Εισαγωγή

Κάθε επιχείρηση και επιχειρηματίας, οργανώνοντας τις δραστηριότητές της, επιδιώκει τον στόχο της απόκτησης μέγιστο μέγεθοςεισόδημα. Για την επίτευξη αυτού του στόχου χρειάζονται μέσα παραγωγής, η αποτελεσματική χρήση των οποίων καθορίζει το τελικό αποτέλεσμα της εργασίας.

Η ανάπτυξη των σχέσεων αγοράς στην κοινωνία οδήγησε στην εμφάνιση μιας σειράς νέων οικονομικών αντικειμένων λογιστικής και ανάλυσης. Ένα από αυτά είναι το κεφάλαιο της επιχείρησης ως η σημαντικότερη οικονομική κατηγορία και, ειδικότερα, τα ίδια κεφάλαια.

Η χρηματοοικονομική πολιτική μιας επιχείρησης είναι ένα βασικό σημείο για την αύξηση του ρυθμού του οικονομικού δυναμικού της σε ένα οικονομικό σύστημα της αγοράς με τον έντονο ανταγωνισμό της. Δείκτες που χαρακτηρίζουν οικονομική κατάστασηεπιχειρήσεις. Η εκτίμηση της καθαρής θέσης χρησιμεύει ως βάση για τον υπολογισμό των περισσότερων από αυτές.

Η λογιστική για τα ίδια κεφάλαια είναι το πιο σημαντικό μέρος του λογιστικού συστήματος. Εδώ διαμορφώνονται τα κύρια χαρακτηριστικά των ιδίων πηγών χρηματοδότησης των δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Μια επιχείρηση πρέπει να αναλύσει το δικό της κεφάλαιο, καθώς αυτό βοηθά στον εντοπισμό των κύριων στοιχείων της και στον προσδιορισμό του τρόπου με τον οποίο θα επηρεάσουν οι συνέπειες των αλλαγών τους χρηματοπιστωτική σταθερότηταεπιχειρήσεις. Η δυναμική του μετοχικού κεφαλαίου καθορίζει τον όγκο του προσελκυόμενου και του δανεισμένου κεφαλαίου.

Έτσι, τα ίδια κεφάλαια είναι η κύρια πηγή χρηματοδότησης των κεφαλαίων της επιχείρησης που είναι απαραίτητα για τη λειτουργία της.

Επί του παρόντος, η πλειονότητα των επιχειρήσεων ανήκει σε έναν ή περισσότερους ιδιοκτήτες. Η λογιστική για έγγραφα που επιβεβαιώνουν τα δικαιώματα ιδιοκτησίας των ιδιοκτητών, καθώς και διάφορες συναλλαγές μαζί τους, αποτελούν αντικείμενο λογιστικής, η οποία έχει τα δικά της χαρακτηριστικά. Αυτό χαρακτηρίζει τη συνάφεια του θέματος της διατριβής.

Δικαιοσύνηαντιπροσωπεύει ένα σύνολο κεφαλαίων που ανήκουν στον ιδιοκτήτη της επιχείρησης βάσει δικαιωμάτων ιδιοκτησίας, που συμμετέχουν στην παραγωγική διαδικασία και δημιουργούν κέρδος. Το ίδιο κεφάλαιο μιας επιχείρησης περιλαμβάνει πηγές χρηματοοικονομικών πόρων της επιχείρησης που διαφέρουν ως προς το οικονομικό τους περιεχόμενο, τις αρχές σύστασης και χρήσης τους.

Αυτό το θέμα είναι επί του παρόντος αντικείμενο πολλών άρθρων σε περιοδικά και συζητείται εκτενώς στις σελίδες της επιστημονικής βιβλιογραφίας και σε διάφορα σχολικά βιβλία.

Αντικείμενο μελέτης της παρούσας εργασίας είναι το μετοχικό κεφάλαιο, η ανάγκη συγκρότησής του στην επιχείρηση, καθώς και η σημασία του μετοχικού κεφαλαίου για τη βιώσιμη και μακροπρόθεσμη λειτουργία της επιχείρησης.

Αντικείμενο έρευνας: η διαδικασία σχηματισμού και χρήσης μετοχικού κεφαλαίου.

Ο σκοπός της μελέτης, με τη σειρά του, καθορίζει τα συγκεκριμένα καθήκοντά της, τα κυριότερα από τα οποία είναι:

· Μελετήστε σε τι αποτελείται το ίδιο κεφάλαιο της εταιρείας.

· Εξετάστε την πολιτική διαμόρφωσης των δικών σας οικονομικών πόρων.

· Προσδιορίστε από ποιες πηγές προκύπτει η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου.

· να αναλύσει το ίδιο κεφάλαιο της εταιρείας και να δώσει συστάσεις για το σχηματισμό και την αποτελεσματική χρήση του ίδιου κεφαλαίου.

1 Θεωρητικές βάσειςσχηματισμός ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης

1.1 Ουσία και ταξινόμηση του εταιρικού κεφαλαίου

Κάθε επιχείρηση που λειτουργεί χωριστά από άλλες, εκτελεί παραγωγή ή άλλη εμπορικές δραστηριότητες, πρέπει να έχει ένα ορισμένο κεφάλαιο, το οποίο είναι ένα σύνολο υλικών αξιών και μετρητά, χρηματοοικονομικά επενδυμένα έξοδα για την απόκτηση δικαιωμάτων και προνομίων απαραίτητα για την υλοποίησή του οικονομική δραστηριότητα.

Το κεφάλαιο είναι ένα σύνολο υλικών περιουσιακών στοιχείων και μετρητών, χρηματοοικονομικών επενδύσεων και δαπανών για την απόκτηση δικαιωμάτων και προνομίων που είναι απαραίτητα για τις οικονομικές δραστηριότητες του οργανισμού.

ΣΕ Εγκυκλοπαιδικό Λεξικόστο κεφάλαιο δίνεται ένας ορισμός: κεφάλαιο - από τα γαλλικά, τα αγγλικά. πρωτεύουσα, από το Λατ. Сapitalis - κύρια) - με την ευρεία έννοια, είναι οτιδήποτε είναι ικανό να παράγει εισόδημα ή πόρους που δημιουργούνται από τους ανθρώπους για την παραγωγή αγαθών και υπηρεσιών. Με μια στενότερη έννοια, είναι μια λειτουργική πηγή εισοδήματος που επενδύεται σε μια επιχείρηση, με τη μορφή μέσων παραγωγής (φυσικό κεφάλαιο). Συνηθίζεται να γίνεται διάκριση μεταξύ πάγιου κεφαλαίου, το οποίο αντιπροσωπεύει μέρος των περιουσιακών στοιχείων κεφαλαίου που εμπλέκονται στην παραγωγή σε πολλούς κύκλους, και κεφαλαίου κίνησης, το οποίο συμμετέχει και καταναλώνεται πλήρως κατά τη διάρκεια ενός κύκλου. Το νομισματικό κεφάλαιο αναφέρεται στα κεφάλαια με τα οποία αποκτάται φυσικό κεφάλαιο. Ο όρος «κεφάλαιο», που νοείται ως επενδύσεις κεφαλαίου υλικών και νομισματικών πόρων στην οικονομία, στην παραγωγή, ονομάζεται επίσης επενδύσεις κεφαλαίου ή επενδύσεις.

Το κεφάλαιο της επιχείρησης σχηματίζεται τόσο από δικές της (εσωτερικές) όσο και από δανειακές (εξωτερικές) πηγές. Η κύρια πηγή χρηματοδότησης είναι τα ίδια κεφάλαια. Η ανάπτυξη των σχέσεων αγοράς συνοδεύεται από σημαντικές αλλαγές στη σύνθεση και τη δομή των πηγών οικονομική ασφάλειαοικονομική δραστηριότητα της επιχείρησης. Ένας από τους κύριους δείκτες που χαρακτηρίζουν τη χρηματοπιστωτική της σταθερότητα είναι το ύψος των ιδίων κεφαλαίων.

Αυτή η κατηγορία, χαρακτηριστική των συνθηκών μιας οικονομίας της αγοράς, η οποία έχει αντικαταστήσει την παραδοσιακή έννοια των «πηγών ιδίων κεφαλαίων μιας επιχείρησης», καθιστά δυνατή τη σαφέστερη διάκριση μεταξύ των εσωτερικών πηγών χρηματοδότησης των δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης από εξωτερικές πηγές που εμπλέκονται σε οικονομική κυκλοφορία με τη μορφή τραπεζικών δανείων, βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων δανείων από άλλα νομικά και άτομα, διάφοροι πληρωτέοι λογαριασμοί.

Το κεφάλαιο μιας επιχείρησης, ή κεφάλαιο, είναι η κύρια οικονομική βάση για τη δημιουργία και την ανάπτυξη μιας επιχείρησης, η οποία, στη διαδικασία λειτουργίας της, διασφαλίζει τα συμφέροντα του κράτους, των ιδιοκτητών και του προσωπικού.

Το κεφάλαιο μιας επιχείρησης χαρακτηρίζει τη συνολική αξία των κεφαλαίων σε νομισματική, υλική και άυλη μορφή που επενδύονται για το σχηματισμό των περιουσιακών της στοιχείων.

Ίδια κεφάλαια είναι η καθαρή αξία της περιουσίας, που ορίζεται ως η διαφορά μεταξύ της αξίας των περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού (περιουσίας) και των υποχρεώσεων του. Τα ίδια κεφάλαια αντικατοπτρίζονται στο τρίτο τμήμα του ισολογισμού. Αντιπροσωπεύει ένα σύνολο κεφαλαίων που ανήκουν στον ιδιοκτήτη της επιχείρησης, που συμμετέχουν στην παραγωγική διαδικασία και δημιουργούν κέρδος.

Λαμβάνοντας υπόψη την οικονομική ουσία του κεφαλαίου μιας επιχείρησης, θα πρέπει να σημειωθούν χαρακτηριστικά όπως:

Το κεφάλαιο μιας επιχείρησης είναι ο κύριος συντελεστής παραγωγής. Στο σύστημα των συντελεστών παραγωγής (κεφάλαιο, γη, εργασία), το κεφάλαιο έχει προτεραιότητα, γιατί Συνδυάζει όλους τους παράγοντες σε ένα ενιαίο συγκρότημα παραγωγής.

Το κεφάλαιο χαρακτηρίζει τους χρηματοοικονομικούς πόρους μιας επιχείρησης που παράγουν εισόδημα. Σε αυτή την περίπτωση, μπορεί να ενεργήσει μεμονωμένα από τον παράγοντα παραγωγής με τη μορφή επενδυμένου κεφαλαίου.

Το κεφάλαιο είναι η κύρια πηγή του πλούτου των ιδιοκτητών του. Μέρος του κεφαλαίου στην τρέχουσα περίοδο εγκαταλείπει τη σύνθεσή του και πηγαίνει στην "τσέπη" του ιδιοκτήτη και το συσσωρευμένο μέρος του κεφαλαίου εξασφαλίζει την ικανοποίηση των αναγκών των ιδιοκτητών στο μέλλον.

Το κεφάλαιο μιας επιχείρησης είναι το κύριο μέτρο της αγοραίας αξίας της. Αυτή η ικανότητα αντιπροσωπεύεται, πρώτα απ 'όλα, από το ίδιο κεφάλαιο της επιχείρησης, το οποίο καθορίζει τον όγκο των καθαρών περιουσιακών στοιχείων της. Μαζί με αυτό, το ποσό του κεφαλαίου που χρησιμοποιεί η επιχείρηση ταυτόχρονα χαρακτηρίζει τη δυνατότητα προσέλκυσης δανειακών κεφαλαίων, εξασφαλίζοντας επιπλέον κέρδος. Σε συνδυασμό με άλλους παράγοντες, αποτελεί τη βάση για την εκτίμηση της αγοραίας αξίας της επιχείρησης.

Η δυναμική του επιχειρηματικού κεφαλαίου είναι ο πιο σημαντικός δείκτηςτο επίπεδο αποτελεσματικότητας των οικονομικών της δραστηριοτήτων. Χαρακτηρίζεται η ικανότητα του μετοχικού κεφαλαίου να αυτοεπεκτείνεται με υψηλό ρυθμό υψηλό επίπεδοσχηματισμός και αποτελεσματική διανομή των κερδών της επιχείρησης, η ικανότητά της να διατηρεί οικονομική ισορροπία από εσωτερικές πηγές. Ταυτόχρονα, η μείωση των ιδίων κεφαλαίων είναι, κατά κανόνα, συνέπεια αναποτελεσματικών, μη κερδοφόρων δραστηριοτήτων της επιχείρησης.

Το κεφάλαιο μιας επιχείρησης χαρακτηρίζεται από ποικίλους τύπους και συστηματοποιείται στις ακόλουθες κατηγορίες:

1) κατά υπαγωγή Η εταιρεία διαθέτει δικό της και δανεικό κεφάλαιο.

Δικαιοσύνηχαρακτηρίζει τη συνολική αξία των κεφαλαίων της επιχείρησης που ανήκουν σε αυτήν και χρησιμοποιούνται από αυτήν για να αποτελέσουν ένα ορισμένο μέρος των περιουσιακών στοιχείων. Αυτό το μέρος του περιουσιακού στοιχείου, που σχηματίζεται από τα ίδια κεφάλαια που επενδύονται σε αυτά, αντιπροσωπεύει τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης. Το ίδιο κεφάλαιο περιλαμβάνει πηγές χρηματοοικονομικών πόρων που διαφέρουν ως προς το οικονομικό τους περιεχόμενο, τις αρχές σχηματισμού και χρήσης: εγκεκριμένο κεφάλαιο, πρόσθετο κεφάλαιο και αποθεματικό κεφάλαιο. Επιπλέον, το μετοχικό κεφάλαιο, το οποίο μια οικονομική οντότητα μπορεί να λειτουργήσει χωρίς επιφυλάξεις όταν πραγματοποιεί συναλλαγές, περιλαμβάνει κέρδη εις νέο. κεφάλαια ειδικού σκοπού και άλλα αποθεματικά. Τα ίδια κεφάλαια περιλαμβάνουν επίσης δωρεάν εισόδημα και κρατικές επιδοτήσεις. Μέγεθος εγκριθέν κεφάλαιοπρέπει να ορίζονται στον χάρτη και άλλα συστατικών εγγράφωνοργανισμοί εγγεγραμμένοι σε εκτελεστικές αρχές. Μπορεί να αλλάξει μόνο αφού γίνουν οι κατάλληλες αλλαγές στα συστατικά έγγραφα.

Όλα τα ίδια κεφάλαια, στον ένα ή τον άλλο βαθμό, χρησιμεύουν ως πηγές κεφαλαίων που χρησιμοποιούνται από τον οργανισμό για την επίτευξη των στόχων του.

Δανεικό κεφάλαιομιας εταιρείας χαρακτηρίζει κεφάλαια ή άλλα περιουσιακά στοιχεία που συγκεντρώθηκαν για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης μιας επιχείρησης σε επιστρεπτέα βάση. Οι πηγές δανειακού κεφαλαίου μπορούν να χωριστούν σε δύο ομάδες - μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες. Οι μακροπρόθεσμες στη ρωσική πρακτική περιλαμβάνουν εκείνες τις δανειακές πηγές των οποίων η περίοδος αποπληρωμής υπερβαίνει τους δώδεκα μήνες. Τα βραχυπρόθεσμα δανειακά κεφάλαια περιλαμβάνουν δάνεια, δάνεια, καθώς και γραμμάτια - με διάρκεια μικρότερη του ενός έτους. πληρωτέους και εισπρακτέους λογαριασμούς.

Το μετοχικό κεφάλαιο είναι ένα σύνολο κεφαλαίων που ανήκουν στον ιδιοκτήτη της επιχείρησης, που συμμετέχουν στην παραγωγική διαδικασία και δημιουργούν κέρδος.

Το κεφάλαιο είναι η κύρια οικονομική βάση για τη δημιουργία και την ανάπτυξη μιας επιχείρησης (οργανισμού), καθώς χαρακτηρίζει τη συνολική αξία των κεφαλαίων σε νομισματική, υλική και άυλη μορφή που επενδύονται στη διαμόρφωση των περιουσιακών της στοιχείων. Στη διαδικασία της λειτουργίας του, το κεφάλαιο διασφαλίζει τα συμφέροντα των ιδιοκτητών και του προσωπικού της επιχείρησης (οργανισμού), καθώς και του κράτους. Αυτό είναι που το ορίζει ως το κύριο αντικείμενο οικονομική διαχείρισηεπιχείρηση (οργανισμός) και η διασφάλιση της αποτελεσματικής χρήσης του είναι ένα από τα πιο σημαντικά καθήκοντα οικονομική διαχείριση.

Τα ίδια κεφάλαια χαρακτηρίζουν τη συνολική αξία των κεφαλαίων μιας επιχείρησης (οργανισμού) που ανήκει σε αυτήν. Η σύνθεσή του λαμβάνει υπόψη το εγκεκριμένο (μετοχή), το πρόσθετο, το αποθεματικό κεφάλαιο, τα αδιανέμητα κέρδη και άλλα αποθεματικά.

Το εγκεκριμένο κεφάλαιο μιας επιχείρησης (οργανισμού) καθορίζει ελάχιστο μέγεθοςτην περιουσία της που εγγυάται τα συμφέροντα των πιστωτών της. Το κεφάλαιο ονομάζεται εγκεκριμένο κεφάλαιο επειδή το μέγεθός του καθορίζεται στο καταστατικό της επιχείρησης, το οποίο υπόκειται σε εγγραφή με τον καθορισμένο τρόπο.

Κατά τη διάρκεια του χρόνου κύκλος ζωήςενός οργανισμού, το εγκεκριμένο (μετοχικό) κεφάλαιο του μπορεί να διαιρεθεί, να μειωθεί και να αυξηθεί, μεταξύ άλλων σε βάρος μέρους των εσωτερικών οικονομικών πόρων της εταιρείας.

Το πρόσθετο κεφάλαιο περιλαμβάνει:

το ποσό της επανεκτίμησης των παγίων στοιχείων ενεργητικού, των κατασκευαστικών έργων κεφαλαίου και των λοιπών ενσώματων περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας με περίοδο ευεργετική χρήσηάνω των 12 μηνών, που πραγματοποιείται σύμφωνα με την καθιερωμένη διαδικασία·

τιμαλφή που λαμβάνονται δωρεάν από την εταιρεία·

το ποσό που εισπράχθηκε πέραν της ονομαστικής αξίας των εκδοθέντων μετοχών (από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο της μετοχικής εταιρείας).

άλλα παρόμοια ποσά.

Το πρόσθετο κεφάλαιο συσσωρεύει κεφάλαια που έλαβε η επιχείρηση κατά τη διάρκεια του έτους μέσω των παραπάνω διαύλων. Το κύριο κανάλι εδώ είναι τα αποτελέσματα της επανεκτίμησης των παγίων.

Το αποθεματικό κεφάλαιο σχηματίζεται με αφαιρέσεις από τα κέρδη στο ποσό που καθορίζεται από το καταστατικό, αλλά όχι λιγότερο από το 15% του εγκεκριμένου κεφαλαίου του. Τουλάχιστον το 5% πρέπει να συνεισφέρει ετησίως στο αποθεματικό ταμείο καθαρό κέρδοςέως ότου το αποθεματικό κεφάλαιο φτάσει στο ποσό που καθορίζεται από το καταστατικό. Το αποθεματικό κεφάλαιο δημιουργείται για την κάλυψη πιθανών ζημιών της επιχείρησης (οργανισμού), καθώς και για την εξόφληση των ομολόγων που εκδόθηκαν από την επιχείρηση και την επαναγορά των δικών της μετοχών (η διαδικασία σχηματισμού αποθεματικού κεφαλαίου θα συζητηθεί παρακάτω).

Προκειμένου να συμπεριληφθούν ομοιόμορφα τα επερχόμενα έξοδα στο κόστος παραγωγής ή κυκλοφορίας της περιόδου αναφοράς, μια επιχείρηση (οργανισμός) μπορεί να δημιουργήσει τα ακόλουθα αποθεματικά:

επισφαλείς οφειλές σε διακανονισμούς με άλλους οργανισμούς και πολίτες·

για την επικείμενη πληρωμή των αδειών στους εργαζόμενους·

για την καταβολή ετήσιας αμοιβής για μακροχρόνια υπηρεσία·

για την καταβολή αποδοχών με βάση τα αποτελέσματα της εργασίας για το έτος ·

για επισκευές παγίων περιουσιακών στοιχείων·

για μελλοντικές δαπάνες επισκευής αντικειμένων που προορίζονται για ενοικίαση βάσει συμφωνίας μίσθωσης·

για επισκευές εγγύησης και σέρβις εγγύησης.

για την κάλυψη άλλων αναμενόμενων δαπανών και άλλων σκοπών που προβλέπονται από το νόμο.

Το κέρδος αντιπροσωπεύει το τελικό οικονομικό αποτέλεσμαδραστηριότητες μιας επιχείρησης (οργανισμού) και αποτελεί σημαντικό συστατικό του μετοχικού κεφαλαίου.

Κατά τη διάρκεια των δραστηριοτήτων του, ο ιδιοκτήτης μιας επιχείρησης μπορεί, υπό οποιεσδήποτε συνθήκες, να προσελκύσει πρόσθετα κεφάλαια από πολίτες άλλων επιχειρήσεων και το κράτος, τόσο σε ανταποδοτική όσο και σε δωρεάν βάση.

Έτσι, το κεφάλαιο της επιχείρησης σχηματίζεται τόσο από δικές της (εσωτερικές) όσο και από δανειακές (εξωτερικές) πηγές. Η κύρια πηγή χρηματοδότησης είναι τα ίδια κεφάλαια. Περιλαμβάνει εγκεκριμένο κεφάλαιο, συσσωρευμένο κεφάλαιο (αποθεματικό και πρόσθετο κεφάλαιο, κεφάλαιο κοινωνική σφαίρα, κέρδη εις νέο) και άλλα έσοδα (στοχευμένη χρηματοδότηση, φιλανθρωπικές δωρεέςκαι τα λοιπά.).

Ίδια κεφάλαια είναι τα περιουσιακά στοιχεία της οντότητας μείον τις υποχρεώσεις της οικονομικής οντότητας. Το ίδιο κεφάλαιο στη λογιστική χωρίζεται σε υποκατηγορίες: εγκεκριμένο κεφάλαιο, επιπρόσθετα καταβεβλημένο κεφάλαιο, αποθεματικό κεφάλαιο, εισόδημα εις νέο. Αυτή η διαίρεση είναι απαραίτητη για τους χρήστες των οικονομικών καταστάσεων κατά την ανάλυση επιχειρηματικών δραστηριοτήτων. Πιο ψηλά ειδικό βάροςΤα ίδια κεφάλαια στη δομή του παθητικού του ισολογισμού υποδηλώνουν τη σταθερή οικονομική θέση του υποκειμένου.

Το εγκεκριμένο κεφάλαιο είναι το ποσό των κεφαλαίων των ιδρυτών για την εξασφάλιση εξουσιοδοτημένων δραστηριοτήτων. Επί κρατικές επιχειρήσεις- αυτή είναι η αξία της περιουσίας που εκχωρείται από το κράτος στην επιχείρηση βάσει των δικαιωμάτων πλήρους οικονομικής διαχείρισης· σε μετοχικές επιχειρήσεις - η ονομαστική αξία των μετοχών. σε εταιρείες περιορισμένης ευθύνης - το άθροισμα των μετοχών των ιδιοκτητών. σε μια επιχείρηση ενοικίασης - το ποσό των εισφορών των υπαλλήλων της κ.λπ.

Το εγκεκριμένο κεφάλαιο σχηματίζεται κατά τη διαδικασία αρχικής επένδυσης κεφαλαίων. Οι συνεισφορές των ιδρυτών στο εγκεκριμένο κεφάλαιο μπορούν να γίνουν με τη μορφή μετρητών, άυλων περιουσιακών στοιχείων ή με μορφή περιουσίας. Το ποσό του εγκεκριμένου κεφαλαίου ανακοινώνεται κατά την εγγραφή της επιχείρησης και κατά την αναπροσαρμογή της αξίας της απαιτείται επανεγγραφή των συστατικών εγγράφων.

Δύο κύρια στοιχεία μπορούν να διακριθούν ως μέρος του μετοχικού κεφαλαίου: το επενδυμένο κεφάλαιο, δηλ. κεφάλαιο που επενδύεται από τους ιδιοκτήτες στην επιχείρηση, και συσσωρευμένο κεφάλαιο, δηλ. που δημιουργήθηκαν από την επιχείρηση πέραν αυτού που είχαν αρχικά προωθήσει οι ιδιοκτήτες.

Το επενδυμένο κεφάλαιο σε ανώνυμες εταιρείες περιλαμβάνει την ονομαστική αξία κοινών και προνομιούχων μετοχών, καθώς και πρόσθετο καταβεβλημένο κεφάλαιο (που υπερβαίνει την ονομαστική αξία των μετοχών). Η πρώτη συνιστώσα του επενδεδυμένου κεφαλαίου αντιπροσωπεύεται στον ισολογισμό των μετοχικών επιχειρήσεων από εγκεκριμένο κεφάλαιο, η δεύτερη - από πρόσθετο κεφάλαιο (όσον αφορά το υπέρ το άρτιο).

Το αντλούμενο κεφάλαιο είναι δάνεια, δάνεια και πληρωτέους λογαριασμούς, δηλ. υποχρεώσεις προς φυσικά και νομικά πρόσωπα.

Το ενεργό κεφάλαιο είναι η αξία όλης της περιουσίας ως προς τη σύνθεση και την τοποθεσία, δηλ. όλα όσα κατέχει ένας οργανισμός ως νομικά ανεξάρτητη οντότητα.

Το παθητικό κεφάλαιο είναι οι πηγές περιουσίας (ενεργό κεφάλαιο) του οργανισμού και αποτελείται από ίδιο και προσελκόμενο κεφάλαιο.

Όλες αυτές οι έννοιες μπορούν να εκφραστούν με την ακόλουθη εξίσωση:

A = Fo + Sk,

όπου: A - περιουσιακά στοιχεία. Fo - οικονομικές υποχρεώσεις. Σάβ - μετοχικό κεφάλαιο.

Μερικές φορές το μετοχικό κεφάλαιο λειτουργεί ως υπολειμματικό κεφάλαιο, καθώς αντικατοπτρίζει το σύνολο των κεφαλαίων που παραμένουν στη διάθεση του οργανισμού μετά την εξόφληση των οικονομικών υποχρεώσεων.

Σε αυτή την περίπτωση, η εξίσωση μοιάζει με αυτό:

Σκ = Α - Φο

Το ποσό του μετοχικού κεφαλαίου δεν είναι σταθερή αξία αλλά αλλάζει ανάλογα με το εύρος της δραστηριότητας και τους αναπτυξιακούς στόχους. Η προσαρμογή γίνεται σύμφωνα με τις προϋποθέσεις μεγιστοποίησης του κέρδους. Συνολικό κόστοςΤο κεφάλαιο στη διάθεση του ιδιοκτήτη ονομάζεται αποτίμηση του ισολογισμού των ιδίων κεφαλαίων, αλλά χρησιμοποιείται επίσης η τρέχουσα αποτίμηση του κεφαλαίου, η μελλοντική αξία και η αγοραία αξία του κεφαλαίου, και αυτές οι έννοιες είναι διαφορετικής φύσης.

Παρούσα αξία - προεξοφλημένη αξία - μελλοντική ταμειακή ροή, δηλ. Με βάση την αρχή ότι μια νομισματική μονάδα σήμερα αξίζει περισσότερο από αύριο, υπολογίζεται το εισόδημα που λαμβάνεται αργότερα, δηλ. το κόστος υπολογίζεται λαμβάνοντας υπόψη τα μελλοντικά έσοδα.

Μελλοντική αξία είναι η μελλοντική αξία που εκπέμπεται από την παραγωγή, δηλ. τελικό κόστος της επιχείρησης.

Η αγοραία αξία είναι η μελλοντική αξία λαμβάνοντας υπόψη την κερδοφορία, τον βαθμό κινδύνου, τις χρηματοοικονομικές επενδύσεις κ.λπ.

Το ίδιο κεφάλαιο είναι η βάση για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων μιας εταιρείας.

Η διαχείριση του δικού σας κεφαλαίου δεν αφορά μόνο την παροχή αποτελεσματική χρήσητο ήδη συσσωρευμένο τμήμα της, αλλά και με τη διαμόρφωση των δικών της οικονομικών πόρων για τη διασφάλιση της μελλοντικής ανάπτυξης του οργανισμού. Στη διαδικασία διαχείρισης του σχηματισμού των δικών του οικονομικών πόρων, ταξινομούνται σύμφωνα με τις πηγές αυτού του σχηματισμού.

Η σύνθεση των κύριων πηγών για το σχηματισμό των ιδίων οικονομικών πόρων του οργανισμού παρουσιάζεται στο Σχήμα 1.

Ως μέρος των εσωτερικών πηγών σχηματισμού των δικών της χρηματοοικονομικών πόρων, η κύρια θέση ανήκει στο κέρδος που παραμένει στη διάθεση της εταιρείας - αποτελεί το μεγαλύτερο μέρος των δικών της οικονομικών πόρων, εξασφαλίζοντας αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου και, κατά συνέπεια, αύξηση της αγοραίας αξίας της εταιρείας.

Οι χρεώσεις απόσβεσης παίζουν επίσης κάποιο ρόλο στη σύνθεση των εσωτερικών πηγών, ειδικά σε οργανισμούς με υψηλό κόστοςχρησιμοποιημένα ίδια πάγια και άυλα περιουσιακά στοιχεία· Ωστόσο, δεν αυξάνουν το ποσό του ίδιου κεφαλαίου του οργανισμού, αλλά αποτελούν απλώς ένα μέσο επανεπένδυσής του. Άλλες εσωτερικές πηγές δεν παίζουν σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση των ιδίων οικονομικών πόρων του οργανισμού.

Ρύζι. 1

Μεταξύ των εξωτερικών πηγών σχηματισμού των δικών του οικονομικών πόρων, η κύρια θέση ανήκει στην προσέλκυση πρόσθετου κεφαλαίου του οργανισμού μέσω πρόσθετης έκδοσης και πώλησης μετοχών ή μέσω πρόσθετων εισφορών κεφαλαίων στο εγκεκριμένο κεφάλαιο.

Για μεμονωμένους οργανισμούς, μία από τις εξωτερικές πηγές σχηματισμού των δικών τους οικονομικών πόρων μπορεί να είναι η δωρεάν οικονομική βοήθεια που τους παρέχεται. Άλλες εξωτερικές πηγές περιλαμβάνουν ενσώματα και άυλα περιουσιακά στοιχεία που μεταβιβάζονται δωρεάν στον οργανισμό και περιλαμβάνονται στον ισολογισμό του.

Συνοψίζοντας, θα πρέπει να σημειωθεί ότι για μια πιο λεπτομερή μελέτη του μετοχικού κεφαλαίου και των παραγόντων που επηρεάζουν τη χρηματοοικονομική σταθερότητα του οργανισμού, θα πρέπει να γίνει ανάλυσή του.

Η έννοια του κεφαλαίου. Πηγές σχηματισμού ιδίων και δανειακών κεφαλαίων. Οι κύριες κατευθύνσεις της τοποθέτησής του.

Κεφάλαιο- αυτά είναι τα μέσα που έχει στη διάθεσή της μια επιχειρηματική οντότητα για να ασκήσει τις δραστηριότητές της προκειμένου να αποκομίσει κέρδος.

Το κεφάλαιο της επιχείρησης σχηματίζεται τόσο από δικές της (εσωτερικές) όσο και από δανειακές (εξωτερικές) πηγές.

Η κύρια πηγή χρηματοδότησης είναι δικαιοσύνη (Εικ. 12.1). Περιλαμβάνει το εγκεκριμένο κεφάλαιο, το συσσωρευμένο κεφάλαιο (αποθεματικό και προστιθέμενο κεφάλαιο, ταμείο συσσώρευσης, αδιανέμητα κέρδη) και άλλα έσοδα (στοχευμένη χρηματοδότηση, φιλανθρωπικές δωρεές κ.λπ.).

Ρύζι. 12.1. Σύνθεση του ίδιου κεφαλαίου της επιχείρησης

Εγκεκριμένο κεφάλαιο -Αυτό είναι το ποσό των κεφαλαίων των ιδρυτών για τη διασφάλιση των θεσμοθετημένων δραστηριοτήτων. Στις κρατικές επιχειρήσεις, αυτή είναι η αξία της περιουσίας που εκχωρείται από το κράτος στην επιχείρηση με δικαιώματα πλήρους οικονομικής διαχείρισης. σε μετοχικές επιχειρήσεις - η ονομαστική αξία όλων των τύπων μετοχών. για εταιρείες περιορισμένης ευθύνης - το άθροισμα των μετοχών των ιδιοκτητών. για μια επιχείρηση ενοικίασης - το ποσό των εισφορών των εργαζομένων της.

Το εγκεκριμένο κεφάλαιο σχηματίζεται κατά την αρχική επένδυση των κεφαλαίων. Οι εισφορές των ιδρυτών στο εγκεκριμένο κεφάλαιο μπορεί να είναι με τη μορφή μετρητών, περιουσιακών στοιχείων και άυλων περιουσιακών στοιχείων. Το ποσό του εγκεκριμένου κεφαλαίου ανακοινώνεται κατά την εγγραφή της επιχείρησης και κατά την αναπροσαρμογή της αξίας της απαιτείται επανεγγραφή των συστατικών εγγράφων.

Προστέθηκε κεφάλαιοως πηγή κεφαλαίων για μια επιχείρηση, σχηματίζεται ως αποτέλεσμα της επανεκτίμησης περιουσίας ή της πώλησης μετοχών πάνω από την ονομαστική τους αξία.

Ταμείο Ταμιευτηρίουδημιουργείται από τα κέρδη της επιχείρησης, τις αποσβέσεις και την πώληση μέρους του ακινήτου.

Η κύρια πηγή αναπλήρωσης του μετοχικού κεφαλαίου είναι τα κέρδη της επιχείρησης, μέσω των οποίων δημιουργούνται συσσώρευση, κατανάλωση και αποθεματικά κεφάλαια. Μπορεί να είναι υπόλοιπο κερδών εις νέο,το οποίο πριν από τη διανομή του χρησιμοποιείται στον κύκλο εργασιών της επιχείρησης, καθώς και στην έκδοση πρόσθετων μετοχών.

Κεφάλαια για ειδικούς σκοπούς και στοχευμένη χρηματοδότηση -Πρόκειται για αξίες που εισπράχθηκαν δωρεάν, καθώς και για αμετάκλητα και επιστρεπτέα κονδύλια του προϋπολογισμού για τη συντήρηση κοινωνικών και πολιτιστικών εγκαταστάσεων και για την αποκατάσταση της φερεγγυότητας των επιχειρήσεων που λαμβάνουν δημοσιονομική χρηματοδότηση.

Δανεισμένη κεφάλαιο (Εικ. 12.2) είναι δάνεια από τράπεζες και χρηματοπιστωτικές εταιρείες, δάνεια, πληρωτέοι λογαριασμοί, leasing, εμπορικά χαρτιά κ.λπ. Διακρίνεται σε μακροπρόθεσμα (πάνω από ένα έτος) και βραχυπρόθεσμα (έως ένα έτος).

Ρύζι. 12.2. Ταξινόμηση χρεωστικού κεφαλαίου

Μεταχειρισμένος κεφάλαιο για την απόκτηση και ενοικίαση παγίων, άυλων περιουσιακών στοιχείων, την κατασκευή παραγωγικών και μη εγκαταστάσεων, την αγορά πρώτων υλών, υλών, καυσίμων, ενέργειας, πληρωμή εργαζομένων της επιχείρησης, πληρωμή φόρων, τόκους δανείων, μερίσματα κ.λπ., δηλαδή μπορεί να επενδυθεί σε μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία και κυκλοφορούντα (κυκλοφορούντα) περιουσιακά στοιχεία (Εικ. 12.3).

Τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία δημιουργούνται, κατά κανόνα, από ίδια κεφάλαια και μακροπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια και δάνεια. Το τρέχον κόστος χρηματοδοτείται από ίδια κεφάλαια και δανειακά κεφάλαια.

Η αποτελεσματικότητα της επιχείρησης και η οικονομική της θέση εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τον τρόπο κατανομής του κεφαλαίου, σε ποιους τομείς και τύπους δραστηριοτήτων χρησιμοποιείται. Ως εκ τούτου, η ανάλυση των πηγών σχηματισμού και τοποθέτησης του κεφαλαίου είναι πολύ μεγάλη αξίακατά τη μελέτη των αρχικών συνθηκών λειτουργίας της επιχείρησης και την αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής της σταθερότητας. Η κύρια πηγή πληροφοριών για μια τέτοια ανάλυση είναι ο ισολογισμός.

Δείτε επίσης:

Ο παραπάνω κατάλογος δεν αντικατοπτρίζει την πλήρη ποικιλία των τύπων κεφαλαίων που χρησιμοποιούνται στην επιστημονική ορολογία και πρακτική της χρηματοοικονομικής διαχείρισης. Περιέχει τα κύρια χαρακτηριστικά ταξινόμησης.

1.2 Πηγές σχηματισμού οικονομικών πόρων

Πηγές σχηματισμού οικονομικών πόρωνείναι ένα σύνολο πηγών για την ικανοποίηση πρόσθετων κεφαλαιακών αναγκών για την επόμενη περίοδο, διασφαλίζοντας την ανάπτυξη της επιχείρησης.

Κατ' αρχήν, όλες οι πηγές χρηματοοικονομικών πόρων μιας επιχείρησης μπορούν να αναπαρασταθούν με την ακόλουθη σειρά:

ίδιοι οικονομικοί πόροι και αποθεματικά στο αγρόκτημα (κέρδη, αποσβέσεις, ταμειακές αποταμιεύσεις και αποταμιεύσεις πολιτών και νομικά πρόσωπα, κεφάλαια που καταβάλλονται από τις ασφαλιστικές αρχές με τη μορφή αποζημίωσης για ζημίες από ατυχήματα, φυσικές καταστροφές κ.λπ.)·

δανεικοί χρηματοοικονομικοί πόροι (τραπεζικά και δημοσιονομικά δάνεια, εκδόσεις ομολόγων και άλλα κεφάλαια).

άντλησε οικονομικά κεφάλαια (κεφάλαια που λαμβάνονται από την πώληση μετοχών, μετοχών και άλλες εισφορές από μέλη εργατικών συλλογικοτήτων, πολίτες, νομικά πρόσωπα).

Ίδιες και προσελκυσμένες πηγές χρηματοδότησης δικαιοσύνηεπιχειρήσεις. Τα ποσά που συγκεντρώνονται από εξωτερικές πηγές μέσω αυτών των πηγών γενικά δεν επιστρέφονται. Οι επενδυτές συμμετέχουν στα έσοδα από την πώληση των επενδύσεων με βάση την κοινή ιδιοκτησία. Δανεισμένες πηγές χρηματοδότησης μορφή δανεικό κεφάλαιοεπιχειρήσεις.

Η οικονομική βάση της επιχείρησης είναι τα ίδια κεφάλαια που σχηματίζονται από αυτήν.

Πρώτα απ 'όλα, η εταιρεία εστιάζει στη χρήση εσωτερικόςπηγές χρηματοδότησης.

Το ίδιο κεφάλαιο μπορεί να αποτελείται από εγκεκριμένο, πρόσθετο και αποθεματικό κεφάλαιο, συσσωρεύσεις κερδών εις νέον και έσοδα-στόχους.

Σχήμα 1 - Σύνθεση του μετοχικού κεφαλαίου της επιχείρησης

Η οργάνωση του εγκεκριμένου κεφαλαίου, η αποτελεσματική χρήση και η διαχείρισή του είναι ένα από τα κύρια και πιο σημαντικά καθήκοντα της χρηματοοικονομικής υπηρεσίας μιας επιχείρησης. Εγκριθέν κεφάλαιο- η κύρια πηγή των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης. Το ποσό του εγκεκριμένου κεφαλαίου μιας μετοχικής εταιρείας αντικατοπτρίζει το ποσό των μετοχών που εκδόθηκαν από αυτήν και αναφέρει και δημοτική επιχείρηση- το ποσό του εγκεκριμένου κεφαλαίου. Το εγκεκριμένο κεφάλαιο αλλάζει από την επιχείρηση, κατά κανόνα, με βάση τα αποτελέσματα των εργασιών της για το έτος μετά την πραγματοποίηση αλλαγών στα συστατικά έγγραφα.

Το εγκεκριμένο κεφάλαιο μπορεί να αυξηθεί (μειωθεί) με την έκδοση πρόσθετων μετοχών (ή την απόσυρση ορισμένου αριθμού αυτών από την κυκλοφορία), καθώς και με την αύξηση (μείωση) της ονομαστικής αξίας των παλαιών μετοχών.

Αποθεματικό κεφάλαιο –περιλαμβάνει τα υπόλοιπα αποθεματικών και άλλων παρόμοιων κεφαλαίων που δημιουργούνται σύμφωνα με το νόμο ή σύμφωνα με τα συστατικά έγγραφα.

ΝΑ πρόσθετο κεφάλαιοσυμπεριλαμβάνω:

Αποτελέσματα επανεκτίμησης παγίων στοιχείων ενεργητικού·

υπέρ το άρτιο μετοχών μιας ανώνυμης εταιρείας·

νομισματικά και υλικά περιουσιακά στοιχεία που λαμβάνονται δωρεάν για παραγωγικούς σκοπούς·

κονδύλια του προϋπολογισμού για τη χρηματοδότηση επενδύσεων κεφαλαίου·

κεφάλαια για την αναπλήρωση του κεφαλαίου κίνησης.

παρακρατημένα κέρδηαυτό το κέρδος εισπράχθηκε σε μια ορισμένη περίοδο και δεν κατευθύνθηκε στη διαδικασία διανομής του για κατανάλωση από ιδιοκτήτες και προσωπικό. Αυτό το μέρος του κέρδους προορίζεται για κεφαλαιοποίηση, δηλ. για επανεπένδυση στην παραγωγή. Στο οικονομικό της περιεχόμενο, αποτελεί μια από τις μορφές αποθεματικού των ιδίων οικονομικών πόρων της επιχείρησης, διασφαλίζοντας την παραγωγική της ανάπτυξη την επόμενη περίοδο.

Συγκεντρώθηκαν κεφάλαιαεπιχειρήσεις - κεφάλαια που παρέχονται σε μόνιμη βάση, για τα οποία μπορούν να καταβληθούν έσοδα στους ιδιοκτήτες αυτών των ταμείων και τα οποία δεν επιτρέπεται να επιστραφούν στους ιδιοκτήτες. Αυτά περιλαμβάνουν: κεφάλαια που λαμβάνονται από την τοποθέτηση μετοχών μιας ανώνυμης εταιρείας. μετοχές και άλλες εισφορές μελών εργατικών συλλογικοτήτων, πολιτών, νομικών προσώπων στο εγκεκριμένο κεφάλαιο της επιχείρησης· κεφάλαια που διατίθενται από ανώτατες εταιρείες συμμετοχών και μετοχών, κρατικά κεφάλαια που προβλέπονται για στοχευμένες επενδύσεις με τη μορφή επιδοτήσεων, επιχορηγήσεων και συμμετοχής στο μετοχικό κεφάλαιο· κεφάλαια ξένων επενδυτών με τη μορφή συμμετοχής στο εγκεκριμένο κεφάλαιο κοινοπραξιών και άμεσων επενδύσεων διεθνών οργανισμών, κρατών, φυσικών και νομικών προσώπων.

Η οικονομική βάση της επιχείρησης είναι τα ίδια κεφάλαια που σχηματίζονται από αυτήν. Σε μια επιχείρηση που λειτουργεί, αντιπροσωπεύεται από τις ακόλουθες κύριες μορφές.

1.Εξουσιοδοτημένο ταμείο.Χαρακτηρίζει το αρχικό ποσό του μετοχικού κεφαλαίου της επιχείρησης που επενδύθηκε στο σχηματισμό των περιουσιακών της στοιχείων για την έναρξη επιχειρηματικών δραστηριοτήτων. Το μέγεθός του καθορίζεται (δηλώνεται) από το καταστατικό της επιχείρησης. Για επιχειρήσεις σε ορισμένους τομείς δραστηριότητας και οργανωτικές και νομικές μορφές (JSC, LLC), το ελάχιστο μέγεθος του εγκεκριμένου κεφαλαίου ρυθμίζεται από νόμο.

2. Αποθεματικό ταμείο (αποθεματικό κεφάλαιο).Αντιπροσωπεύει ένα δεσμευμένο μέρος του ιδίου κεφαλαίου της επιχείρησης, που προορίζεται για την εσωτερική ασφάλιση των οικονομικών της δραστηριοτήτων. Το μέγεθος αυτού του αποθεματικού μέρους του μετοχικού κεφαλαίου καθορίζεται από τα συστατικά έγγραφα. Ο σχηματισμός του αποθεματικού ταμείου (κεφαλαίου) πραγματοποιείται σε βάρος των κερδών της επιχείρησης (το ελάχιστο ποσό εισφορών κερδών στο αποθεματικό ταμείο ρυθμίζεται από το νόμο).

3. Ειδικά (στοχευόμενα) οικονομικά ταμεία.Αυτά περιλαμβάνουν σκόπιμα σχηματισμένα κεφάλαια ιδίων οικονομικών πόρων για τους σκοπούς των επακόλουθων στοχευμένων δαπανών τους. Αυτά τα χρηματοοικονομικά κεφάλαια περιλαμβάνουν συνήθως ένα ταμείο απόσβεσης, ένα ταμείο επισκευής, ένα ταμείο μισθών, ένα ταμείο ειδικών προγραμμάτων, ένα ταμείο ανάπτυξης παραγωγής και άλλα.

4. Παρακρατημένα κέρδη.Χαρακτηρίζει το μέρος του κέρδους της επιχείρησης που έλαβε την προηγούμενη περίοδο και δεν χρησιμοποιήθηκε για κατανάλωση από τους ιδιοκτήτες (μέτοχους, μέτοχους) και το προσωπικό. Αυτό το μέρος του κέρδους προορίζεται για κεφαλαιοποίηση, δηλαδή για επανεπένδυση στην ανάπτυξη της παραγωγής. Ως προς το οικονομικό της περιεχόμενο, αποτελεί μια από τις μορφές αποθεματικού των ιδίων οικονομικών πόρων της επιχείρησης, διασφαλίζοντας την παραγωγική της ανάπτυξη την επόμενη περίοδο.

5. Άλλες μορφές μετοχικού κεφαλαίου.Αυτά περιλαμβάνουν διακανονισμούς για ακίνητα (κατά τη μίσθωση του), διακανονισμούς με συμμετέχοντες (για πληρωμή εισοδήματος σε αυτούς με τη μορφή τόκων ή μερισμάτων) και ορισμένους άλλους, που αντικατοπτρίζονται στην πρώτη ενότητα της πλευράς του παθητικού του ισολογισμού.

Η διαχείριση του δικού σας κεφαλαίου συνδέεται όχι μόνο με τη διασφάλιση της αποτελεσματικής χρήσης του ήδη συσσωρευμένου μέρους του, αλλά και με το σχηματισμό των δικών σας οικονομικών πόρων που διασφαλίζουν τη μελλοντική ανάπτυξη της επιχείρησης. Στη διαδικασία διαχείρισης του σχηματισμού των δικών του οικονομικών πόρων, ταξινομούνται σύμφωνα με τις πηγές αυτού του σχηματισμού. Η σύνθεση των κύριων πηγών σχηματισμού ιδίων οικονομικών πόρων φαίνεται στο Διάγραμμα 2.

Εσωτερικές πηγές

Εξωτερικές πηγές

Κέρδη που παραμένουν στη διάθεση της επιχείρησης

Προσέλκυση πρόσθετου μετοχικού ή μετοχικού κεφαλαίου

Χρεώσεις απόσβεσης από χρησιμοποιημένα πάγια και άυλα περιουσιακά στοιχεία

Άλλες εξωτερικές πηγές σχηματισμού μετοχικού κεφαλαίου

Άλλες εσωτερικές πηγές σχηματισμού μετοχικού κεφαλαίου

Λήψη δωρεάν οικονομικής βοήθειας από επιχείρηση

Σχήμα 2 - Σύνθεση των κύριων πηγών σχηματισμού των ιδίων οικονομικών πόρων της επιχείρησης.

Συμπεριλαμβανομένος εσωτερικές πηγές σχηματισμού ιδίων οικονομικών πόρωνη κύρια θέση ανήκει στο κέρδος που παραμένει στη διάθεση της επιχείρησης - αποτελεί το κυρίαρχο μέρος των ιδίων οικονομικών πόρων της, εξασφαλίζει αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου και, κατά συνέπεια, αύξηση της αγοραίας αξίας της επιχείρησης. Οι αποσβέσεις παίζουν επίσης κάποιο ρόλο στη σύνθεση των εσωτερικών πηγών, ιδίως σε επιχειρήσεις με υψηλό κόστος των δικών τους παγίων και άυλων περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, δεν αυξάνουν το ποσό του ίδιου κεφαλαίου της επιχείρησης, αλλά αποτελούν απλώς ένα μέσο επανεπένδυσής του. Άλλες εσωτερικές πηγές δεν παίζουν σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση των ιδίων οικονομικών πόρων της επιχείρησης.

Συμπεριλαμβανομένος εξωτερικές πηγές σχηματισμού μετοχικού κεφαλαίουη κύρια θέση ανήκει στην προσέλκυση πρόσθετου κεφαλαίου από την επιχείρηση (μέσω πρόσθετων εισφορών κεφαλαίων στο εγκεκριμένο κεφάλαιο) ή μετοχικού (μέσω πρόσθετης έκδοσης και πώλησης μετοχών). Για μεμονωμένες επιχειρήσεις, μία από τις εξωτερικές πηγές σχηματισμού των δικών τους οικονομικών πόρων μπορεί να είναι η δωρεάν οικονομική βοήθεια που τους παρέχεται (κατά κανόνα, αυτή η βοήθεια παρέχεται μόνο σε μεμονωμένες κρατικές επιχειρήσεις σε διάφορα επίπεδα). Άλλες εξωτερικές πηγές περιλαμβάνουν ενσώματα και άυλα περιουσιακά στοιχεία που μεταβιβάζονται δωρεάν στην επιχείρηση και περιλαμβάνονται στον ισολογισμό της.

1.3 Στάδια της πολιτικής σχηματισμού μετοχικού κεφαλαίου

Η βάση για τη διαχείριση του ιδίου κεφαλαίου μιας επιχείρησης είναι η διαχείριση του σχηματισμού των δικών της οικονομικών πόρων. Προκειμένου να διασφαλιστεί η αποτελεσματική διαχείριση αυτής της διαδικασίας, η επιχείρηση αναπτύσσει συνήθως μια ειδική οικονομική πολιτική με στόχο την προσέλκυση δικών της οικονομικών πόρων από διάφορες πηγές, σύμφωνα με τις ανάγκες της ανάπτυξής της την επόμενη περίοδο.

Η πολιτική διαμόρφωσης των δικών της οικονομικών πόρων αποτελεί μέρος της συνολικής οικονομικής στρατηγικής της επιχείρησης, η οποία συνίσταται στη διασφάλιση του απαραίτητου επιπέδου αυτοχρηματοδότησης της παραγωγικής της ανάπτυξης. Αυτή η πολιτική περιλαμβάνει τα ακόλουθα κύρια στάδια:

ανάλυση του σχηματισμού και της χρήσης των ιδίων χρηματοοικονομικών πόρων κατά την περίοδο βάσης·

προσδιορισμός της συνολικής ανάγκης για αυτά για την επερχόμενη (προβλεπόμενη) περίοδο (τρίμηνο, έτος).

εκτίμηση του κόστους άντλησης μετοχικού κεφαλαίου από διάφορες πηγές·

εξασφάλιση του μέγιστου όγκου προσέλκυσης ιδίων οικονομικών πόρων από εσωτερικές και εξωτερικές πηγές·

βελτιστοποίηση της αναλογίας εσωτερικών και εξωτερικών πηγών σχηματισμού τους.

Ας αποκαλύψουμε αναλυτικότερα το περιεχόμενο κάθε σταδίου:

1. Σκοπός της ανάλυσης του σχηματισμού ιδίων χρηματοοικονομικών πόρων στην περίοδο βάσης είναι να προσδιοριστεί το χρηματοοικονομικό δυναμικό για τη μελλοντική ανάπτυξη της εταιρείας. Στο πρώτο στάδιο της ανάλυσης μελετώνται τα εξής: η αντιστοιχία του ρυθμού αύξησης των κερδών και των ιδίων κεφαλαίων με τον ρυθμό αύξησης των περιουσιακών στοιχείων (ακίνητα) και τον όγκο πωλήσεων. δυναμική του μεριδίου των ιδίων πηγών στο συνολικό όγκο των χρηματοδοτικών πόρων. Συνιστάται να συγκρίνετε αυτές τις παραμέτρους σε διάφορες περιόδους. Το κέρδος θα πρέπει να αυξάνεται με ταχύτερο ρυθμό από άλλες παραμέτρους. Αυτό σημαίνει ότι το κόστος παραγωγής θα πρέπει να μειωθεί, τα έσοδα από τις πωλήσεις θα πρέπει να αυξηθούν και το μετοχικό κεφάλαιο και τα περιουσιακά στοιχεία θα πρέπει να χρησιμοποιηθούν πιο αποτελεσματικά επιταχύνοντας τον κύκλο εργασιών τους.

Η έννοια του κεφαλαίου. Πηγές σχηματισμού ιδίων και δανειακών κεφαλαίων. Οι κύριες κατευθύνσεις της τοποθέτησής του.
Κεφάλαιο είναι τα μέσα που διαθέτει μια επιχειρηματική οντότητα για να πραγματοποιήσει τις δραστηριότητές της προκειμένου να αποκομίσει κέρδος.
Το κεφάλαιο της επιχείρησης σχηματίζεται τόσο από δικές της (εσωτερικές) όσο και από δανειακές (εξωτερικές) πηγές.
Η κύρια πηγή χρηματοδότησης είναι τα ίδια κεφάλαια (Εικόνα 12.1). Περιλαμβάνει το εγκεκριμένο κεφάλαιο, το συσσωρευμένο κεφάλαιο (αποθεματικό και προστιθέμενο κεφάλαιο, ταμείο συσσώρευσης, αδιανέμητα κέρδη) και άλλα έσοδα (στοχευμένη χρηματοδότηση, φιλανθρωπικές δωρεές κ.λπ.).

Το εγκεκριμένο κεφάλαιο είναι το ποσό των κεφαλαίων των ιδρυτών για την εξασφάλιση εξουσιοδοτημένων δραστηριοτήτων. Στις κρατικές επιχειρήσεις, αυτή είναι η αξία της περιουσίας που εκχωρείται από το κράτος στην επιχείρηση με δικαιώματα πλήρους οικονομικής διαχείρισης. σε μετοχικές επιχειρήσεις - η ονομαστική αξία όλων των τύπων μετοχών. για εταιρείες περιορισμένης ευθύνης - το άθροισμα των μετοχών των ιδιοκτητών. για μια επιχείρηση ενοικίασης - το ποσό των εισφορών των εργαζομένων της.
Το εγκεκριμένο κεφάλαιο σχηματίζεται κατά την αρχική επένδυση των κεφαλαίων. Οι εισφορές των ιδρυτών στο εγκεκριμένο κεφάλαιο μπορεί να είναι με τη μορφή μετρητών, περιουσιακών στοιχείων και άυλων περιουσιακών στοιχείων. Το ποσό του εγκεκριμένου κεφαλαίου ανακοινώνεται κατά την εγγραφή της επιχείρησης και κατά την αναπροσαρμογή της αξίας της απαιτείται επανεγγραφή των συστατικών εγγράφων.
Το προστιθέμενο κεφάλαιο ως πηγή κεφαλαίων για μια επιχείρηση σχηματίζεται ως αποτέλεσμα της επανεκτίμησης της περιουσίας ή της πώλησης μετοχών πάνω από την ονομαστική τους αξία.
Το ταμείο συσσώρευσης δημιουργείται από τα κέρδη της επιχείρησης, τις αποσβέσεις και την πώληση μέρους του ακινήτου.
Η κύρια πηγή αναπλήρωσης του μετοχικού κεφαλαίου είναι τα κέρδη της επιχείρησης, μέσω των οποίων δημιουργούνται συσσώρευση, κατανάλωση και αποθεματικά κεφάλαια. Ενδέχεται να υπάρχει υπόλοιπο κερδών εις νέο, το οποίο, πριν τη διανομή του, χρησιμοποιείται στον κύκλο εργασιών της επιχείρησης, καθώς και στην έκδοση πρόσθετων μετοχών.
Τα κεφάλαια για ειδικούς σκοπούς και τη στοχευμένη χρηματοδότηση είναι αξίες που λαμβάνονται δωρεάν, καθώς και μη επιστρεπτέα και επιστρεπτέα κονδύλια του προϋπολογισμού για τη συντήρηση κοινωνικών και πολιτιστικών εγκαταστάσεων και για την αποκατάσταση της φερεγγυότητας των επιχειρήσεων που λαμβάνουν δημοσιονομική χρηματοδότηση.
Το δανεισμένο κεφάλαιο (Εικ. 12.2) είναι δάνεια από τράπεζες και χρηματοπιστωτικές εταιρείες, δάνεια, πληρωτέοι λογαριασμοί, χρηματοδοτικές μισθώσεις, εμπορικά χαρτιά κ.λπ. Διακρίνεται σε μακροπρόθεσμα (πάνω από ένα έτος) και βραχυπρόθεσμα (έως ένα έτος) .

Το κεφάλαιο χρησιμοποιείται για την απόκτηση και ενοικίαση παγίων, άυλων περιουσιακών στοιχείων, την κατασκευή παραγωγικών και μη εγκαταστάσεων, την αγορά πρώτων υλών, υλικών, καυσίμων, ενέργειας, αμοιβές εργαζομένων της επιχείρησης, πληρωμή φόρων, τόκους δανείων, μερίσματα κ.λπ., δηλαδή μπορεί να επενδυθεί σε μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία και κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (Εικ. 12.3). Τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία δημιουργούνται, κατά κανόνα, από ίδια κεφάλαια και μακροπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια και δάνεια. Το τρέχον κόστος χρηματοδοτείται από ίδια κεφάλαια και δανειακά κεφάλαια.

Η αποτελεσματικότητα της επιχείρησης και η οικονομική της θέση εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τον τρόπο κατανομής του κεφαλαίου, σε ποιους τομείς και τύπους δραστηριοτήτων χρησιμοποιείται. Ως εκ τούτου, η ανάλυση των πηγών σχηματισμού και τοποθέτησης κεφαλαίων είναι πολύ σημαντική κατά τη μελέτη των αρχικών συνθηκών για τη λειτουργία μιας επιχείρησης και την αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής της σταθερότητας. Η κύρια πηγή πληροφοριών για μια τέτοια ανάλυση είναι ο ισολογισμός.

Μπορείτε επίσης να βρείτε πληροφορίες που σας ενδιαφέρουν στην ηλεκτρονική βιβλιοθήκη Sci.House. Χρησιμοποιήστε τη φόρμα αναζήτησης: