Alternativ eller opsjonskontrakt er en kontrakt der en potensiell selger eller potensiell kjøper mottar retten, men ikke forpliktelsen, til å selge eller kjøpe en eiendel ( verdipapirer, varer) til en forhåndsavtalt pris på et tidspunkt spesifisert i kontrakten i fremtiden eller over en viss tidsperiode. Et alternativ er ett av finansielle derivater. Skille ALTERNATIVER selge (salgsopsjon), kjøp (kjøpsopsjon) og dobbeltsidig (dobbel opsjon).

BYTTEALTERNATIVER er standard byttekontrakter og behandles likt futures. For slike opsjoner etablerer børsen kontraktsspesifikasjoner. Ved inngåelse av transaksjoner forhandler handelsdeltakere kun om beløpet på opsjonspremien, alle andre parametere og standarder er etablert av børsen. Kurset for en opsjon publisert av børsen er gjennomsnittlig premie for en gitt opsjon per dag.

Fra synspunkt av aksjehandel, opsjoner med til forskjellige priser ytelse eller utførelsesdatoer regnes som forskjellige kontrakter. Av BYTTEALTERNATIVER Oppgjørssentralen fører oversikt over deltakernes posisjoner for hver opsjonskontrakt. Det vil si at en handelsdeltaker kan kjøpe en kontrakt, og hvis han selger en lignende kontrakt, er posisjonen hans stengt. Børsoppgjørssentralen er motpart i transaksjonen for hver side av opsjonskontrakten. Børshandlede opsjoner har også en mekanisme for å belaste marginavgifter (vanligvis bare betalt av selgeren av opsjonen).

OTC-ALTERNATIVER ikke standardisert - i motsetning til børser, er de konkludert på vilkårlige betingelser som er avtalt av deltakerne når de inngår en transaksjon. Innelukkingsteknologien er lik terminkontrakter. For tiden er hovedkjøperne av OTC-markedet store finansinstitusjoner som trenger å sikre sine porteføljer og åpne posisjoner. De kan kreve andre utløpsdatoer enn standard. Hovedselgere OTC-ALTERNATIVER er hovedsakelig store investeringsselskaper.

Børser gjør forsøk på å flytte over-the-counter handel inn i børsmarkedet. FLEX-alternativer har dukket opp, vilkårene som lar deg variere utløpsdatoer og streikpriser.

Fx-alternativer

En type alternativer er FX -alternativer, hvor kjøperen av opsjonen har rett til å bytte en valuta til en annen til en forhåndsbestemt valutakurs på en bestemt dato. Valutaopsjoner brukes hovedsakelig av importører/eksportører for å sikre risikoen for valutakursendringer mellom valutaen til den utenlandske økonomiske kontrakten og valutaen for salg/kjøp av varer på Innenlandsmarked.

Typer alternativer

Alternativet kan være å kjøpe eller selge underliggende eiendel.

ANRINGSALTERNATIV -KJØP. Gir opsjonskjøper rett til å kjøpe den underliggende eiendelen til en fast pris.

Salgsopsjon- salgsopsjon. Gir opsjonskjøper rett til å selge den underliggende eiendelen til en fast pris.

Følgelig er fire typer opsjonstransaksjoner mulig:

Typer alternativer

Avhengig av den underliggende eiendelen, er det fire hovedtyper alternativer:

Renter

Opsjoner på rentefutures

Opsjoner på fremtidige renteavtaler – rentegarantier

Rentealternativer – bytter

Utenlandsk valuta

Kontantalternativer

Opsjoner på valutaterminer

Lager

Handelsvare

Opsjoner på fysiske varer

Opsjoner på råvarefutures

Alternativstiler

De to vanligste alternativene er amerikanske og europeiske.

AMERIKANSK VALG kan løses inn på hvilken som helst dag før opsjonen utløper. Det vil si at for en slik opsjon er det spesifisert en periode hvor kjøperen kan utøve denne opsjonen.

EUROPEISK VALG kan kun innløses på én spesifisert dato (utløpsdato, utførelsesdato, forfallsdato).

Opsjonspremie

Opsjonspremie er beløpet som kjøperen av en opsjon betaler til selgeren ved inngåelse av en opsjonskontrakt. Av økonomisk essens Premien er en betaling for retten til å inngå en avtale i fremtiden.

21. Contango- og baklengssituasjoner.

Contango(Contango) - en premie i forhold til prisen på en kontantvare (spot) eller til sitatet på kortsiktige futures ved inngåelse av en transaksjon for lengre perioder. Når futureskontrakten utløper, nærmer prisen seg prisen på den underliggende eiendelen. Situasjonen med contango oppstår av flere grunner. De første årsakene er knyttet til kostnadene ved lagring, levering og forsikring av varene, fordi jo lengre gyldighetsperiode for futures, jo større blir kostnadene og følgelig desto mer betydelig er contango. Derfor er det ganske naturlig at contango oftest kan finnes i råvaremarkeder. En annen kraft som i betydelig grad påvirker dannelsen og størrelsen på contango er forventningene til utvekslingsspillere. For eksempel, ofte under børspanikk, når markedsaktørene forventer en økonomisk krise, en nedgang i forbruksvolumer og priser på varer, forsvinner ikke bare contango på børsen, men det kan også oppstå en omvendt prissituasjon kalt bakover. Contango-dag - dette begrepet har forskjellige betydninger. En contango-dag kan referere til datoen da betalingen er utsatt, og på London Stock Exchange refererer den til den 1. dagen i oppgjørsperioden.

Bakover(Backwardation) er et begrep som betegner en omvendt markedssituasjon til contango, med andre ord et invertert marked. Backwardation betyr at futuresprisen er under kursen på dens underliggende eiendel. Også her, når futureskontrakten utløper, vil kursen konvergere med kursen på den underliggende eiendelen.

Og på slutten av artikkelen, noen linjer om handel FUTURES OG OPSJONER når det gjelder bruk av contango og backwardation.

En opsjon er et finansielt derivatinstrument. Den gir rett til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel til en fast pris, hvis verdi fastsettes på tidspunktet for avtaleinngåelsen. Dette instrumentet tilhører gruppen, som er veldig vanlig og etterspurt i dag, men har en ganske kompleks struktur, noe som kan forårsake visse vanskeligheter for nybegynnere. Vi vil prøve å tydelig forklare hva et alternativ er med enkle ord.

Grunnleggende egenskaper for alternativer

Hovedparameterne for slike avtaler inkluderer:

• Type og kjennetegn ved avtaleobjektet, det vil si det virkelige produktet som handles, valutakurser eller aksjeindekser, hva de er og andre viktige egenskaper. Poenget er at for noen posisjoner er prisbevegelser mye lettere å forutsi, og følgelig jobber folk med dem mye mer villig;
• Streik– utførelsespris. I dette tilfellet er prisen som kjøperen av instrumentet vil betale hvis han bestemmer seg for å utøve sin rett til å erverve det;
• Avtalepris– en premie som betales til selgeren og som forblir hos ham i tilfelle kjøperen bestemmer seg for å gi avkall på sin rett;
• Utløpsdato– perioden avtalen er gyldig. I dag brukes oftest standard 3 måneder. Selv om i noen tilfeller, først og fremst når man spekulerer på aksjeindekser, kan utløpsperioden reduseres til flere minutter.

Bruke opsjonskontrakter

Opsjonskontrakt - instrument bred handling. Du kan selge alt - fra ekte varer til valutaer og til og med aksjeindekser. Alt i forholdene moderne marked kan kjøpes og selges.

Investorer bruker det oftest for å sikre risiko som oppstår når de inngår transaksjoner på aksjemarkedet. Anta at det ifølge analytikernes prognoser forventes en kraftig økning eller fall i prisen på en bestemt aksje i nær fremtid, men markedet i denne perioden er preget av ekstrem ustabilitet. Da, i stedet for å inngå en standard kjøps- og salgstransaksjon, er det mer lønnsomt å kjøpe en opsjonskontrakt. Dersom prognosen går i oppfyllelse, vil kjøper ha rett til å kjøpe tilbake aksjene til kursen som var på tidspunktet for kontraktsinngåelsen. Ellers vil han være i stand til å nekte å kjøpe dem og dermed unngå betydelige tap, og begrense tapene til premien som er betalt til selgeren.

Ut fra eksemplet ovenfor kan det se ut til at et slikt instrument kun er fordelaktig for kjøperen. Selgeren påtar seg et ansvar, innenfor rammen av hvilke han må selge eller kjøpe varene sine til en ekstremt ugunstig pris. Denne observasjonen er sann, men bare delvis.

Det er lønnsomt å kjøpe i perioder med høy markedsvolatilitet, når det forventes betydelige svingninger i priser og kurser, som vanligvis observeres. Men når en sidelengs trend utvikler seg, når det er relativ stabilitet i markedet, kan salg bli en svært tilrådelig taktikk.

Hovedtyper av alternativer

«Siden selgeren av en amerikansk opsjon risikerer mye mer enn selgeren av en europeisk opsjon, er premien for dem en størrelsesorden høyere. Til tross for dette er den amerikanske typen mer populær – den står for omtrent 80 % av alle transaksjoner som er gjennomført.»

Den viktigste klassifiseringsfunksjonen er den tildelte rettigheten. En anropstransaksjon gir kjøperen rett til å kjøpe den underliggende eiendelen, mens en salgstransaksjon gir kjøperen rett til å selge.

Transaksjoner er også kjennetegnet ved markedssirkulasjon - bytte og over-the-counter. Børsmarkeder er preget av høyere likviditet og pålitelig system garantidekning. Til tross for dette er over-the-counter-markedet mye mer utviklet, noe som forklares av fleksibiliteten og mer demokratiske forhold i sirkulasjonen.

En spesiell type er binære opsjoner

Det er også en spesiell type alternativer - binære eller, som de også kalles "digitale". Hovedforskjellen deres er at objektet ikke er selve eiendelen, men handelsmannens prognose angående oppførselen til prisen. For en bedre forståelse vil vi forklare essensen av et slikt alternativ i enkle ord.

Anta at en trader tror at verdien av en viss eiendel vil øke i løpet av den neste timen. Han kjøper den tilsvarende binære opsjonen verdt 10 rubler med en belønning på 100 rubler hvis den utøves. Hvis prognosen viser seg å være riktig, og ved utløpstidspunktet vil kursen faktisk være høyere enn den var da transaksjonen ble avsluttet, selv om det bare var 1 poeng, vil kontrakten anses som oppfylt og næringsdrivende vil motta 100 rubler . Det vil si at fortjenesten hans vil være 90 rubler.

Hvis prisen på den underliggende eiendelen på utløpstidspunktet er lavere enn den opprinnelige, vil kontrakten anses som ikke utført og traderen vil ikke motta noe. I dette tilfellet vil tapet hans være 10 rubler.

Hvis i tilfelle av klassisk versjon det mulige tapet for kjøperen er løst, og fortjenesten er ikke begrenset, så når du bruker en binær kontrakt, representerer begge parameterne en konstant, forhåndskjent verdi. Fortjenesten eller tapet mottatt av næringsdrivende avhenger av om han forutså prisbevegelsen riktig. I dette tilfellet spiller det ingen rolle i det hele tatt hvor mye prisen stiger eller faller.

For å oppsummere kan svaret på spørsmålet om hva et alternativ er gis i en setning. Dette er et finansielt instrument, en avtale der den ene parten mot et visst gebyr påtar seg forpliktelsen til å selge en bestemt eiendel til en fast pris, og den andre deltakeren får rett til å kjøpe den, eller å nekte transaksjonen hvis den er ikke lenger lønnsomt for ham.

En opsjon er retten (ved et kjøp) og plikten (ved et salg) til å kjøpe/levere en underliggende eiendel på et bestemt tidspunkt til en forhåndsbestemt pris.

Med enkle ord kan en opsjon representeres som en form for forsikring, der kjøperen opptrer som en som ønsker å unngå visse risikoer (forutsetter at denne eller den hendelsen sannsynligvis vil skje), og selgeren ikke tror på realiseringen av disse risikerer og selger ham forsikring, til gjengjeld motta en bonus.

Premien er prisen på opsjonen. Prisen på en opsjon er en kombinasjon av faktorer som tiden frem til opsjonen utløper, prisen opsjonen kan selges til, og gjeldende volatilitet og renter.

Alternativer Strategier

Ved hjelp av et alternativ kan du bygge mange forskjellige. De kan grovt klassifiseres i: 1) retningsbestemt 2) basert på økende volatilitet 3) basert på tidsforfall

For sidelengs dynamikk er de strategiene som er mer rettet mot å selge egnet - dette er en solgt kveler, en solgt straddle, en kjøpt sommerfugl og en kondor.

På sin side, av retningsstrategiene (i påvente av en trendbevegelse), vil de mest interessante naturligvis være de strategiene som er knyttet til den - disse er kjøpte salgs- og kjøpsopsjoner, backspread, solgt sommerfugl, kjøpt straddle eller strangle.

Regner med en sterk bevegelse og en økning i volatilitet, vil de strategiene som er forbundet med det også være relevante - disse er kjøpte salgs- og kjøpsopsjoner, backspread, solgt sommerfugl, kjøpt straddle eller strangle.

Samtidig, med en trendbevegelse og et fall i volatilitet, er det verdt å være mer oppmerksom på det nakne salget av kjøps- og salgsopsjoner.

(du kan finne ut flere detaljer og spesifikke eksempler om strategier i artikkelen).

En opsjon er en kontrakt som gir rett til å kjøpe eller selge en bestemt eiendel til en forhåndsbestemt pris. I artikkelen kan du lese hvilke alternativer som er i enkle ord, hvilke typer alternativer og hvor de brukes.

Hva handler denne artikkelen om?:

Hva er et alternativ på en enkel måte?

Et alternativ er spesiell type kontrakter. I den avtaler selger med kjøper å selge en bestemt eiendel til en forhåndsavtalt pris. Kjøper har rett til å kjøpe eiendelen til denne prisen. Det er en rettighet, ikke en plikt – han kan ikke fullføre transaksjonen.

Prisen på eiendelen spesifisert i kontrakten kalles innløsningsprisen. Den kan avvike fra markedsprisen som har utviklet seg for eiendelen. Denne prisen kalles spotpris.

Opsjonspris

For muligheten til å inngå en slik avtale, betaler kjøperen selgeren et visst beløp - en premie. Opsjonsprisen er denne premien. Ideelt sett bør premien være av en slik størrelse at selger og kjøper verken tjener eller taper noe.

Tradisjonelt kalles selgere tilskuddsgivere eller forfattere, og kjøpere kalles takere eller innehavere.

Betingelsene i kontrakten kan oppfylles på en bestemt fastsatt dag, som er spesifisert i kontrakten en slik opsjon anses som europeisk. Dersom tilbakebetaling kan skje gjennom hele tiden frem til fastsatt dag, kalles det amerikansk. Forresten, amerikansk type verdipapirer handles på russiske børser.

Hva skal spesifiseres i alternativet

Hver kontrakt må spesifisere følgende kontraktsparametere:

• stil - amerikansk eller engelsk
• mengden av den underliggende eiendelen som skal leveres ved forfall;
• datoen da kontrakten utløper;
• forfallsdato når opsjonen utøves;
• prisparametere - premie, estimert pris, prisintervaller, mulighet for prisendringer;
• restriksjoner og annen nødvendig informasjon.

Mer om temaet:

Hvordan det vil hjelpe: å motivere bedriftsledere til å øke forretningsverdien på lang sikt, for å unngå mulige konflikter om godtgjørelse.

Hvordan det vil hjelpe: på ekte eksempel Forstå forskjellene når du bruker futures og opsjoner for å minimere valutarisiko.

Hvordan det vil hjelpe: finn ut hvordan du forsikrer virksomheten din mot valutarisiko for å betale for forsyninger til anslått kurs gjennom året.

Kjøpsopsjon og salgsopsjon

Tradisjonelt skilles det mellom "kjøpsopsjon" og "salgsopsjon". Anropsalternativ kommer fra det engelske anropsalternativet. Det kalles også en kjøpsopsjon eller kjøpsopsjon. Selgeren selger eiendelen, og kjøperen får muligheten til å kjøpe den.

En salgsopsjon er en opsjon på å selge. I den får kjøperen mulighet til å legge en eiendel ut for salg, og selgeren forplikter seg til å kjøpe denne eiendelen.

Det særegne ved dette derivatet er at den ene parten har muligheten til å utføre transaksjonen, og den andre parten er forpliktet til å utføre transaksjonen. For dette betales motparten en premie.

Det er ytterligere tre begreper som brukes når du arbeider med opsjoner, de er relatert til lønnsomhet:

• I pengene - "med penger." Dette betyr at salget av eiendelen under kontrakten vil gi fortjeneste.
• På pengene - "med ens egne folk." Salget av eiendelen vil verken gi gevinst eller tap.
• Ut av pengene - "uten penger." Salg av eiendelen vil føre til tap.

Alternativ eksempel

Typer alternativer

Det klassiske alternativet kalles standard (engelsk standard) eller vanilje (engelsk vanlig vaniljealternativ).

La oss liste opp andre, vanligste typer alternativer.

Utveksling. Dette er standardiserte byttekontrakter hvor kun prisen endres, og alle andre parametere reguleres av børsen.

OTC. Markedet for slike opsjoner er mer utviklet enn for børshandlede. Faktum er at over-the-counter kontrakter er mer fleksible når det gjelder tilleggsbetingelser, de gir sine innehavere flere muligheter til å sikre risiko og oppnå maksimal fortjeneste.

Lager. I dem er den underliggende eiendelen et verdipapir. Det er også en aksjeopsjon for ansatte når selskapets ansatte gis rett til å kjøpe ut selskapets aksjer til en pris under markedskurs. Det er også et opsjonsutbytte, der en ansatt kan velge å betale utbytte enten kontant eller i selskapsaksjer.

Råvare, der de underliggende eiendelene er varer.

Finansielle alternativer- dette er de der den underliggende eiendelen er penger.

Indeksopsjoner er ganske vanlige, der den underliggende eiendelen er aksjeindekser. For en futureskontrakt er den underliggende eiendelen futures. En rente som betales på forhånd med et spesifisert beløp.

Alternativer på Forex-markedet. Til tross for at Forex ble opprettet for interbankvalutaveksling, har spekulativ handel blitt utbredt blant ikke-profesjonelle handelsmenn. På den ene siden gir Forex muligheten for marginhandel med høy innflytelse, og på den andre siden strukturerer mange mellommenn arbeidet på plattformene sine på en slik måte at det blir svært problematisk å tjene penger på dette markedet.

Etter hvert som dette derivatmarkedet utviklet seg og ble mer komplekst, begynte opsjoner å inkludere tilleggsbetingelser, som for eksempel var nødvendig for å sikre visse risikoer. Slike innovasjoner endret de klassiske alternativene, nye typer dukket opp, og de ble kalt eksotiske. Disse inkluderer følgende opsjonskontrakter:

Barriere. De fungerer på samme måte som de klassiske, men deres utførelse avhenger av om prisen på den underliggende eiendelen overvinner en viss terskel eller barriere. Hvis ikke, blir den ikke utført.

asiatisk eller "gjennomsnittlig". I dette tilfellet beregnes utførelsesprisen som gjennomsnittlig spotpris over en viss tidsperiode. Denne løsningen lar deg beskytte mot markedsmanipulasjon og kunstige endringer i prisen på den underliggende eiendelen på det tidspunktet opsjonen utløper.

Du kan også være interessert i disse materialene:

Hvordan det vil hjelpe: redusere merverdiavgiften ved å bruke en opsjonskontrakt i stedet for en vanlig leveringskontrakt.

Hvordan det vil hjelpe: unngå å betale merverdiavgift ved å inngå avtale om salg av opsjon på leieretten

Binære alternativer

Binære opsjoner fortjener spesiell oppmerksomhet. Når det gjelder deres popularitet, er de blant de tre beste svindelene, sammen med kryptovalutaer og Forex trading. Essensen av en binær opsjon er at kjøperen av dette derivatet får muligheten til å gjette handleretningen på den underliggende eiendelen. Hvis prisen er høyere enn forventet nivå, tjener kjøperen. Hvis ikke, taper han penger. Men bak den tilsynelatende enkelheten er det 50 % sjanse for å tape en investering, pluss kostnader til provisjoner, bøter, abonnementstjenester og ekstra kostnader ved uttak av midler. Mye annonsert denne metoden handel, utbredelsen, tilgjengeligheten og lette adgangen til handel for ikke-profesjonelle meglere har gjort "binære filer" til en felle. En nybegynner investor som ikke ønsker å utvikle seg i det tradisjonelle aksjemarkedet og er på jakt etter høyrisikoinstrumenter, blir vanligvis lett betatt av den potensielle muligheten til å tjene mye selv med en liten startkapital. Som et resultat taper han vanligvis alle pengene, som ender opp på kontoene til eierne av ulike handelsplattformer, som tradisjonelt spesialiserer seg på binære opsjoner, Forex og, nylig, kryptovaluta. Det er verdt å merke seg at det internasjonale finansmiljøet generelt har en negativ holdning til slike plattformer og metoder for handel. For eksempel, i Belgia og Israel har handel med binære opsjoner allerede blitt forbudt. USA, Canada og EU-land publiserer lister over selskaper som er uredelige, og advarer innbyggerne om at disse nettstedene ikke har lisens til å utføre slike aktiviteter.

Anvendelse av alternativer

Disse derivatene har to hovedbruksområder. Den første er spekulativ handel, den andre er forsikring eller risikosikring.

Med spekulativ handel er alt klart - verdipapirer handles på en børs, de kan fritt selges og kjøpes, som alle andre børsemidler. Avhengig av ulike inntjeningsstrategier, vises nye navn på derivater. For eksempel en sylindrisk opsjon der motsatte kontrakter opprettes for å kjøpe og selge valutaer med en forskjell i valutakurs.

La oss se på sikring. Faktisk begynte disse kontraktene å bli brukt for å sikre produsenter mot plutselige endringer i markedsforholdene. Hvordan fungerer et alternativ? Eksempel - en produsent, som kjøper en opsjon, mottar en prisgaranti der han kan selge produktene sine, kjøpe råvarer eller valuta. Dessuten, i motsetning til futures, er det nye derivatet mer praktisk - tross alt gir det rett, ikke plikt, til å fullføre en transaksjon. Og hvis markedet tilbyr mer gunstig pris på en eiendel, kan kjøperen nekte å utføre den og foreta en markedstransaksjon.

I Russland, for tiden, for bruk av opsjoner i den nasjonale økonomien, artikkel nr. 429.2 i den russiske føderasjonens sivilkode "Opsjon til å inngå en kontrakt" og nr. 429.3 " Opsjonsavtale" Generelt tilsvarer disse artiklene global praksis.

I denne artikkelen vil vi snakke om ekte utvekslingsopsjoner - høyt kvalifiserte instrumenter i det russiske valutamarkedet (ikke å forveksle med, som i Russland i hovedsak er en svindel). Disse opsjonene handles i derivatdelen av Moskva-børsen. Denne delen kalles ellers FORTS-derivatmarkedet.

Så, hva er alternativer– dette er unike instrumenter av sitt slag, der det ikke er noen strenge forpliktelser for opsjonskjøperen! KJØPER av en opsjon betaler en viss pris for opsjonen, og mottar til gjengjeld en rettighet, ikke en forpliktelse, men en RETTIGHET, som han kan bruke eller ikke etter eget skjønn. Denne rettigheten, som opsjonskjøperen får, åpner enorme muligheter for ham i form av å bygge ulike strategier (spekulasjon, arbitrage, sikring), vi vil snakke mer om disse strategiene nedenfor.

Men alternativet kan også selges... Hva er alternativer for SELGER? Dette er instrumenter hvor det allerede oppstår visse forpliktelser, og selgers forpliktelser inntrer bare dersom kjøperen bestemmer seg for å utøve sin rett, dvs. dens forpliktelser avhenger av kjøpers avgjørelse.

Spørsmålet oppstår: hva er vitsen med å selge en opsjon i det hele tatt hvis selgeren kun har forpliktelser? Og poenget er at selgeren ved salg av opsjonen mottar en viss garantert sum penger, som definitivt vil forbli i lommen uansett om kjøperen benytter sin rett eller ikke. Dette «visse beløpet» kalles opsjonspremien (eller prisen), så ved salg av en opsjon mottar selgeren nettopp denne premien og håper i det store og hele at kjøperen ikke vil utøve sin rett. De. Opsjonspremien vil være den endelige inntekten til selgeren (aka maksimalt mulig inntekt).

Hvis kjøperen bestemmer seg for å utøve sin rett, da økonomiske resultater selgeren vil være negativ. Selgeren av en opsjon risikerer derfor alltid at det negative resultatet som følger av oppfyllelsen av forpliktelsen vil overstige fortjenesten som han opptjente i form av opsjonspremien. Følgelig er risikoen for selgere av disse instrumentene alltid mye større enn for kjøpere.

Kjøperen risikerer kun den endelige innbetalte premien, mens han kan tjene absolutt alle penger, avhengig av hvor lønnsomt det vil være å gjennomføre transaksjonen han har fått rettigheten til. Dette betyr at kjøperens risiko alltid er begrenset og lukket, men den mulige fortjenesten er det ikke. Selger har alltid begrenset fortjeneste, men mulig tap - nei. Deretter vil vi se på hvilke alternativer som er når det gjelder parameterne, dvs. hvilke parametere har disse verktøyene?

Hovedparametere for alternativer

1. Underliggende eiendel

Hva er aksjeopsjoner eller hva er råvareopsjoner? Betydningen av denne parameteren ligger i svarene. I kjernen er en opsjon en futureskontrakt med spesifikke betingelser, hvorav den viktigste er selve gjenstanden for selve transaksjonen. Et slikt "emne" for transaksjonen kan være absolutt alle utvekslingsinstrumenter: aksjer, obligasjoner, olje, gull, futures, indekser, etc. Den underliggende eiendelen er nettopp instrumentet, "transaksjonens gjenstand" som ligger til grunn for kontrakten.

1. Streik

Streiken er prisen på den underliggende eiendelen som opsjonen vil bli utøvd til i fremtiden. Hva er den til? Faktum er at utvekslingsopsjoner er strengt standardiserte, så det er umulig å foreta en transaksjon til enhver pris på utførelsesdagen. Børsen "deler" i utgangspunktet prisen i deler, for hvilke en transaksjon med den underliggende eiendelen utføres på utløpsdatoen. For eksempel deles en opsjon på en futureskontrakt på RTS-indeksen i deler hvert 2500 poeng, dvs. det er opsjoner med en innløsningspris på 70.000p., deretter 72.500p., enda mer 75.000p. etc. Hvis du kjøpte en salgsopsjon med en innløsningspris på 75.000p., så får du på utførelsesdagen rett til å selge futures på RTS-indeksen til en pris på 75.000p.

1. Opsjonspremie

1. Utløpsdato

Utløpsdatoen er dagen da opsjonskontrakten utøves eller utløper. På grunn av det faktum at børsen standardiserer alle vilkårene for opsjonskontrakter, er denne dagen kjent på forhånd, dvs. Ved å kjøpe eller selge en opsjon, vet traderen på forhånd når "X"-dagen kommer, eller dagen da gjensidige forpliktelser mellom kjøper og selger vil bli tatt i betraktning.

1. Volatilitet

Opsjonsvolatilitet er IKKE det samme som volatiliteten til et vanlig lineært instrument (som en aksje eller futures). Opsjonsvolatilitet er et annet konsept som avslører flere fasetter av opsjonshandel, nemlig:

• viser hovedmålet for markedsrisiko;
• er et universelt uttrykk for opsjonspremien;
• reflekterer hastigheten og omfanget av endringer i prisen på den underliggende eiendelen;
• er en konsekvens av tilbud og etterspørsel etter en gitt opsjonskontrakt.

Hva er kjøps- og salgsopsjoner?

En opsjon kan gi rett til enten å kjøpe den underliggende eiendelen eller selge den. Dette er absolutt forskjellige instrumenter, de er ikke speilvendt, og har til og med forskjellige navn: en kjøpskontrakt kalles , en salgskontrakt kalles . Disse emnene er fullstendig dekket ved å bruke de riktige koblingene.

Hva er de viktigste fordelene med alternativer?

Så, hva er opsjoner - dette er instrumenter som gir KJØPER en viss rett til å foreta en transaksjon med den underliggende eiendelen på utløpsdatoen til innløsningskursen, og SELGER er forpliktet til å utøve denne retten hvis kjøperen bestemmer seg for å utøve opsjonen ( for denne forpliktelsen betaler kjøperen ved kjøp av en opsjon selgeren en opsjonspremie). Dette betyr at kjøpers risiko alltid begrenses av premiebeløpet, og den mulige inntekten kan være svært stor. Selgeren har den motsatte situasjonen hans er begrenset av premiebeløpet, og det mulige tapet kan være uendelig stort.

Det viser seg at hovedfordelen med opsjoner (fra kjøpers synspunkt) er at det er en risiko for å fikse et tap til et visst prisnivå, men det er ingen stoppordrer i sin klassiske form. Hvorfor er det viktig? Når en trader plasserer en klassisk, kan han komme i en situasjon der stopp kan bli "blåst bort" (i dette tilfellet flyttes prisen bevisst til stedet der stoppordrer samler seg, og slår folk ut av posisjoner). Og etter at stoppene er "brutt", går prisen tilbake til tidligere nivåer, men traderen står allerede uten posisjon og det er psykologisk veldig vanskelig å åpne en avtale igjen, fordi for det første er personen allerede skremt av den uforutsigbare oppførselen av prisen, og for det andre har prisen beveget seg bort fra nivåene der posisjonen opprinnelig ble åpnet. Alternativet utelukker a priori muligheten for å "slå ut" i stopp.

Den andre betydelige fordelen for kjøperen er at når markedet når et nivå der den kjøpte opsjonen genererer et tap, er ikke næringsdrivende pålagt å registrere det samme tapet (hvis utløpsdatoen ennå ikke har kommet). Ved utløpsdatoen kan prisen gå tilbake til "fortjenestesonen", noe som resulterer i at opsjonen utløper i svart. De. uansett hvor mye prisen faller, inntil opsjonen utløper, kan ingen og ingenting med kraft stenge dette alternativet. Dermed er opsjonskjøperen fullstendig beskyttet, d.v.s. han kan enten miste opsjonspremien eller tjene - han har ingen andre opsjoner.

Hva er selgeralternativer? Hvilke fordeler får personen som selger denne kontrakten? Les den separate artikkelen, alt er beskrevet i detalj der.

Alternativer Strategier

I det store og hele kan du utføre tre typer operasjoner med alternativer:

1. Spekulativ– disse inkluderer alle slags strategier som tar sikte på å utvinne spekulativ profitt (osv.);
2. Megling– dette er transaksjoner bygget på en syntetisk formel, som åpner for muligheten for å tjene penger på prisubalanser på derivatmarkedsinstrumenter. Les mer om her;
3. Hekk– operasjoner som har til formål å sikre prisrisiko. Les mer om her.

Hva er alternativer?

Oppsummer. Så ekte aksjeopsjoner handles på Moskva-børsen i FORTS-delen (futures og opsjoner RTS). - dette er en svindel som ikke har noe til felles (bortsett fra navnet) med byttealternativer. En opsjonskontrakt har et visst sett med parametere, som hver gir et klarere bilde av spørsmålet om hva opsjoner er. Disse virkemidlene gir mange valgmuligheter for kjøper, mens selger har forpliktelser i forhold til kjøpers rett.

Hvorfor er disse verktøyene så interessante? Det er enkelt, de gjør det mulig å gjøre absolutt alle antagelser om markedet... Du vet ikke hvordan markedet vil oppføre seg, men du er sikker på at det ikke vil gå utover visse grenser - du kan tjene penger på dette! Du vet ikke i hvilken retning bevegelsen vil være, men du er definitivt sikker på utseendet - du kan også tjene penger på dette osv. Jeg vil si mer, alternativer lar deg konstruere posisjoner der en trader kan tjene penger ikke bare under vekst eller nedgang, men også under et sidelengs marked, dvs. i alle markedsforhold. Derfor, hva er et alternativ s er faktisk toppen av handel.