Netto fortjeneste er en standardverdi. Fortjeneste og dens rate

Gjennomføringen av ethvert prosjekt må gi gevinst. Dette er målet som all virksomhet til bedrifter, selskaper og organisasjoner utføres for. Det er flere indikatorer basert på hvilke prosjekter og eventuell arbeidskraft knyttet til disse indikatorene som er de samme for enhver bransje. En av dem er La oss vurdere denne faktoren mer detaljert.

I prosessen med aktivitet eller utvikling av et prosjekt, investeres kapital eller midler for gjennomføringen. Naturligvis, basert på resultatene fra en viss periode, er det nødvendig å beregne hvor effektive disse investeringene er. Tross alt bør resultatet av ethvert prosjekt i den kommersielle sfæren være å tjene penger.

Avkastningsgraden er en prosentandel som bestemmes av forholdet mellom overskuddet mottatt over en viss periode og kapitalen som ble investert i et gitt prosjekt. På denne måten får man en resultatindikator som relaterer seg til eiendeler eller investeringer.

Hvis fortjenestegraden beregnes i forhold til kostnadene som var nødvendige for å oppnå den, vil indikatoren bli kalt lønnsomhet. Disse to betydningene er veldig nærme i betydning. Den eneste forskjellen er kostnadene som er tatt med i beregningen.

Men i alle fall er fortjenestegraden en indikator på lønnsomheten til en produksjon eller et prosjekt eller en økning Penger som ble brukt på produksjon.

Kostnadene som er hensyntatt i beregningen består av produksjonskostnader, samt lønn utbetalt til arbeidere i denne perioden. Vanligvis beregnes avkastningen for ett år produksjonsaktiviteter eller prosjektpromotering.

Det må sies at denne indikatoren fullt ut karakteriserer selskapets aktiviteter. Det påvirkes av både interne faktorer og markedssituasjonen. Overskudd mottatt som følge av aktivitet er den viktigste indikatoren. Jo høyere total fortjenestemargin, jo bedre blir driftseffektiviteten, og dermed fortjenestemarginen. Derfor indikerer en økning i denne indikatoren lønnsomheten til prosjektet eller virksomheten.

Men du bør ikke ignorere en annen faktor som er viktig når du beregner den mottatte fortjenesten. Dette er midler investert i gjennomføringen av prosjektet. Godtgjørelsen til ansatte kan få betydning i regnestykket.

Avkastningsgraden avhenger også av noen andre faktorer. For å forbedre det er det nødvendig å øke omsetningshastigheten til midler som er involvert i produksjonsprosessen. Dermed vil disse midlene bli returnert til produksjonsprosessen mye raskere og gi mer fortjeneste. Antall produserte produkter eller tjenester øker, og dermed øker produksjonsvolumet. Fortjenesten vokser også.

Fortjeneste er en indikator på forholdet mellom investeringen som er gjort og fortjenesten mottatt fra denne investeringen.

Fortjenestegraden kan økes ved å forbedre noen ytelsesindikatorer for selskapet eller et individuelt prosjekt. Den viktigste er hvor mye penger som er brukt. Hvis du bruker penger på produksjon økonomisk, kan du øke den resulterende fortjenesten. Dette oppnås ved å forbedre produksjonsmetoder, bruke avanserte teknologier og gjennom rasjonell bruk arbeidsstyrke.

Alt dette fører til en reduksjon i produksjonskostnadene og følgelig til en økning i profittraten.

Men det skal bemerkes at denne indikatoren også avhenger av noen eksterne faktorer. Dermed spiller markedsverdien av produktene en viktig rolle. Dens dannelse er påvirket av noen og markedssituasjonen.

En viktig indikator på virksomhetens ytelse er avkastningen (RP). Dette kriteriet viser tydelig hvor mye fortjeneste hver tjent rubel gir. La oss finne ut hvordan du beregner frekvensen av netto eller brutto fortjeneste for en gitt periode - formlene er gitt nedenfor.

Netto fortjenestemargin - betydning i ledelsesregnskap

Når man analyserer suksessen og aktiviteten til et selskaps finansielle og økonomiske aktiviteter, brukes ulike indikatorer. En av dem er netto profit rate (NPR). I henhold til regjeringsdekret nr. 367 av 25. juni 2003, refererer NPE i prosent til lønnsomhetsnivået til organisasjonen, som uttrykkes ved forholdet mellom netto overskudd mottatt for perioden og inntektsbeløpet. I dette tilfellet er merverdiavgift og særavgifter ekskludert fra inntektsbeløpet.

Et annet navn for denne indikatoren er netto lønnsomhetsforholdet. I tillegg er det et slikt kriterium som fortjeneste (lønnsomhet), bestemt av forholdet mellom profitt og en gitt base. Sistnevnte er vanligvis mengden av eiendeler (avkastning på eiendeler), kapital (avkastning på kapital), kostnader (avkastning på kostnader), investeringer (avkastning), etc. Deretter skal vi se på hvordan man beregner NPP.

Profittrate - beregningsformel

NHP-indikatoren lar ledere vurdere lønnsomhetsnivået til organisasjonen. Jo høyere verdi, jo større fortjeneste oppnås og jo mer effektiv er virksomhetsstyringen. Som regel brukes følgende metode for beregninger.

Netto profit rate - beregningsformel

NChP = ChP/V, hvor :

PE er verdien av netto fortjeneste på linje 2400,
B er verdien av inntekten på linje 2110.

Alle data er hentet fra regnskapsrapporten etter f. 2. Mengden av netto overskudd kan også finnes i f. 2 "Om de økonomiske resultatene" til foretaket for en gitt periode. Denne indikatoren er definert som følger:

PE på linje 2400 = Resultat før skatt på linje 2300 – Aktuell inntektsskatt på linje 2410 – Endring i IT på linje 2430 – Endring i IT på linje 2450 – Andre beløp på linje 2460.

Merk! Dersom et selskap fikk tap basert på forretningsresultater i rapporteringsperioden (skatte)perioden, kan NPE-indikatoren beregnes vha. generell algoritme, men verdien vil være negativ. Tatt i betraktning at et vellykket lønnsomhetsnivå er preget av høye NPP-rater, er det i en slik situasjon umulig å snakke om forretningseffektivitet.

Bruttofortjeneste – Formel

Begrepet bruttofortjeneste (BRP) beregnes analogt med NRP, men komponenter formlene vil ikke være netto fortjeneste og inntekt, men brutto fortjeneste og inntekt. Indikatoren karakteriserer hvor mye overskudd selskapet fikk direkte fra salg, det vil si før alle andre utgifter og inntekter knyttet til kjernevirksomheten er tatt i betraktning.

NVP = VP / V, hvor:

VP er verdien av det økonomiske resultatet på side 2100 i rapporten f. 2,
B er verdien av inntekten på linje 2110.

NVP betyr effektiviteten av kjernevirksomheten, unntatt kommersielle og administrative kostnader, utstedte og tiltrukket lån, samt flere veibeskrivelser virksomhetens arbeid.

Praktisk anvendelse av avkastningsgrad

Begge indikatorene hjelper til med å evaluere dynamikken til absolutte og relative avvik i lønnsomheten til hele selskapet eller dets divisjoner, for å identifisere avvik sammenlignet med bransjegjennomsnittlige statistiske verdier; foreta langsiktige og kortsiktige tilpasninger av virksomhetsstyringen. I tillegg til ulike prognoseberegninger lar NPP deg regulere priser, og NVP lar deg evaluere suksessen til investeringen og finansielle aktiviteter. For å øke nøyaktigheten av analysen, anbefales det å bruke indikatorer på en omfattende måte.

Avkastningsgrad er en av nøkkelkategoriene. Det karakteriserer det prosentvise forholdet mellom overskudd for en viss periode og kapitalen fremmet før starten av denne perioden (vanligvis et år), samt graden av økning i kapitaloverskudd ( produksjonsmidler) - avkastning på eiendeler, investeringer. Avkastningsgraden viser effektiviteten av kapitalbruken og lønnsomheten til virksomheten. Størrelsen på profittraten avhenger av kapitalens omsetningstid, av merverdiraten og av kapitalens organiske struktur.

For like kapitaler fastsettes den gjennomsnittlige profittsatsen, som er diktert av og. Veksten av den organiske sammensetningen av kapital, objektivt sett uunngåelig i moderne forhold, fører til at overskuddsraten har en tendens til å synke. La oss si, for noen optimalt nivå arbeidskapital, er avkastningen maksimal. En ytterligere økning i arbeidskapital fører til utseendet av inaktive eiendeler, en nedgang i omsetningen og unødvendige finansieringskostnader, noe som fører til en nedgang i fortjenestegraden med . Arbeidskapitalstyring består i å opprettholde arbeidskapitalen i et volum og en struktur som maksimerer fortjenestemarginene. Avkastningsraten avhenger av kostnaden for egenkapital, gjennomsnittlig avkastning for en gitt bransje og avkastningen til et bestemt selskap.

Det funksjonelle formålet med profittraten er at monopol på den ene siden bruker denne indikatoren til å regulere prisene, på den andre siden er det i tilfeller hvor det ikke er stor variasjon i profittraten i ulike bransjer en balanse. mellom tilbud og etterspørsel.

Beregning av fortjenestemargin

Avanserte midler ( Ja) består av kostnadene ved produksjonsmidler ( Sp) og lønnskostnader ( Lønn). Deretter fortjenesteraten ( Np) vises som fortjenesteforholdet ( Pv) til de opprinnelig brukte midlene, uttrykt i prosent.

Produksjonsfaktorer som bestemmer fortjenestegraden

* Masse av profitt

* Kapitalkostnadsstruktur

* Spare produksjonsmidler

* Omfang av produksjonsmidler.

Prissvingninger i markedet der produktene til produksjonsbedrifter selges påvirker også fortjenesten. Prisene bidrar i ulik grad til realisering av fortjenesten som ligger i produktet.

Nivået på markedspriser endres under påvirkning av forholdet mellom etterspørsel og tilbud av varer, og denne andelen påvirkes i sin tur av slike markedskrefter som og.

applikasjon

Overskuddsraten har veldig viktig ved vurdering av de relative fordelene ved ulike investeringer. I denne forbindelse er det viktig om denne satsen oppnås før eller etter fradrag for skatt. For de fleste typer investeringer er avkastningen etter skatt mer veiledende.

Utbetalinger av investeringsinntekter skjer i noen tilfeller mer enn én gang i året. Dette betyr at du må analysere den årlige prosentsatsen (APR) for å få sammenlignbare resultater. Loven etablerer obligatorisk publisering av de fleste investeringsinstitusjoner.

Profittraten brukes til å regulere monopolprisene. Reguleringsprosedyren består av tre stadier:

1. Fastsettelse av verdien av selskapets egenkapital.

2. Fastsettelse av gjennomsnittlig fortjeneste for bransjen og beregning av fortjeneste for det kontrollerte selskapet.

3. Sette en pris som gir en gjennomsnittlig fortjeneste.

Siden det er vanskelig å bestemme marginale gjennomsnittskostnader og marginale inntekter, samt nivået på etterspørselen, brukes overskuddsraten for å bestemme prisnivået som er mest nyttig.

En profitrate på 15 til 50% er ganske akseptabelt, og over 100% regnes som overfortjeneste. Det er nødvendig å huske at omsetningen av avansert kapital i en rekke bransjer kan vare i mer enn ett år og ta hensyn til dette ved beregning av overskuddsraten.

Nettofortjenestemargin målt i prosent og definert som forholdet mellom netto overskudd og omsetning (netto).

Internrente er diskonteringsrenten der netto nåverdi er null. Brukes til å evaluere prosjekter som krever kapitalinvestering. For å bestemme effektiviteten til den økonomiske gjenopprettingsplanen til et foretak, er følgende viktige: netto nåverdi (neddiskontert), internrentekoeffisient, prosjekt, balansepunkt, margin for finansiell styrke.

Forutsigelse av balansen til en kommersiell organisasjon

Overskuddet er anslått under hensyntagen til anslått fortjeneste og distribusjonsraten for netto overskudd for utbytte:

NPR* = NPR + Vrn x NPR* × (1-NR*),

Ingen driver forretninger med tap. Selv salg av frø gir en viss fortjeneste til selgeren. Men her er det lett å finne ut hva det vil være og hvor du skal bruke det. For bedrifter er profittproblemer vanskeligere å løse - først må du finne midler, investere dem, selge varer, betale ned gjeld og få en netto fortjeneste. Hvordan beregnes fortjenestemargin i produksjon? La oss prøve å finne ut av alt.

Fortjeneste og utgifter i produksjon

I ethvert aktivitetsfelt, og spesielt innen produksjon, anses fortjeneste og utgifter som viktige begreper. Dette er de viktigste økonomiske indikatorene som direkte danner årsaken og økonomiske funksjoner virksomheten til virksomheten. For at et foretak til syvende og sist skal danne en netto fortjeneste, er det alltid nødvendig å pådra seg utgifter. Viktig poeng er å sikre at utgiftene ikke overstiger inntektene, ellers er organisasjonens aktiviteter meningsløse. Derfor må utgiftene fordeles riktig. Men fortjeneste avhenger av hvor riktig de ansatte fordeler disse kostnadene og i hvilken retning de vil bli rettet.

Profittrate: Definisjon

Etter å ha forstått noen konsepter, vil det bli lettere å forstå egenskapene til produksjonsøkonomi. Dermed er overskuddsraten det prosentvise forholdet mellom overskuddet for en viss periode og kapitalen som ble fremmet før starten. Denne indikatoren gjenspeiler med andre ord økningen i kapital som ble investert ved begynnelsen av rapporteringsperioden. Midlene som forskutteres inkluderer på sin side lønn til arbeidere og produksjonskostnader. Hovedsaken i denne definisjonen er massen av profitt.

Hva påvirker profittdynamikken?

Profittraten, som enhver annen økonomisk indikator, avhenger av mange faktorer. En av faktorene som påvirker dynamikken er markedsprisen og den makroøkonomiske markedstilstanden. Og selvfølgelig avhenger graden av netto fortjeneste av tilbud og etterspørsel i markedet. Denne indikatoren bestemmer avkastningen på investeringen i forhold til hvor mye penger som er investert.

Når det er forskjell mellom disse indikatorene i retning av avtagende etterspørsel etter bedriftens produkter, tyder dette på at overskuddsraten er på et lavt nivå og det er trussel om tap.

Dens dynamikk påvirkes av endringer:

kapitalstruktur, hvis utgiftene på elementer av konstant kapital er lavere, blir profittraten høyere, og omvendt;
kapitalomsetningshastighet - jo høyere den er, jo bedre effekt på profitt; større inntekt kommer fra kortsiktig kapitalomsetning, i motsetning til langsiktig kapitalomsetning.

Faktor som bestemmer overskuddsgraden

De viktigste bestemmende faktorene for profittraten anses å være profittmassen, kapitalomsetningshastigheten, kostnadsstrukturen til de investerte pengene, omfanget av produksjonsmidlene og deres besparelser. Hver av disse faktorene har sin egen innvirkning på inntekt og dens komponenter. Men den største innvirkningen på lønnsomheten er vekten av overskuddet. Dette er den absolutte verdien av det mottatte overskuddet. Jo høyere denne indikatoren, desto virksomheten er mer lønnsom. Denne tilnærmingen hjelper med å bestemme riktige skritt i etterfølgende forretningsutvikling.

Hvordan kan profitt uttrykkes?

Fortjeneste kan uttrykkes i foretakets lønnsomhet. Siden denne indikatoren er veldig tett sammenvevd med fortjenestegraden. Hva betyr dette? Akkurat som fortjeneste, kan den virkelige indikatoren bestemmes ved slutten Livssyklus prosjekt.

Den kvalitative måling av profitt er den direkte profittrenten, som beregnes ved forholdet mellom merverdi og avansert kapital.

Eieren kan beregne inntekten mottatt som en prosentandel av de investerte midlene eller i monetære enheter som er vanlige i mange land. For øyeblikket brukes dollar ved mottak og beregning av fortjeneste.

Hvordan beregnes denne indikatoren?

Fortjeneste er det endelige resultatet av virksomhetens aktiviteter, som bestemmes av følgende formel:

P=Ø-V totalt,

der "P" er fortjeneste, "B" er inntekt fra salg av produkter, "Z totalt." – de totale kostnadene ved å lage et produkt og markedsføre det.

Beregningen av avkastningen bestemmes av forholdet mellom netto overskudd og total kapitalinvestering. Data innhentes i prosent.

Dette lar deg bestemme verdivurderingen av prosjekter som direkte krever kapitalinvestering. Og basert på dataene som er oppnådd, kan du trekke konklusjoner.

Jo høyere resultatverdiindikatoren er, jo bedre for bedriften, siden profitt kan investeres i videreutvikling av organisasjonens prosjekt eller utvidelse av produksjonen. Dette vil ha en positiv innvirkning på selskapets aktiviteter og økte inntekter i fremtiden. Basert på resultatindikatorer kan man bedømme muligheten for å investere midler i selskapet. Verdien av denne indikatoren fremskynder beslutningsprosessen.

To måter for en bedrift å generere inntekt på

Internrenten er den typen avkastning som oppstår når investeringer og kontantstrømmer fra investeringer er like. I dette tilfellet vil selskapet motta inntekt på to måter:

investeringer av kapital til IRR (%) i alle monetære instrumenter;
kapitalinvesteringer som produserer kontantstrøm, i dette tilfellet er alle komponentene i denne flyten investert til IRR(%).

IRR i dette tilfellet spiller rollen som en barriere. For en investor er dette en veldig viktig indikator, for etter å ha studert det, ser han om han skal utvikle prosjektet eller avvise det. Hvis kostnaden for de investerte midlene er høyere enn verdien av denne indikatoren, vil prosjektet være ulønnsomt og bør avvises.

IRR er forholdet mellom kostnadene for innhentet kapital og fordelene ved prosjektet, tatt i betraktning midlene brukt. Mest gunstig betydning Denne indikatoren oppnås ved å redusere tiden mellom diskonteringsrenter.

Hvordan bestemmes gjennomsnittlig fortjeneste?

Det er en naturlig mekanisme for dannelsen av gjennomsnittlig profitt. Denne verdien bestemmes ikke lenger spesifikt av markedet; den dannes av eiere (kapitalister) og investorer. Her spilles hovedrollen av fremveksten av konkurranse, som vi vil diskutere nedenfor.

Generelt er prosessen med å danne den gjennomsnittlige profittraten at kapitalister, som ser en ganske høy profitt mottatt av selskapet, streber etter å tjene mer penger i produksjonen. Av denne grunn utvikles gunstigere salgsbetingelser. Investorer søker også å helle kapitalen sin inn i en industri som vil generere fortjeneste. Intraindustrikonkurranse oppstår etter hvert som mer homogene bransjer dukker opp. Men det kan også oppstå konkurranse mellom industrien, som også bestemmer dannelsen av den gjennomsnittlige profittraten.

Konkurransepåvirkningen på denne indikatoren

Gjennomsnittlig fortjeneste påvirkes av to typer konkurranse: inter-industri og intra-industri.

Intraindustrikonkurranse er rivalisering i en bransje der homogene varer produseres. Her er all innsats og ressurser rettet mot produksjonen av dette produktet. I dette tilfellet øker kostnadene. I markedet bestemmes produktkonkurranse ikke av individ, men av lik sosial verdi. Og størrelsen bestemmes av gjennomsnittlige indikatorer. Som et resultat kan foretakets fortjenestemargin ha en tendens til å synke, noe som har en negativ innvirkning på den totale driften. Å unngå lignende fenomen, kapitalister streber etter å introdusere nye teknologier som bidrar til den raske produksjonsprosessen med minimale kostnader og prøv å matche markedspriser uten tap.

Tverrindustrikonkurranse er konkurranse mellom kapitalistene selv fra ulike bransjer, hvor profitt og profittrater er på et høyere nivå. Siden kapital strømmes inn i ulike bransjer, har de annen struktur. Som kjent skapes merverdi bare ved å tiltrekke seg innleide arbeidere; mindre kapital står for den tilsvarende merverdimassen. Og i virksomheter med høy organisk sammensetning av kapital vil merverdien være mindre. Fremveksten av denne typen konkurranse fører til en overføring av midler fra en bransje til en annen. Kapitalbevegelsen fører til en nedgang i merverdien i en industri med lav struktur, en økning i produksjonen av varer, et fall i markedsprisen og en reduksjon i industrimassen. Som et resultat av transfusjonen utjevnes gjennomsnittlig fortjeneste, som bestemmes av formelen: P΄ cp = Ʃ m: Ʃ (C+V) × 100 %,

Hvor Ʃm– den totale merverdien som skapes i ulike bransjer;

Ʃ (C+V)- den totale kapitalen flyttet inn i ulike bransjer.

Som et resultat får selskapet et gjennomsnittlig overskudd for alle bransjer.

2 Estimert avkastning (aror)

Den andre regnskapsbaserte metoden for å analysere kapitalinvesteringer er estimert avkastning (AROR), også kjent som avkastning på kapital (ROI). Som navnet antyder, sammenligner denne metoden lønnsomheten til prosjektet og den investerte kapitalen. En av ulempene med denne metoden er at det er mange måter å definere begrepene «inntekt» og «investert kapital». Ulike inntektsestimater kan inkludere finansieringskostnader, avskrivninger og skatter. Imidlertid de fleste generell definisjon Konseptet med "inntekt" ved beregning av AROR er "inntekt før renter og skatt", som inkluderer avskrivninger.

Vanligvis brukes AROR i to varianter avhengig av definisjonen av investert kapital. Den kan inkludere enten den opprinnelige investerte kapitalen eller den gjennomsnittlige investerte kapitalen over investeringens levetid. Den investerte startkapitalen består av kostnadene ved å kjøpe og installere anleggsmidler og øke arbeidskapitalen som kreves for det første stadiet investeringer. I sluttfasen av prosjektet reduseres imidlertid den investerte kapitalen til restverdien av utstyret pluss de resterende arbeidskapitalkomponentene.

Formelen kan presenteres som:

(2.2),

Resultatene som er oppnådd avviker markant fra hverandre. Men hvis både etableringen av kvalifikasjonskriterier og den økonomiske analysen utføres ved bruk av samme metode, vil investeringsbeslutningene som tas på grunnlag av disse ikke avvike.

I likhet med tilbakebetalingsperioden for investeringer, har AROR-metoden sine ulemper. Den bruker bokført inntjening (i stedet for kontantstrømmer) som et mål på lønnsomheten til prosjekter. Det er allerede bemerket at det er mange måter å beregne bokført overskudd på, noe som gjør det mulig å manipulere AROR-indikatoren. Inkonsekvenser i inntjeningsberegninger resulterer i vidt varierende AROR-verdier, og ofte er disse inkonsekvensene et resultat av en endring i et firmas regnskapsprinsipper som kan være ukjente for investeringsbeslutningstakeren. I tillegg lider bokført inntjening av "forvrengninger" som avskrivningskostnader og gevinster eller tap ved salg av anleggsmidler, som ikke er sanne kontantstrømmer og derfor ikke påvirker investorformuen.

Den andre viktige ulempen med AROR (som RR) er at den ikke tar hensyn til tidsaspektet av verdien av penger. Gevinst fra investeringer beregnes som gjennomsnittlig rapportert resultat, selv om inntekten mottas pr ulike perioder tid, og det kan endre seg fra år til år.

Et annet problem med AROR oppstår når tilfellet "gjennomsnittlig sysselsatt kapital" brukes. Her beregnes den opprinnelige kostnaden og restverdien av en investering for å gjenspeile verdien av eiendelene knyttet over investeringens levetid. Jo høyere restverdi av en investering, desto høyere blir nevneren i AROR-formelen og jo lavere blir den beregnede avkastningen i seg selv.

Restverdiparadokset er et problem i AROR-investeringsvurdering som kan føre til dårlig beslutningstaking.

I praksis brukes AROR veldig ofte for å rettferdiggjøre investeringsbeslutninger. Dette kan skyldes at beslutningstakere ofte foretrekker å analysere investeringer i form av inntjening, siden ytelsen til forvaltere selv ofte vurderes etter dette kriteriet. Det er ingen tvil om at bruken av denne indikatoren for å evaluere prosjekter fører til at noen organisasjoner tar feilaktige investeringsbeslutninger.

Dermed kan man ikke unngå å legge merke til at de to viktigste «tradisjonelle» analysemetodene ikke er ideelle. Selv om begge brukes i praksis, har de også en rekke alvorlige ulemper som fører til feil investeringsbeslutninger. I den teoretiske litteraturen viet investeringsaktivitet er disse metodene ikke viet mye oppmerksomhet. De har blitt erstattet av "sofistikerte" metoder, hvis røtter er i økonomisk teori.

Den økonomiske tilnærmingen til prosjektanalyse innebærer å bestemme verdien av prosjektet i sammenligning med andre prosjekter, samt å analysere prosjektets økonomiske attraktivitet, med forbehold om begrensede ressurser. Den mest kjente og ofte brukte i praksis er indikatoren for netto nåverdi (NPV).

Netto nåverdi lar deg oppnå den mest generaliserte egenskapen til investeringsresultatet, det vil si den endelige effekten i absolutt beløp. Netto nåverdi forstås som forskjellen mellom mengden kontantstrøm redusert til nåverdien (ved diskontering) for driftsperioden for investeringsprosjektet og mengden midler som er investert i gjennomføringen.

(2.4),

hvor NPV er netto nåverdi;

DP - mengden kontantstrøm (i nåverdi) for hele driftsperioden for investeringsprosjektet (før starten av investeringene i det). Hvis hele driftsperioden før starten av en ny investering i et gitt objekt er vanskelig å bestemme, tas den i beregninger med en hastighet på 5 år (dette er den gjennomsnittlige avskrivningsperioden for utstyret, hvoretter det må erstattes );

IP – mengden investeringsmidler (i nåverdi) som er tildelt for gjennomføringen av investeringsprosjektet.

Hvis vi utvider komponentene i den forrige formelen, vil den ha formen:

NPV=
(2.5),

Hvor B – totale ytelser for år t;

C – totale kostnader for år t;

t – tilsvarende år for prosjektet (1,2,3, …n);

i – diskonteringsrente (prosent).

Når du karakteriserer netto nåverdiindikatoren, bør det bemerkes at den ikke bare kan brukes til sammenlignende vurdering av effektivitet investeringsprosjekter, men også som et kriterium for gjennomførbarheten av deres implementering.

Et investeringsprosjekt hvor netto nåverdiindikatoren er negativ (se figur 1a) eller lik null (se figur 1b) bør avvises, siden det ikke vil gi investoren merinntekt på den investerte kapitalen. Investeringsprosjekter med positiv verdi netto nåverdiindikatoren (se figur 1c) lar deg øke investorens kapital.

Indikatoren for netto nåverdi (NPV) har åpenbare fordeler og mangler.

Fordelen er at denne indikatoren er absolutt og tar hensyn til investeringsomfanget. Dette lar deg beregne økningen i verdien av selskapet eller mengden investorkapital. Men disse fordelene kommer også med ulemper.

Den første er at verdien av netto nåverdi er vanskelig, og i noen tilfeller umulig, å normalisere. For eksempel er nåverdien av et bestemt prosjekt 20 tusen UAH. Er det mye eller lite? Det er vanskelig å svare på dette spørsmålet, spesielt hvis vi vurderer et ikke-alternativt prosjekt. Selvfølgelig kan du installere nederste linjen beløpet av netto nåverdi, hvis ikke nådd, avvises prosjektet. Men dette er i stor grad et frivillig tiltak som ikke gjenspeiler essensen i investeringsprosessen.

Den andre ulempen er knyttet til at netto nåværende inntekt ikke tydelig viser hvilken investeringsinnsats som resulterte i resultatet. Selv om investeringens størrelse tas med i beregningen av netto nåverdi, foretas det ikke en relativ sammenligning.

D andre generelt kriterium, som er mye sjeldnere brukt i praktiseringen av designbeslutninger, er "Benefit-Cost"-koeffisienten. Det er definert som summen av diskonterte fordeler delt på summen av diskonterte kostnader.

(2.6),

Kriteriet for å velge prosjekter ved bruk av nytte-kostnadsforholdet er at dersom koeffisienten er lik eller større enn én, anses prosjektgjennomføringen som vellykket. Til tross for populariteten til denne indikatoren. Den har feil. Denne indikatoren er ikke akseptabel for å rangere fordelene ved uavhengige prosjekter og er absolutt ikke egnet for å velge gjensidig utelukkende prosjekter. Denne indikatoren viser ikke de faktiske nettogevinstene av prosjektet. For eksempel, lite prosjekt kan ha et betydelig høyere nytte-kostnadsforhold enn et stort prosjekt, og dersom du ikke bruker NPV-beregningen kan du ta en feilaktig beslutning om prosjektet.

Lønnsomhetsindeks viser den relative lønnsomheten til prosjektet eller den neddiskonterte verdien av kontantinntekter fra prosjektet per investeringsenhet.

Lønnsomhetsindeksen beregnes ved å bruke formelen:

(2.7),

hvor ID er lønnsomhetsindeksen for investeringsprosjektet;

DP – mengden kontantstrøm i nåverdi;

IP - mengden investeringsmidler som er tildelt for gjennomføringen av investeringsprosjektet (hvis investeringene er forskjellige i tid, også redusert til nåverdien).

"Lønnsomhetsindeksen"-indikatoren kan også brukes ikke bare for komparativ vurdering, men også som et kriterium ved aksept av et investeringsprosjekt for gjennomføring.

Hvis verdien av lønnsomhetsindeksen er mindre enn eller lik én, bør prosjektet avvises på grunn av at det ikke vil bringe ekstra inntekt investor. Følgelig kan investeringsprosjekter bare aksepteres for gjennomføring med en lønnsomhetsindeksverdi over én.

Ved å sammenligne indikatorene "avkastningsindeks" og "netto nåværende inntekt", la oss ta hensyn til det faktum at resultatene av å vurdere effektiviteten av investeringer er direkte avhengige: med en økning i den absolutte verdien av netto nåværende inntekt, verdien av lønnsomhetsindeksen øker også og vice versa. I tillegg, hvis netto nåverdi er null, vil lønnsomhetsindeksen alltid være lik én. Dette betyr at kun én (hvilken som helst) av dem kan brukes som en kriteriumindikator for gjennomførbarheten av å gjennomføre et investeringsprosjekt. Men hvis en sammenlignende vurdering utføres, bør begge indikatorene i dette tilfellet vurderes: netto nåverdi og lønnsomhetsindeks, siden de lar investoren evaluere effektiviteten av investeringer fra forskjellige sider.

Tilbakebetalingsperiode– dette er perioden hvor inntektsbeløpet som mottas vil være lik investeringsbeløpet.

Denne indikatoren beregnes ved hjelp av formelen:

(2.8),

der PO er tilbakebetalingsperioden for de investerte midlene for investeringsprosjektet;

IP - mengden investeringsmidler som er tildelt for gjennomføringen av investeringsprosjektet (hvis investeringene bringes til nåverdi på forskjellige tidspunkter);

- gjennomsnittlig kontantstrøm (i nåverdi) i perioden. For kortsiktige investeringer tas denne perioden som en måned, og for langsiktige investeringer - ett år;

n – antall perioder.

Når du karakteriserer "tilbakebetalingsperiode"-indikatoren, bør du være oppmerksom på det faktum at den kan brukes til å vurdere ikke bare effektiviteten til investeringene, men også nivået på investeringsrisikoen knyttet til likviditet (jo lengre varighet av prosjektgjennomføringen til den full tilbakebetaling, jo høyere investeringsrisiko er). Ulempen med denne indikatoren er at den ikke tar hensyn til de kontantstrømmene som genereres etter tilbakebetalingsperioden for investeringene. For investeringsprosjekter med lang levetid kan det etter tilbakebetalingstid oppnås en mye større mengde netto nåverdiinntekt enn for investeringsprosjekter med kort levetid (med tilsvarende eller enda raskere tilbakebetalingstid).

Internrente(IRR) er den mest komplekse av alle indikatorer fra perspektivet til mekanismen for beregningen. Denne indikatoren karakteriserer lønnsomhetsnivået til et spesifikt investeringsprosjekt, uttrykt ved en diskonteringsrente der den fremtidige verdien av kontantstrømmen fra investeringer reduseres til nåverdien av de investerte midlene. Internrenten kan karakteriseres som en diskonteringsrente der netto nåverdi vil reduseres til null gjennom diskonteringsprosessen.

For å bestemme internrenten brukes omtrentlige beregningsmetoder, en av disse er den lineære interpolasjonsmetoden. For bruk denne metoden du må utføre følgende algoritme:

I dette bildet
er netto nåverdi som tilsvarer verdien av nest siste rente, og
er netto nåverdi som tilsvarer verdien av siste rente.

Ved å bruke interpolasjonsmetoden finner vi den beregnede verdien av internrenten ved å bruke formelen:

(2.9)

For å beskrive indikatoren "intern avkastning", bør det bemerkes at den er mest egnet for komparativ vurdering. I dette tilfellet kan en sammenlignende vurdering utføres ikke bare innenfor rammen av investeringsprosjektene som vurderes, men også i et bredere spekter (for eksempel sammenligning av internrenten for et investeringsprosjekt med lønnsomhetsnivået til eiendelene som brukes i selskapets nåværende forretningsvirksomhet; med gjennomsnittlig avkastning på investeringer; med normen for lønnsomhet for alternative investeringer - innskudd, kjøp av statsobligasjoner). I tillegg kan hvert selskap, tatt i betraktning nivået av investeringsrisiko, sette for seg selv en kriterieindikator for den interne avkastningen som brukes til å evaluere prosjekter. Prosjekter med lavere internrente vil automatisk bli avvist som ikke oppfyller kravene til effektiviteten til reelle investeringer. I praksisen med å evaluere investeringsprosjekter kalles en slik indikator "marginal rente på intern avkastning."

Til tross for noen positive egenskaper IRR-indikatoren har ulemper:

Det er kanskje ikke en eneste IRR for et prosjekt. En slik variasjon av løsninger kan dukke opp dersom de årlige kontantstrømmene i løpet av prosjektgjennomføringsperioden skifter fortegn (fra positiv til negativ og omvendt) flere ganger. Dette skjer når inntektene mottatt fra prosjektet reinvesteres i prosjektet.

Bruken av én verdi av diskonteringsrenten gir at verdien vil være konstant gjennom hele prosjektets levetid. Men for prosjekter med lang gjennomføringsperiode (gitt deres høye usikkerhet i senere perioder) er det knapt mulig å bruke én enkelt diskonteringsfaktor gjennom hele prosjektets livssyklus.

Til tross for slik kritikk er IRR-indikatoren solid forankret i prosjektanalyse, og de fleste prosjekter er avhengige av den.

Moderne prosjektanalyse insisterer på felles bruk NPVIRR-indikatorer. CA-kriteriet for å evaluere et prosjekt, internrenten, setter terskelen for å akseptere prosjekter for gjennomføring. Formelt viser IRR diskonteringsrenten der prosjektet ikke øker eller reduserer verdien av selskapet, derfor kaller innenlandske analytikere denne indikatoren en verifisert rabatt. Den viser grenseverdien til diskonteringsfaktoren, som deler investeringer i akseptable og uakseptable.

La oss gi et eksempel på beregning av effektivitetsindikatorer.

Et prosjekt for å utvikle produksjonen av barneleker er sendt til behandling. De planlagte kontantstrømmene i tusen UAH som oppstår som et resultat av prosjektet er fordelt etter år:

La oss si at prosjektet gjennomføres med kredittmidler til en bankrente på 10 % per år. Vil avgjørelsen endres hvis banken øker renten til 18 %?

For å løse problemet er det nødvendig å bestemme kriteriene for netto nåverdi av prosjektet, nytte-kostnadsforholdet og internrenten, og beregne verdien av diskonterte kontantstrømmer med en diskonteringsrente på 10 og 18 % . Vi oppsummerer beregningsresultatene i en tabell.

TIL 10%	Netto kontantstrøm = B-W	B(10%) rabatt	3(10%) rabatt

Ved en diskonteringsrente på 10% er prosjektets NPV 144,7 tusen UAH. . nytteforhold – kostnader V/C =
, som indikerer gjennomførbarheten av å gjennomføre prosjektet, fordi NPV>0 og V/Z>1.

Med en rate på 18 % NPV = -103,4, siden NPV

La oss beregne IRR-verdien, som reflekterer marginalverdien av diskonteringsrenten, over hvilken prosjektet blir ulønnsomt.

IRR=10+

La oss trekke en konklusjon. Ved en diskonteringsrente på 10 % er prosjektet lønnsomt, men dersom diskonteringsrenten øker utover 14,2 % blir det ulønnsomt.

Ved utforming av et investeringsprogram er det behov for å sammenligne prosjekter med forskjellige vilkår handlinger. Det er ikke riktig å foreta sammenligninger basert på NPV-indikatorer hentet fra forretningsplaner. I dette tilfellet brukes metoden for å beregne NPV for de gitte strømmene, som er som følger:

Det minste felles multiplum (LCM) av varigheten av de analyserte prosjektene bestemmes Z=LCM(i, j);

Tatt i betraktning hvert av prosjektene som å gjenta et visst antall ganger (n) i periode Z, bestemmes den totale NPV for hvert av de parvis sammenlignede prosjektene ved hjelp av formelen:

NPV =NPV
…) (2.10),

Hvor NPV i er netto nåverdi av det opprinnelige prosjektet (tatt forretningsplan);

n – prosjektets varighet.

i – rente;

Eksempel. Velg ditt foretrukne prosjekt fra samlingen prosjekt A, B, C med ulike implementeringsfrister, ved bruk av data:

Minste felles multiplum for varigheten av prosjekter er 6. I løpet av denne perioden kan prosjekt A gjentas tre ganger, og prosjekt B to ganger. Vi analyserer prosjekt A og B i par. Den totale NPV for prosjekt A (A) ved tre ganger repetisjon:

NPV(A)=3,3+
million

Total NPV(B) ved dobbel repetisjon:

NPV(B)=
million

Prosjekt B er å foretrekke.

Vi utfører lignende sammenligninger for en parvis sammenligning av prosjekt B og C, og vi finner at i tilfelle av en tredobbel repetisjon av prosjekt B, vil total NPV være:

NPV(B)=4,96+
million

I dette tilfellet er Prosjekt B å foretrekke.

For å formulere et investeringsprogram har vi et prioritert antall prosjekter: B, B, A.

Hvis dusinvis av prosjekter med forskjellig varighet analyseres, tar beregningene lengre tid. I dette tilfellet kan de forenkles hvis vi antar at hvert av de analyserte prosjektene gjennomføres et ubegrenset antall ganger. I dette tilfellet vil antall ledd i formelen for beregning av NPV(i, n) ha en tendens til uendelig, og verdien av NPV(i,+) kan finnes ved å bruke formelen for en uendelig avtagende geometrisk progresjon:

NPV(i,+) = lim i t NPV(i n) = NPV
(2.11)

Av to parvis sammenlignede prosjekter er prosjektet med større NPV(i,+) å foretrekke.

Prosjekt A: NPV(2,+)=3,3*
million

Prosjekt B: NPV(3,+)= 5,4*
million

Prosjekt B: NPV(2,+)= 4,96*
million

At. samme rekkefølge av prosjekter oppnås: C, B, A.

Kostnad-nytte analyse

I en markedsøkonomi er profitt formålet med foretakenes eksistens. Lønnsomhet karakteriserer evnen til et foretak til å produsere overskudd, og gjenspeiler generelt effektiviteten til alle økonomiske aktiviteter i foretaket.

I generelt syn lønnsomhet som en indikator på effektivitet bestemmes av forholdet mellom de mottatte økonomiske og økonomiske fordelene, på den ene siden, og virksomhetens innsats knyttet til mottakelsen, på den annen side. Indikatoren som vurderes kan ha ulike former, avhengig av brutto- eller nettofortjenesten i telleren og beregningsgrunnlaget som uttrykker innsats eller kostnader (økonomisk eiendel, kapital, salgskostnader, varekostnader til salgspris osv.).

I analyse det er nødvendig å presentere hovedindikatorene som lar deg analysere lønnsomhetsnivået.

Brutto fortjenestemargin(indikator 46) karakteriserer andelen bruttofortjeneste per leu av nettoomsetning.

Verdien bør forbli uendret eller øke dynamisk. En nedgang i nivået på denne indikatoren betyr en økning i salgskostnadene. Bruttofortjenesten påvirkes av følgende faktorer: struktur på solgte produkter, kostnad for solgte produkter, salgspris. Produksjonsvolum har ingen direkte effekt fordi, ved å påvirke teller og nevner i like proporsjoner, blir effekten på bruttofortjenesten null. Imidlertid har produksjonsvolum en indirekte effekt gjennom kostnad, siden under forhold når produksjonsvolumet vokser, synker kostnaden per produksjonsenhet på grunn av faste kostnader.

Driftsresultatmargin(indikator 47) gjenspeiler selskapets evne til å generere profitt fra kjerneaktiviteter per en lei av salg.

Nettofortjenestemargin(indikator 48) karakteriserer bedriftens evne til å produsere netto overskudd mottatt i gjennomsnitt av bedriften per en lei av nettoomsetning.

En økning i nivået på denne koeffisienten betyr effektiv ledelse produksjonsprosess. Denne koeffisienten avhenger av inntektsskattesatsen og foretakets evne til å dra nytte av skattefordeler. I forhold der skattesatsen er stabil, avhenger nivået på nettoresultatet av effektiviteten ved bruk av lånte kilder. Netto fortjeneste blir analysert over tid og jo høyere verdi, jo rikere blir aksjonærene.

Økonomisk avkastning (ROA)(indikator 49) karakteriserer effektiviteten til midler som brukes i produksjonsprosessen, uavhengig av om de er dannet fra egne eller lånte finansieringskilder. Verdien kan være negativ hvis selskapet lider under tap.

Mengden økonomisk lønnsomhet kan økes enten ved å øke antall omsetninger, eller ved å øke netto fortjenestemargin, eller begge deler.

Analysen av økonomiske lønnsomhetsstandarder utføres i dynamikk, og den må være høyere enn inflasjonsraten for at bedriften skal forbli i markedet. I Moldova er verdien ikke lavere enn 10-15%, det vil si at for hver leu er det minst 10-15 bani profitt. (Det er en mening på 20-25%).

Graden av økonomisk lønnsomhet vil tillate selskapet å oppdatere og øke sine eiendeler så raskt som mulig.

Avkastning på avansert kapital (indikator 50)

er en privat indikator på økonomisk lønnsomhet og reflekterer økonomiske prestasjoner ved bruk av produksjonsmidler, uavhengig av finansieringsrekkefølge og skattesystem.

Finansiell avkastning (ROE) (indikator 51) måler avkastningen på egenkapitalen, og følgelig aksjonærens finansielle investering i selskapets aksjer.

Finansiell lønnsomhet avslører graden av effektivitet av egenkapital og belønner eierne av foretaket ved å betale dem utbytte og øke reserver, som i hovedsak representerer en økning i eiernes eiendom. Anbefalt nivå er ikke mindre enn 15 %

Økonomisk lønnsomhet avhenger av nivået på økonomisk lønnsomhet og finansieringsstrukturen til foretaket. Det kan virke rart, men en økning i økonomisk lønnsomhet kan oppnås ved å øke gjelden. I likhet med andre indikatorer analyseres egenkapitalavkastningen over tid og i forhold til andre indikatorer. Høy level Denne indikatoren kan være en konsekvens av utilstrekkelig kapitalisering (den lille mengden egenkapital investert i foretaket av aksjonærer), og ikke den høye effektiviteten til foretaket.

Avkastningsgrad (viser hvor mye bruttofortjeneste er per enhet solgte produkter). Bruttofortjeneste str130F2

Nettoomsetning str010F2

Avkastning på investeringen (ROI) - viser hvor mange pengeenheter selskapet trengte for å oppnå én pengeenhet for profitt.

3-faktormodell av Du Pont-selskapet.

Hovedapparatet er strengt bestemte faktormodeller, som er ganske mye brukt i vestlig regnskap og analytisk praksis.

For eksempel, for å analysere avkastningen på egenkapitalandelen, brukes følgende strengt bestemte trefaktorforhold:

Fra den presenterte modellen er det klart at avkastning på egenkapital avhenger av følgende tre faktorer:

Salgslønnsomhet

ressurseffektivitet

Strukturer for finansieringskilder avanserte denne bedriften. Betydningen av de identifiserte faktorene fra nåværende ledelses synspunkt forklares av det faktum at de i en viss forstand oppsummerer alle aspekter av foretakets finansielle og økonomiske aktiviteter, spesielt den første faktoren oppsummerer regnskapet over økonomiske resultater , den andre - balanseeiendelen, den tredje - balanseforpliktelsen.

RESULTAT. LØNNSOMHET

Som en absolutt verdi, er profitt forbundet med produksjonsskalaen og avhenger av størrelsen på bedriften, noe som til en viss grad begrenser dens analytiske evner som et kriterium for effektiviteten av arbeidet i en markedsøkonomi.

Indikatorer for lønnsomhet (lønnsomhet) til en bedrift lar oss evaluere dens økonomiske resultater og til syvende og sist effektivitet. Disse indikatorene inkluderer vanligvis nivået av lønnsomhet, eller lønnsomhetsforhold, som uttrykkes som forholdet mellom en bestemt type fortjeneste til en viss base. Tallrike lønnsomhetsindikatorer gjenspeiler ulike aspekter ved virksomhetens aktiviteter. Det er ganske naturlig at effektiviteten til en virksomhet generelt sett bare kan bestemmes av et system med lønnsomhetsindikatorer.

Avkastning på salg, som beregnes med formelen:

Rв (ROS)= (P/VR) 100 %

hvor P er fortjeneste fra salg;

Вр – salgsinntekter.

En økning i denne indikatoren kan reflektere en økning i produktpriser med faste kostnader eller en økning i etterspørselen og følgelig en reduksjon i enhetskostnadene. Denne indikatoren viser andelen av fortjeneste i salgsinntekter, derfor forholdet mellom fortjeneste og den totale kostnaden for solgte produkter. Det er ved hjelp av denne indikatoren at en bedrift kan bestemme seg for valg av måter å øke fortjenesten på: enten redusere kostnadene eller øke produksjonsvolumet. Denne indikatoren beregnet på grunnlag av netto overskudd kalles netto avkastning på salg.

Avkastning på eiendeler (avkastning på investering):

RA (ROA)= (P/A) 100 %

hvor P er fortjenesten til foretaket (fortjeneste fra salg, balanse eller netto fortjeneste kan brukes);

A er gjennomsnittsverdien av eiendeler (eiendom) til foretaket for en viss periode.

Denne indikatoren gjenspeiler effektiviteten av bruken av all eiendom til bedriften. Dynamikken i avkastningen på eiendeler er et barometer for økonomiens tilstand. Som produksjonsfaktor har avkastning på eiendeler og endringer i den en stimulerende funksjon ved at den gir et signal til investorene. I dette tilfellet avhenger styrken på signalet av den kvantitative vurderingen eller avkastningen på eiendeler. Gjennomsnittlig avkastning på aktiva i Japan er ca. 10,3 %, og i USA -16,8 %. I Japan anses det som lønnsomt hvis kapitalinvesteringer betaler seg på 7 år, og i USA - 4,5 år.

Avkastning på eiendeler kan representeres som produktet av følgende to indikatorer:

RA = R B * OA = (P/BP) * (BP/A) = (P/A)

hvor О А – eiendelsomsetning, omsetning.

Avkastning på eiendeler påvirkes således først og fremst av to grupper faktorer knyttet til avkastning på salg og eiendelsomsetning.

Typisk, ved analyse av avkastning på eiendeler, gjennomføres en analyse av omløpsmidler, dvs. arbeidskapital, siden deres innflytelse på denne indikatoren i betydelig grad avhenger av tilstanden og organiseringen av arbeidskapitalen. Beregningen utføres ved hjelp av følgende formel:

R O C = PE/OS

hvor PE er nettoresultatet til foretaket;

OS er gjennomsnittsverdien av den andre aktivadelen av foretakets balanse - omløpsmidler (arbeidskapital).

Et foretak kan beregne lønnsomheten til anleggsmidler (anleggsmidler og immaterielle eiendeler) på tilsvarende måte, d.v.s. den første aktivadelen av balansen.

Avkastning på egenkapital (aksjonærkapital). reflekterer lønnsomheten til bedriftens egne midler:

R SK (ROE)= PE/SK

hvor SK er gjennomsnittsbeløpet av foretakets egenkapital for en viss periode.

Det særegne ved denne indikatoren er at den for det første viser effektiviteten ved å bruke egne midler, dvs. nettoresultatet mottatt per investert rubel, og for det andre graden av risiko for foretaket, som reflekterer økningen i avkastningen på egenkapitalen.

I forbindelse med R SC kan den berømte Dupont-formelen brukes:

R SK = (ChP/BP) * (BP/A) * (A/SK)

Denne formelen utvider bedriftens analytiske evner betydelig, som et resultat av at den er i stand til å bestemme:

· dynamikk i netto fortjeneste i salgsinntekter (avkastning på salg);

· effektivitet av bruken av eiendeler basert på salgsinntekter og eksisterende trender (omsetning av eiendeler);

· kapitalstrukturen til foretaket basert på andelen av egenkapitalen i eiendeler;

· påvirkningen av ovennevnte faktorer på avkastningen på egenkapitalen.

3. Fortjeneste, avkastning

Ved et visst prisnivå fører en reduksjon i kostnadene til en inntektsøkning, det vil si at baksiden av produksjonskostnadene er profitt. Jo lavere kostnadene er, jo større fortjeneste og omvendt.

Kvantitativt er fortjeneste forskjellen mellom inntekt fra salg av produkter og de totale kostnadene ved produksjonen.

Av økonomisk natur er profitt en konvertert form for nettoinntekt. Kilden til nettoinntekt er overskudd og til en viss grad nødvendig arbeidskraft. Siden nettoinntekt er en distribusjonskategori, kan den derfor defineres som den realiserte merverdien av et produkt over produksjonskostnadene.

Som et resultat av avviket til prisen på et produkt fra verdien, faller ikke nettoinntekten kvantitativt sammen med verdien av merproduktet. Isoleringen av produsentkostnader, som tar form av kostnader, bestemmer isolasjonen av inntekt, som tar form av profitt.

A. Smith betraktet profitt på den ene siden som et resultat av arbeiderens arbeid, siden verdien som han legger til materialkostnadene er delt inn i to deler: betaling for hans arbeid og fortjenesten til entreprenøren. På den annen side betraktet A. Smith profitt som et resultat av kapitalens funksjon.

D. Ricardo mente at mengden profitt avhenger av lønn: fortjeneste øker hvis lønningene synker. En av hovedfaktorene for å øke fortjenesten er sosial produktivitet av arbeidskraft, som, når den øker, fører til en reduksjon i arbeidskostnadene.

Ifølge K. Marx er profitt en transformert form for merverdi, det vil si at profitt er en funksjon av avansert kapital. Separasjonen av kapitalutgifter i form av produksjonskostnader fører til at merverdien begynner å representere et overskudd av verdien (prisen) på et produkt over produksjonskostnadene og vises i form av profitt (p).

Mange vestlige økonomer, når de forklarer profitt, bruker teorien om tre produksjonsfaktorer av J.B. Say, ifølge hvilken arbeidskraft, land og kapital tar del i verdiskapingen. Fortjeneste er inntekt fra bruk av produksjonsmidler (kapital) og som betaling for entreprenørens arbeid med å styre og organisere produksjonen og dermed skille mellom inntekt på kapital og entreprenørinntekt.

K. Marx kritiserte teorien om produksjonsfaktorer og underbygget posisjonen at ny verdi skaper levende arbeidskraft. Arbeidsproduktiviteten avhenger imidlertid av det teknologiske utstyret for produksjon, fruktbarhet, plassering av land, etc. Følgelig bidrar kapital og land til å skape større verdier.

Siden det ikke var noen virkelige markedsforhold i det tidligere Sovjetunionen, var holdningen til profitt tilsvarende. Det ble antatt at det kunne etableres ved å justere priser og tariffer. Siden prisen faktisk ble ansett som en administrativ standard, var profitt også et produkt av rasjonering. Fram til begynnelsen av 60-tallet av det tjuende århundre. Den rådende tanken var at det var nok å inkludere lønnsomhet i prisen, da forholdet mellom profitt og kostnad på nivået 4-5 %, og prisingen ble i praksis utført deretter. På 60-tallet begynte lønnsomhet på opptil 15% å bli inkludert i den sentraliserte prisen.

I en moderne markedsøkonomi er profitt og avkastningen hovedretningslinjen og samtidig en indikator på produksjonstilstanden, et kriterium for effektiviteten. Profittraten viser effektiviteten av å bruke all kapital og graden av dens økning. Under moderne forhold er den årlige profittraten for industribedrifter i USA 11-13%, i Vest-Europa – 8-10%.

Profitt– dette er differansen mellom mengden av salg (bruttoinntekt) fra salg av produkter og den totale produksjonskostnaden.

P = C – S/S eller (10,8)

р = W–K (10,9)

Enterprise profitt– dette er differansen mellom pengeinntekter (engrosprisen for foretaket) fra salg av produkter (verk, tjenester) (C) og deres fulle kostnad (C/C).

Fortjenesten til et foretak mottatt fra salg av produkter (verk, tjenester) og justert avhengig av andre inntekter (+) og tap (-) kalles balanseoverskudd.

P B = C – S/S (10,10)

Siden 1. januar 1991, i Ukraina, har ikke salgbare produkter, men solgte produkter blitt brukt som en beregningsindikator. Derfor bestemmes massen av fortjeneste fra salg som differansen mellom volumet av solgte produkter (uten omsetningsavgift) og hele kostnaden for solgte produkter (produksjons- og salgskostnader).

Siden 1993 er det brukt merverdiavgift og særavgifter i stedet for omsetningsavgift.

Den delen av bokført overskudd som gjenstår etter å ha betalt skatter og andre betalinger kalles netto overskudd.

P Ch = P B – skatter, obligatoriske betalinger (10.11)

Grunnleggende måter å øke fortjenesten på bedrifter:

Øke inntekter fra salg av produkter (verk, tjenester) basert på å øke produksjonen av salgbare produkter, forbedre kvaliteten og salgsprisen.

Redusere produksjonskostnader.

Balansen og nettoresultatet til et foretak gjenspeiler generelt de endelige resultatene av virksomheten og er hovedindikatorene for foretakets økonomiske og finansielle aktiviteter.

Foretakets bruttoinntekt– forskjellen mellom inntekter fra salg av produkter (V) og fondet for kompensasjon av brukte produksjonsmidler (FV):

VD P = V – PV, eller (10.12)

beløpet til lønnsfondet og balanseoverskuddet til foretaket:

VD P = FZP + P B (10,13)

Hele lønnsfondet og foretakets nettooverskudd utgjør den kommersielle inntekten til foretaket, som står til full disposisjon.

Fra synspunktet til de økonomiske evnene til et foretak i utvidet reproduksjon, er det nødvendig å ta hensyn til foretakets reproduksjonseffektivitet. Den totale reproduktive effekten er representert av indikatoren brutto inntekt bedrifter (VD P), som den endelige reproduktive effekten - nettoproduktindikatoren (P P).

Dermed er bruttoinntekt og nettofortjeneste kildene til dannelsen av akkumulerings- og forbruksmidler, og deres størrelse, dynamikk, distribusjonsstruktur og bruk bestemmer tempoet og effektiviteten til utvidet reproduksjon av virksomheten.

Derfor er spørsmålet om fortjenestemargin viktig for en bedrift (firma), men man bør skille mellom absolutte og relative fortjenesteindikatorer.

Absolutt fortjenesteverdi uttrykt ved begrepet "masse av profitt". Mengden overskudd i seg selv betyr ikke noe, så denne verdien bør alltid sammenlignes med den årlige omsetningen til foretaket (selskapet) eller mengden av kapitalen. En indikator på profittdynamikk er også viktig ved å sammenligne verdien i gitt år med tilsvarende verdi fra tidligere år.

Relativ fortjenesteindikator er fortjenestegraden (lønnsomheten), som viser avkastningsgraden av produksjonsfaktorer som brukes i produksjonen.

For å bestemme effektiviteten (avkastning på overskudd) av de nåværende kostnadene til en bedrift for produksjon av produkter (verk, tjenester), brukes indikatoren fortjenestemarginer(PI), det vil si forholdet mellom bokført overskudd og den totale varekostnaden i prosent. Formelen er som følger:

(10.14)

P B – masse av fortjeneste fra salg av produkter (balansefortjeneste),

C/C – full kostnad.

eller
(10.15)

Produksjonseffektivitet kan imidlertid ikke bare bedømmes etter masse og fortjenestemargin. Det er nødvendig å ta hensyn til intensive faktorer som påvirker bevegelsen av overskudd. Dette:

vekst i arbeidsproduktivitet som et resultat av å redde levende og legemliggjort arbeidskraft;

kostnadsreduksjon;

kvaliteten på produktene (arbeid, tjenester);

kapitalproduktivitet, dvs. effektiviteten ved bruk av produksjonsmidler.

Derfor er effektiviteten til en bedrift i stor grad preget av en generell indikator - lønnsomhetsnivået, som er en av de grunnleggende indikatorene for produksjonseffektivitet på makro- og mikronivå.

Lønnsomhet– dette er en kvantitativ bestemmelse av forholdet mellom balanseresultat og gjennomsnittlig årlig kostnad for anleggsmidler og standardisert arbeidskapital i prosent. Ved utøvelse av økonomisk aktivitet til et foretak rate (nivå) av lønnsomhet bestemt av formelen:

(10.16)

- avkastning,

– balanseresultat,

– gjennomsnittlig årlig kostnad for anleggsmidler,

OS N – kostnadene ved å jobbe med normaliserte midler.

Derfor er avkastningen viser effektivitetsgrad (avkastning) av produksjonsressursene som brukes. Lønnsomhet karakteriserer avkastningsnivået og graden av bruk av midler i prosessen med produksjon og salg av produkter (verk og tjenester).

Grunnleggende måter å øke lønnsomheten på:

billigere elementer av avansert kapital;

reduksjon av dagens produksjonskostnader.

Til syvende og sist er betingelsen for begge den utbredte bruken av vitenskapelige og tekniske fremskrittsresultater i produksjonen, noe som fører til en økning i produktiviteten til sosial arbeidskraft og, på dette grunnlaget, en reduksjon i kostnadene for en ressursenhet brukt i produksjonen.

I en markedsøkonomi er profitt grunnlaget for utviklingen av en gründerbedrift. Vestlig økonomisk litteratur foreslår flere teorier for å optimalisere virksomhetens aktiviteter, men de er ikke basert på prinsippet om profittmaksimering. Derfor, ifølge en teori, bør målet for en bedrift ikke være å maksimere fortjenesten, men å maksimere salget. Selskapet står overfor oppgaven med å oppnå og opprettholde et visst nivå av overskudd så lenge som mulig. I dette tilfellet vil selskapet fokusere på bransjens gjennomsnittlige fortjeneste, som er et resultat av konkurranse innen industrien.

Ved et visst prisnivå fører en reduksjon i kostnadene til en inntektsøkning, det vil si at baksiden av produksjonskostnadene er profitt. Jo lavere kostnadene er, jo større fortjeneste og omvendt.

Kvantitativt er fortjeneste forskjellen mellom inntekt fra salg av produkter og de totale kostnadene ved produksjonen.

K. Marx kritiserte teorien om produksjonsfaktorer og underbygget posisjonen om at ny verdi skapes av levende arbeid. Arbeidsproduktiviteten avhenger imidlertid av det teknologiske utstyret for produksjon, fruktbarhet, plassering av land, etc. Følgelig bidrar kapital og land til å skape større verdier.

Profitt– dette er differansen mellom mengden av salg (bruttoinntekt) fra salg av produkter og den totale produksjonskostnaden.

P = C – S/S eller (10,8)

р = W–K (10,9)

Enterprise profitt– dette er differansen mellom pengeinntekter (engrosprisen for foretaket) fra salg av produkter (verk, tjenester) (C) og deres fulle kostnad (C/C).

Fortjenesten til et foretak mottatt fra salg av produkter (verk, tjenester) og justert avhengig av andre inntekter (+) og tap (-) kalles balanseoverskudd.

P B = C – S/S (10,10)

Siden 1993 er det brukt merverdiavgift og særavgifter i stedet for omsetningsavgift.

Den delen av bokført overskudd som gjenstår etter å ha betalt skatter og andre betalinger kalles netto overskudd.

P Ch = P B – skatter, obligatoriske betalinger (10.11)

Grunnleggende måter å øke fortjenesten på bedrifter:

Øke inntekter fra salg av produkter (verk, tjenester) basert på å øke produksjonen av salgbare produkter, forbedre kvaliteten og salgsprisen.

Redusere produksjonskostnader.

Balansen og nettoresultatet til et foretak gjenspeiler generelt de endelige resultatene av virksomheten og er hovedindikatorene for foretakets økonomiske og finansielle aktiviteter.

Foretakets bruttoinntekt– forskjellen mellom inntekter fra salg av produkter (V) og fondet for kompensasjon av brukte produksjonsmidler (FV):

VD P = V – PV, eller (10.12)

beløpet til lønnsfondet og balanseoverskuddet til foretaket:

VD P = FZP + P B (10,13)

Hele lønnsfondet og foretakets nettooverskudd utgjør den kommersielle inntekten til foretaket, som står til full disposisjon.

Fra synspunktet til de økonomiske evnene til et foretak i utvidet reproduksjon, er det nødvendig å ta hensyn til foretakets reproduksjonseffektivitet. Den totale reproduksjonseffekten er indikatoren på foretakets bruttoinntekt (VD P), og den endelige reproduksjonseffekten er indikatoren på nettoproduktet (P P).

Derfor er spørsmålet om fortjenestemargin viktig for en bedrift (firma), men man bør skille mellom absolutte og relative fortjenesteindikatorer.

Absolutt fortjenesteverdi uttrykt ved begrepet "masse av profitt". Mengden overskudd i seg selv betyr ikke noe, så denne verdien bør alltid sammenlignes med den årlige omsetningen til foretaket (selskapet) eller mengden av kapitalen. Indikatoren for profittdynamikk er også viktig, og sammenligner verdien i et gitt år med tilsvarende verdi fra tidligere år.

Relativ fortjenesteindikator er fortjenestegraden (lønnsomheten), som viser avkastningsgraden av produksjonsfaktorer som brukes i produksjonen.

For å bestemme effektiviteten (avkastning på overskudd) av de nåværende kostnadene til en bedrift for produksjon av produkter (verk, tjenester), brukes indikatoren fortjenestemarginer(P I), det vil si forholdet mellom bokført overskudd og den totale varekostnaden i prosent. Formelen er som følger:

P B – masse av fortjeneste fra salg av produkter (balansefortjeneste),

C/C – full kostnad.

eller
(10.15)

Produksjonseffektivitet kan imidlertid ikke bare bedømmes etter masse og fortjenestemargin. Det er nødvendig å ta hensyn til intensive faktorer som påvirker bevegelsen av overskudd. Dette:

vekst i arbeidsproduktivitet som et resultat av å redde levende og legemliggjort arbeidskraft;

kostnadsreduksjon;

kvaliteten på produktene (arbeid, tjenester);

kapitalproduktivitet, dvs. effektiviteten ved bruk av produksjonsmidler.

(10.16)