Bu yazıda, Rusya döviz piyasasının yüksek nitelikli araçları olan (Rusya'da esasen bir aldatmaca olan, karıştırılmaması gereken) gerçek takas seçeneklerinden bahsedeceğiz. Bu opsiyonlar Moskova Borsası'nın türevler bölümünde işlem görmektedir. Bu bölüme FORTS türev piyasası adı verilir.

Bu yüzden, seçenekler nelerdir– bunlar, opsiyon alıcısı için katı yükümlülüklerin bulunmadığı, kendi türünde benzersiz araçlardır! Opsiyonun ALICI'sı, opsiyon için belli bir bedel öder ve karşılığında bir yükümlülük değil, kendi takdirine bağlı olarak kullanıp kullanamayacağı bir HAK elde eder. Opsiyon alıcısının elde ettiği bu hak, kendisine çeşitli stratejiler (spekülasyon, arbitraj, riskten korunma) oluşturma şeklinde muazzam fırsatlar açar, aşağıda bu stratejilerden daha ayrıntılı olarak bahsedeceğiz.

Ancak opsiyon da satılabilir... Seçenekler nelerdir SATICI için mi? Bunlar, halihazırda belirli yükümlülüklerin ortaya çıktığı araçlardır ve satıcının yükümlülükleri yalnızca alıcının hakkını kullanmaya karar vermesi durumunda ortaya çıkar; yükümlülükleri alıcının kararına bağlıdır.

Şu soru ortaya çıkıyor: Satıcının yalnızca yükümlülükleri varsa, bir opsiyonu satmanın anlamı nedir? Ve mesele şu ki, satıcı, opsiyonu satarken, alıcının hakkını kullanıp kullanmadığına bakılmaksızın kesinlikle cebinde kalacak olan belirli bir garantili miktarda para alır. Bu "belirli miktara" opsiyon primi (veya fiyatı) denir, dolayısıyla bir opsiyon satarken satıcı bu primi alır ve büyük ölçüde alıcının bu hakkını kullanmayacağını umar. Onlar. Opsiyon primi, satıcının nihai kazancı (diğer bir deyişle mümkün olan maksimum gelir) olacaktır.

Alıcı hakkını kullanmaya karar verirse, o zaman finansal sonuçlar Satıcı olumsuz olacaktır. Dolayısıyla opsiyon satıcısı, yükümlülüğün yerine getirilmesinden doğacak olumsuz sonucun, opsiyon primi şeklinde elde ettiği karı aşma riskiyle her zaman karşı karşıyadır. Sonuç olarak, bu enstrümanların satıcılarının riskleri her zaman alıcılara göre çok daha fazladır.

Alıcı, yalnızca ödenen son primi riske atarken, hakkını aldığı işlemi gerçekleştirmenin ne kadar karlı olacağına bağlı olarak kesinlikle herhangi bir para kazanabilir. Bu, alıcının risklerinin her zaman sınırlı ve kapalı olduğu ancak olası kârın böyle olmadığı anlamına gelir. Satıcının her zaman sınırlı karı vardır, ancak olası kayıplar yoktur. Daha sonra parametreleri açısından hangi seçeneklerin olduğuna bakacağız, yani. Bu araçların hangi parametreleri var?

Seçeneklerin ana parametreleri

1. Dayanak varlık

Hisse senedi opsiyonları veya emtia opsiyonları nelerdir? Bu parametrenin anlamı cevaplarda yatmaktadır. Özünde, bir opsiyon, belirli koşullara sahip bir vadeli işlem sözleşmesidir ve bunlardan en önemlisi, işlemin asıl konusunu oluşturur. İşlemin böyle bir "konusu" kesinlikle herhangi bir değişim aracı olabilir: hisse senetleri, tahviller, petrol, altın, vadeli işlemler, endeksler vb. Dayanak varlık tam olarak sözleşmenin temelini oluşturan "işlemin konusu" olan araçtır.

1. Çarpmak

Grev, opsiyonun gelecekte uygulanacağı dayanak varlığın fiyatıdır. Bu ne için? Gerçek şu ki, takas opsiyonları kesinlikle standartlaştırılmıştır, bu nedenle, icra gününde herhangi bir fiyattan işlem yapmak imkansızdır. Borsa başlangıçta fiyatı, dayanak varlıkla vade tarihinde bir işlemin gerçekleştirileceği parçalara "böler". Örneğin, RTS endeksindeki bir vadeli işlem sözleşmesine ilişkin bir opsiyon, her 2500 puanda bir parçalara bölünür; Kullanım fiyatı 70.000 peni, ardından 72.500 peni, hatta 75.000 peni olan seçenekler var. vesaire. Kullanım fiyatı 75.000 peni olan bir satım opsiyonu satın aldıysanız, uygulama gününde RTS endeksindeki vadeli işlemleri 75.000 peniden satma hakkına sahip olursunuz.

1. Seçenek primi

1. Son kullanma tarihi

Sona erme tarihi, opsiyon sözleşmesinin uygulandığı veya süresinin dolduğu gündür. Borsanın opsiyon sözleşmelerinin tüm şartlarını standart hale getirmesi nedeniyle bu gün önceden bilinmektedir. Bir opsiyonu satın alarak veya satarak tüccar, "X" gününün ne zaman geleceğini veya alıcı ile satıcı arasındaki karşılıklı yükümlülüklerin dikkate alınacağı günü önceden bilir.

1. Volatilite

Opsiyon oynaklığı normal bir doğrusal enstrümanın (hisse senedi veya vadeli işlemler gibi) oynaklığıyla aynı DEĞİLDİR. Opsiyon oynaklığı, opsiyon ticaretinin çeşitli yönlerini ortaya çıkaran başka bir kavramdır:

• piyasa riskinin ana ölçüsünü gösterir;
• opsiyon priminin evrensel bir ifadesidir;
• dayanak varlığın fiyatındaki değişikliklerin hızını ve büyüklüğünü yansıtır;
• Belirli bir opsiyon sözleşmesi için arz ve talebin bir sonucudur.

Alım ve satım opsiyonları nelerdir?

Bir opsiyon, dayanak varlığı satın alma veya satma hakkını verebilir. Bu kesinlikle farklı enstrümanlar, yansıtılmazlar ve hatta farklı isimler: Alış sözleşmesine, satış sözleşmesine denir. Bu konular uygun bağlantılar kullanılarak tamamen ele alınmaktadır.

Seçeneklerin temel avantajları nelerdir?

Peki, opsiyonlar nelerdir - bunlar ALICI'ya dayanak varlıkla vade tarihinde kullanım fiyatından işlem yapma hakkı veren araçlardır ve alıcı opsiyonu kullanmaya karar verirse SATICI bu hakkı kullanmakla yükümlüdür ( Bu yükümlülük için alıcı, opsiyonu satın aldığı sırada satıcıya bir opsiyon primi öder). Bu, alıcının riskinin her zaman ödenen prim miktarıyla sınırlı olduğu ve olası gelirin çok büyük olabileceği anlamına gelir. Satıcının ise tam tersi bir durumu vardır; geliri aldığı prim miktarıyla sınırlıdır ve olası zarar sonsuz büyüklükte olabilir.

Opsiyonların (alıcının bakış açısından) temel avantajının, zararı belirli bir fiyat seviyesinde sabitleme riskinin bulunması, ancak klasik formda stop emirlerinin bulunmaması olduğu ortaya çıktı. Neden önemlidir? Bir tüccar klasik bir pozisyon verdiğinde, kendisini stopların "uçup gidebileceği" bir durumda bulabilir (bu durumda fiyat kasıtlı olarak stop emirlerinin biriktiği yere kaydırılır ve bu da insanların pozisyonlarını kaybeder). Ve duraklar "kırıldıktan" sonra fiyat önceki seviyelere geri döner, ancak tüccar zaten pozisyonsuz kalır ve psikolojik olarak yeniden bir anlaşma açmak çok zordur, çünkü öncelikle kişi öngörülemeyen davranıştan zaten korkmuştur. fiyatın artması ve ikinci olarak fiyatın, pozisyonun ilk açıldığı seviyelerden uzaklaşması. Bu seçenek önceden, duraklarda "nakavt" olasılığını hariç tutar.

Alıcı için ikinci önemli avantaj, piyasa, satın alınan opsiyonun zarara yol açacağı bir seviyeye ulaştığında, tüccarın aynı zararı kaydetmesine gerek olmamasıdır (eğer vade tarihi henüz gelmemişse). Vade tarihi itibarıyla fiyat “kar bölgesine” dönebilir ve bu da opsiyonun vadesinin siyahta sona ermesine neden olabilir. Onlar. Fiyat ne kadar düşerse düşsün, opsiyonun süresi dolana kadar hiç kimse ve hiçbir şey bu opsiyonu zorla kapatamaz. Böylece opsiyon alıcısı tamamen korunur, yani. opsiyon primini ya kaybedebilir ya da kazanabilir; başka seçeneği yoktur.

Satıcı seçenekleri nelerdir? Bu sözleşmeyi satan kişi ne gibi faydalar elde eder? Ayrı makaleyi okuyun, orada her şey ayrıntılı olarak anlatılıyor.

Seçenek Stratejileri

Genel olarak seçeneklerle üç tür işlem gerçekleştirebilirsiniz:

1. Spekülatif– bunlar spekülatif kar elde etmeyi amaçlayan her türlü stratejiyi içerir (vb.);
2. Tahkim– bunlar, türev piyasa araçlarındaki fiyat dengesizliklerinden kar elde etme olasılığını ortaya çıkaran sentetik bir formül temelinde oluşturulan işlemlerdir. Burada daha fazlasını okuyun;
3. Çit- Amacı fiyat risklerini sigortalamak olan faaliyetler. Burada hakkında daha fazlasını okuyun.

Seçenekler nelerdir?

Özetleyin. Yani, gerçek hisse senedi opsiyonları Moskova Borsası'nın FORTS bölümünde (vadeli işlemler ve opsiyonlar RTS) işlem görmektedir. - bu, takas seçenekleriyle (isim dışında) hiçbir ortak yanı olmayan bir dolandırıcılıktır. Bir opsiyon sözleşmesi, her biri opsiyonların ne olduğu sorusunun daha net bir resmini veren belirli bir dizi parametreye sahiptir. Bu araçlar alıcıya birçok seçenek sunarken, satıcının da alıcının haklarına ilişkin yükümlülükleri bulunmaktadır.

Bu araçlar neden bu kadar ilginç? Çok basit, piyasa hakkında kesinlikle her türlü varsayımda bulunmayı mümkün kılıyorlar... Piyasanın nasıl davranacağını bilmiyorsunuz, ancak belirli sınırların ötesine geçmeyeceğinden eminsiniz - bundan para kazanabilirsiniz! Hareketin hangi yönde olacağını bilmiyorsunuz, ancak görünümünden kesinlikle eminsiniz - bundan da para kazanabilirsiniz vb. Daha fazlasını söyleyeceğim, seçenekler bir yatırımcının yalnızca büyüme veya düşüş sırasında değil aynı zamanda yatay bir piyasada da para kazanabileceği pozisyonlar oluşturmanıza olanak tanır; her türlü piyasa koşulunda. Bu yüzden, seçenek nedir Aslında ticaretin zirvesidir.

Opsiyon bir türev finansal araçtır. Sözleşmenin imzalandığı anda değeri belirlenen bir dayanak varlığı sabit bir fiyattan satın alma veya satma hakkını verir. Bu enstrüman, günümüzde çok yaygın olan ve talep gören gruba aittir, ancak oldukça karmaşık bir yapıya sahiptir ve acemi yatırımcılar için bazı zorluklara neden olabilir. Bir seçeneğin ne olduğunu basit kelimelerle net bir şekilde açıklamaya çalışacağız.

Seçeneklerin temel özellikleri

Bu tür anlaşmaların ana parametreleri şunları içerir:

• Sözleşme konusunun türü ve özellikleri yani, ticareti yapılan gerçek ürün, döviz fiyatları veya hisse senedi endeksleri, bunların ne olduğu ve diğer önemli özellikleri. Sonuç olarak, bazı pozisyonlar için fiyat hareketlerini tahmin etmek çok daha kolaydır ve buna bağlı olarak insanlar onlarla çok daha isteyerek çalışır;
• Çarpmak– icra bedeli. Bu durumda, enstrümanı satın alan kişinin, onu edinme hakkını kullanmaya karar vermesi halinde ödeyeceği fiyat anlamına gelir;
• Anlaşma fiyatı- satıcıya ödenen ve alıcının hakkından feragat etmeye karar vermesi durumunda kendisine kalacak olan prim;
• Son kullanma tarihi- Sözleşmenin geçerli olduğu süre. Günümüzde standart 3 ay en sık kullanılmaktadır. Her ne kadar bazı durumlarda, özellikle hisse senedi endeksleri üzerine spekülasyon yaparken, vadenin dolması birkaç dakikaya kadar kısaltılabilir.

Opsiyon Sözleşmelerini Kullanma

Opsiyon sözleşmesi - enstrüman geniş eylem. Gerçek mallardan para birimlerine ve hatta hisse senedi endekslerine kadar her şeyi satabilirsiniz. Koşullardaki her şey modern pazar alınıp satılabilir.

Yatırımcılar bunu çoğunlukla işlemleri tamamlarken ortaya çıkan risklerden korunmak için kullanırlar. Borsa. Analistlerin tahminlerine göre, yakın gelecekte belirli bir hisse senedinin fiyatında keskin bir artış veya düşüşün beklendiğini, ancak bu dönemde piyasanın aşırı istikrarsızlıkla karakterize edildiğini varsayalım. O zaman standart bir alım-satım işlemi yerine opsiyon sözleşmesi satın almak daha karlı olur. Tahmin gerçekleşirse, alıcı, hisseleri sözleşmenin imzalandığı tarihteki fiyat üzerinden geri satın alma hakkına sahip olacak. Aksi takdirde, bunları satın almayı reddedebilecek ve böylece önemli kayıplardan kaçınabilecek ve kayıplarını satıcıya ödenen prim tutarıyla sınırlayabilecektir.

Yukarıdaki örneğe bakıldığında böyle bir enstrümanın yalnızca alıcısına fayda sağladığı düşünülebilir. Satıcı, mallarını son derece uygun olmayan bir fiyata satmak veya satın almak zorunda kalacağı sorumlulukları üstlenir. Bu gözlem doğrudur, ancak yalnızca kısmen.

Genellikle gözlemlenen, oranlarda ve oranlarda önemli dalgalanmaların beklendiği, piyasa oynaklığının yüksek olduğu dönemlerde satın almak karlı olur. Ancak yatay bir trend oluştuğunda, piyasada göreceli bir istikrar oluştuğunda satış yapmak çok tavsiye edilen bir taktik haline gelebilir.

Ana seçenek türleri

“Amerikan opsiyonu satıcısı, Avrupa opsiyonu satıcısından çok daha fazla risk aldığından, onların primi çok daha yüksek. Buna rağmen Amerikan tipi daha popüler; sonuçlanan tüm işlemlerin yaklaşık %80'ini oluşturuyor."

Ana sınıflandırma özelliği verilen haktır. Alım tipi işlem, alıcıya dayanak varlığı satın alma hakkı verirken, satım tipi işlem, ediniciye satma hakkı verir.

İşlemler aynı zamanda piyasa dolaşımına (borsa ve tezgah üstü) göre de farklılık gösterir. Döviz piyasaları daha yüksek likidite ve güvenilir sistem garanti kapsamı. Buna rağmen tezgah üstü piyasa çok daha gelişmiştir ve bu da dolaşımlarının esnekliği ve daha demokratik koşullarıyla açıklanmaktadır.

Özel bir tür ikili opsiyonlardır

Ayrıca özel bir seçenek türü de vardır - ikili veya aynı zamanda "dijital" olarak da adlandırılırlar. Temel farkları, nesnenin varlığın kendisi değil, tüccarın fiyatının davranışına ilişkin tahmini olmasıdır. Daha iyi anlaşılması için böyle bir seçeneğin özünü basit kelimelerle açıklayacağız.

Bir tüccarın belirli bir varlığın değerinin önümüzdeki saatte artacağına inandığını varsayalım. 10 ruble değerindeki ilgili ikili opsiyonu satın alır ve kullanılırsa 100 ruble ödül alır. Tahmin doğru çıkarsa ve sona erdiğinde oran, işlemin sonuçlandığı zamana göre gerçekten daha yüksek olacaksa, sadece 1 puan bile olsa, sözleşme yerine getirilmiş sayılacak ve tüccar 100 ruble alacaktır. . Yani karı 90 ruble olacak.

Vade sonunda dayanak varlığın fiyatı başlangıçtaki fiyattan düşükse, sözleşmenin yerine getirilmemiş olduğu kabul edilecek ve yatırımcı hiçbir şey alamayacaktır. Bu durumda kaybı 10 ruble olacak.

durumunda klasik versiyon alıcının olası kaybı sabittir ve kâr sınırlı değildir, bu durumda ikili sözleşme kullanıldığında her iki parametre de sabit, önceden bilinen bir değeri temsil eder. Yatırımcının elde ettiği kar veya zarar, fiyat hareketini doğru tahmin edip etmediğine bağlıdır. Bu durumda fiyatın ne kadar yükselip düştüğünün hiçbir önemi yoktur.

Özetlemek gerekirse seçenek nedir sorusunun cevabı tek cümleyle verilebilir. Bu, bir tarafın belirli bir ücret karşılığında belirli bir varlığı sabit bir fiyattan satma yükümlülüğünü üstlendiği, diğer katılımcının ise onu satın alma veya eğer varsa işlemi reddetme hakkını aldığı bir finansal araç, bir anlaşmadır. artık onun için karlı değil.

Satın alma seçeneği- Vadeli işlem sözleşmeleriyle birlikte türev kategorisine ait olan bir borsa aracıdır. Bu isim, bu varlıkların değerinin, dayanak araçların (menkul kıymetler) fiyatının bir türevi olarak hesaplanmasından kaynaklanmaktadır.

Satın alma seçeneği: türleri, sınıflandırmadaki yeri

Spekülatörler (borsa oyuncuları), opsiyon sözleşmelerinin geliştiricileri olarak hareket ettiler. Görevleri, belirli bir ürünün sabit (anlaşılan) bir fiyatla satın alınmasını (satılmasını) garanti edecek ve aynı zamanda enstrümanın değeri istenen yönde değiştiğinde gelir sağlayacak bir enstrüman yaratmaktı.

Her seçenek genellikle farklı finansal varlıklara dayanır. Bunlar özellikle para birimini, faiz oranlarını, borsa endekslerini, hisse senetlerini vb. içerir. Seçenekler en popüler olanlardır temel araç hisselerinin işlem gördüğü yer.

Tüm seçenekler iki kategoriye ayrılmıştır:

- arama seçenekleri ( ingilizce isim- Arama seçeneği)- belirli bir hacimde (miktarda), belirli bir süre içinde ve taraflarca kararlaştırılan bir fiyattan bir varlık satın alma hakkını sağlayan araçlar. Bu durumda sözleşmenin satıcısı olarak hareket eden taraf, alıcının talep etmesi halinde sözleşme şartlarını uygulamayı (yani malı satmayı) taahhüt eder. bir varlığın devri hem sona erme tarihinde (sözleşmede belirtilen tarih) hem de icradan önce gerçekleşebilir.

Alım opsiyonu satın alan bir piyasa katılımcısı, dayanak varlığın (endeks, hisse senedi, döviz vb.) gelecekte artmasını bekler. Sonuç olarak, bir alım opsiyonu ancak anlaşmada belirtilen fiyatın piyasada oluşan varlığın değerinden düşük olması durumunda gerçekleştirilebilir;

- put opsiyonları (İngilizce adı - Put opsiyonu)- ikinci (birincinin tersi) alet. Alıcının satış yapmasına olanak sağlar. Bu durumda bir yükümlülükten değil, sadece bir haktan bahsediyoruz. İşlemin ne zaman tamamlanabileceği ve varlığın değeri tarafların anlaşmasında belirtilir. Önceki durumda olduğu gibi sadece satıcının yükümlülüğü vardır. Alıcının bir isteği varsa, ikincisi sözleşmeyi yerine getirmelidir. İşlem doğrudan vadenin dolduğu gün veya öncesinde gerçekleştirilebilir.

Bir alım satım opsiyonu sahibi, alım satım yaparken dayanak varlığın fiyatının düşeceğini umar. Sonuç olarak Satım opsiyonu yalnızca sözleşmede belirtilen fiyatın fiili piyasa fiyatından yüksek olması durumunda uygulanacaktır.

Açıklanan araçlardan çağrı seçenekleri daha popülerdir. İki tip olabilirler (tasarım özelliklerine göre):

- Amerikan tarzı seçeneği- Amerikan tipi sözleşme. Onun özelliği, enstrümanın vade özgürlüğüdür. Yani, opsiyon sözleşmede belirtilen tarihten önce, yani hemen hemen her zaman kullanılabilir veya itfa edilebilir;

- Avrupa tarzı seçeneği- Avrupa tipi sözleşme. “Amerikan” versiyonundan farklı olarak bu tip enstrümanın icrası yalnızca belirlenen tarihte mümkündür.

Tüm alım seçenekleri dayanak varlığın türüne göre bölünebilir. Burada birkaç seçenek var:

- para biriminde çağrı seçeneği. Burada ana varlık para birimidir. En popüler olanları euro, ABD (dolar), sterlin vb.'dir;

- hisse senedi varlıklarına ilişkin alım opsiyonu, yani belirli şirketlerin hisseleri için. İsterseniz karmaşık bir seçenekle çalışabilirsiniz - endekste bir çağrı sözleşmesi;

- mallarda çağrı seçeneği. Böyle bir araç, bir piyasa katılımcısının belirli bir emtianın (altın, petrol, gümüş vb.) sahibi olma şansıdır.

Amerikan opsiyonunda sözleşmenin uygulanması gereken bitiş tarihi, Avrupa opsiyonunda ise vade tarihi ayın 3'üncü Cumartesi gününden önceki Cuma günüdür. Örneğin Amerika Birleşik Devletleri'nde elinde bir seçenek varsa, komisyoncusuna sözleşmeyi saat 16.30'a kadar icra edilmek üzere sunması talimatını verebilir. Brokerın ise ertesi gün saat 10.59'a kadar bir zaman rezervi var.

Satın alma seçeneği: özellikler, özellikler

Geniş olanakları, kullanım kolaylığı ve iyi kazanç beklentileri nedeniyle alım seçeneği alındı geniş kullanım yatırımcılar arasında. Bir işlemde her zaman iki taraf vardır; opsiyonun sahibi (alıcı) ve enstrümanın satıcısı. İşlemin tarafları haklarını kullanma konusunda büyük farklılıklar göstermektedir. Bu nedenle, bir alım opsiyonunun satıcısı, alıcının talep etmesi durumunda satış yapmak zorundadır. İşlemin ikinci tarafı (alıcı) yalnızca varlığı (borcu değil) satın alma hakkına sahiptir.

Dayanak opsiyon varlığının değerindeki değişim riskinin yüksek olması nedeniyle satıcı çok fazla risk alır. Satıcının işlemi tamamlamasındaki riskleri ve faizleri telafi etmek için, alıcı ona bir bonus sağlar - alıcı tarafın reddetmesi durumunda elinde kalacak belirli bir miktar.

Alım opsiyonu işlemi yaparken dikkate alınması gereken birkaç nokta vardır:

Uygulama maliyeti (kullanım fiyatı), alıcı tarafın dayanak varlığı satın alırken transfer ettiği tutardır;

Opsiyonun anlamı, tüccara sahip olduğu varlıklarla hemen değil, bir süre sonra bu varlıkların fiyatı gerekli seviyeye ulaştığında işlem yapma fırsatı verilmesidir.

Seçenekler, nelerdir, tanımlar ve kavramlar

Önemli bir özellik, bir seçeneğin varlığının yalnızca bir işleme girme hakkı Açık gerekli koşullar, ancak gerçekte bu tür koşulların oluşmasını garanti etmez.

Opsiyonun belirlediği fiyata denir çarpmak. Bu durumda, kelimenin tam anlamıyla herhangi bir finansal araç bir varlık olarak kullanılabilir: vadeli işlemler, hisse senetleri, para birimi vb.

Bir opsiyona bir son kullanma tarihi, yani dolaşımdan çekilme tarihi atandığı için, bir opsiyon süresiz olarak geçerli olamaz. Vade sonunda opsiyon ya mevcut koşullar altında kullanılır ya da sonlandırılır.

Opsiyon esasen finansal piyasadaki bir hizmet olduğundan belirli bir şekilde ödenmesi gerekir. Opsiyon ücreti denir opsiyon primi ve hem anlaşmanın şartlarına hem de mevcut piyasa durumuna bağlıdır.

Belirtilen kullanım ile piyasadaki gerçek fiyat arasındaki fark ne kadar büyük olursa, opsiyon primi de o kadar yüksek olacaktır.

Buna göre opsiyonun değeri zaman içerisinde değişebilmektedir. Opsiyonun değerindeki değişiklik ona dikkat çekiyor çünkü spekülatif işlemler somut faydalar sağlayabiliyor.

Ana seçenek türleri

Seçeneklerin ayrı tiplere ayrılması birçok parametreye göre gerçekleştirilebilir ancak en yüksek değer ticaret uygulamasında iki kategoriye ayrılır: eylem ve yürütme yöntemi ile.

Çünkü herhangi bir ticaret yalnızca iki seçeneği (alış veya satış) içerir, ardından seçenekler eylem moduna göre iki türe ayrılır:

Arama seçenekleri (içinde ingilizce versiyon- alım opsiyonu), opsiyon sahibine gelecekte ilgilenilen varlıkları önceden kararlaştırılan bir fiyattan satın alma hakkı sağlayan bir hizmettir.

Satım opsiyonları sahibine bunları satma hakkı verir. son teslim tarihleri Bilançoda mevcut olan ve belirli bir fiyattaki opsiyonun koşullarında belirtilen varlıklar.

İhtiyacınız olan seçeneğin türü kullandığınız stratejiye bağlıdır. Amaç varlıkları düşmekten korumak olduğunda bu amaçla satım opsiyonları satın alınır. Eğer alım satım düşüş eğiliminde yapılıyorsa, varlıklarınızın pozisyonları alım opsiyonları kullanılarak korunabilir.

Yürütme yöntemine göre seçenekler üç kategoriye ayrılmıştır:

1. Amerikan opsiyonları - opsiyon sahibi, vade tarihinden önce herhangi bir zamanda işlem yapma hakkına sahiptir.
2. Avrupa opsiyonları – bir opsiyon sözleşmesinin şartları ancak belirli bir süre sonra uygulanabilir.
3. Asya opsiyonları, opsiyonun satın alındığı andan işlem tarihine kadar piyasada oluşan fiyatların ağırlıklı ortalaması olarak hesaplanan bir fiyattan gerçekleştirilir.

Ek olarak, takas uygulamasında iki tür opsiyon daha vardır: uzun vadeli ve egzotik.

Bunlardan ilki, uzun vadeli yatırımlar yapmaya yöneliktir ve bir yıldan fazla uzatılmış geçerlilik süresiyle karakterize edilir. Egzotik olanlar, opsiyon sözleşmesinin özel koşullarının varlığıyla karakterize edilir.

Egzotik opsiyonlara bir örnek, sahibinin yürütme yöntemini seçmesine olanak tanıyan opsiyonlardır: alım veya satım opsiyonu olarak,

Vadeli işlemler ve opsiyonlar arasındaki fark

İkili opsiyonlar

Çeşitli opsiyon sözleşmesi türleri arasında özel mekan Varlık portföyünüzü genişletmek için son derece uygun olan ikili opsiyonları kullanın.

Bunların özelliği, opsiyonların işlemin sonucuna ilişkin yalnızca iki seçenekle alınıp satılmasıdır: ya kayıp ya da kazanç. Tam olarak varlığından dolayı yalnızca iki işlem seçeneğiİkili opsiyonlar isimlerini aldıkları yerdir.

İkili opsiyonlardan kar elde etmek için bir yatırımcının çoğu zaman yalnızca tahmin etmek Genel yön piyasa hareketleri. Niteliksel ve niceliksel faktörler dikkate alınmaz.

Bir tüccar için ikili opsiyonların çekici özelliklerinden bazıları şunlardır:

• kullanılabilirlikçünkü ikili opsiyonlarla çalışmak için özel bir hesap açmak tam anlamıyla birkaç dakika sürer;
• yüksek karlılık piyasanın geri dönüş için zamanının olmadığı en kısa vadeli sözleşmeler yapma yeteneği ile pratik olarak garanti edilir;
• önemli yatırımlar yapmaya gerek yok. Pek çok broker, 10$'a bile mal olan ikili opsiyonlar sunuyor ve bu, herhangi bir seviyedeki yatırımcılar için kesinlikle külfetli değil.

Rusya Federasyonu'nda opsiyon ticareti (FOTS piyasası).

İÇİNDE Rusya Federasyonu Opsiyon sözleşmeleri ile işlem yapmanın ana platformu FORTS pazarıdır. Benzer profildeki diğer borsalar gibi, FORTS'ta ticaret de özel bir ticaret platformu kullanılarak gerçekleştirilir; bu durumda bu platform QUIK sistemidir.

FORTS piyasasında opsiyon ticareti şunları sağlayabilir: karlılık oldukça yüksek seviye çünkü bu ticaret platformunun yatırımcı açısından birçok avantajı vardır:

• pazara girmek için ciddi bir sermayeye gerek yok;
• yüksek düzeyde güvenilirlik ve bilgi güvenliği;
• geniş bir omuzun varlığı;
• küçük komisyon;
• yatırımları çeşitlendirme, ücretsiz ödünç alınan fonları kullanma ve risklerden korunma yeteneği.

Bazı kısıtlamalar yalnızca bir seçeneği kapatmanın ayrıntılarını etkiler. Dolayısıyla, borsanın teminat hacmini artırması durumunda opsiyon pozisyonu zorla kapatılabilir.

Bununla birlikte, genel olarak FORTS piyasası oldukça kullanışlı ve karlıdır, çünkü opsiyon ticaretine ilişkin tüm kısıtlamalar önceden kararlaştırılır, öngörülebilir ve tüccar için külfetli değildir.

Seçeneklerin detaylı incelenmesi için webinarın video kaydını izleyebilirsiniz.

Opsiyon, belirli bir varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan alma veya satma hakkını veren bir sözleşmedir. Makalede basit kelimelerle hangi seçeneklerin olduğunu, ne tür seçeneklerin olduğunu ve nerede kullanıldıklarını okuyun.

Bu makale ne hakkında?:

Basit anlamda bir seçenek nedir?

Bir seçenek özel çeşit sözleşmeler. Burada satıcı, belirli bir varlığı önceden kararlaştırılan bir fiyattan satmak için alıcıyla anlaşır. Alıcının varlığı bu fiyattan satın alma hakkı vardır. Bu bir yükümlülük değil haktır; işlemi tamamlayamayabilir.

Varlığın sözleşmede belirtilen fiyatına kullanım fiyatı denir. Varlık için gelişen piyasa fiyatından farklı olabilir. Bu fiyata spot fiyat denir.

Opsiyon fiyatı

Böyle bir anlaşma yapma fırsatı için alıcı, satıcıya belirli bir miktar - prim - öder. Opsiyon fiyatı bu primdir. İdeal olarak prim, satıcı ve alıcının ne kazanacağı ne de kaybedeceği büyüklükte olmalıdır.

Geleneksel olarak satıcılara bağışçı veya yazar, alıcılara ise alıcı veya tutucu denir.

Sözleşmenin şartları, sözleşmede belirtilen belirli bir günde yerine getirilebilir; böyle bir seçenek Avrupa olarak kabul edilir. Geri ödemenin tüm süre boyunca yapılabiliyor olması halinde günü ayarla, buna Amerikan denir. Bu arada, Amerikan tipi menkul kıymetler Rus borsalarında işlem görüyor.

Seçenekte ne belirtilmeli?

Her sözleşmede aşağıdaki sözleşme parametreleri belirtilmelidir:

• stil - Amerikan veya İngiliz
• vade sonunda teslim edilecek dayanak varlığın miktarı;
• sözleşmenin sona erdiği tarih;
• opsiyonun kullanıldığı vade tarihi;
• fiyat parametreleri - prim, tahmini fiyat, fiyat aralıkları, fiyat değişikliği olasılığı;
• kısıtlamalar ve diğer gerekli bilgiler.

Konuyla ilgili daha fazla bilgi:

Nasıl yardımcı olacak?: ücretlendirmeyle ilgili olası çatışmaları önlemek için şirket yöneticilerini uzun vadede iş değerini artırma konusunda motive etmek.

Nasıl yardımcı olacak?: Açık gerçek örnek Kur riskini en aza indirmek için vadeli işlemleri ve opsiyonları kullanırken farkları anlayın.

Nasıl yardımcı olacak?: yıl boyunca öngörülen oranda malzeme masraflarını ödemek için işletmenizi döviz risklerine karşı nasıl sigortalayacağınızı öğrenin.

Alım seçeneği ve satım seçeneği

Geleneksel olarak “alma opsiyonu” ve “satım opsiyonu” arasında bir ayrım yapılır. Arama seçeneği İngilizce Arama seçeneğinden gelmektedir. Aynı zamanda çağrı seçeneği veya çağrı seçeneği olarak da adlandırılır. Satıcı varlığı satar ve alıcı da onu satın alma fırsatına sahip olur.

Satım opsiyonu bir satış opsiyonudur. Burada alıcı bir varlığı satışa çıkarma fırsatını yakalar ve satıcı bu varlığı satın almayı taahhüt eder.

Bu türevin özelliği, bir tarafın işlemi gerçekleştirme fırsatına sahip olması ve ikinci tarafın işlemi gerçekleştirmekle yükümlü olmasıdır. Bunun için karşı tarafa prim ödenir.

Opsiyonlarla çalışırken kullanılan üç terim daha vardır; bunlar kârlılıkla ilgilidir:

• Parayla - “parayla.” Bu, sözleşme kapsamındaki varlığın satışının kâr getireceği anlamına gelir.
• Parada - "kendi insanlarıyla." Varlığın satışı ne kar ne de zarar getirecektir.
• Parasız - "parasız." Varlığın satılması zarara yol açacaktır.

Seçenek örneği

Seçenek türleri

Klasik seçeneğe standart (İngiliz standardı) veya vanilya (İngiliz sade vanilya seçeneği) denir.

En yaygın diğer seçenek türlerini listeleyelim.

Değişme. Bunlar, yalnızca fiyatın değiştiği ve diğer tüm parametrelerin borsa tarafından düzenlendiği standartlaştırılmış takas sözleşmeleridir.

OTC. Bu tür opsiyonların piyasası, borsada işlem gören opsiyonlara göre daha gelişmiştir. Gerçek şu ki, tezgah üstü sözleşmeler ek koşullar açısından daha esnektir; sahiplerine riskten korunma ve maksimum kar elde etme konusunda daha fazla fırsat sunar.

Stoklamak. Bunlarda temel varlık bir menkul kıymettir. Şirket çalışanlarına şirket hisselerini piyasa fiyatının altında bir fiyattan satın alma hakkı verildiğinde, çalışan hisse senedi opsiyonu da bulunmaktadır. Ayrıca bir çalışanın temettüyü nakit veya şirket hissesi olarak ödemeyi seçebileceği bir temettü opsiyonu da bulunmaktadır.

Temel varlıkların mal olduğu emtia.

Finansal seçenekler- bunlar, dayanak varlığın para olduğu durumlardır.

Dayanak varlığın hisse senedi endeksleri olduğu endeks opsiyonları oldukça yaygındır. Bir vadeli işlem sözleşmesinin dayanak varlığı vadeli işlemlerdir. Belirli bir tutarda peşin olarak ödenen faiz oranı.

Forex piyasasındaki seçenekler. Forex'in bankalar arası döviz değişimi için oluşturulmuş olmasına rağmen, profesyonel olmayan yatırımcılar arasında spekülatif ticaret yaygınlaştı. Forex bir yandan yüksek kaldıraçla marjlı ticaret yapma olanağı sağlarken diğer yandan birçok aracı kurum platformlarının işleyişini bu piyasada para kazanmayı oldukça sorunlu hale getirecek şekilde yapılandırmaktadır.

Bu türev piyasası gelişip karmaşıklaştıkça seçenekler de dahil olmaya başladı. ek koşullarörneğin belirli risklerden korunmak için gerekliydi. Bu tür yenilikler klasik seçenekleri değiştirdi, yeni türler ortaya çıktı ve bunlara egzotik denildi. Bunlar aşağıdaki opsiyon sözleşmelerini içerir:

Bariyer. Klasik olanlarla aynı şekilde çalışırlar ancak uygulanmaları, dayanak varlığın fiyatının belirli bir eşiği veya engeli aşıp aşmadığına bağlıdır. Değilse, o zaman yürütülmez.

Asyalı veya "ortalama". Bu durumda icra fiyatı, belirli bir zaman dilimindeki ortalama spot fiyat olarak hesaplanır. Bu çözüm, opsiyonun vadesi dolduğunda piyasa manipülasyonuna ve dayanak varlığın fiyatındaki yapay değişikliklere karşı korunmanıza olanak tanır.

Bu materyaller de ilginizi çekebilir:

Nasıl yardımcı olacak: Düzenli tedarik sözleşmesi yerine opsiyon sözleşmesi kullanarak KDV masraflarını azaltın.

Nasıl yardımcı olacak: Kira hakkına ilişkin bir opsiyonun satışına ilişkin bir anlaşma imzalayarak KDV ödemekten kaçının

İkili opsiyonlar

İkili opsiyonlar özel ilgiyi hak ediyor. Popülerlikleri açısından kripto para birimleri ve Forex ticaretiyle birlikte ilk üç dolandırıcılık arasında yer alıyorlar. İkili opsiyonun özü, bu türevin alıcısına, dayanak varlığın ticaretinin yönünü tahmin etme fırsatının verilmesidir. Fiyat beklenenin üzerinde çıkarsa alıcı kâr eder. Aksi takdirde para kaybeder. Ancak görünen basitliğin arkasında %50 oranında bir yatırımı kaybetme şansının yanı sıra komisyon, para cezası, abonelik hizmetleri ve para çekerken ek maliyetler bulunmaktadır. Yaygın olarak reklamı yapılan Bu method ticaretin yaygınlığı, erişilebilirliği ve profesyonel olmayan komisyoncular için ticarete giriş kolaylığı "ikili dosyaları" bir tuzak haline getirdi. Geleneksel borsada gelişmek istemeyen ve yüksek riskli araçlar arayan acemi bir yatırımcı, genellikle küçük bir başlangıç ​​sermayesiyle bile çok kazanma potansiyelinin cazibesine kapılır. Sonuç olarak, genellikle tüm parayı kaybeder ve bu para, geleneksel olarak yalnızca ikili opsiyonlar, Forex ve son zamanlarda kripto para biriminde uzmanlaşmış çeşitli ticaret platformlarının sahiplerinin hesaplarına düşer. Uluslararası finans camiasının bu tür platformlara ve ticaret yöntemlerine karşı genel olarak olumsuz bir tutuma sahip olduğunu belirtmekte fayda var. Örneğin, Belçika ve İsrail ikili opsiyon ticaretini zaten yasakladı; ABD, Kanada ve AB ülkeleri dolandırıcılık yapan şirketlerin listelerini yayınlayarak vatandaşları bu sitelerin bu tür faaliyetleri yürütme lisansına sahip olmadığı konusunda uyarıyor.

Seçeneklerin uygulanması

Bu türevlerin iki ana kullanımı vardır. Birincisi spekülatif ticaret, ikincisi ise sigorta veya riskten korunmadır.

Spekülatif ticarette her şey açıktır - menkul kıymetler borsada işlem görür, diğer borsa varlıkları gibi serbestçe satılabilir ve satın alınabilir. Farklı kazanç stratejilerine bağlı olarak yeni türev isimleri ortaya çıkıyor. Örneğin, döviz kuru farkıyla para birimlerini alıp satmak için zıt sözleşmelerin oluşturulduğu silindirik bir seçenek.

Hedging konusuna bakalım. Aslında bu sözleşmeler üreticileri piyasa koşullarındaki ani değişikliklere karşı sigortalamak için kullanılmaya başlandı. Bir seçenek nasıl çalışır? Örnek - bir opsiyon satın alan bir üretici, ürünlerini satabileceği, hammadde veya para birimi satın alabileceği bir fiyat garantisi alır. Üstelik, vadeli işlemlerden farklı olarak, yeni türev daha kullanışlıdır; sonuçta, bir işlemi tamamlama yükümlülüğünü değil, hakkını verir. Ve eğer pazar daha fazlasını sunuyorsa uygun fiyat Bir varlığa ilişkin olarak, alıcı bunu gerçekleştirmeyi reddedebilir ve bir piyasa işlemi gerçekleştirebilir.

Rusya'da halihazırda ulusal ekonomide seçeneklerin kullanılmasına ilişkin olarak Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun 429.2 sayılı “Sözleşme yapma seçeneği” ve 429.3 sayılı Maddesi bulunmaktadır. Opsiyon sözleşmesi" Genel olarak bu makaleler küresel uygulamaya karşılık gelmektedir.