchodník je již ponechán bez pozice a je psychologicky velmi obtížné otevřít obchod znovu, protože za prvé je člověk již vyděšen nepředvídatelným chováním ceny a za druhé se cena posunula od úrovní, na kterých byla pozice původně otevřena. Možnost a priori vylučuje možnost „vyřazení“ v zastávkách.

Druhou významnou výhodou pro kupujícího je, že když trh dosáhne úrovně, na které nakoupená opce generuje ztrátu, obchodník nemusí tuto ztrátu zaznamenat (pokud ještě nenastalo datum expirace). Do data expirace se cena může vrátit do „ziskové zóny“, což má za následek, že opce vyprší v černých číslech. Tito. ať cena klesne jakkoli, dokud opce nevyprší, nikdo a nic nemůže tuto opci násilně uzavřít. Kupující opce je tak zcela chráněn, tzn. může opční prémii buď ztratit, nebo vydělat - jiné možnosti nemá.

Jaké jsou možnosti prodejce? Jaké výhody získá ten, kdo tuto smlouvu prodá? Přečtěte si samostatný článek, tam je vše podrobně popsáno.

Možnosti strategie

Celkově můžete provádět tři typy operací s možnostmi:

1. Spekulativní– patří sem všechny druhy strategií zaměřených na získávání spekulativního zisku (atd.);
2. Arbitráž– jedná se o transakce postavené na základě syntetického vzorce, který otevírá možnost profitovat z cenových nerovnováh na nástrojích derivátového trhu. Přečtěte si více o zde;
3. Živý plot– operace, jejichž účelem je pojištění cenových rizik. Přečtěte si více o zde.

Jaké jsou možnosti?

Pojďme si to shrnout. Skutečné akciové opce se tedy obchodují na Moskevské burze v sekci FORTS (futures a opce RTS). - jedná se o podvod, který nemá nic společného (kromě názvu) s akciovými opcemi. Opční smlouva má určitý soubor parametrů, z nichž každý poskytuje jasnější obrázek o otázce, co jsou opce. Tyto nástroje poskytují kupujícímu mnoho možností, zatímco prodávající má povinnosti ve vztahu k právu kupujícího.

Proč jsou tyto nástroje tak zajímavé? Je to jednoduché, umožňují dělat si o trhu naprosto jakékoli předpoklady... Nevíte, jak se trh zachová, ale jste si jisti, že nepřekročí určité meze - na tom se dá vydělat! Nevíte, kterým směrem se bude pohyb ubírat, ale určitě jste si jistí jeho vzhledem - můžete na tom také vydělat atd. Řeknu více, opce umožňují konstruovat pozice, na kterých může obchodník vydělávat peníze nejen při růstu či poklesu, ale i při bočním trhu, tzn. v jakýchkoli podmínkách na trhu. proto, co je možnost s je ve skutečnosti vrcholem obchodování.

Opce je derivátový finanční nástroj. Dává právo na nákup nebo prodej podkladového aktiva za pevnou cenu, jejíž hodnota je určena v době uzavření smlouvy. Tento nástroj patří do skupiny, které jsou dnes velmi běžné a žádané, ale mají poměrně složitou strukturu, což může začínajícím investorům způsobit určité potíže. Pokusíme se jasně vysvětlit, co je to možnost jednoduchými slovy.

Základní vlastnosti opcí

Mezi hlavní parametry takových dohod patří:

• Druh a charakteristika předmětu smlouvy, tedy skutečný obchodovaný produkt, kotace měn nebo akciové indexy, co to je a další důležité vlastnosti. Pointa je, že u některých pozic se pohyb cen mnohem snáze předvídá, a proto s nimi lidé pracují mnohem ochotněji;
• Stávka– realizační cena. V tomto případě se předpokládá cena, kterou kupující nástroje zaplatí, pokud se rozhodne uplatnit své právo na jeho nabytí;
• Cena dohodou– prémie, která se platí prodávajícímu a která mu zůstane v případě, že se kupující rozhodne vzdát svého práva;
• Datum spotřeby– doba, po kterou je smlouva platná. Dnes se nejčastěji používají standardní 3 měsíce. I když v některých případech, především při spekulacích na akciové indexy, může být expirační doba zkrácena na několik minut.

Použití opčních smluv

Opční smlouva - instrument široká akce. Můžete prodávat cokoli – od skutečného zboží po měny a dokonce i akciové indexy. Vše v podmínkách moderní trh lze koupit a prodat.

Investoři jej nejčastěji využívají k zajištění rizik vznikajících při uzavírání obchodů na akciový trh. Předpokládejme, že podle prognóz analytiků se v blízké budoucnosti očekává prudký nárůst nebo pokles ceny konkrétní akcie, ale trh se v tomto období vyznačuje extrémní nestabilitou. Pak je výhodnější místo uzavření standardní nákupní a prodejní transakce zakoupit opční kontrakt. Pokud se prognóza naplní, kupující bude mít právo odkoupit akcie zpět za kurz, který byl v době uzavření smlouvy. V opačném případě bude moci odmítnout jejich nákup, a tím se vyhnout významným ztrátám, přičemž své ztráty omezí na výši pojistného zaplaceného prodávajícímu.

Soudě podle výše uvedeného příkladu se může zdát, že takový nástroj je výhodný pouze pro jeho kupujícího. Prodávající na sebe přebírá povinnosti, v rámci kterých bude muset své zboží prodat nebo koupit za extrémně nevýhodnou cenu. Toto pozorování je pravdivé, ale pouze částečně.

Je výhodné nakupovat v obdobích vysoké volatility trhu, kdy se očekávají výrazné výkyvy sazeb a sazeb, které jsou obvykle pozorovány. Ale když se vyvíjí boční trend, když je na trhu relativní stabilita, prodej se může stát velmi vhodnou taktikou.

Hlavní typy opcí

„Protože prodejce americké opce riskuje mnohem více než prodejce evropské opce, je pro ně prémie řádově vyšší. Přesto je americký typ populárnější – tvoří asi 80 % všech uzavřených transakcí.“

Hlavním klasifikačním znakem je udělené právo. Transakce typu call dává nabyvateli právo koupit podkladové aktivum, zatímco transakce typu put dává nabyvateli právo prodat.

Transakce se dále rozlišují podle tržního oběhu – směnného a mimoburzovního. Burzovní trhy se vyznačují vyšší likviditou a spolehlivý systém záruční krytí. Navzdory tomu je mimoburzovní trh mnohem rozvinutější, což se vysvětluje flexibilitou a demokratičtějšími podmínkami jejich oběhu.

Speciálním typem jsou binární opce

Existuje také speciální typ opcí – binární nebo, jak se jim také říká „digitální“. Jejich hlavním rozdílem je, že předmětem není samotné aktivum, ale předpověď obchodníka ohledně chování jeho ceny. Pro lepší pochopení vysvětlíme podstatu takové možnosti jednoduchými slovy.

Předpokládejme, že obchodník věří, že hodnota určitého aktiva se v příští hodině zvýší. Zakoupí odpovídající binární opci v hodnotě 10 rublů s odměnou 100 rublů, pokud ji uplatní. Pokud se ukáže, že předpověď je správná a v době vypršení bude kurz skutečně vyšší, než byl při uzavření transakce, i když pouze o 1 bod, bude smlouva považována za splněnou a obchodník obdrží 100 rublů . To znamená, že jeho zisk bude 90 rublů.

Pokud je v době expirace cena podkladového aktiva nižší než počáteční, pak bude kontrakt považován za neuskutečněný a obchodník nedostane nic. V tomto případě bude jeho ztráta 10 rublů.

Pokud v případě klasická verze případná ztráta kupujícího je fixní a zisk není omezen, pak při použití binárního kontraktu oba parametry představují konstantní, předem známou hodnotu. Zisk nebo ztráta, kterou obchodník obdrží, závisí na tom, zda správně předpověděl pohyb ceny. V tomto případě vůbec nezáleží na tom, jak moc cena roste nebo klesá.

Abychom to shrnuli, odpověď na otázku, co je to možnost, lze dát jednou větou. Jedná se o finanční nástroj, smlouvu, na jejímž základě se jedna strana za určitý poplatek zavazuje prodat určité aktivum za pevnou cenu a druhý účastník získá právo jej koupit nebo odmítnout transakci, pokud je už pro něj není rentabilní.

Možnost nákupu- nástroj akciového trhu, který spolu s futures kontrakty patří do kategorie derivátů. Název je dán tím, že hodnota těchto aktiv je vypočítána jako derivát ceny podkladových nástrojů (cenných papírů).

Možnost nákupu: typy, místo v klasifikaci

Spekulanti (burzovní hráči) vystupovali jako vývojáři opčních kontraktů. Jejich úkolem bylo vytvořit nástroj, který by garantoval nákup (prodej) určitého produktu za pevnou (dohodnutou) cenu a zároveň poskytoval příjem při změně hodnoty nástroje požadovaným směrem.

Každá možnost je často založena na různých finančních aktivech. Jedná se zejména o měnu, úrokové sazby, indexy akciového trhu, akcie a tak dále. Možnosti jsou nejoblíbenější základní nástroj za kterou se akcie obchodují.

Všechny možnosti jsou rozděleny do dvou kategorií:

- možnosti volání ( anglický název- možnost volání)- nástroje, které poskytují právo na nákup aktiva v určitém objemu (množství), ve stanovené lhůtě a za cenu dohodnutou stranami. V tomto případě se strana vystupující jako prodávající smlouvy zavazuje splnit podmínky smlouvy (tj. prodat zboží), pokud o to kupující požádá. k převodu aktiva může dojít jak v den vypršení platnosti (datum uvedené ve smlouvě), tak před provedením.

Účastník trhu, který kupuje kupní opci, očekává, že podkladové aktivum (index, akcie, měna atd.) v budoucnu poroste. V důsledku toho může být kupní opce provedena pouze tehdy, když je cena uvedená ve smlouvě nižší než hodnota aktiva stanoveného na trhu;

- put opce (anglický název - Put opce)- druhý (opačný k prvnímu) nástroj. umožňuje kupujícímu prodat. V tomto případě mluvíme pouze o právu, nikoli o povinnosti. Doba, kdy může být transakce dokončena, a hodnota aktiva jsou uvedeny v dohodě stran. Stejně jako v předchozím případě má povinnost pouze prodávající. Ten musí smlouvu splnit, pokud si to kupující přeje. Transakci lze provést přímo v den expirace nebo před ním.

Držitel prodejní opce při provádění obchodu doufá, že se cena podkladového aktiva sníží. V důsledku toho bude prodejní opce realizována pouze tehdy, když je cena uvedená ve smlouvě vyšší než skutečná tržní cena.

Z popsaných nástrojů jsou oblíbenější call opce. Mohou být dvou typů (podle konstrukčních prvků):

- Americký styl- Smlouva amerického typu. Jeho zvláštností je svoboda vyspělosti nástroje. To znamená, že opci lze uplatnit nebo splatit před datem uvedeným ve smlouvě, tedy téměř kdykoli;

- Možnost evropského stylu- Smlouva evropského typu. Na rozdíl od „americké“ verze, v tento typ provedení nástroje je možné pouze ve stanovený den.

Všechny call opce lze rozdělit podle typu podkladového aktiva. Zde je několik možností:

- call opce na měnu. Zde je hlavním aktivem peněžní jednotka. Nejoblíbenější jsou euro, americký dolar, libra šterlinků a tak dále;

- kupní opce na akciová aktiva, jmenovitě pro akcie určitých společností. Pokud si přejete, můžete pracovat s komplexní opcí - call kontraktem na index;

- call opce na zboží. Takový nástroj je pro účastníka trhu šancí stát se držitelem určité komodity – zlata, ropy, stříbra a podobně.

U americké opce je konečným datem, kdy musí být kontrakt uplatněn, a datem vypršení platnosti evropské opce pátek před 3. sobotou v měsíci. Například ve Spojených státech může s opcí v ruce pověřit svého makléře, aby předložil smlouvu k realizaci do 16:30. Broker má zase časovou rezervu do 10.59 následujícího dne.

Možnost nákupu: vlastnosti, vlastnosti

Díky svým širokým možnostem, snadnému použití a vyhlídkám na dobré výdělky, call opce obdržela rozšířený mezi investory. Na transakci se vždy podílejí dvě strany – držitel (kupující) opce a také prodejce nástroje. Strany transakce mají velké rozdíly, pokud jde o uplatňování svých práv. Prodejce kupní opce tedy musí prodat, pokud o to kupující požádá. Druhá strana transakce (kupující) má pouze právo koupit aktivum (nikoli závazek).

Vzhledem k vysokému riziku změn hodnoty podkladového opčního aktiva podstupuje prodávající velké riziko. Pro kompenzaci rizik a zájmu prodávajícího o dokončení transakce mu kupující poskytuje bonus - určitou částku, která zůstane po ruce v případě odmítnutí přijímající stranou.

Při provádění kupní opce je třeba zvážit několik bodů:

Realizační cena (realizační cena) je částka, kterou kupující převede při nákupu podkladového aktiva;

Smyslem opce je, že obchodník dostane příležitost provést transakci s aktivy, která vlastní, nikoli okamžitě, ale až po nějaké době, kdy cena těchto aktiv dosáhne požadované úrovně.

Možnosti, co jsou, definice a pojmy

Důležitou vlastností je, že přítomnost opce pouze poskytuje právo uzavřít transakci na požadované podmínky, ale nezaručuje výskyt takových stavů fakticky.

Cena určená opcí se nazývá stávka. V tomto případě může být jako aktivum použit doslova jakýkoli finanční nástroj: futures, akcie, měna atd.

Opce nemůže mít neomezenou platnost, protože je k ní přiřazeno datum expirace, tedy datum stažení z oběhu. K datu vypršení platnosti je opce buď uplatněna za stávajících podmínek, nebo ukončena.

Protože opce je v podstatě službou na finančním trhu, musí být určitým způsobem zaplacena. Opční poplatek se volá opční prémie a závisí jak na podmínkách smlouvy, tak na aktuální situaci na trhu.

Čím větší je mezera mezi uvedeným strikem a skutečnou cenou na trhu, tím větší bude opční prémie.

V souladu s tím se hodnota opce může v průběhu času měnit. Pozornost k opci přitahuje změna hodnoty, protože spekulativní transakce s ní mohou přinést hmatatelné výhody.

Hlavní typy opcí

Rozdělení opcí do samostatných typů však může být provedeno podle mnoha parametrů nejvyšší hodnotu v obchodní praxi se dělí do dvou kategorií: jednáním a způsobem provedení.

Protože jakékoli obchodování zahrnuje pouze dvě opce (nákup nebo prodej), poté opce způsobem působení se dělí na dva typy:

Možnosti volání (v Anglická verze- kupní opce), jedná se o službu, která poskytuje držiteli opce právo na nákup zájmových aktiv v budoucnu za předem dohodnutou cenu.

Prodejní opce dávají majiteli právo je prodat za stanovené lhůty aktiva dostupná ve své rozvaze a specifikovaná v podmínkách opce za danou cenu.

Typ možnosti, kterou potřebujete, závisí na strategii, kterou používáte. Když je cílem chránit aktiva před pádem, nakupují se pro tento účel prodejní opce. Pokud je obchodování prováděno na medvědím základě, pak lze pozice vašich aktiv udržovat pomocí call opcí.

Podle způsobu provedení možnosti jsou rozděleny do tří kategorií:

1. Americké opce – držitel opce má právo vstoupit do transakce kdykoliv před datem expirace.
2. Evropské opce – podmínky opční smlouvy lze uplatnit až po uplynutí stanovené doby.
3. Asijské opce, které jsou realizovány za cenu vypočtenou jako vážený průměr cen, které se objevily na trhu od okamžiku nákupu opce do data transakce.

Kromě toho existují ve směnné praxi další dva typy opcí: dlouhodobá a exotická.

První z nich jsou určeny pro dlouhodobé investice a vyznačují se prodlouženou dobou platnosti na více než rok. Exotické se vyznačují přítomností zvláštních podmínek opční smlouvy.

Příkladem exotických opcí jsou opce, které umožňují jejich držiteli zvolit způsob provedení: buď jako call nebo jako put opce,

Rozdíl mezi futures a opcemi

Binární opce

Mezi různé typy opčních smluv zvláštní místo zabírají binární opce, které jsou mimořádně vhodné pro rozšíření vašeho portfolia aktiv.

Jejich zvláštností je, že opce se obchodují pouze se dvěma možnostmi na výsledek transakce: buď ztráta, nebo výhra. Je to právě kvůli přítomnosti pouze dvě možnosti transakce Binární opce jsou tam, kde dostaly své jméno.

K zisku z binárních opcí to obchodníkovi nejčastěji stačí předpovědět obecný směr pohyby na trhu. Kvalitativní a kvantitativní faktory se neberou v úvahu.

Některé z atraktivních vlastností binárních opcí pro obchodníka zahrnují následující:

• dostupnost, protože otevření speciálního účtu pro práci s binárními opcemi trvá doslova pár minut;
• vysoká ziskovost, prakticky garantovaná schopností uzavírat smlouvy na nejkratší termíny, během kterých se trh prostě nestihne otočit;
• není třeba výrazně investovat. Mnoho brokerů nabízí binární opce, které stojí i 10 $, což absolutně nezatěžuje obchodníky jakékoliv úrovně.

Obchodování opcí v Ruské federaci (trh FOTS).

V Ruská federace Hlavní platformou pro provádění transakcí s opčními kontrakty je trh FORTS. Stejně jako ostatní burzy podobného profilu je obchodování na FORTS realizováno pomocí specializované obchodní platformy, kterou je v tomto případě systém QUIK.

Obchodování opcí na trhu FORTS může poskytnout ziskovost je docela vysoká úroveň , protože tato obchodní platforma má z pohledu obchodníka řadu výhod:

• ke vstupu na trh není třeba mít vážný kapitál;
• vysoká úroveň spolehlivosti a informační bezpečnosti;
• přítomnost velkého ramene;
• malá provize;
• schopnost diverzifikovat investice, využívat volné vypůjčené prostředky a zajišťovat rizika.

Některá omezení ovlivňují pouze specifika uzavření opce. Opční pozice tedy může být násilně uzavřena, pokud burza zvýší objem zajištění.

Obecně je však trh FORTS docela pohodlný a ziskový, protože všechna omezení obchodování s opcemi jsou předem dohodnutá, předvídatelná a pro obchodníka nezatěžující.

Pro podrobné prostudování možností se můžete podívat na video záznam webináře.

Opce je smlouva, která dává právo koupit nebo prodat konkrétní aktivum za předem stanovenou cenu. V článku si přečtěte, jaké možnosti jsou jednoduchými slovy, jaké typy možností jsou a kde se používají.

O čem je tento článek?:

Co je to zjednodušeně řečeno možnost?

Možnost je zvláštní druh smlouvy. V něm se prodávající s kupujícím dohodne na prodeji určitého aktiva za předem dohodnutou cenu. Kupující má právo odkoupit aktivum za tuto cenu. Je to právo, nikoli povinnost – transakci nesmí dokončit.

Cena aktiva uvedená ve smlouvě se nazývá realizační cena. Může se lišit od tržní ceny, která se u daného aktiva vyvinula. Tato cena se nazývá spotová cena.

Cena opce

Za možnost uzavřít takovou smlouvu zaplatí kupující prodávajícímu určitou částku – prémii. Cena opce je tato prémie. V ideálním případě by prémie měla mít takovou velikost, aby prodávající ani kupující nic nevydělali ani neztratili.

Prodejci se tradičně nazývají poskytovatelé nebo spisovatelé a kupující se nazývají takři nebo držitelé.

Podmínky smlouvy mohou být splněny v určitý stanovený den, který je uveden ve smlouvě, taková možnost je považována za evropskou. Pokud lze splácení provádět po celou dobu do stanovený den, jmenuje se americký. Mimochodem, cenné papíry amerického typu se obchodují na ruských burzách.

Co by mělo být uvedeno ve volbě

Každá smlouva musí obsahovat následující parametry smlouvy:

• styl - americký nebo anglický
• množství podkladového aktiva, které má být dodáno v době splatnosti;
• datum, kdy smlouva vyprší;
• datum splatnosti, kdy je opce uplatněna;
• cenové parametry - prémie, odhadovaná cena, cenové intervaly, možnost cenových změn;
• omezení a další potřebné informace.

Více k tématu:

Jak to pomůže: motivovat manažery firem k dlouhodobému zvyšování hodnoty podnikání, vyhýbat se možným konfliktům ohledně odměňování.

Jak to pomůže: zapnuto skutečný příklad Pochopte rozdíly při používání futures a opcí k minimalizaci měnového rizika.

Jak to pomůže: zjistěte, jak pojistit svůj podnik proti měnovým rizikům, abyste mohli platit za dodávky v předpokládané výši po celý rok.

Call opce a prodejní opce

Tradičně se rozlišuje „call opce“ a „put opce“. Call option pochází z anglického Call opce. Nazývá se také call opce nebo call opce. Prodávající prodá aktivum a kupující dostane příležitost ho koupit.

Prodejní opce je opce na prodej. Kupující v něm získává možnost dát aktivum k prodeji a prodávající se zavazuje toto aktivum koupit.

Zvláštností tohoto derivátu je, že v něm má jedna strana možnost provést transakci a druhá strana je povinna transakci provést. Za to se druhé straně platí prémie.

Při práci s opcemi se používají další tři termíny, které se týkají ziskovosti:

• V penězích - „s penězi“. To znamená, že prodej aktiva na základě smlouvy přinese zisk.
• U peněz - "s vlastními lidmi." Prodej aktiva nepřinese zisk ani ztrátu.
• Z peněz - „bez peněz“. Prodej aktiva bude mít za následek ztrátu.

Příklad možnosti

Typy opcí

Klasická varianta se nazývá standardní (anglický standard) nebo vanilka (anglická varianta plain vanilla).

Uveďme další, nejběžnější typy možností.

Výměna. Jedná se o standardizované směnné smlouvy, ve kterých se mění pouze cena a všechny ostatní parametry jsou regulovány burzou.

OTC. Trh s těmito opcemi je rozvinutější než s opcemi obchodovanými na burze. Faktem je, že mimoburzovní smlouvy jsou flexibilnější z hlediska dodatečných podmínek, nabízejí svým držitelům více příležitostí k zajištění rizik a dosažení maximálního zisku.

Sklad. V nich je podkladovým aktivem cenný papír. Existuje také zaměstnanecká opce na akcie, kdy zaměstnanci společnosti mají právo vykoupit akcie společnosti za cenu nižší, než je tržní cena. Existuje také opční dividenda, kdy si zaměstnanec může zvolit výplatu dividend buď v hotovosti, nebo v akciích společnosti.

Komodita, ve které jsou podkladovými aktivy zboží.

Finanční možnosti- to jsou ty, kde podkladovým aktivem jsou peníze.

Zcela běžné jsou indexové opce, u kterých jsou podkladovým aktivem akciové indexy. U futures kontraktu jsou podkladovým aktivem futures. Úroková sazba, která se platí předem ve stanovené výši.

Opce na Forex trhu. Navzdory skutečnosti, že Forex byl vytvořen pro mezibankovní směnu měn, spekulativní obchodování se mezi neprofesionálními obchodníky rozšířilo. Forex na jedné straně poskytuje příležitost pro obchodování s marží s vysokou pákou a na druhé straně mnoho zprostředkovatelů strukturuje práci svých platforem tak, že vydělávání peněz na tomto trhu se stává velmi problematickým.

Jak se tento trh s deriváty vyvíjel a stal se složitějším, začaly zahrnovat opce dodatečné podmínky, které byly nutné např. k zajištění určitých rizik. Takové inovace změnily klasické možnosti, objevily se nové typy a byly nazývány exotickými. Patří mezi ně následující opční smlouvy:

Bariéra. Fungují stejně jako ty klasické, ale jejich provedení závisí na tom, zda cena podkladového aktiva překoná určitou hranici či bariéru. Pokud ne, neprovede se.

Asijský nebo "průměrný". V tomto případě se realizační cena vypočítá jako průměrná spotová cena za určité časové období. Toto řešení vám umožňuje chránit se před manipulací trhu a umělými změnami ceny podkladového aktiva v době vypršení opce.

Také by vás mohly zajímat tyto materiály:

Jak to pomůže: snížit DPH tím, že použije opční smlouvu namísto smlouvy o pravidelné dodávce.

Jak to pomůže: vyhnout se placení DPH uzavřením smlouvy o prodeji opce na právo nájmu

Binární opce

Binární opce si zaslouží zvláštní pozornost. Pokud jde o jejich popularitu, patří mezi tři nejlepší podvody spolu s kryptoměnami a obchodováním na Forexu. Podstatou binární opce je, že kupující tohoto derivátu má možnost uhodnout směr obchodování s podkladovým aktivem. Pokud je cena vyšší než očekávaná úroveň, pak kupující vytváří zisk. Pokud ne, přijde o peníze. Za zdánlivou jednoduchostí se však skrývá 50% šance na ztrátu investice plus náklady na provize, pokuty, služby předplatného a dodatečné náklady při výběru prostředků. Široce inzerované tato metoda obchodování, rozšířenost, dostupnost a snadný vstup do obchodování pro neprofesionální brokery udělaly z „binárních souborů“ past. Začínajícího investora, který se nechce rozvíjet na tradičním akciovém trhu a hledá vysoce rizikové instrumenty, většinou snadno uchvátí potenciální příležitost hodně vydělat i s malým počátečním kapitálem. V důsledku toho většinou přijde o všechny peníze, které končí na účtech majitelů různých obchodních platforem, specializovaných tradičně pouze na binární opce, Forex a nově i kryptoměny. Stojí za zmínku, že mezinárodní finanční společenství má obecně negativní postoj k takovým platformám a způsobům obchodování. Například Belgie a Izrael již zakázaly obchodování s binárními opcemi USA, Kanada a země EU zveřejňují seznamy společností, které jsou podvodné, a varují občany, že tyto stránky nemají licenci k provozování takových činností.

Aplikace možností

Tyto deriváty mají dvě hlavní použití. Prvním je spekulativní obchodování, druhým pojištění nebo zajištění rizik.

U spekulativního obchodování je vše jasné – cenné papíry se obchodují na burze, lze je volně prodávat a kupovat, jako každé jiné burzovní aktivum. V závislosti na různých výdělkových strategiích se objevují nové názvy derivátů. Například cylindrická opce, ve které se vytvářejí opačné kontrakty na nákup a prodej měn s rozdílem směnného kurzu.

Podívejme se na hedging. Ve skutečnosti se tyto smlouvy začaly používat k pojištění výrobců proti náhlým změnám tržních podmínek. Jak opce funguje? Příklad - výrobce při nákupu opce získá garanci ceny, za kterou může prodávat své produkty, nakupovat suroviny nebo měnu. Navíc na rozdíl od futures je nový derivát pohodlnější – vždyť dává právo, nikoli povinnost, dokončit transakci. A pokud trh nabídne více příznivá cena u aktiva může kupující odmítnout jeho provedení a provést tržní transakci.

V Rusku v současné době platí pro využití opcí v národním hospodářství článek č. 429.2 Občanského zákoníku Ruské federace „Možnost uzavřít smlouvu“ a č. 429.3 „ Možnost dohody" Obecně tyto články odpovídají celosvětové praxi.