Státní dluh- výsledek finančních výpůjček ze strany státu prováděných ke krytí schodku rozpočtu. Veřejný dluh se rovná součtu schodků minulých let s přihlédnutím k odpočtu přebytků rozpočtu.

Veřejný dluh se skládá z dluhy ústřední vlády, krajských a místních úřadů, jakož i dluhy všech korporací s účastí státu v poměru k podílu státu na základním kapitálu těchto

Obecná koncepce státního (veřejného) dluhu Ruské federace, jeho složení, zásady řízení a postupy obsluhy jsou formulovány a uzákoněny v Rozpočtový zákoník Ruské federace.

V závislosti na dlužníkovi se veřejný dluh dělí na státní dluh Ruské federace, státní dluh zakládajícího subjektu Ruské federace a dluh obcí.

Pod veřejný dluh Ruské federace odkazuje na její dluhové závazky vůči fyzickým a právnickým osobám, cizím státům, mezinárodním organizacím a dalším subjektům mezinárodního práva. Státní dluh Ruské federace je plně a bezpodmínečně zajištěn veškerým federálně vlastněným majetkem, který tvoří státní pokladnu.

Pod státní dluh ustavující entity Ruské federace rozumí se souhrn jeho dluhových závazků; je plně a bezpodmínečně poskytnut veškerý majetek ve vlastnictví subjektu, který tvoří jeho pokladnu.

Pod obecní dluh podle toho se rozumí souhrn dluhových závazků obce; je plně a bezpodmínečně vybaven veškerým majetkem, který tvoří obecní pokladnu. V tomto případě je každá rozpočtová úroveň odpovědná pouze za své vlastní závazky a není odpovědná za dluhy ostatních úrovní, pokud jím nebyly garantovány. Zákonodárné a výkonné orgány na příslušné úrovni využívají k úhradě svých závazků a služebního dluhu veškeré pravomoci.

Podle rozpočtového zákoníku Ruské federace V závislosti na měně vznikajících závazků se rozlišují vnitřní a vnější dluh.

Pod domácí veřejný dluh se vztahuje na závazky vyjádřené v měně Ruské federace. Cizí měny, konvenční peněžní jednotky a drahé kovy mohou být uvedeny pouze jako odpovídající výhrada. Musí být zaplaceny v ruské měně.

Pod vnější veřejný dluh se týká závazků vzniklých v cizí měně.

V závislosti na době splácení a objemu závazků existují kapitál a aktuální veřejný dluh.

Pod kapitálový veřejný dluh rozumět celé výši vydaných a nesplacených dluhových závazků státu, včetně naběhlých úroků z těchto závazků.

Pod současný státní dluh rozumět nákladům na výplatu příjmů věřitelům ze všech dluhových závazků státu a splácení závazků, které se staly splatnými.

Dluhové závazky Ruské federace mohou existovat ve formě:

• úvěrové smlouvy a smlouvy uzavřené jménem Ruské federace s úvěrovými organizacemi, cizími státy a mezinárodními finančními organizacemi ve prospěch těchto věřitelů;
• vládní cenné papíry vydané jménem Ruské federace;
• smlouvy o poskytování státních záruk Ruské federace, smlouvy o záruce Ruské federace k zajištění plnění závazků třetími osobami;
• přeregistrace dluhových závazků třetích stran do státního dluhu Ruské federace na základě přijatých federálních zákonů;
• dohody a smlouvy, včetně mezinárodních, uzavřené jménem Ruské federace o prodloužení a restrukturalizaci dluhových závazků Ruské federace z předchozích let.

Dluhové závazky Ruské federace tam může být krátkodobé(do jednoho roku), střednědobý(od jednoho roku do pěti let) a dlouhodobý(od pěti do 30 let). Dluhové závazky jsou spláceny ve lhůtách určených konkrétními podmínkami úvěru. U dluhových závazků Ruské federace a jejích subjektů nesmí doba splácení přesáhnout 30 let a u závazků obecního subjektu - 10 let.

Dluhové závazky zakládajících subjektů Ruské federace a obcí mohou existovat v obdobných formách, s výjimkou mezinárodních dohod a smluv na úrovni obcí. Všechny uvedené formy jsou v tržní praxi poměrně aktivně využívány.

Úvěrové smlouvy a smlouvy ve veřejném úvěrovém systému jsou smlouvy uzavírány především s úvěrovými organizacemi různého druhu, zpravidla komerčními bankami. K jejich službám se nejčastěji uchylují subjekty federace a obce.

Tradičně byly poskytovány půjčky vládě Ruské federace centrální banka, která jako úvěrové zdroje používala vlastní prostředky, rezervní fondy bank, ale i vklady obyvatelstva v institucích Sberbank Ruské federace v objemech stanovených ročními smlouvami.

Státní dluh Ruské federace zahrnuje dluhové závazky Ruské federace vůči fyzickým a právnickým osobám Ruské federace, ustavujícím subjektům Ruské federace, obcím, cizím státům, mezinárodním finančním organizacím, jiným subjektům mezinárodního práva, zahraničním fyzickým a právnickým osobám. subjekty vzniklé v důsledku vládních půjček Ruské federace, jakož i dluhové závazky ze státních záruk poskytnutých Ruskou federací a dluhové závazky vzniklé v důsledku přijetí legislativních aktů Ruské federace o připsání veřejného dluhu dluhových závazků třetích osob, které vznikly před nabytím účinnosti tohoto zákoníku federálním zákonem ze dne 26. dubna 2007. N 63-FZ, článek 98 tohoto zákoníku je stanoven v novém znění, které nabývá účinnosti dnem 1. , 2008.

Fungování státního a obecního úvěru vede ke vzniku státního a potažmo obecního dluhu. Veřejným dluhem se rozumí dluhové závazky Ruské federace vůči fyzickým a právnickým osobám Ruské federace, ustavujícím subjektům Ruské federace, obcím, cizím státům, mezinárodním finančním organizacím, jiným subjektům mezinárodního práva, zahraničním fyzickým a právnickým osobám vzniklé v důsledku vládních půjček Ruské federace, jakož i dluhových závazků ze státních záruk poskytnutých Ruskou federací a dluhových závazků vzniklých v důsledku přijetí legislativních aktů Ruské federace o připisování dluhových závazků třetích zemí veřejnému dluhu strany, které vznikly před vstupem rozpočtového zákoníku Ruské federace v platnost.

Pod stavem dluhem se rozumí dluh vlády Ruské federace.

Rozlišuje se vnější a vnitřní dluh.

Stát Zahraniční dluh Zahraniční dluhy Ruské federace jsou z velké části dědictvím SSSR.

Hlavními západními věřiteli Ruské federace je asi 600 komerčních bank z 24 zemí, přičemž převážná část dluhu pochází z Německa, Itálie, USA, Francie, Rakouska a Japonska, jakož i mezinárodní

Měnový fond, Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj, Evropská banka pro obnovu a rozvoj.

Existují tři hlavní formy pokrytí domácí vládou. dluh:

• · Dobrovolný tržní úvěr.
• · Nucený (kvazi-tržní) úvěr
• · Administrativní kredit

Dobrovolný (tržní) úvěr se týká umístění cenných papírů na volný (nebo téměř volný) trh.

Mezi cenné papíry umístěné tímto způsobem patří:

• A). vládní krátkodobé závazky (GKO).
• b). federální úvěrové dluhopisy (OFZ).
• PROTI). Spořicí úvěrové dluhopisy (SLO).

Nucený (kvazitržní) úvěr se týká tržní registrace skutečného veřejného dluhu. Takto se narodili:

• A). úvěrové dluhopisy v domácí měně (OVVZ).
• b). pokladniční poukázky (TC).

Administrativní je půjčka od Centrální banky Ruska Ministerstvu financí Ruské federace.

Nyní přejděme k problematice řízení veřejného dluhu. Řízení veřejného dluhu je soubor finančních činností státu:

• - splácet půjčky;
• - organizování plateb dluhů;
• - změnit podmínky a podmínky dříve poskytnutých úvěrů;
• - o uložení nových dluhových závazků

Článek 101. Správa státního a obecního dluhu v platném znění. Federální zákon ze dne 26. dubna 2007 N 63-FZ

• 1. Správu veřejného dluhu Ruské federace provádí vláda Ruské federace nebo jí pověřené Ministerstvo financí Ruské federace.
• 2. Správu veřejného dluhu ustavující jednotky Ruské federace provádí nejvyšší výkonný orgán státní moci ustavující jednotky Ruské federace nebo finanční orgán ustavující jednotky Ruské federace v souladu s ustanoveními zákona č. zákon ustavující entity Ruské federace.
• 3. Správu obecního dluhu provádí výkonný a správní orgán obecního zastupitelstva (místní správa) v souladu se zřizovací listinou obecního zastupitelstva.

Komentář k článku 101

1. Řízení státního vnitřního a vnějšího dluhu Ruska je zakotveno jako jedna z pravomocí vlády Ruské federace v oblasti rozpočtové, finanční, úvěrové a měnové politiky v čl. 15 zákona o vládě Ruské federace.

Pravomoc Ministerstva financí Ruska provádět správu ruského veřejného dluhu v souladu se stanoveným postupem je zakotvena v čl. 165 Kodexu, jakož i v článku 5.3.14 Předpisů Ministerstva financí Ruska.

2. V souladu s odst. 34, odstavec 2, čl. 26.3 zákona o organizaci vládních orgánů subjektů Ruské federace (ve znění ze dne 4. července 2003), přitahování vypůjčených prostředků ustavujícím subjektem Ruské federace, jakož i obsluha a splácení vnitřních a vnější dluhy ustavující entity Ruské federace se odvolávají na pravomoci Státní dumy ustavující entity Ruské federace v předmětech společné jurisdikce prováděné těmito orgány samostatně na náklady rozpočtu ustavující entity Ruské federace. Ruská federace (s výjimkou dotací z federálního rozpočtu).

Pravomoci nejvyššího výkonného orgánu Státní dumy ustavujícího subjektu Ruské federace spravovat veřejný dluh ustavujícího subjektu Ruské federace jsou pokryty takovými obecnými pravomocemi uvedeného orgánu, zakotvenými v odstavci 1 čl. 21 zákona o organizaci vládních orgánů ustavujících subjektů Ruské federace jako účast na provádění jednotné státní politiky v oblasti financí.

Jak je uvedeno v odstavci 2 komentovaného článku, správu veřejného dluhu ustavujícího subjektu Ruské federace může provádět finanční orgán ustavujícího subjektu Ruské federace, tzn. výkonný orgán ustavující entity Ruské federace, který sestavuje a organizuje plnění rozpočtu ustavující entity Ruské federace. Pravomoc spravovat veřejný dluh zakládajícího subjektu Ruské federace je svěřena finančnímu orgánu ustavujícího subjektu Ruské federace v souladu s právem ustavujícího subjektu Ruské federace.

3. Jak je stanoveno v části 2 Čl. 52 zákona o místní samosprávě zajišťuje místní samospráva vyrovnanost územních rozpočtů a dodržování požadavků stanovených federálními zákony pro úpravu rozpočtových právních vztahů, provádění rozpočtového procesu, velikost územního rozpočtu schodek, výše a složení dluhu obcí, plnění rozpočtových a dluhových závazků obcí Borisov A.N. „Komentář k rozpočtovému kodexu Ruské federace“, článek po článku, 2. vydání, revidované a rozšířené, „Justitsinform“, 2008.

Postup, podmínky pro vydávání (emise) a ukládání dluhových dluhopisů Ruské federace určuje vláda Ruské federace. Tato činnost se nazývá správa veřejného dluhu.

Správa veřejného vnitřního dluhu je chápána jako soubor vládních opatření k výplatě příjmů věřitelům a splácení půjček, jakož i postup, podmínky pro vydávání (emisování) a ukládání dluhových dluhopisů Ruské federace.

Službu státního vnitřního dluhu Ruské federace provádí Centrální banka Ruské federace a její instituce, pokud vláda Ruské federace nestanoví jinak, a provádí se prostřednictvím operací pro umístění dluhových závazků Ruské federace. Ruská federace, jejich splácení a výplata příjmů ve formě úroků z nich nebo v jiné formě.

Kontrolu nad stavem veřejného dluhu provádějí zastupitelské a výkonné orgány státní moci.

Mezi hlavní metody řízení veřejného dluhu patří: Vostrikova L.G. "Finanční právo: učebnice pro univerzity", 3. vydání, revidované a rozšířené, "Justitsinform", 2007..

Refinancování je splacení starého vládního dluhu vydáním nových půjček.

Konverze je změna ve výnosu půjčky, jako je snížení nebo zvýšení úrokové míry příjmu placené vládou svým věřitelům.

Konsolidace je prodloužení doby platnosti již vystavených úvěrů.

Sjednocení – spojení více půjček do jedné.

Odklad splácení úvěru se provádí v podmínkách, kdy je další aktivní rozvoj operací k poskytování nových úvěrů pro stát neefektivní.

Zrušení dluhu je odmítnutí dluhových závazků ze strany státu.

Restrukturalizace dluhu je splacení dluhových závazků se současnou realizací výpůjček (za předpokladu jiných dluhových závazků) ve výši splacených dluhových závazků se stanovením dalších podmínek pro obsluhu dluhových závazků a načasováním jejich splácení. Rozpočtový zákoník Ruské federace uvádí, že restrukturalizaci dluhu lze provést částečným odpisem (snížením) jistiny.

Státním vnitřním dluhem se rozumí dluhové závazky Ruské federace jako dlužníka nebo ručitele za splátky úvěru jinými dlužníky rezidentům (právnické osoby a fyzické osoby) nebo nerezidentům, vyjádřené v měně Ruské federace.
Struktura státního vnitřního dluhu Ruské federace zahrnuje tyto hlavní prvky:
I) obchodovatelné dluhové obligace. Patří mezi ně státní cenné papíry emitované státem a volně obchodované na tuzemském trhu. To jsou vládní krati
krátkodobé závazky (GKO); federální úvěrové dluhopisy s variabilním kupónovým výnosem (OFZ-PK); vládní spořicí úvěr; federální půjčkové dluhopisy s konstantním kupónovým příjmem (OFZ-PD); federální úvěrové dluhopisy s pevným výnosem z kupónu (OFZ-FK); vládní netržní úvěrové dluhopisy (OGNZ); účty Ministerstva financí Ruské federace atd.;
2) neobchodovatelné dluhové obligace jsou závazky, které nelze volně koupit a prodat. Patří sem:
některé typy úvěrů poskytnutých obyvatelstvu, například cílový úvěr z roku 1990; cílené vklady a šeky na automobily atd.;
cílené dluhové závazky pro garantované úspory občanů Ruské federace;
dluh vlády Ruské federace z půjček přijatých od Centrální banky Ruské federace (například na pokrytí rozpočtového deficitu v letech 1991 - 1994), včetně dluhu na úrocích;
dluh podniků v určitých odvětvích převedený na státní vnitřní dluh (například dluh za zemědělsko-průmyslový komplex převedený na směnku Ministerstva financí Ruské federace; dluh podniků v textilním průmyslu Ivanova krajský dluh k financování nákladů na vytvoření mobilizační rezervy, převedený na směnku Ministerstva financí Ruské federace dluh k Penzijnímu fondu atd.;
3) státní záruky a ručení poskytované federální vládou, zakládajícími subjekty Ruské federace a obcemi.
Největší podíl ve struktuře vnitřního dluhu Ruské federace zaujímají tržní dluhové obligace. V současné době tvoří asi 95 % celkového vnitřního dluhu Ruské federace. Kromě toho se podíl tržních závazků v posledních letech mnohonásobně zvýšil
Pokud mluvíme o dynamice domácího dluhu, pak za posledních 10 let jeho hodnota výrazně vzrostla. Pokud tedy v roce 1995 činil 190,0 miliard rublů, v roce 1996 - 372,6 miliard rublů. (v denominovaných rublech), poté v roce 2001 vzrostl na 561,3 miliardy rublů. V roce 2002 již byla celková výše vnitřního dluhu vlády
604,9 miliard RUB K 1. lednu 2004 činil vnitřní dluh Ruské federace 792,5 miliardy rublů. V následujících letech domácí dluh nadále rostl. V roce 2005 to bylo 843,2 miliardy rublů, v roce 2006 - 937,2 miliardy rublů. Očekává se, že do konce roku 2007 bude domácí veřejný dluh Ruské federace činit 1 143,2 miliardy rublů.
V posledních letech také rostou náklady na obsluhu vládního vnitřního dluhu. Pokud tedy v roce 2000 byly
55,0 miliardy rublů, poté v roce 2003 - 57,5 ​​miliardy rublů, v roce 2004 - 64,4 miliardy rublů a v roce 2005 již 68,2 miliardy rublů.
Růst vnitřního dluhu Ruské federace v 90. letech. měl vyjít v letech 1993-1998. státních cenných papírů na krytí rozpočtového deficitu a přijetí veřejného dluhu za dluh, který vznikl před rozpadem SSSR a bezprostředně po něm. Veškeré podfinancování běžného rozpočtu bylo také odepsáno jako veřejný dluh, nabylo náhradních forem ve formě znovu vystavených dluhů podnikům agroprůmyslového komplexu, textilnímu, palivovému průmyslu atd.
V roce 1995 bylo 60 % deficitu státního rozpočtu financováno pouze umístěním státních dluhopisů. V říjnu 1997 dosáhl domácí dluh, formalizovaný v GKO-OFZ a spořicích úvěrových dluhopisech, 12,5-13 % HDP. V roce 1998, kdy se zhroutil trh s vládními cennými papíry, představovaly veškeré nesplácení státních cenných papírů významnou část vnitřního vládního dluhu Ruské federace.
Významný podíl dnes tvoří náhrady obyvatelstvu v souvislosti se znehodnocováním vkladů. Ještě v roce 1991, v souladu s dekretem prezidenta SSSR ze dne 22. března 1991 č. UP-1708 „O náhradách obyvatelstvu za ztráty z odpisů úspor v souvislosti s jednorázovým zvýšením maloobchodních cen, “ byla provedena první kompenzační platba za všechny typy stávajících vkladů na základě jejich zůstatku k 1. březnu 1991. Byla vypočítána jako 40% platba ze zůstatku vkladu.
V souladu s dekretem prezidenta Ruské federace ze dne 24. prosince 1993 č. 2297 „O jednorázovém odškodnění vkladatelů spořitelny, kteří měli vklady k 1. lednu 1992“ v roce 1994 byla provedena druhá kompenzace za odepsané úspory občanů. Zároveň byly stavy vkladů k 1. lednu 1992 navýšeny 3x.
Od roku 1996 vláda Ruské federace každoročně vypracovala postup pro předběžnou náhradu vkladů určitých kategorií občanů ve spořitelně k 20. červnu 1991. V roce 1996 začala Sberbank vyplácet předběžnou náhradu za zajištěné vklady s kategorií občané narození v roce 1916 a dříve . Dnes se postupně rozšiřuje okruh osob oprávněných obdržet předběžnou náhradu za vklady ve Spořitelně Ruské federace.
V roce 2006 se plánuje vyplacení předběžné náhrady za vklady (příspěvky) ve výši až 1 000 rublů.
občané Ruské federace narození v roce 1953 včetně, osoby se zdravotním postižením skupiny II narozené v roce 1960 včetně.
Občanům Ruské federace narozeným v roce 1940 včetně (včetně dědiců spadajících do těchto kategorií občanů) se poskytuje náhrada ve výši zůstatku vkladu v Sberbank Ruska ke dni 20. června 1991 a příspěvků státním pojišťovacím organizacím ke dni 1. ledna 1992 Občanům Ruské federace narozeným v roce 1930 včetně je kromě stanoveného odškodnění poskytováno také vyplacení zpětného odškodnění ve výši zůstatku vkladů (příspěvků). V případě úmrtí vlastníka vkladů (příspěvků) se plánuje pokračovat ve vyplácení náhrad za pohřební služby ve výši až 6,0 tisíc rublů.
V současné době jsou hlavními zásadami státní politiky Ruské federace v oblasti vnitřních půjček následující:
1. Nahrazení státního zahraničního dluhu Ruské federace vnitřní výpůjčkou, tzn. Nárůst velikosti vnitřního vládního dluhu v příštích letech bude způsoben jeho využitím na splácení zahraničního dluhu.
2. Prodloužení výpůjčních podmínek. V současné době se plánuje opuštění krátkodobých (do 1 roku) výpůjček a přechod na obsluhu střednědobých a dlouhodobých cenných papírů. K vyřešení tohoto problému bude výnos krátkodobých cenných papírů snížen na 6,5 ​​% ročně a výnos střednědobých a dlouhodobých cenných papírů se zvýší na 8,5 – 10,5 %. Očekává se, že v roce 2006 budou střednědobé a dlouhodobé výpůjčky tvořit cca 96 % plánovaného objemu výpůjček.
3. Zvýšení úrovně likvidity trhu a rozšíření okruhu „aktivních investorů“. Za tímto účelem společně Ministerstvo financí Ruské federace a Banka Ruska připravily Program zavedení instituce primárních dealerů a standardních emisí na trh GKO-OFZ. V současnosti se zejména předpokládá, že Penzijní fond Ruské federace by se měl stát jedním z aktivních investorů na trhu státních cenných papírů. Za tímto účelem bylo v roce 2004 rozhodnuto o provedení prvního umístění nového typu státních cenných papírů - státních spořicích dluhopisů - GSO. Některé z těchto cenných papírů budou použity k investování penzijního spoření.
Státní vnitřní dluh je důležitým nástrojem přerozdělování příjmů ve společnosti a mobilizace dočasně volných finančních prostředků občanů a podnikatelských subjektů. Stát s jeho pomocí může regulovat mnoho ekonomických procesů, včetně výše úroků z úvěrů, míry investiční aktivity atp.
Velikost domácího dluhu zpravidla nemá žádné jasně definované hranice, které lze považovat za kritické. To se týká ve větší míře zahraničního dluhu. Maximální velikost vnitřního dluhu je na jedné straně dána schopností státu jej obsluhovat a na druhé straně závisí na tom, jak moc je obyvatelstvo tolerantní k samotnému zadlužení, je připraveno splácet svou velikostí a tím, že stát s jeho splácením nikam nespěchá.