निवेश परियोजना की वापसी अवधि- समय की अवधि जिसके लिए संचयी आधार पर शुद्ध आय शून्य के बराबर हो जाती है।

कृपया इसे ठीक से नोट करें शुद्ध आय, अर्थात। आय घटा व्यय. इंटरनेट पर आपको इस तरह की कई ग़लत परिभाषाएँ मिल सकती हैं:

पेबैक अवधि वह अवधि है जिसके बाद निवेश की राशि प्राप्त आय की राशि के बराबर होती है। (*)

कई बार मैंने निवेश परियोजनाओं की गणना के लिए अपनी तालिका के खरीदारों के साथ लंबा पत्राचार किया, जिन्होंने दावा किया कि तालिका ने पेबैक अवधि की गलत गणना की है। उन्होंने तर्क दिया कि भुगतान की अवधि तब होती है जब [निवेश] = [आय की राशि], और परिभाषा (*) के समान लापरवाही से शब्दों में दी गई परिभाषाओं का उल्लेख किया।

टेबल ख़रीदारों में से एक ने मुझे यह लिखा है:

व्लादिमीर, आप लिखते हैं कि आपकी पेबैक अवधि उस चरण की संख्या है जिस पर नकदी प्रवाह संचयी रूप से सकारात्मक हो जाता है। वे। जब परियोजना लाभ कमाने लगे. और मैं कहता हूं कि, जैसा कि मुझे लगता है, पेबैक अवधि उस समय होती है जब निवेश से आय प्रारंभिक निवेश के बराबर हो जाती है।

आइए देखें कि परिभाषा (*) गलत क्यों है। आइए एक सरल निवेश परियोजना पर विचार करें जो आपको मानसिक गणना करने की अनुमति देती है।

शैली='केंद्र'>

किसी निवेश परियोजना की पेबैक अवधि की गणना के उदाहरण

मान लीजिए कि एक निश्चित मिस्टर एक्स 1 मिलियन रूबल की कार खरीदता है। टैक्सी सेवाओं का उपयोग करके पैसा कमाने के लिए। आइए यह भी मान लें कि मिस्टर एक्स टैक्सी ड्राइवर के रूप में जो कमाते हैं, वह एक विशेष लिफाफे में रखते हैं। खैर, निश्चित रूप से, उसकी टैक्सी से जुड़े खर्चों को घटा दिया गया है: माइनस गैसोलीन, माइनस जुर्माना, आदि। जब यह लिफाफा 1 मिलियन रूबल जमा करता है। पेबैक अवधि आ जाएगी.

उदाहरण 1. पेबैक अवधि 10 महीने

मान लें कि मासिक राजस्व (आय) 100 हजार रूबल है। मिस्टर एक्स हर महीने एक विशेष लिफाफे में 100 हजार रूबल डालते हैं।

1 000 000: 100 000 = 10

गणना से पता चलता है कि 10 महीनों में 1 मिलियन तक पहुंच जाएगा।

निवेश परियोजना चरण (वह अवधि जिसके बाद परिणामों का अंतरिम सारांश किया जाता है) 1 महीने है।

नकदी प्रवाह तालिका.

उदाहरण 2. पेबैक अवधि 12.5 महीने

मिस्टर एक्स के पास अपने निवेश प्रोजेक्ट से जुड़े खर्च भी होने चाहिए: गैसोलीन, आदि। मान लीजिए खर्च 20 हजार रूबल है। प्रति महीने। अब मिस्टर एक्स हर महीने एक विशेष लिफाफे में केवल 80 हजार रूबल डालते हैं।

1 000 000: 80 000 = 12.5

गणना से पता चलता है कि 12.5 महीनों में 1 मिलियन तक पहुंच जाएगा।

कृपया ध्यान दें कि आय नहीं बदली।

नकदी प्रवाह तालिका

उदाहरण 3. लौटाने की अवधि...

खैर, चरम मामला: खर्च की राशि 100 हजार रूबल है। प्रति महीने। अब मिस्टर एक्स अपने विशेष लिफाफे में कुछ भी नहीं डालते। मिस्टर एक्स कब दस लाख कमाएगा? कभी नहीं।

कृपया ध्यान दें कि आय फिर से वही रही।

नकदी प्रवाह तालिका

निष्कर्ष

• किसी प्रोजेक्ट की पेबैक अवधि की गणना करने के लिए, आय ही महत्वपूर्ण नहीं है, बल्कि शुद्ध आय महत्वपूर्ण है। यानी आय घटा खर्च. आय जितनी अधिक होगी, भुगतान की अवधि उतनी ही कम होगी; खर्च जितना अधिक होगा, भुगतान की अवधि उतनी ही लंबी होगी।
• किसी निवेश परियोजना की पेबैक अवधि वह अवधि है जिसके दौरान संचयी आधार पर शुद्ध आय शून्य हो जाएगी। अन्य बातों के अलावा, यह विधि बहुत दृश्यमान है - हम एक शेड्यूल बनाते हैं और पर्याप्त सटीकता के साथ शेड्यूल से इस अवधि को दृष्टिगत रूप से निर्धारित करते हैं।
• पेबैक अवधि तक पहुंचने से पहले, संचयी शुद्ध आय नकारात्मक थी, और इस बिंदु के बाद यह सकारात्मक हो जाएगी। दूसरे शब्दों में, जब भुगतान अवधि पूरी हो जाती है, तो निवेशक अपना निवेश वापस कर देता है और लाभ प्राप्त करना शुरू कर देता है जिसके लिए निवेश परियोजना को अंजाम दिया जाता है।
• वास्तविक निवेश परियोजनाओं में, शुद्ध आय एक स्थिर मूल्य नहीं है और सरल विभाजन का उपयोग करके भुगतान अवधि की गणना करना असंभव है, जैसा कि उदाहरण 1 और 2 में किया गया था।

पेबैक अवधि पीपी

किसी निवेश की वापसी अवधि वह समय है जो किसी निवेश को निवेश लागत चुकाने के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह प्रदान करने में लगता है। शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) और आंतरिक रिटर्न दर (आईआरआर) के साथ, इसका उपयोग निवेश मूल्यांकन उपकरण के रूप में किया जाता है।

किसी निवेश पर लौटाने की अवधि एक उत्कृष्ट मीट्रिक है जो आपको यह जानने का एक सरल तरीका प्रदान करती है कि किसी फर्म को अपनी प्रारंभिक लागतों की भरपाई करने में कितना समय लगेगा। यह अस्थिर वित्तीय प्रणालियों वाले देशों में स्थित व्यवसायों, या उन्नत प्रौद्योगिकी से जुड़े व्यवसायों के लिए विशेष महत्व का है, जहां तेजी से उत्पाद अप्रचलन आदर्श है, जिससे निवेश लागत की तेजी से वसूली एक महत्वपूर्ण मुद्दा बन जाती है।

निवेश की वापसी अवधि की गणना के लिए सामान्य सूत्र:

वर्तमान (पीपी) - निवेश की वापसी अवधि;

n - अवधियों की संख्या;

सीएफटी - अवधि टी में नकदी प्रवाह;

Io शून्य अवधि में प्रारंभिक निवेश का मूल्य है।

द्वारा परिभाषित:किसी निवेश को निवेश खर्चों को चुकाने के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने में लगने वाला समय।

विशेषताएँ:वित्तीय जोखिम।

लक्ष्य के आधार पर, अलग-अलग सटीकता के साथ निवेश की वापसी अवधि की गणना करना संभव है (उदाहरण संख्या 1)। व्यवहार में, ऐसी स्थिति अक्सर उत्पन्न होती है जब पहली अवधि में धन का बहिर्वाह होता है और फिर नकदी बहिर्वाह की मात्रा को Io के बजाय सूत्र के दाईं ओर रखा जाता है।

उदाहरण क्रमांक 1. निवेश की वापसी अवधि की गणना।

निवेश राशि $115,000 है।

पहले वर्ष में निवेश आय: $32,000;

दूसरे वर्ष में: $41,000;

तीसरे वर्ष में: $43,750;

चौथे वर्ष में: $38,250।

आइए वह अवधि निर्धारित करें जिसके बाद निवेश का भुगतान हो जाता है।

1 और 2 वर्षों के लिए आय की राशि: 32,000 + 41,000 = $73,000, जो $115,000 के निवेश आकार से कम है।

1, 2 और 3 वर्षों के लिए आय की राशि: 73,000 + 43,750 = 116,750 115,000 से अधिक, इसका मतलब है कि प्रारंभिक खर्चों की प्रतिपूर्ति 3 साल से पहले होगी।

यदि हम मानते हैं कि नकदी प्रवाह पूरी अवधि के दौरान समान रूप से प्राप्त होता है (डिफ़ॉल्ट यह है कि नकदी अवधि के अंत में प्राप्त होती है), तो हम तीसरे वर्ष से शेष राशि की गणना कर सकते हैं।

शेष = (1 - (116750 - 115000)/43750) = 0.96 वर्ष

उत्तर: पेबैक अवधि 3 वर्ष (अधिक सटीक रूप से 2.96 वर्ष) है।

उदाहरण क्रमांक 2. निवेश की वापसी अवधि की गणना।

निवेश का आकार - $12800.

प्रथम वर्ष की निवेश आय: $7,360;

दूसरे वर्ष में: $5185;

तीसरे वर्ष में: $6270.

निवेश की वापसी अवधि की गणना करें।

आइए वह अवधि निर्धारित करें जिसके बाद निवेश का भुगतान हो जाता है।

1 और 2 साल के लिए आय की राशि: 7360 + 5185 = $12545, जो कि निवेश राशि $12800 से कम है।

1, 2 और 3 साल के लिए आय की राशि: 12545 + 6270 = 18815, 12800 से अधिक है, इसका मतलब है कि प्रारंभिक खर्चों की प्रतिपूर्ति 3 साल से पहले होगी।

यदि हम यह मान लें कि पूरी अवधि के दौरान नकदी प्रवाह समान रूप से प्राप्त होता है, तो तीसरे वर्ष से शेष राशि की गणना की जा सकती है।

शेष = (1 - (18815 - 12800)/6270) = 0.04 वर्ष।

उत्तर: पेबैक अवधि 3 वर्ष (अधिक सटीक रूप से 2.04 वर्ष) है।

आप सूत्र का उपयोग करके आसानी से अपने प्रोजेक्ट की पेबैक अवधि की गणना कर सकते हैं: ए = बी / सी, जहां ए प्रोजेक्ट पेबैक संकेतक है; बी - परियोजना में निवेश की गई राशि; सी - परियोजना से शुद्ध वार्षिक लाभ। जैसा कि हम देख सकते हैं, सरल गणितीय गणनाओं की सहायता से आपको एक विशिष्ट अवधि प्राप्त होगी जो परियोजना में आपके द्वारा निवेश किए गए धन को वापस करने के लिए आवश्यक होगी।

यह विचार करना महत्वपूर्ण है कि यह गणना सूत्र केवल तभी काम करता है जब निम्नलिखित आवश्यकताएं पूरी होती हैं, अर्थात्:

सभी निवेश मामलों में, निवेश एक बार अवश्य किया जाना चाहिए;

सभी व्यवसाय जिनमें धन का निवेश किया गया था, उनकी आर्थिक अस्तित्व की अवधि समान होनी चाहिए;

धनराशि निवेश करने के बाद, प्रत्येक वर्ष निवेशक को निवेश परियोजना के संचालन की पूरी अवधि के दौरान समान मात्रा में धन प्राप्त होगा।

किसी निवेश परियोजना की पेबैक अवधि की गणना का एक उदाहरण

एक अपार्टमेंट, कमरा या घर किराए पर लेने का एक उदाहरण। मान लीजिए कि आपने रियल एस्टेट में निवेश किया है और इसे किराए पर देने के लिए $100,000 में एक घर खरीदा है। आपको हर महीने $600 किराया प्राप्त होने की उम्मीद है। ऐसे प्रोजेक्ट के लिए पेबैक अवधि क्या होगी? हमारे सूत्र का हवाला देकर इसकी गणना करना बहुत आसान है।

बी = $100,000 / सी = $600/माह। ($7200/वर्ष), इसलिए ए = 100000/7200 = 14 वर्ष। यानी 14 साल के बाद आप निवेशित धनराशि पूरी तरह से वापस कर देंगे और शुद्ध लाभ प्राप्त करना शुरू कर देंगे।

(पीपी निवेश परियोजना पर रिटर्न है; आईओ प्रारंभिक निवेश का आकार है; पी व्यवसाय के कार्यान्वयन से शुद्ध वार्षिक नकदी प्रवाह है)।

सूत्र का उपयोग करके निवेश की वापसी अवधि की गणना।

पेबैक अवधि की गणना कैसे करें इसकी अधिक संपूर्ण समझ के लिए, आपको एक उदाहरण पर विचार करना चाहिए। मान लीजिए कि किसी उद्यम ने एकमुश्त निवेश किया, जिसकी राशि 50 मिलियन थी। वार्षिक शुद्ध आय - 20 मिलियन टन। पेबैक अवधि निर्धारित करने के लिए, आपको निम्नलिखित कदम उठाने होंगे:

इस प्रकार, निवेश 2.5 वर्षों में भुगतान कर देगा।

पूंजी निवेश की समग्र आर्थिक दक्षता का गुणांक (ई)

जहाँ P वार्षिक लाभ है,

के - पूंजी निवेश।

लौटाने की अवधि (टी)

लाभ है:

लाभ -राजस्व और लागत के बीच अंतर.

बेची गई सेवाओं पर लाभ (पी) की गणना सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

जहां बी मौजूदा कीमतों पर वस्तुओं या सेवाओं की बिक्री से नियोजित राजस्व है (वैट, उत्पाद शुल्क, व्यापार और बिक्री छूट को छोड़कर);

C आने वाली अवधि में बेची गई वस्तुओं या सेवाओं की पूरी लागत है।

लाभ की गणना के लिए सामान्य सूत्र.

सकल लाभ= राजस्व - बेचे गए उत्पादों या सेवाओं की लागत

बिक्री से लाभ/हानि (बिक्री)= सकल लाभ - लागत * इस मामले में लागत - बिक्री और प्रबंधन व्यय

कर से पहले लाभ/हानि= बिक्री लाभ ± परिचालन आय और व्यय ± गैर-परिचालन आय और व्यय।

शुद्ध आय (हानि= राजस्व - माल की लागत - व्यय (प्रशासनिक और वाणिज्यिक) - अन्य व्यय - कर

आय= राजस्व (टर्नओवर) - वस्तुओं या सेवाओं की लागत (या खरीद मूल्य)।

परिचालन लाभ= सकल लाभ - परिचालन लागत * परिचालन लागत - कच्चे माल और घटकों को तैयार माल या सेवाओं में संसाधित करने के लिए कंपनी की लागत

निवेश परियोजना की वापसी अवधि- समय की वह अवधि जिसके लिए संचयी आधार पर शुद्ध आय (आय घटा व्यय) शून्य के बराबर हो जाती है। अक्सर प्रयोग किया जाने वाला संकेतन पीबीपीअंग्रेज़ी से ऋण वापसी की अवधि।

इससे पहले, संचयी शुद्ध आय नकारात्मक थी, लेकिन इसके बाद यह सकारात्मक हो जाएगी। यह इस क्षण से है कि निवेशक, अपने निवेश की भरपाई करके, वह लाभ प्राप्त करना शुरू कर देता है जिसके लिए निवेश परियोजना शुरू की गई थी।

कृपया इसे ठीक से नोट करें शुद्ध आय, अर्थात। आय घटा व्यय. इंटरनेट पर आप इस तरह की कई गलत परिभाषाएँ पा सकते हैं: "पेबैक अवधि वह अवधि है जिसके बाद निवेश की राशि प्राप्त आय की राशि के बराबर होती है।" यहाँ यह दर्शाया गया है कि यह परिभाषा ग़लत है।

नकदी प्रवाह चार्ट पर पेबैक अवधि

नकदी प्रवाह जिसके लिए ग्राफ का निर्माण किया गया था, तालिका 1 में दिखाया गया है। परियोजना की वापसी अवधि निवेश परियोजना के लगभग 10.5 चरण है।

किसी निवेश परियोजना की पुनर्भुगतान अवधि का गणितीय सूत्रीकरण

आमतौर पर, किसी निवेश परियोजना की कार्यान्वयन अवधि को विभाजित किया जाता है निवेश परियोजना के चरण, अवधि (महीना, तिमाही, वर्ष) जिसके परिणामों के आधार पर खर्च की गई लागत और प्राप्त आय का अंतरिम योग किया जाता है।

फिर संचयी आधार पर शुद्ध आय कचरणों को इस प्रकार लिखा जा सकता है।

एनसीएफ के = (सीएफ 1+ - सीएफ 1-)+ (सीएफ 2+ - सीएफ 2-)+…+ (सीएफ के+ - सीएफ के-)

यदि पेबैक अवधि है एननिवेश परियोजना के कदम, समानता से संतुष्ट होंगे

एनसीएफ एन = (सीएफ 1+ - सीएफ 1-)+ (सीएफ 2+ - सीएफ 2-)+…+ (सीएफ एन+ - सीएफ एन-) = 0 (*)

बस मामले में, मैं स्पष्ट कर दूं कि अभिव्यक्ति (*) किसी परियोजना की पेबैक अवधि की गणना के लिए एक सूत्र नहीं है, बल्कि पहले पैराग्राफ से परिभाषा का गणितीय सूत्रीकरण है। ऐसा कोई फॉर्मूला नहीं है जिसके द्वारा सामान्य तौर पर पेबैक अवधि की गणना की जा सके।

वास्तव में, ऐसे किसी फॉर्मूले की वास्तव में आवश्यकता नहीं है। यदि किसी निवेश परियोजना के मानक संकेतक निर्धारित करने के लिए गणना की जाती है, तो पेबैक अवधि बहुत सरलता से निर्धारित की जाती है।

तालिका नंबर एक

उपरोक्त तालिका में, निवेश परियोजना का चरण 1 तिमाही (3 महीने) है। यह देखा जा सकता है कि पेबैक अवधि 11वें चरण में होती है, जो लगभग ढाई साल है।

शैली='केंद्र'>

आमतौर पर, पेबैक अवधि चरणों की पूर्णांक संख्या में प्राप्त नहीं होती है, लेकिन निम्नलिखित स्थिति होती है:

एनसीएफ एन< 0
एनसीएफ एन+1 > 0

यदि आप चरण के उस हिस्से को अधिक सटीक रूप से निर्धारित करना चाहते हैं जिसके बाद पेबैक अवधि शुरू होती है, तो आप निम्नानुसार आगे बढ़ सकते हैं। मान लीजिए कि किसी निवेश परियोजना के एक चरण में, शुद्ध आय संचय के आधार पर रैखिक रूप से बढ़ती है, तो हम चरण के भाग को निर्धारित करने के लिए एक अनुपात बना सकते हैं और हल कर सकते हैं:

Ш - /Ш + = एनसीएफ ना /एनसीएफ एन+1

ध्यान में रख कर

लिखा जा सकता है

Ш - /(1-Ш -) = एनसीएफ ना /एनसीएफ एन+1

Ш - को हल करने पर हमें प्राप्त होता है

Ш - = एनसीएफ ना /(एनसीएफ ना + एनसीएफ एन+1)

इस प्रकार, लौटाने की अवधि चरणों में मापी जाती है: एनपूरे चरण और प्लस एनसीएफ ना /(एनसीएफ ना + एनसीएफ एन+1) चरण का हिस्सा।

पीबीपी= n + NCF na /(NCF na + NCF n+1) चरण।

हम शुद्ध आय की तालिका का उपयोग करके चरणों की पूर्णांक संख्या निर्धारित करते हैं, और भिन्नात्मक भाग की गणना करते हैं।

आइए पेबैक अवधि की गणना के लिए परिणामी सूत्र की जाँच करें

1.
एनसीएफ ना =0, यानी सटीक भुगतान अवधि एनकदम।
सूत्र में प्रतिस्थापित करें.
चरणों में वापसी अवधि = n + 0/(0+ NCF n+1) = n

2.
एनसीएफ एन+1 =0, यानी सटीक भुगतान अवधि एन+1कदम।
सूत्र में प्रतिस्थापित करें.
पीबीपी= एन + एनसीएफ ना /(एनसीएफ ना + 0) = एन + 1

3.
एनसीएफ ना =एनसीएफ एन+1, पेबैक अवधि आधे चरण पर होनी चाहिए।
सूत्र में प्रतिस्थापित करें.
पीबीपी= एन + एनसीएफ ना /(2 * एनसीएफ ना) = एन + 1/2

पेबैक अवधि की गणना का एक उदाहरण

चार्ट 1 का विस्तृत अंश।

तालिका और ग्राफ़ दिखाते हैं कि चरणों की पूर्णांक संख्या जिसमें पेबैक अवधि प्राप्त की जाती है एन= 10. आइए 11वें चरण के हिस्से की गणना करें।

एनसीएफ 10ए = 150,000 (-150,000 से पूर्ण मूल्य)
एनसीएफ 11 =250,000
सूत्र में प्रतिस्थापित करें.
पेबैक अवधि = 10 + 150000/(150000+250000) = 10.375 कदम
या 2 साल 7 महीने.

निवेश का मूल्यांकन करते समय पेबैक अवधि फॉर्मूला सबसे महत्वपूर्ण संकेतकों में से एक है। निवेश की वापसी अवधि निवेशकों के लिए मौलिक है।

संकेतक यह निर्धारित करना संभव बनाता है कि निवेश कितना लाभदायक और तरल है। उचित गणना के लिए यह समझना महत्वपूर्ण है कि संकेतक क्या है।

किसी निवेश की व्यवहार्यता निर्धारित करने में सबसे महत्वपूर्ण गुणांकों में से एक निवेश परियोजना की वापसी अवधि है: इसका सूत्र दर्शाता है कि किस समय अवधि में परियोजना पर लाभ इसकी सभी लागतों से अधिक हो जाएगा। सूत्र पुनर्भुगतान अवधि की गणना करता है, फिर निवेशक परिणामी आंकड़े की तुलना अपनी स्वीकार्य और आर्थिक रूप से व्यवहार्य अवधि से करता है।

यदि निवेशक कई लगभग समान परियोजनाओं में से चुनता है तो निवेश की वापसी अवधि के लिए फॉर्मूला (देखें) का उपयोग करना उचित और आवश्यक है। यहां ऐसी परियोजना चुनना बेहतर है जिसमें निवेश अवधि पर सबसे कम रिटर्न हो।

हमें यह नहीं भूलना चाहिए कि भुगतान की अवधि उस समय अवधि से कम होनी चाहिए जिसके दौरान ऋणदाता ने ऋण का उपयोग किया था।

किसी निवेश परियोजना की पेबैक अवधि एक फार्मूला है जो समय अवधि की संख्या को दर्शाता है जिसके बाद निवेशक पूरी तरह से निवेशित धन वापस कर देता है।

महत्वपूर्ण! सूत्र के लिए: किसी निवेश परियोजना की पेबैक अवधि का पर्याप्त रूप से उपयोग किया जाना चाहिए, खर्चों को उत्पादन में सुधार, सुविधाओं के पुनर्निर्माण और कंपनी की मुख्य संपत्तियों की लागत के रूप में समझा जाना चाहिए। इस वजह से निवेश का रिटर्न और असर तुरंत नहीं हो पाता.

कैलकुलेटर से लैस

आइए निवेश पर रिटर्न पर करीब से नज़र डालें: सूत्र मानता है कि निम्नलिखित संकेतक ज्ञात हैं:

• परियोजना लागत.कुल लागत में वे सभी निवेश शामिल हैं जो परियोजना की शुरुआत के बाद से किए गए हैं;
• वर्ष के लिए शुद्ध आय. इसे किसी परियोजना पर काम करने की प्रक्रिया में प्राप्त लाभ के रूप में समझा जाता है, करों सहित सभी लागतों को घटाकर;
• वार्षिक अवधि के लिए मूल्यह्रास. यह परियोजना को बेहतर बनाने, इसके कार्यान्वयन के तरीकों (उत्पादन का आधुनिकीकरण, उपकरणों में सुधार, आदि) पर खर्च किया गया धन है;
• समयजिस दौरान लागत आती है. इसका मतलब है निवेश.

छूट को ध्यान में रखते हुए निवेश परियोजनाओं की पेबैक अवधि का फॉर्मूला लागू होगा यदि यह ज्ञात हो:

• विश्लेषण की गई समयावधि के लिए सभी राजस्व की राशि;
• छूट की दर;
• परियोजना छूट अवधि;
• प्रारंभिक निवेश की राशि.

निवेश की वापसी अवधि का फॉर्मूला परियोजना से आय की विधि को ध्यान में रखता है। यदि विश्लेषण की गई अवधि के दौरान नकदी प्रवाह एक समान है, तो निवेश की वापसी अवधि का सूत्र इस प्रकार होगा: टी=आई/डी

• टी - निवेश वापसी अवधि;
• मैं - निवेश;
• डी - आय की कुल राशि.

महत्वपूर्ण! सूत्र "निवेश की वापसी अवधि" का तात्पर्य है कि परियोजना पर लाभ शुद्ध लाभ और अर्जित मूल्यह्रास की राशि को जोड़कर प्राप्त किया जाता है।

किसी परियोजना को अपनाना लाभदायक है या नहीं, इसकी गणना निम्नानुसार की जाती है:

1. यदि परिणामी मूल्य निवेशक द्वारा निर्दिष्ट मूल्य से कम है, तो परियोजना स्वीकृत और कार्यान्वित की जाती है।
2. यदि परिणामी अवधि अधिक है, तो परियोजना अस्वीकार कर दी जाती है।

हकीकत की तरह

आइए गणनाओं का एक उदाहरण दें जो सूत्र का उपयोग करते हैं: एक निवेश परियोजना की पेबैक अवधि। मान लीजिए कि परियोजना में 120,000 रूबल का निवेश किया गया है।

परियोजना से लाभ:

हम पेबैक की जांच करते हैं: 25,00 + 45,000 = 70,000 रूबल।

प्राप्त राशि निवेशित धनराशि से कम है, इसलिए, परियोजना दो महीनों में स्वयं के लिए भुगतान नहीं करती है।

70,000 + 53,000 = 123,000 रूबल।

तीन महीने का लाभ निवेश की राशि से अधिक है, यानी परियोजना 3 महीने में भुगतान कर देती है।

फायदे और नुकसान

इस विधि के क्या फायदे हैं:

• गणना में आसानी;
• दृश्यता;
• निवेशक द्वारा निर्दिष्ट मूल्य को ध्यान में रखते हुए, निवेश को विभाजित करने का मौका।

महत्वपूर्ण! फॉर्मूला: किसी निवेश परियोजना की पेबैक अवधि उससे जुड़े जोखिमों को निर्धारित करने का एक अच्छा अवसर प्रदान करती है, क्योंकि एक उलटा संबंध दिखाई देता है: जैसे-जैसे पेबैक अवधि घटती है, परियोजना से जुड़े जोखिम भी कम होते जाते हैं। जैसे-जैसे निवेश की वापसी अवधि बढ़ती है, जोखिम भी बढ़ता है, क्योंकि निवेश गैर-चुकौती योग्य हो सकता है।

विपक्ष:

• प्राप्त परिणामों की अशुद्धि, क्योंकि इस मामले में समय कारक को ध्यान में नहीं रखा जाता है;
• वास्तव में, पेबैक अवधि के "गुजरने" के बाद प्राप्त लाभ का इसके संकेतक पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता है।

अन्य गणना विधियाँ

निवेश करते समय, निवेशक को पता होता है कि परियोजना से लाभ तुरंत नहीं मिलेगा, बल्कि एक निश्चित समय के बाद ही मिलेगा। अर्थात्, विभिन्न आर्थिक कारकों को ध्यान में रखते हुए, यह समझना महत्वपूर्ण है कि भविष्य में उसे क्या लाभ प्राप्त होगा। इसलिए, गतिशील गणना विधियाँ (ऊपर वर्णित) स्थैतिक गणना विधियों की सहायता के लिए आती हैं। वे आपको विभिन्न कारकों को ध्यान में रखते हुए नकदी प्रवाह में छूट देने की अनुमति देते हैं जो सीधे परियोजना के कार्यान्वयन को प्रभावित करते हैं।

जटिल गणनाओं का उपयोग करने का महत्व परियोजना की शुरुआत और अंत में पैसे के मूल्य के बीच विसंगति से संबंधित है।

निवेश की वापसी अवधि - जिसका सूत्र नीचे लिखा गया है, ऐसे संकेतक की गणना करते समय समय कारक को अपनाने का तात्पर्य है। यानी, यह एनपीवी गणना है: टी=आईसी/एफवी

कहाँ:

• टी - पेबैक;
• आईसी - परियोजना में निवेश;
• एफवी - परियोजना के लिए अनुमानित लाभ।

इसमें निवेश की लागत और अपेक्षित भविष्य के मुनाफ़े को ध्यान में रखा जाता है। इस मूल्य की गणना के लिए छूट दर के उपयोग की आवश्यकता होती है, जो परियोजना के लिए विभिन्न जोखिमों के आधार पर निर्धारित की जाती है:

• मुद्रास्फीति संकेतक;
• देश के जोखिम;
• खोया हुआ लाभ, आदि

सभी संकेतक प्रतिशत के रूप में निर्धारित किए जाते हैं और फिर जोड़े जाते हैं।

प्रवाह विविधता

परियोजना के कार्यान्वयन के दौरान लाभ साल-दर-साल भिन्न हो सकता है।

इस मामले में, निवेश पर रिटर्न - सूत्र जिसके बारे में ऊपर चर्चा की गई है - निम्नानुसार निर्धारित किया जाता है:

1. हम समय अवधि (एक महीने, या एक वर्ष, यानी बराबर) की संख्या निर्धारित करते हैं, जब आय की राशि निवेशित धन की राशि के लगभग बराबर हो जाती है। राशि संचयी आधार पर निर्धारित की जाती है।
2. हम संतुलन निर्धारित करते हैं: हम परियोजना पर संचित लाभ की मात्रा से निवेश की मात्रा कम करते हैं।
3. हम अगले समय अवधि (महीने, वर्ष) के लिए प्राप्तियों की राशि से अज्ञात शेष राशि को विभाजित करते हैं।

इस मामले में पहले से उल्लिखित छूट दर का उपयोग करना महत्वपूर्ण है।

महत्वपूर्ण! छूट दर की गणना की जाती है: परियोजना के शेष जोखिमों को जोखिम-मुक्त रिटर्न दर में जोड़ा जाता है।

हिरासत में

निवेश की वापसी अवधि - जिसके सूत्र पर इस लेख में चर्चा की गई है, यह दर्शाता है कि निवेशक के पास कितनी जल्दी अपने निवेश को वापस करने और लाभ कमाना शुरू करने का अवसर है। चुनाव सबसे कम अवधि वाले विकल्प पर किया जाता है।

इनमें से प्रत्येक गणना पद्धति के अपने नुकसान और सकारात्मक विशेषताएं हैं। यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि पेबैक अवधि की तुलना केवल तभी की जा सकती है जब परियोजनाएं समान हों।

शुभ निवेश!

आइए ऐसे निवेश संकेतक पर विचार करें जैसे कि निवेश की वापसी अवधि, इसके संशोधन, उदाहरण और गणना सूत्र।

निवेश की वापसी अवधि (अंग्रेज़ीपीपी,कर्ज उतारनेअवधि) किसी निवेश परियोजना, व्यवसाय या किसी अन्य निवेश में निवेश किए गए धन की वापसी के लिए न्यूनतम समय अवधि है। किसी व्यवसाय योजना, परियोजना और किसी अन्य निवेश वस्तु के निवेश आकर्षण का आकलन करने के लिए पेबैक अवधि एक महत्वपूर्ण संकेतक है। आइए व्यवहार में उपयोग किए जाने वाले विभिन्न पेबैक अवधि संकेतकों पर विचार करें:

यह संकेतक आपको पूंजी पर बदले में उनकी दक्षता के संदर्भ में विभिन्न परियोजनाओं की एक-दूसरे से तुलना करने की अनुमति देता है।

#1 पेबैक अवधि (पीपी)। FORMULA

मैं सी( निवेश करना पूंजी

सीएफ मैं ( नकद प्रवाह

नकदी प्रवाह की गणना करने के लिए, आपको निम्नलिखित सूत्रों का उपयोग करना होगा:

ए ( एवैराग्य) - मूल्यह्रास, एक प्रकार का नकदी प्रवाह जो लागत नहीं है;

एनपी( जाल लाभ) - निवेश परियोजना का शुद्ध लाभ।

★ (शार्प, सॉर्टिनो, ट्रेयनोर, कलमार, मोदिग्लांका बीटा, वीएआर की गणना) + पूर्वानुमान पाठ्यक्रम आंदोलनों

पेबैक अवधि (पीपी)। एक्सेल में उदाहरण गणना

आइए एक्सेल का उपयोग करके प्रोजेक्ट में निवेश की पेबैक अवधि की गणना करें। ऐसा करने के लिए, प्रारंभिक लागत निर्धारित करना आवश्यक है, जो हमारे उदाहरण में 100,000 रूबल की राशि है, फिर भविष्य के नकदी प्रवाह (सीएफ) की भविष्यवाणी करना और यह निर्धारित करना आवश्यक है कि किस अवधि से नकदी प्रवाह की मात्रा प्रारंभिक निवेश लागत से अधिक होगी . नीचे दिया गया आंकड़ा परियोजना की पेबैक अवधि की गणना दर्शाता है। संचयी आधार पर नकदी प्रवाह की गणना करने का सूत्र इस प्रकार है:

संचयी नकदी प्रवाह (सीएफ)=C6+D5

एक्सेल में निवेश की पेबैक अवधि की गणना का एक उदाहरण

पांचवें महीने में, नकद प्राप्तियों की राशि प्रारंभिक लागतों को कवर करेगी, इसलिए भुगतान की अवधि 5 महीने होगी।

निवेश मूल्यांकन में इस सूचक का उपयोग करने के मुख्य नुकसान हैं:

• व्यावसायिक परियोजना नकदी प्रवाह में छूट का अभाव।
• पेबैक अवधि के बाद नकद प्राप्तियों पर विचार नहीं किया जाता है।

#2 रियायती भुगतान अवधि (डीपीपी)। गणना सूत्र

रियायती भुगतान अवधि (अंग्रेज़ीडीपीपीरियायतीलौटानेअवधि) - धन की वापसी की अवधि, धन के समय मूल्य (छूट दर) को ध्यान में रखते हुए। सरल पेबैक अवधि फॉर्मूला से मुख्य अंतर नकदी प्रवाह में छूट और वर्तमान समय में भविष्य की नकदी प्राप्तियों में कमी है।

डीपीपी ( रियायती लौटाने अवधि) - निवेश की रियायती भुगतान अवधि;

मैं सी( निवेश करना पूंजी) - परियोजना में प्रारंभिक निवेश लागत;

सीएफ ( नकदप्रवाह) - निवेश द्वारा निर्मित नकदी प्रवाह;

आर - छूट दर;

एन - परियोजना कार्यान्वयन अवधि।

एक्सेल में निवेश की रियायती भुगतान अवधि की गणना

आइए किसी व्यवसाय योजना के लिए रियायती भुगतान अवधि का अनुमान लगाने के एक उदाहरण पर विचार करें। प्रारंभिक निवेश की राशि 100,000 रूबल थी, नकदी प्रवाह मासिक रूप से बदलता था और कॉलम "सी" में परिलक्षित होता था। छूट की दर 10% के बराबर ली गई। रियायती नकदी प्रवाह की गणना करने के लिए, हम निम्नलिखित सूत्र का उपयोग करते हैं:

रियायती नकदी प्रवाह=C7/(1+$C$3)^A7

संचय के आधार पर नकद प्राप्तियाँ=ई7+डी8

एक्सेल में निवेश की रियायती भुगतान अवधि की गणना का एक उदाहरण

परियोजना 5वें महीने में भुगतान करेगी, जिसमें नकद प्राप्तियों की राशि 100,860 रूबल होगी।

मास्टर क्लास: "बिजनेस प्लान के लिए पेबैक अवधि की गणना कैसे करें: निर्देश"

#3 परिसमापन मूल्य को ध्यान में रखते हुए निवेश की वापसी अवधि

परिसमापन मूल्य को ध्यान में रखते हुए भुगतान अवधि (अंग्रेज़ीजमानत-बाहरलौटानेअवधि) - निवेश परियोजना में बनाई गई परिसंपत्तियों के अवशिष्ट मूल्य को ध्यान में रखते हुए, धन की वापसी की अवधि का प्रतिनिधित्व करता है। किसी निवेश परियोजना को लागू करते समय, ऐसी संपत्तियां बनाई जा सकती हैं जिन्हें बेचा (समाप्त) किया जा सकता है, जिसके परिणामस्वरूप परियोजना की भुगतान अवधि काफी कम हो जाती है।

कहाँ:

मैं सी( निवेश करना पूंजी) - परियोजना में प्रारंभिक निवेश लागत;

आरवी ( अवशिष्ट मूल्य) - परियोजना परिसंपत्तियों का परिसमापन मूल्य;

सीएफ मैं ( नकद प्रवाह) - समय की i-वीं अवधि में परियोजना से नकदी प्रवाह, जो शुद्ध लाभ और मूल्यह्रास का योग है।

परिसमापन मूल्य या तो नई परिसंपत्तियों के निर्माण के परिणामस्वरूप बढ़ सकता है, या मूल्यह्रास के कारण घट सकता है।

एक्सेल में परिसमापन मूल्य को ध्यान में रखते हुए किसी निवेश की वापसी अवधि की गणना

नीचे दिया गया आंकड़ा परिसमापन मूल्य को ध्यान में रखते हुए परियोजना की पेबैक अवधि की गणना दिखाता है। एक्सेल में सूत्र काफी सरल है और ऐसा दिखता है:

परिसमापन मूल्य के साथ नकद रसीदें=C6+E5+D6

एक्सेल में परिसमापन मूल्य को ध्यान में रखते हुए पेबैक अवधि का अनुमान लगाने का एक उदाहरण

परिणामस्वरूप, परिसमापन मूल्य को ध्यान में रखते हुए भुगतान अवधि ~4 वर्ष होगी। इस मूल्यांकन पद्धति का उपयोग तब करने की सलाह दी जाती है जब बनाई जा रही परिसंपत्तियों की तरलता अधिक हो। जैसा कि आप देख सकते हैं, पेबैक अवधि की गणना के इस संस्करण में, छूट दर का भी उपयोग किया जा सकता है।

सारांश

पेबैक अवधि परियोजनाओं और व्यवसायों के निवेश विश्लेषण का सबसे महत्वपूर्ण संकेतक है। यह आपको किसी विशेष परियोजना में निवेश की व्यवहार्यता निर्धारित करने की अनुमति देता है। रियायती नकदी प्रवाह का उपयोग और परिसंपत्तियों का परिसमापन मूल्य निवेशक को पूंजी की वापसी की अवधि का अधिक सटीक अनुमान लगाने की अनुमति देता है। इस गुणांक के अलावा, अन्य प्रदर्शन संकेतकों के माध्यम से विश्लेषण आवश्यक है: शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी), रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर) और लाभप्रदता सूचकांक (पीआई)। बिंदु अनुमान के अलावा, नकदी प्रवाह की गतिशीलता और उनकी एकरूपता का विश्लेषण आवश्यक है।