Šiame straipsnyje kalbėsime apie realius valiutos keitimo variantus – aukštos kvalifikacijos Rusijos valiutų rinkos instrumentus (nepainioti, su kuriais Rusijoje iš esmės yra sukčiai). Šiais opcionais prekiaujama Maskvos biržos išvestinių finansinių priemonių skyriuje. Ši dalis kitaip vadinama FORTS išvestinių finansinių priemonių rinka.

Taigi, kokie variantai– tai unikalūs tokio pobūdžio instrumentai, kuriuose nėra jokių griežtų įsipareigojimų opciono pirkėjui! Opciono PIRKĖJAS sumoka tam tikrą opciono kainą ir už tai gauna teisę, o ne pareigą, o TEISĘ, kuria gali naudotis arba ne savo nuožiūra. Ši teisė, kurią gauna opciono pirkėjas, atveria jam milžiniškas galimybes kuriant įvairias strategijas (spekuliacija, arbitražas, apsidraudimas), apie šias strategijas plačiau pakalbėsime toliau.

Bet variantą galima ir parduoti... Kokie variantai PARDAVĖJUI? Tai instrumentai, kuriems jau atsiranda tam tikros prievolės, o pardavėjo pareigos atsiranda tik pirkėjui nusprendus pasinaudoti savo teise, t.y. jo įsipareigojimai priklauso nuo pirkėjo sprendimo.

Kyla klausimas: kokia prasmė apskritai parduoti opcioną, jei pardavėjas turi tik įsipareigojimų? O esmė ta, kad pardavėjas opciono pardavimo metu gauna tam tikrą garantuotą pinigų sumą, kuri tikrai liks jo kišenėje nepriklausomai nuo to, ar pirkėjas pasinaudos savo teise, ar ne. Ši „tam tikra suma“ vadinama opciono priemoka (arba kaina), todėl parduodamas opcioną pardavėjas gauna būtent šią priemoką ir iš esmės tikisi, kad pirkėjas nepasinaudos savo teise. Tie. Opciono premija bus galutinis pardavėjo uždarbis (dar žinomas kaip didžiausios galimos pajamos).

Jeigu pirkėjas nusprendžia pasinaudoti savo teise, tuomet finansinius rezultatus pardavėjas bus neigiamas. Todėl opciono pardavėjas visada rizikuoja, kad neigiamas rezultatas, kuris atsiras įvykdžius prievolę, viršys pelną, kurį jis uždirbo opciono priemokos forma. Vadinasi, rizika šių priemonių pardavėjams visada yra daug didesnė nei pirkėjams.

Pirkėjas rizikuoja tik galutine sumokėta įmoka, o uždirbti gali visiškai bet kokius pinigus, priklausomai nuo to, kiek bus pelninga įvykdyti sandorį, į kurį jis gavo teisę. Tai reiškia, kad pirkėjo rizika visada yra ribota ir uždara, bet galimas pelnas – ne. Pardavėjas visada turi ribotą pelną, tačiau galimų nuostolių – ne. Toliau pažiūrėsime, kokie variantai yra pagal jo parametrus, t.y. Kokius parametrus turi šie įrankiai?

Pagrindiniai pasirinkimo parametrai

1. Pagrindinis turtas

Kas yra akcijų opcionai arba kas yra prekių pasirinkimo sandoriai? Šio parametro reikšmė slypi atsakymuose. Iš esmės opcionas yra ateities sandoris su konkrečiomis sąlygomis, iš kurių pagrindinė yra pats sandorio objektas. Tokiu sandorio „subjektu“ gali būti absoliučiai bet kokie mainų instrumentai: akcijos, obligacijos, nafta, auksas, ateities sandoriai, indeksai ir kt. Pagrindinis turtas yra būtent priemonė, „sandorio dalykas“, kuriuo grindžiama sutartis.

1. Streikas

Strike yra pagrindinio turto kaina, už kurią ateityje bus pasinaudota pasirinkimo sandoriu. Kam tai? Faktas yra tas, kad keitimo opcionai yra griežtai standartizuoti, todėl įvykdymo dieną neįmanoma atlikti sandorio bet kokia kaina. Birža iš pradžių kainą „suskaido“ į dalis, kurioms pasibaigus galiojimo datai yra vykdomas sandoris su pagrindiniu turtu. Pavyzdžiui, RTS indekso ateities sandorio opcionas dalijamas į dalis kas 2500 taškų, t.y. yra opcionų, kurių pradinė kaina yra 70 000 p., tada 72 500 p., dar toliau 75 000 p. ir tt Jei įsigijote pardavimo opcioną, kurio pradinė kaina yra 75 000 p., tada vykdymo dieną gausite teisę parduoti RTS indekso ateities sandorius už 75 000 p.

1. Pasirinkimo priemoka

1. Galiojimo laikas

Galiojimo pabaigos data yra diena, kurią pasirinkimo sandoris įgyvendinamas arba baigiasi. Dėl to, kad birža standartizuoja visas opcionų sutarčių sąlygas, ši diena yra žinoma iš anksto, t.y. Pirkdamas ar parduodamas opcioną, prekiautojas iš anksto žino, kada ateis „X“ diena arba diena, kai bus atsižvelgta į pirkėjo ir pardavėjo tarpusavio įsipareigojimus.

1. Nepastovumas

Opciono nepastovumas NĖRA toks pat, kaip įprastos linijinės priemonės (pvz., akcijų ar ateities sandorių) nepastovumas. Opciono nepastovumas yra dar viena sąvoka, atskleidžianti keletą pasirinkimo sandorių prekybos aspektų, būtent:

• parodo pagrindinį rinkos rizikos matą;
• yra universali opciono priemokos išraiška;
• atspindi pagrindinio turto kainos pokyčių greitį ir dydį;
• yra tam tikro pasirinkimo sandorio pasiūlos ir paklausos pasekmė.

Kas yra skambinimo ir pardavimo opcionai?

Opcionas gali suteikti teisę pirkti pagrindinį turtą arba jį parduoti. Tai absoliučiai skirtingi instrumentai, jie nėra veidrodiniai ir netgi turi skirtingi vardai: vadinama pirkimo sutartis, vadinama pardavimo sutartis. Šios temos yra visiškai išnagrinėtos naudojant atitinkamas nuorodas.

Kokie pagrindiniai pasirinkimo privalumai?

Taigi, kas yra opcionai – tai priemonės, suteikiančios PIRKĖJUI tam tikrą teisę pasibaigus galiojimo laikui sudaryti sandorį su pagrindiniu turtu už pradinę kainą, o PARDAVĖJAS privalo pasinaudoti šia teise, jei pirkėjas nusprendžia pasinaudoti pasirinkimo sandoriu ( už šią prievolę pirkėjas, pirkdamas pasirinkimo sandorį, pardavėjui sumoka pasirinkimo sandorio priedą). Tai reiškia, kad pirkėjo riziką visada riboja sumokėtos įmokos dydis, o galimos pajamos gali būti labai didelės. Pardavėjo situacija yra priešinga, jo pajamas riboja gaunamos priemokos dydis, o galimi nuostoliai gali būti be galo dideli.

Pasirodo, pagrindinis opcionų privalumas (pirkėjo požiūriu) yra tas, kad yra rizika fiksuoti nuostolį esant tam tikram kainų lygiui, tačiau nėra klasikinės formos stop orderių. Kodėl tai svarbu? Kai prekiautojas pateikia klasikinį, jis gali atsidurti situacijoje, kurioje stotelės gali būti „nupūstos“ (tokiu atveju kaina sąmoningai perkeliama į vietą, kur kaupiasi stop orderiai, išmušant žmones iš pozicijų). O „sulaužius stopus“ kaina grįžta į ankstesnius lygius, tačiau prekiautojas jau lieka be pozicijos ir vėl atidaryti sandorį yra psichologiškai labai sunku, nes, pirma, žmogų jau gąsdina nenuspėjamas elgesys. kainos, ir, antra, kaina nukrypo nuo lygių, kuriuose pozicija buvo iš pradžių atidaryta. Ši parinktis a priori atmeta galimybę „išmušti“ sustojimuose.

Antras reikšmingas pranašumas pirkėjui yra tas, kad rinkai pasiekus lygį, kai įsigytas opcionas generuoja nuostolius, prekiautojas neprivalo registruoti to paties nuostolio (jei galiojimo terminas dar neatėjo). Pasibaigus galiojimo laikui, kaina gali grįžti į „pelno zoną“, todėl pasirinkimo galiojimas baigsis nenaudingai. Tie. kad ir kiek nukristų kaina, kol opcionas nepasibaigs, niekas ir niekas negali priverstinai uždaryti šio opciono. Taigi opciono pirkėjas yra visiškai apsaugotas, t.y. jis gali arba prarasti opciono priemoką, arba užsidirbti – kitų galimybių jis neturi.

Kokios yra pardavėjo galimybės? Kokią naudą gauna asmuo, parduodantis šią sutartį? Perskaitykite atskirą straipsnį, ten viskas išsamiai aprašyta.

Parinkčių strategijos

Apskritai galite atlikti trijų tipų operacijas su parinktimis:

1. Spekuliatyvus– tai visų rūšių strategijos, kuriomis siekiama išgauti spekuliacinį pelną (ir pan.);
2. Arbitražas– tai sandoriai, sudaryti remiantis sintetine formule, kuri atveria galimybę pasipelnyti iš išvestinių finansinių priemonių rinkos priemonių kainų disbalanso. Daugiau apie tai skaitykite čia;
3. Gyvatvorė– operacijos, kurių tikslas – apdrausti kainų riziką. Daugiau apie tai skaitykite čia.

Kokie variantai?

Apibendrinti. Taigi realiais akcijų opcionais prekiaujama Maskvos biržos FORTS skyriuje (RTS ateities sandoriai ir opcionai). - tai apgaulė, neturinti nieko bendro (išskyrus pavadinimą) su keitimo galimybėmis. Opciono sutartis turi tam tikrą parametrų rinkinį, kurių kiekvienas suteikia aiškesnį vaizdą apie klausimą, kas yra opcionai. Šios priemonės suteikia pirkėjui daug galimybių, o pardavėjas turi įsipareigojimų, susijusių su pirkėjo teise.

Kodėl šios priemonės tokios įdomios? Tai paprasta, jie leidžia daryti absoliučiai bet kokias prielaidas apie rinką... Nežinote, kaip rinka elgsis, bet esate tikras, kad ji neperžengs tam tikrų ribų - galite užsidirbti pinigų! Nežinote, kuria kryptimi vyks judėjimas, bet tikrai esate tikras dėl jo išvaizdos - taip pat galite užsidirbti pinigų ir pan. Pasakysiu daugiau, opcionai leidžia konstruoti tokias pozicijas, kuriose treideris gali užsidirbti ne tik augimo ar nuosmukio metu, bet ir šoninės rinkos metu, t.y. bet kokiomis rinkos sąlygomis. Štai kodėl, kas yra variantas s iš tikrųjų yra prekybos viršūnė.

Opcionas yra išvestinė finansinė priemonė. Ji suteikia teisę pirkti arba parduoti pagrindinį turtą už fiksuotą kainą, kurio vertė nustatoma sutarties sudarymo metu. Ši priemonė priklauso grupei, kuri šiandien yra labai paplitusi ir paklausi, tačiau turi gana sudėtingą struktūrą, kuri gali sukelti tam tikrų sunkumų pradedantiesiems investuotojams. Pabandysime aiškiai paaiškinti, kokia yra galimybė paprastais žodžiais.

Pagrindinės pasirinkimų savybės

Pagrindiniai tokių sutarčių parametrai yra šie:

• Sutarties dalyko tipas ir savybės, ty tikrasis prekiaujamas produktas, valiutų kotiruotės ar akcijų indeksai, kokie jie yra ir kitos svarbios savybės. Esmė ta, kad kai kuriose pozicijose kainų judėjimas yra daug lengviau nuspėjamas, todėl žmonės su jomis dirba daug mieliau;
• Streikas– vykdymo kaina. Šiuo atveju tai reiškia kainą, kurią sumokės instrumento pirkėjas, jei nuspręs pasinaudoti teise ją įsigyti;
• Sutarties kaina– priemoka, kuri mokama pardavėjui ir kuri liks jam tuo atveju, jei pirkėjas nuspręs atsisakyti savo teisės;
• Galiojimo laikas– sutarties galiojimo laikotarpis. Šiandien dažniausiai naudojamas standartinis 3 mėn. Nors kai kuriais atvejais, visų pirma spekuliuojant akcijų indeksais, galiojimo laikas gali sutrumpėti iki kelių minučių.

Pasirinkimo sutarčių naudojimas

Pasirinkimo sutartis – priemonė platus veiksmas. Galite parduoti bet ką – nuo ​​tikrų prekių iki valiutų ir net akcijų indeksų. Viskas pagal sąlygas moderni rinka galima pirkti ir parduoti.

Investuotojai jį dažniausiai naudoja siekdami apsidrausti nuo rizikos, kylančios sudarant sandorius akcijų birža. Tarkime, kad pagal analitikų prognozes artimiausiu metu numatomas staigus konkrečios akcijos kainos kilimas arba kritimas, tačiau rinka šiuo laikotarpiu pasižymi itin dideliu nestabilumu. Tuomet, užuot sudarius standartinį pirkimo-pardavimo sandorį, apsimoka pirkti opciono sutartį. Jeigu prognozė išsipildys, pirkėjas turės teisę išpirkti akcijas ta kaina, kuri buvo sutarties sudarymo metu. Priešingu atveju jis galės atsisakyti juos pirkti ir taip išvengti didelių nuostolių, apribodamas savo nuostolius pardavėjui sumokėtos priemokos dydžiu.

Sprendžiant iš aukščiau pateikto pavyzdžio, gali atrodyti, kad tokia priemonė naudinga tik jos pirkėjui. Pardavėjas prisiima pareigas, kurių ribose turės parduoti ar pirkti savo prekes už itin nepalankią kainą. Šis pastebėjimas teisingas, bet tik iš dalies.

Pirkti apsimoka didelio rinkos nepastovumo laikotarpiais, kai tikėtini dideli kursų ir kursų svyravimai, kurie dažniausiai stebimi. Tačiau kai vystosi į šoną nukreipta tendencija, kai rinkoje yra santykinis stabilumas, pardavimas gali tapti labai patartina taktika.

Pagrindiniai variantų tipai

„Kadangi amerikietiško opciono pardavėjas rizikuoja daug daugiau nei europinio opciono pardavėjas, priemoka už juos yra eilės tvarka didesnė. Nepaisant to, amerikietiškas tipas yra populiaresnis – jis sudaro apie 80% visų sudarytų sandorių.

Pagrindinis klasifikavimo požymis yra suteikta teisė. Pirkimo tipo sandoris suteikia pirkėjui teisę pirkti pagrindinį turtą, o pardavimo tipo sandoris suteikia pirkėjui teisę parduoti.

Sandoriai taip pat išsiskiria rinkos apyvarta – mainais ir nebiržinėmis. Biržų rinkoms būdingas didesnis likvidumas ir patikima sistema garantijos aprėptis. Nepaisant to, nereceptinė rinka yra daug labiau išvystyta, o tai paaiškinama lankstumu ir demokratiškesnėmis jų platinimo sąlygomis.

Ypatinga rūšis yra dvejetainiai opcionai

Taip pat yra specialus opcionų tipas – dvejetainis arba, kaip jie dar vadinami „skaitmeniniu“. Pagrindinis jų skirtumas yra tas, kad objektas yra ne pats turtas, o prekybininko prognozė dėl jo kainos elgesio. Norėdami geriau suprasti, mes paaiškinsime tokios parinkties esmę paprastais žodžiais.

Tarkime, prekybininkas mano, kad tam tikro turto vertė per artimiausią valandą padidės. Jis perka atitinkamą dvejetainį opcioną, kurio vertė 10 rublių, už 100 rublių atlygį, jei pasinaudojama. Jei prognozė pasitvirtins ir iki galiojimo pabaigos kursas tikrai bus didesnis, nei buvo sudarant sandorį, net jei tik 1 tašku, sutartis bus laikoma įvykdyta ir prekiautojas gaus 100 rublių. . Tai yra, jo pelnas bus 90 rublių.

Jei pasibaigus galiojimo laikui pagrindinio turto kaina yra mažesnė nei pradinė, tada sutartis bus laikoma neįvykdyta ir prekiautojas nieko negaus. Tokiu atveju jo nuostoliai bus 10 rublių.

Jei tuo atveju klasikinė versija galimas pirkėjo nuostolis yra fiksuotas, o pelnas neribojamas, tuomet naudojant dvejetainę sutartį abu parametrai reiškia pastovią, iš anksto žinomą reikšmę. Prekybininko gaunamas pelnas ar nuostolis priklauso nuo to, ar jis teisingai numatė kainos judėjimą. Šiuo atveju visiškai nesvarbu, kiek kaina kyla ar krenta.

Apibendrinant galima pasakyti, kad atsakymas į klausimą, kas yra galimybė, gali būti pateiktas vienu sakiniu. Tai finansinė priemonė, susitarimas, pagal kurį viena šalis už tam tikrą mokestį įsipareigoja parduoti tam tikrą turtą už fiksuotą kainą, o kitas dalyvis įgyja teisę jį nusipirkti arba atsisakyti sandorio, jei jis jam nebenaudinga.

Pirkimo variantas- vertybinių popierių rinkos priemonė, kuri kartu su ateities sandoriais priklauso išvestinių finansinių priemonių kategorijai. Pavadinimas atsirado dėl to, kad šio turto vertė skaičiuojama kaip pagrindinių priemonių (vertybinių popierių) kainos išvestinė priemonė.

Pirkimo variantas: tipai, vieta klasifikacijoje

Spekuliantai (mainos žaidėjai) veikė kaip opcionų sutarčių rengėjai. Jų užduotis buvo sukurti instrumentą, kuris garantuotų tam tikros prekės pirkimą (pardavimą) už fiksuotą (sutartą) kainą, o taip pat duotų pajamų, kai instrumento vertė kinta norima kryptimi.

Kiekvienas variantas dažnai grindžiamas skirtingu finansiniu turtu. Visų pirma, tai yra valiuta, palūkanų normos, akcijų rinkos indeksai, akcijos ir pan. Parinktys yra populiariausios pagrindinis įrankis už kurią prekiaujama akcijomis.

Visos parinktys yra suskirstytos į dvi kategorijas:

- skambučio parinktys ( Angliškas pavadinimas- skambinimo parinktis)- priemonės, suteikiančios teisę įsigyti tam tikros apimties (kiekis) turtą per tam tikrą laikotarpį ir už šalių sutartą kainą. Tokiu atveju sutarties pardavėjo pareigas einanti šalis įsipareigoja įvykdyti sutarties sąlygas (tai yra parduoti prekes), jeigu pirkėjas to reikalauja. turto perdavimas gali įvykti tiek pasibaigus galiojimo laikui (sutartyje nurodyta data), tiek iki įvykdymo.

Rinkos dalyvis, perkantis pirkimo opcioną, tikisi, kad pagrindinis turtas (indeksas, akcijos, valiuta ir kt.) ateityje padidės. Dėl to pirkimo opcionas gali būti vykdomas tik tada, kai sutartyje nurodyta kaina yra mažesnė už rinkoje nustatytą turto vertę;

- pardavimo opcionai (angliškas pavadinimas - pirkimo parinktys)- antrasis (priešingas pirmajam) instrumentas. leidžia pirkėjui parduoti. Šiuo atveju kalbame tik apie teisę, o ne pareigą. Laikas, kada galima užbaigti sandorį, ir turto vertė yra nurodyta šalių sutartyje. Kaip ir ankstesniu atveju, prievolę turi tik pardavėjas. Pastarasis privalo vykdyti sutartį, jei yra pirkėjo noro. Sandoris gali būti įvykdytas tiesiogiai pasibaigimo dieną arba prieš ją.

Vykdydamas sandorį pardavimo pasirinkimo sandorio savininkas tikisi, kad pagrindinio turto kaina sumažės. Dėl to pardavimo opcionas bus vykdomas tik tada, kai sutartyje nurodyta kaina bus didesnė už faktinę rinkos kainą.

Iš aprašytų instrumentų skambučio pasirinkimai yra populiaresni. Jie gali būti dviejų tipų (pagal dizaino ypatybes):

- Amerikietiško stiliaus variantas- amerikietiško tipo sutartis. Jo ypatumas – instrumento brandos laisvė. Tai yra, opcionu galima pasinaudoti arba išpirkti iki sutartyje nurodytos datos, tai yra beveik bet kuriuo metu;

- Europietiško stiliaus variantas- Europinio tipo sutartis. Skirtingai nuo „amerikietiškos“ versijos, in Šis tipas instrumento įvykdymas galimas tik nurodytą dieną.

Visi pirkimo pasirinkimai gali būti suskirstyti pagal pagrindinio turto tipą. Čia yra keletas variantų:

- valiutos pirkimo opcionas.Čia pagrindinis turtas yra piniginis vienetas. Populiariausi yra eurai, JAV (doleris), svarai sterlingų ir pan.;

- akcijų turto pirkimo opcionas, būtent už tam tikrų įmonių akcijas. Jei norite, galite dirbti su sudėtinga parinktimi - skambučio sutartimi dėl indekso;

- prekių pirkimo opcionas. Toks instrumentas yra galimybė rinkos dalyviui tapti tam tikros prekės – aukso, naftos, sidabro ir pan.

Amerikietiško pasirinkimo sandorio pabaigos data, kurią reikia įgyvendinti, ir europinio pasirinkimo sandorio galiojimo pabaigos data yra penktadienis prieš 3 mėnesio šeštadienį. Pavyzdžiui, Jungtinėse Amerikos Valstijose, turėdamas opcioną, jis gali nurodyti savo brokeriui iki 16.30 val. pristatyti sutartį vykdyti. Brokeris savo ruožtu turi laiko rezervą iki kitos dienos 10.59 val.

Pirkimo variantas: charakteristikos, savybės

Dėl plačių galimybių, naudojimo paprastumo ir perspektyvų gauti gerą uždarbį pirkimo opcionas gautas platus naudojimas tarp investuotojų. Visada sandoryje dalyvauja dvi šalys – opciono turėtojas (pirkėjas), taip pat instrumento pardavėjas. Sandorio šalys turi didelių skirtumų įgyvendindamos savo teises. Taigi pirkimo pasirinkimo sandorio pardavėjas privalo parduoti, jei pirkėjas to reikalauja. Antroji sandorio šalis (pirkėjas) turi tik teisę pirkti turtą (ne įsipareigojimą).

Dėl didelės bazinio pasirinkimo sandorio turto vertės pokyčių rizikos pardavėjas prisiima daug rizikos. Siekdamas kompensuoti riziką ir sudominti pardavėją užbaigiant sandorį, pirkėjas suteikia jam premiją – tam tikrą sumą, kuri liks po ranka priimančiosios šalies atsisakymo atveju.

Atliekant pirkimo pasirinkimo sandorį, reikia atsižvelgti į keletą dalykų:

Vykdymo kaina (pradinė kaina) yra suma, kurią perkančioji šalis perveda įsigydama pagrindinį turtą;

Opciono prasmė ta, kad prekiautojui suteikiama galimybė sandorį su jam priklausančiu turtu sudaryti ne iš karto, o po kurio laiko, kai šio turto kaina pasiekia reikiamą lygį.

Parinktys, kas tai yra, apibrėžimai ir sąvokos

Svarbi savybė yra ta, kad pasirinkimo buvimas tik suteikia teisę sudaryti sandorįįjungta reikalingos sąlygos, bet negarantuoja, kad tokios sąlygos iš tikrųjų pasireikš.

Opciono nustatyta kaina vadinama streikuoti. Šiuo atveju tiesiogine prasme bet kokia finansinė priemonė gali būti naudojama kaip turtas: ateities sandoriai, akcijos, valiuta ir kt.

Opcionas negali galioti neribotą laiką, nes jam priskiriamas galiojimo laikas, t.y. išėmimo iš apyvartos data. Pasibaigus galiojimo laikui, pasirinkimo sandoris pasinaudojamas esamomis sąlygomis arba nutraukiamas.

Kadangi opcionas iš esmės yra paslauga finansų rinkoje, už jį reikia mokėti tam tikru būdu. Pasirinkimo mokestis vadinamas opciono priemoka ir priklauso tiek nuo sutarties sąlygų, tiek nuo esamos rinkos situacijos.

Kuo didesnis atotrūkis tarp nurodyto streiko ir tikrosios kainos rinkoje, tuo didesnė bus opciono priemoka.

Atitinkamai opciono vertė laikui bėgant gali keistis. Būtent opciono vertės pokytis atkreipia dėmesį į jį, nes spekuliaciniai sandoriai su juo gali atnešti apčiuopiamos naudos.

Pagrindiniai variantų tipai

Tačiau pasirinkimų skirstymas į atskirus tipus gali būti atliekamas pagal daugelį parametrų didžiausia vertė prekybos praktikoje jis skirstomas į dvi kategorijas: veiksmu ir vykdymo būdu.

Nes bet kokia prekyba apima tik du pasirinkimus (pirkti arba parduoti), tada opcionus pagal veikimo būdą skirstomi į du tipus:

Skambinimo parinktys (į Angliška versija- pirkimo opcionas), tai paslauga, suteikianti teisę opciono turėtojui ateityje įsigyti dominantį turtą už iš anksto sutartą kainą.

Pardavimo opcionai suteikia savininkui teisę juos parduoti terminai turtą, esantį jos balanse ir nurodytą opciono sąlygose už tam tikrą kainą.

Jums reikalingos parinkties tipas priklauso nuo jūsų naudojamos strategijos. Kai siekiama apsaugoti turtą nuo kritimo, šiuo tikslu perkami pardavimo opcionai. Jei prekyba vykdoma meškų principu, jūsų turto pozicijas galima išlaikyti naudojant pirkimo opcionus.

Pagal vykdymo būdą parinktys skirstomos į tris kategorijas:

1. Amerikos opcionai – opciono turėtojas turi teisę sudaryti sandorį bet kuriuo metu nepasibaigus galiojimo terminui.
2. Europiniai opcionai – opciono sutarties sąlygos gali būti įgyvendintos tik praėjus tam tikram laikui.
3. Azijos opcionai, vykdomi už kainą, apskaičiuotą kaip svertinis kainų, atsiradusių rinkoje nuo opciono įsigijimo momento iki sandorio datos, vidurkis.

Be to, mainų praktikoje yra dar dviejų tipų variantai: ilgalaikiai ir egzotiniai.

Pirmieji yra skirti ilgalaikėms investicijoms ir pasižymi ilgesniu nei vienerių metų galiojimo laiku. Egzotiškiems būdingos specialios opciono sutarties sąlygos.

Egzotiškų opcionų pavyzdys yra opcionai, leidžiantys jų turėtojui pasirinkti vykdymo būdą: kaip skambinimo arba pardavimo opcioną,

Skirtumas tarp ateities sandorių ir opcionų

Dvejetainiai opcionai

Tarp įvairių opcionų sutarčių rūšių ypatinga vieta užimti dvejetainius opcionus, kurie itin patogūs plečiant savo turto portfelį.

Jų ypatumas tas, kad opcionais prekiaujama tik dviem sandorio baigties opcionais: arba pralaimėjimu, arba laimėjimu. Būtent dėl ​​buvimo tik du sandorio variantai Dvejetainiai opcionai yra ten, kur jie gavo savo pavadinimą.

Norint gauti pelno iš dvejetainių opcionų, prekybininkui dažniausiai tereikia numatyti bendra kryptis rinkos judėjimai. Į kokybinius ir kiekybinius veiksnius neatsižvelgiama.

Kai kurios patrauklios dvejetainių opcionų savybės prekybininkui yra šios:

• prieinamumas, nes specialios sąskaitos atidarymas darbui su dvejetainiais opcionais užtrunka tiesiog kelias minutes;
• didelis pelningumas, praktiškai garantuojama galimybė sudaryti sutartis trumpiausiomis sąlygomis, per kurias rinka tiesiog nespėja apsisukti;
• nereikia didelių investicijų. Daugelis brokerių siūlo dvejetainius opcionus, kurie kainuoja net 10 USD, o tai visiškai neapkrauna bet kokio lygio prekybininkams.

Pasirinkimo sandorių prekyba Rusijos Federacijoje (FOTS rinka).

IN Rusijos Federacija Pagrindinė sandorių su opciono sutartimis platforma yra FORTS rinka. Kaip ir kitose panašaus profilio biržose, prekyba FORTS yra vykdoma naudojant specializuotą prekybos platformą, kuri šiuo atveju yra QUIK sistema.

Prekyba FORTS rinkoje gali suteikti opcionų pelningumas yra labai didelis aukštas lygis , kadangi ši prekybos platforma prekiautojo požiūriu turi daug privalumų:

• nereikia turėti rimto kapitalo norint patekti į rinką;
• aukštas patikimumo ir informacijos saugumo lygis;
• didelio peties buvimas;
• nedideli komisiniai;
• galimybė diversifikuoti investicijas, naudoti nemokamas skolintas lėšas ir apsidrausti nuo rizikos.

Kai kurie apribojimai veikia tik opciono uždarymo specifiką. Taigi opciono pozicija gali būti uždaryta priverstinai, jei birža padidina užstato apimtį.

Tačiau apskritai FORTS rinka yra gana patogi ir pelninga, nes visi opcionų prekybos apribojimai yra sutarti iš anksto, nuspėjami ir neapsunkinantys prekiautojo.

Norėdami išsamiai išnagrinėti galimybes, galite žiūrėti internetinio seminaro vaizdo įrašą.

Opcionas – tai sutartis, suteikianti teisę pirkti arba parduoti konkretų turtą už iš anksto nustatytą kainą. Straipsnyje perskaitykite, kokios parinktys yra paprastais žodžiais, kokios parinktys yra ir kur jos naudojamos.

Apie ką šis straipsnis?:

Kas yra pasirinkimas paprastais žodžiais?

Variantas yra ypatinga rūšis sutartys. Jame pardavėjas susitaria su pirkėju parduoti tam tikrą turtą už iš anksto sutartą kainą. Pirkėjas turi teisę pirkti turtą už šią kainą. Tai teisė, o ne pareiga – jis gali nebaigti sandorio.

Sutartyje nurodyta turto kaina vadinama pradine kaina. Ji gali skirtis nuo susidariusios turto rinkos kainos. Ši kaina vadinama neatidėliotina kaina.

Pasirinkimo kaina

Už galimybę sudaryti tokią sutartį pirkėjas sumoka pardavėjui tam tikrą sumą – priemoką. Pasirinkimo kaina yra ši priemoka. Idealiu atveju priemoka turėtų būti tokio dydžio, kad pardavėjas ir pirkėjas nieko nei uždirbtų, nei neprarastų.

Tradiciškai pardavėjai vadinami davėjais arba rašytojais, o pirkėjai – gavėjais arba turėtojais.

Sutarties sąlygos gali būti įvykdytos tam tikrą sutartyje nurodytą dieną, tokia galimybė laikoma europietiška. Jei grąžinti galima per visą laiką iki nustatyta diena, jis vadinamas amerikietišku. Beje, amerikietiško tipo vertybiniais popieriais prekiaujama Rusijos biržose.

Kas turi būti nurodyta pasirinkime

Kiekvienoje sutartyje turi būti nurodyti šie sutarties parametrai:

• stilius – amerikietiškas arba angliškas
• pagrindinio turto, kuris turi būti pristatytas pasibaigus terminui, kiekis;
• sutarties galiojimo pabaigos data;
• termino data, kai pasinaudojama pasirinkimo sandoriu;
• kainos parametrai - priemoka, numatoma kaina, kainų intervalai, kainų keitimo galimybė;
• apribojimai ir kita reikalinga informacija.

Plačiau apie temą:

Kaip tai padės: motyvuoti įmonių vadovus ilgalaikėje perspektyvoje didinti verslo vertę, išvengti galimų konfliktų dėl atlygio.

Kaip tai padės: įjungta tikras pavyzdys Supraskite skirtumus, kai naudojate ateities sandorius ir pasirinkimo sandorius, kad sumažintumėte valiutos riziką.

Kaip tai padės: sužinokite, kaip apdrausti savo verslą nuo valiutos kurso rizikos, kad visus metus galėtumėte mokėti už tiekimą pagal numatytą kursą.

Pirkimo ir pardavimo opcionas

Tradiciškai yra skiriamas „pirkimo pasirinkimo sandoris“ ir „pardavimo pasirinkimo sandoris“. Skambinimo parinktis gaunama iš anglų kalbos skambinimo parinkties. Jis taip pat vadinamas skambinimo pasirinkimu arba skambinimo pasirinkimu. Pardavėjas parduoda turtą, o pirkėjas gauna galimybę jį nusipirkti.

Pardavimo pasirinkimo sandoris yra galimybė parduoti. Jame pirkėjas gauna galimybę parduoti turtą, o pardavėjas įsipareigoja šį turtą nupirkti.

Šios išvestinės priemonės ypatumas yra tas, kad joje viena šalis turi galimybę įvykdyti sandorį, o antroji šalis privalo įvykdyti sandorį. Už tai kitai šaliai mokama priemoka.

Yra dar trys terminai, naudojami dirbant su opcionais, jie susiję su pelningumu:

• Piniguose - „su pinigais“. Tai reiškia, kad turto pardavimas pagal sutartį duos pelno.
• Prie pinigų - „su savais žmonėmis“. Turto pardavimas neatneš nei pelno, nei nuostolių.
• Iš pinigų - „be pinigų“. Pardavus turtą bus patirti nuostoliai.

Varianto pavyzdys

Pasirinkimų tipai

Klasikinis variantas vadinamas standartiniu (angl. standartas) arba vaniliniu (angl. plain vanilla option).

Išvardinkime kitus dažniausiai pasitaikančius variantų tipus.

Mainai. Tai standartizuotos mainų sutartys, kuriose keičiasi tik kaina, o visus kitus parametrus reguliuoja birža.

OTC. Tokių opcionų rinka yra labiau išvystyta nei biržoje prekiaujamų. Faktas yra tas, kad nebiržinės sutartys yra lankstesnės papildomų sąlygų atžvilgiu, nes jos suteikia savininkams daugiau galimybių apsidrausti nuo rizikos ir gauti maksimalų pelną.

Atsargos. Juose pagrindinis turtas yra vertybinis popierius. Taip pat yra darbuotojų akcijų opcionas, kai įmonės darbuotojams suteikiama teisė išpirkti įmonės akcijas už mažesnę nei rinkos kainą. Taip pat yra opciono dividendas, kai darbuotojas gali pasirinkti dividendus mokėti grynaisiais arba įmonės akcijomis.

Prekė, kurios pagrindinis turtas yra prekės.

Finansinės galimybės– tai tie, kurių pagrindinis turtas yra pinigai.

Indekso opcionai yra gana dažni, kai pagrindinis turtas yra akcijų indeksai. Ateities sandorių pagrindinis turtas yra ateities sandoriai. Palūkanų norma, kuri mokama iš anksto nustatyta suma.

Pasirinkimai Forex rinkoje. Nepaisant to, kad Forex buvo sukurtas tarpbankiniam valiutos keitimui, spekuliacinė prekyba tapo plačiai paplitusi tarp neprofesionalių prekiautojų. Viena vertus, Forex suteikia galimybę prekiauti maržine su dideliu svertu, kita vertus, daugelis tarpininkų savo platformų darbą struktūrizuoja taip, kad užsidirbti pinigų šioje rinkoje tampa labai problemiška.

Šiai išvestinių finansinių priemonių rinkai vystantis ir tampant sudėtingesnei, buvo pradėtos įtraukti opcionai papildomos sąlygos, kurios buvo būtinos, pavyzdžiui, norint apsidrausti nuo tam tikros rizikos. Tokios naujovės pakeitė klasikinius variantus, atsirado naujų tipų, jie buvo vadinami egzotiškais. Tai apima šias opciono sutartis:

Barjeras. Jie veikia taip pat, kaip ir klasikiniai, tačiau jų vykdymas priklauso nuo to, ar pagrindinio turto kaina įveikia tam tikrą slenkstį ar barjerą. Jei ne, tada jis nevykdomas.

Azijos arba "vidutinis". Šiuo atveju vykdymo kaina skaičiuojama kaip vidutinė neatidėliotina kaina per tam tikrą laikotarpį. Šis sprendimas leidžia apsisaugoti nuo manipuliavimo rinka ir dirbtinių bazinio turto kainos pakeitimų opciono galiojimo pabaigos metu.

Galbūt jus taip pat domina šios medžiagos:

Kaip tai padės: sumažinti PVM mokesčius naudodami pasirinkimo sutartį, o ne įprastą tiekimo sutartį.

Kaip tai padės: nemokėti PVM sudarant lizingo teisės opciono pardavimo sutartį

Dvejetainiai opcionai

Dvejetainiai opcionai nusipelno ypatingo dėmesio. Pagal savo populiarumą jie yra tarp trijų didžiausių sukčių, kartu su kriptovaliutomis ir Forex prekyba. Dvejetainio opciono esmė yra ta, kad šios išvestinės priemonės pirkėjui suteikiama galimybė atspėti pagrindinio turto prekybos kryptį. Jei kaina yra didesnė nei tikėtasi, pirkėjas gauna pelno. Jei ne, jis praranda pinigus. Tačiau už akivaizdaus paprastumo slypi 50% tikimybė prarasti investiciją, taip pat komisinių, baudų, prenumeratos paslaugų ir papildomų išlaidų išimant lėšas. Plačiai reklamuojamas šis metodas prekyba, paplitimas, prieinamumas ir lengvas įsitraukimas į prekybą neprofesionaliems brokeriams pavertė „dvejetainius“ spąstais. Pradedantįjį investuotoją, nenorintį vystytis tradicinėje akcijų rinkoje ir ieškantį didelės rizikos instrumentų, dažniausiai nesunkiai patraukia potenciali galimybė net ir turint nedidelį pradinį kapitalą daug uždirbti. Dėl to jis dažniausiai praranda visus pinigus, kurie atsiduria įvairių prekybos platformų savininkų, tradiciškai besispecializuojančių tik dvejetainiuose opcionuose, Forex ir pastaruoju metu kriptovaliutos, sąskaitose. Verta paminėti, kad tarptautinė finansų bendruomenė apskritai neigiamai vertina tokias platformas ir prekybos būdus. Pavyzdžiui, Belgija ir Izraelis jau uždraudė prekybą dvejetainiais opcionais. JAV, Kanada ir ES šalys skelbia nesąžiningų įmonių sąrašus, perspėdami piliečius, kad šios svetainės neturi licencijos vykdyti tokią veiklą.

Pasirinkimų taikymas

Šie dariniai turi du pagrindinius naudojimo būdus. Pirmoji – spekuliacinė prekyba, antroji – draudimas arba rizikos apsidraudimas.

Su spekuliacine prekyba viskas aišku – vertybiniais popieriais prekiaujama biržoje, juos galima laisvai parduoti ir pirkti, kaip ir bet kurį kitą biržos turtą. Atsižvelgiant į skirtingas uždarbio strategijas, atsiranda naujų išvestinių finansinių priemonių pavadinimų. Pavyzdžiui, cilindrinis variantas, kai sudaromos priešingos sutartys pirkti ir parduoti valiutas, kurių keitimo kursas skiriasi.

Pažvelkime į apsidraudimą. Tiesą sakant, šios sutartys buvo pradėtos apdrausti gamintojus nuo staigių rinkos sąlygų pokyčių. Kaip veikia opcionas? Pavyzdys – gamintojas, pirkdamas opcioną, gauna garantiją dėl kainos, už kurią gali parduoti savo produkciją, pirkti žaliavas ar valiutą. Be to, skirtingai nei ateities sandoriai, naujasis darinys yra patogesnis – juk suteikia teisę, o ne pareigą užbaigti sandorį. Ir jei rinka siūlo daugiau palanki kaina dėl turto pirkėjas gali atsisakyti jį vykdyti ir sudaryti rinkos sandorį.

Šiuo metu Rusijoje opcionų panaudojimui šalies ūkyje galioja Rusijos Federacijos civilinio kodekso 429.2 straipsnis „Galimybė sudaryti sutartį“ ir Nr. 429.3. Pasirinkimo sutartis“ Apskritai šie straipsniai atitinka pasaulinę praktiką.