Įvadas
Kiekviena įmonė ir verslininkas, organizuodamas savo veiklą, siekia gauti maksimalus dydis pajamų. Šiam tikslui pasiekti reikalingos gamybos priemonės, kurių efektyvus panaudojimas lemia galutinį darbo rezultatą.
Rinkos santykių raida visuomenėje lėmė nemažai naujų ekonominių apskaitos ir analizės objektų atsiradimą. Vienas iš jų yra įmonės kapitalas, kaip svarbiausia ekonominė kategorija, o ypač akcinis kapitalas.
Įmonės finansų politika yra pagrindinis veiksnys didinant jos ekonominio potencialo tempą rinkos ekonomikos sistemoje, kurioje vyksta arši konkurencija. Rodikliai, apibūdinantys finansinė būklėįmonių. Grynosios vertės įvertinimas yra daugelio jų apskaičiavimo pagrindas.
Akcinio kapitalo apskaita yra svarbiausia apskaitos sistemos dalis. Čia susiformuoja pagrindinės įmonės nuosavų veiklos finansavimo šaltinių charakteristikos. Įmonė turi išanalizuoti savo kapitalą, nes tai padeda nustatyti pagrindinius jos komponentus ir nustatyti, kaip paveiks jų pasikeitimų pasekmės. finansinis stabilumasįmonių. Akcinio kapitalo dinamika lemia pritraukto ir skolinto kapitalo apimtį.
Taigi akcinis kapitalas yra pagrindinis įmonės veiklai reikalingų lėšų finansavimo šaltinis.
Šiuo metu dauguma įmonių priklauso vienam ar keliems savininkams. Savininkų nuosavybės teises patvirtinančių dokumentų apskaita, taip pat įvairūs sandoriai su jais yra apskaitos dalykas, kuris turi savo ypatybių. Tai apibūdina baigiamojo darbo temos aktualumą.
Nuosavas kapitalas atstovauja įmonės savininkui nuosavybės teise priklausančių lėšų rinkinį, dalyvaujantį gamybos procese ir nešantį pelną. Įmonės nuosavas kapitalas apima įmonės finansinių išteklių šaltinius, kurie skiriasi savo ekonominiu turiniu, formavimo ir naudojimo principais.
Ši tema šiuo metu yra daugelio straipsnių tema periodinėje spaudoje.
Šio darbo tyrimo objektas – akcinis kapitalas, jo formavimo įmonėje poreikis, taip pat nuosavo kapitalo reikšmė tvariam ir ilgalaikiam įmonės funkcionavimui.
Tyrimo objektas: akcinio kapitalo formavimo ir panaudojimo procesas.
Tyrimo tikslas, savo ruožtu, lemia konkrečias jo užduotis, kurių pagrindinės yra:
· ištirti, iš ko susideda įmonės nuosavas kapitalas;
· apsvarstyti savo finansinių išteklių formavimo politiką;
· nustatyti, iš kokių šaltinių didinamas nuosavas kapitalas;
· išanalizuoti įmonės nuosavą kapitalą ir teikti rekomendacijas dėl nuosavo kapitalo formavimo ir efektyvaus panaudojimo.
1 Teoriniai pagrindaiįmonės nuosavo kapitalo formavimas
1.1 Įmonės kapitalo esmė ir klasifikacija
Bet kuri įmonė, veikianti atskirai nuo kitų, vykdanti gamybą ar kt komercinė veikla, turi turėti tam tikrą kapitalą, kuris yra materialinių vertybių rinkinys ir grynųjų pinigų, finansinės investuotos išlaidos jam įgyvendinti reikalingoms teisėms ir privilegijoms įgyti ūkinė veikla.
Kapitalas yra materialinių vertybių ir grynųjų pinigų, finansinių investicijų ir išlaidų, reikalingų organizacijos ūkinei veiklai teisėms ir privilegijoms įgyti, visuma.
IN Enciklopedinis žodynas kapitalas pateikiamas apibrėžimas: kapitalas – iš prancūzų, anglų kalbos. sostinė, iš lat. Сapitalis - pagrindinis) - plačiąja prasme, yra viskas, kas gali generuoti pajamas arba išteklius, kuriuos žmonės sukuria prekėms ir paslaugoms gaminti. Siauresne prasme tai darbinis pajamų šaltinis, investuojamas į verslą, gamybos priemonių (fizinio kapitalo) pavidalu. Įprasta atskirti pagrindinį kapitalą, kuris sudaro dalį pagrindinio turto, dalyvaujančio gamyboje per daugelį ciklų, ir apyvartinį kapitalą, kuris dalyvauja ir yra visiškai sunaudojamas per vieną ciklą. Piniginis kapitalas reiškia lėšas, kuriomis įgyjamas fizinis kapitalas. Sąvoka „kapitalas“, suprantama kaip materialinių ir piniginių išteklių kapitalo investicijos į ekonomiką, į gamybą, dar vadinama kapitalo investicijomis, arba investicijomis.
Įmonės kapitalas formuojamas tiek iš savų (vidinių), tiek iš skolintų (išorinių) šaltinių. Pagrindinis finansavimo šaltinis yra nuosavas kapitalas. Rinkos santykių plėtrą lydi dideli šaltinių sudėties ir struktūros pokyčiai finansinį saugumąįmonės ūkinė veikla. Vienas iš pagrindinių jos finansinį stabilumą apibūdinančių rodiklių yra akcinio kapitalo dydis.
Ši rinkos ekonomikos sąlygoms būdinga kategorija, pakeitusi tradicinę „įmonės nuosavų lėšų šaltinių“ sąvoką, leidžia aiškiau atskirti vidinius įmonės veiklos finansavimo šaltinius nuo išorinių šaltinių, susijusių su finansavimu. ūkinė apyvarta banko paskolų, trumpalaikių ir ilgalaikių paskolų iš kitų teisinių ir asmenys, įvairios mokėtinos sąskaitos.
Įmonės kapitalas, arba kapitalas, yra pagrindinis įmonės kūrimo ir plėtros ekonominis pagrindas, kuris savo veiklos procese užtikrina valstybės, savininkų ir personalo interesus.
Įmonės kapitalas apibūdina bendrą piniginių, materialiųjų ir nematerialiųjų lėšų, investuotų į jos turtą formuoti, vertę.
Nuosavas kapitalas – tai grynoji turto vertė, apibrėžiama kaip skirtumas tarp organizacijos turto (turto) vertės ir jos įsipareigojimų. Nuosavas kapitalas atsispindi trečiajame balanso skyriuje. Tai yra įmonės savininkui priklausančių lėšų rinkinys, dalyvaujantis gamybos procese ir gaunantis pelną.
Atsižvelgiant į ekonominę įmonės kapitalo esmę, reikėtų atkreipti dėmesį į tokias savybes kaip:
Įmonės kapitalas yra pagrindinis gamybos veiksnys. Gamybos veiksnių (kapitalo, žemės, darbo) sistemoje kapitalui tenka prioritetinis vaidmuo, nes jis sujungia visus veiksnius į vieną gamybos kompleksą;
Kapitalas apibūdina įmonės finansinius išteklius, kurie generuoja pajamas. Šiuo atveju jis gali veikti atskirai nuo gamybos veiksnio investuoto kapitalo pavidalu;
Kapitalas yra pagrindinis jo savininkų turto šaltinis. Dalis kapitalo dabartiniu laikotarpiu palieka savo sudėtį ir patenka į savininko „kišenę“, o sukaupta kapitalo dalis užtikrina savininkų poreikių tenkinimą ateityje;
Įmonės kapitalas yra pagrindinis jos rinkos vertės matas. Šį pajėgumą visų pirma atspindi įmonės nuosavas kapitalas, kuris lemia jos grynojo turto apimtį. Be to, įmonės naudojamo kapitalo dydis kartu apibūdina jos galimybes pritraukti skolintas lėšas, užtikrinant papildomą pelną. Kartu su kitais veiksniais jis sudaro pagrindą įvertinti įmonės rinkos vertę;
Įmonės kapitalo dinamika yra svarbiausias rodiklis jos ūkinės veiklos efektyvumo lygis. Būdingas nuosavo kapitalo gebėjimas savarankiškai plėstis dideliu greičiu aukšto lygioįmonės pelno formavimas ir efektyvus paskirstymas, gebėjimas išlaikyti finansinę pusiausvyrą iš vidinių šaltinių. Tuo pačiu metu nuosavo kapitalo sumažėjimas paprastai yra neefektyvios, nepelningos įmonės veiklos pasekmė.
Įmonės kapitalas pasižymi įvairiais tipais ir yra susistemintas į šias kategorijas:
1) pagal priklausomybę Įmonei skiriamas nuosavas ir skolintas kapitalas.
Nuosavas kapitalas apibūdina bendrą jai priklausančių įmonės lėšų, naudojamų tam tikrai turto daliai, vertę. Ši turto dalis, suformuota iš į jas investuoto nuosavo kapitalo, atspindi įmonės grynąjį turtą. Įstatinis kapitalas apima finansinių išteklių šaltinius, kurie skiriasi savo ekonominiu turiniu, formavimo ir naudojimo principais: įstatinis kapitalas, papildomas kapitalas ir atsarginis kapitalas. Be to, į nuosavą kapitalą, kurį ūkio subjektas, sudarydamas sandorius, be išlygų gali valdyti, yra nepaskirstytasis pelnas; specialios paskirties fondų ir kitų rezervų. Nuosavos lėšos taip pat apima neatlygintinas pajamas ir vyriausybės subsidijas. Didumas įstatinis kapitalas turi būti apibrėžti chartijoje ir kt steigiamųjų dokumentų vykdomosios valdžios institucijose registruotos organizacijos. Jis gali būti pakeistas tik atlikus atitinkamus steigimo dokumentų pakeitimus.
Visos nuosavos lėšos vienu ar kitu laipsniu tarnauja kaip lėšų šaltiniai, kuriuos organizacija naudoja savo tikslams pasiekti.
Skolintas kapitalasĮmonės apibūdinimas apibūdina lėšas ar kitą turtinį turtą, surinktą įmonės plėtrai finansuoti grąžintinai. Skolinto kapitalo šaltinius galima suskirstyti į dvi grupes – ilgalaikius ir trumpalaikius. Ilgalaikiai Rusijos praktikoje apima tuos skolintus šaltinius, kurių grąžinimo terminas viršija dvylika mėnesių. Trumpalaikiam skolintam kapitalui priskiriamos paskolos, skolos, taip pat vekseliai – kurių terminas trumpesnis nei vieneri metai; mokėtinos ir gautinos sumos.
Akcinis kapitalas – tai įmonės savininkui priklausančių lėšų, dalyvaujančių gamybos procese ir gaunančių pelną, visuma.
Kapitalas yra pagrindinis ekonominis įmonės (organizacijos) kūrimo ir plėtros pagrindas, nes jis apibūdina bendrą piniginių, materialiųjų ir nematerialiųjų lėšų, investuotų į jos turto formavimą, vertę. Veikdamas kapitalas užtikrina įmonės (organizacijos) savininkų ir personalo bei valstybės interesus. Tai apibrėžia jį kaip pagrindinį objektą finansų valdymasįmonei (organizacijai), o efektyvaus jos panaudojimo užtikrinimas yra vienas svarbiausių uždavinių finansų valdymas.
Nuosavas kapitalas apibūdina bendrą jai priklausančių įmonės (organizacijos) lėšų vertę. Sudarant jį atsižvelgiama į įstatinį (akciją), papildomą, rezervinį kapitalą, nepaskirstytą pelną ir kitus rezervus.
Įmonės (organizacijos) įstatinis kapitalas lemia minimalus dydis savo turtu, garantuojančiu kreditorių interesus. Kapitalas vadinamas įstatiniu kapitalu, nes jo dydis yra nustatytas įmonės įstatuose, kuris turi būti įregistruotas nustatyta tvarka.
Per tą laiką gyvavimo ciklas organizacijos įstatinis (akcinis) kapitalas gali būti skaidomas, mažinamas ir didinamas, taip pat ir dalies įmonės vidinių finansinių išteklių sąskaita.
Papildomas kapitalas apima:
įmonės ilgalaikio turto, kapitalinių statybos projektų ir kito materialiojo turto perkainojimo suma su laikotarpiu naudingas naudojimas virš 12 mėnesių, atliekami nustatyta tvarka;
įmonės nemokamai gautas vertybes;
gautą sumą, viršijančią išleistų akcijų nominalią vertę (akcinės bendrovės akcijų priedą);
kitos panašios sumos.
Papildomas kapitalas kaupia lėšas, kurias įmonė per metus gavo minėtais kanalais. Pagrindinis kanalas čia yra ilgalaikio turto perkainojimo rezultatai.
Rezervinis kapitalas sudaromas iš pelno atskaitant įstatuose nustatytą sumą, bet ne mažiau kaip 15% jo įstatinio kapitalo. Kasmet į rezervinį fondą turi būti įnešama ne mažiau kaip 5 proc grynojo pelno kol atsarginis kapitalas pasieks chartijoje nustatytą dydį. Atsargos kapitalas sudaromas galimiems įmonės (organizacijos) nuostoliams padengti, taip pat įmonės išleistoms obligacijoms grąžinti ir savų akcijų išpirkimui (atsargos kapitalo formavimo tvarka bus aptarta toliau).
Siekdama tolygiai įtraukti būsimas išlaidas į ataskaitinio laikotarpio gamybos ar apyvartos išlaidas, įmonė (organizacija) gali sudaryti šiuos rezervus:
abejotinos skolos atsiskaitant su kitomis organizacijomis ir piliečiais;
už būsimą darbuotojų atostogų apmokėjimą;
už metinį atlygį už ilgametį darbo stažą;
už darbo užmokesčio mokėjimą pagal metų darbo rezultatus;
ilgalaikio turto remontui;
būsimoms išlaidoms remontuoti daiktus, skirtus nuomai pagal nuomos sutartį;
už garantinį remontą ir garantinį aptarnavimą;
kitoms numatomoms išlaidoms ir kitiems įstatymų numatytiems tikslams padengti.
Pelnas yra finalas finansinis rezultatasįmonės (organizacijos) veikla ir yra svarbi nuosavo kapitalo dalis.
Įmonės savininkas, vykdydamas savo veiklą, bet kokiomis sąlygomis gali pritraukti papildomo kapitalo iš kitų įmonių piliečių ir valstybės tiek kompensuojamai, tiek neatlygintinai.
Taigi įmonės kapitalas formuojamas tiek iš savų (vidinių), tiek iš skolintų (išorinių) šaltinių. Pagrindinis finansavimo šaltinis yra nuosavas kapitalas. Jį sudaro įstatinis kapitalas, kaupiamasis kapitalas (atsargas ir papildomas kapitalas, fondas socialine sfera, nepaskirstytas pelnas) ir kitos pajamos (tikslinis finansavimas, labdaros aukos ir tt).
Nuosavas kapitalas yra įmonės turtas, atėmus įmonės įsipareigojimus. Nuosavas kapitalas apskaitoje skirstomas į poklasius: įstatinis kapitalas, papildomai apmokėtas kapitalas, rezervinis kapitalas, nepaskirstytos pajamos. Šis skirstymas reikalingas finansinių ataskaitų vartotojams, analizuojant verslo veiklą. Aukščiau savitasis svoris nuosavas kapitalas balanso įsipareigojimų struktūroje rodo stabilią subjekto finansinę padėtį.
Įstatinis kapitalas – tai steigėjų lėšų suma įstatinei veiklai užtikrinti. Įjungta valstybines imones- tai valstybės įmonei pagal visas ūkinio valdymo teises perleisto turto vertė; akcinėse įmonėse - akcijų nominali vertė; ribotos atsakomybės bendrovėse - savininkų akcijų suma; nuomos įmonėje - jos darbuotojų įmokų suma ir kt.
Įstatinis kapitalas formuojamas pradinio lėšų investavimo metu. Steigėjų įnašai į įstatinį kapitalą gali būti atliekami pinigais, nematerialiuoju turtu arba turtiniu pavidalu. Įstatinio kapitalo dydis skelbiamas įregistruojant įmonę, o koreguojant jo vertę būtina perregistruoti steigimo dokumentus.
Kaip nuosavo kapitalo dalį galima išskirti du pagrindinius komponentus: investuotą kapitalą, t.y. savininkų į įmonę investuotas kapitalas, bei sukauptas kapitalas, t.y. įmonės sukurta daugiau nei iš pradžių savininkai.
Į akcines bendroves investuotas kapitalas apima paprastųjų ir privilegijuotųjų akcijų nominalią vertę, taip pat papildomą įmokėtą kapitalą (viršijantį akcijų nominalią vertę). Pirmoji investuoto kapitalo dedamoji akcinių įmonių balanse yra atstovaujama įstatiniu kapitalu, antroji - papildomu kapitalu (pagal akcijų priedą).
Pritrauktas kapitalas yra paskolos, paskolos ir mokėtinos sąskaitos, t.y. prievolės fiziniams ir juridiniams asmenims.
Aktyvus kapitalas – tai viso turto vertė pagal sudėtį ir vietą, t.y. viskas, kas priklauso organizacijai kaip teisiškai nepriklausomam subjektui.
Pasyvus kapitalas yra organizacijos turto (aktyvaus kapitalo) šaltinis, susidedantis iš nuosavo ir pritraukto kapitalo.
Visos šios sąvokos gali būti išreikštos tokia lygtimi:
A = Fo + Sk,
kur: A – turtas; Fo – finansiniai įsipareigojimai; Šeštadienis – nuosavas kapitalas.
Kartais nuosavas kapitalas veikia kaip likutinis kapitalas, nes jis atspindi visumą lėšų, kurios lieka organizacijos žinioje apmokėjus finansinius įsipareigojimus.
Šiuo atveju lygtis atrodo taip:
Sk = A - Fo
Akcinio kapitalo dydis nėra pastovi vertė, jis kinta pagal veiklos sritį ir plėtros tikslus. Koregavimas atliekamas pagal pelno maksimizavimo sąlygas. Bendra kaina savininko disponuojamas kapitalas vadinamas nuosavo kapitalo balansiniu vertinimu, tačiau taip pat naudojamas dabartinis kapitalo vertinimas, būsimoji vertė ir kapitalo rinkos vertė, šios sąvokos yra kitokio pobūdžio.
Dabartinė vertė – diskontuota vertė – ateitis pinigų srautas, t.y. Remiantis principu, kad piniginis vienetas šiandien vertas daugiau nei rytoj, skaičiuojamos vėliau gautos pajamos, t.y. išlaidos apskaičiuojamos atsižvelgiant į būsimas pajamas.
Ateities vertė – tai vertė ateityje, kurią išskiria gamyba, t.y. galutinės įmonės sąnaudos.
Rinkos vertė yra ateities vertė, atsižvelgiant į pelningumą, rizikos laipsnį, finansines investicijas ir kt.
Nuosavas kapitalas yra korporacijos veiklos finansavimo pagrindas.
Savo kapitalo valdymas – tai ne tik aprūpinimas efektyvus naudojimas jau sukauptą jos dalį, bet ir formuojant savo finansinius išteklius tolimesnei organizacijos plėtrai užtikrinti. Valdant savo finansinių išteklių formavimą, jie klasifikuojami pagal šio formavimo šaltinius.
Pagrindinių organizacijos nuosavų finansinių išteklių formavimo šaltinių sudėtis pateikta 1 pav.
Kaip dalis vidinių nuosavų finansinių išteklių formavimo šaltinių, pagrindinė vieta tenka pelnui, likusiam korporacijos dispozicijoje - jis sudaro didžiąją dalį jos pačios finansinių išteklių, užtikrindamas nuosavo kapitalo padidėjimą ir atitinkamai įmonės rinkos vertės padidėjimas.
Nusidėvėjimo mokesčiai taip pat vaidina tam tikrą vaidmenį sudarant vidinius šaltinius, ypač organizacijose su didelė kaina naudojo nuosavą ilgalaikį ir nematerialųjį turtą; tačiau jie nedidina organizacijos nuosavo kapitalo dydžio, o yra tik priemonė jį reinvestuoti. Kiti vidiniai šaltiniai nevaidina reikšmingo vaidmens formuojant pačios organizacijos finansinius išteklius.
Ryžiai. 1
Tarp išorinių nuosavų finansinių išteklių formavimo šaltinių pagrindinė vieta tenka organizacijos papildomo kapitalo pritraukimui papildomai išleidžiant ir parduodant akcijas arba papildomai įnešant lėšų į įstatinį kapitalą.
Atskiroms organizacijoms vienas iš išorinių savo finansinių išteklių formavimo šaltinių gali būti joms teikiama neatlygintina finansinė parama. Kiti išoriniai šaltiniai yra materialusis ir nematerialusis turtas, neatlygintinai perduotas organizacijai ir įtrauktas į jos balansą.
Apibendrinant pažymėtina, kad norint detaliau ištirti nuosavą kapitalą ir veiksnius, turinčius įtakos organizacijos finansiniam stabilumui, reikėtų atlikti jo analizę.
Kapitalo samprata. Nuosavo ir skolinto kapitalo formavimo šaltiniai. Pagrindinės jo išdėstymo kryptys.
Kapitalas- tai priemonės, kuriomis gali naudotis verslo subjektas, kad galėtų vykdyti savo veiklą, siekdamas pelno.
Įmonės kapitalas formuojamas tiek iš savų (vidinių), tiek iš skolintų (išorinių) šaltinių.
Pagrindinis finansavimo šaltinis yra nuosavybės (12.1 pav.). Jį sudaro įstatinis kapitalas, sukauptas kapitalas (atsargas ir pridėtinis kapitalas, kaupiamasis fondas, nepaskirstytas pelnas) ir kitos pajamos (tikslinis finansavimas, labdaros aukos ir kt.).
Ryžiai. 12.1. Įmonės nuosavo kapitalo sudėtis
Įstatinis kapitalas - tai steigėjų lėšų suma statutinei veiklai užtikrinti. Valstybės įmonėse tai yra valstybės įmonei su visiško ūkio valdymo teisėmis priskirto turto vertė; akcinėse bendrovėse - visų rūšių akcijų nominali vertė; ribotos atsakomybės bendrovėms - savininkų akcijų suma; nuomos įmonei - jos darbuotojų įmokų suma.
Įstatinis kapitalas formuojamas pradinio lėšų investavimo metu. Steigėjų įnašai į įstatinį kapitalą gali būti pinigais, turtu ir nematerialiuoju turtu. Įstatinio kapitalo dydis skelbiamas įregistruojant įmonę, o koreguojant jo vertę būtina perregistruoti steigimo dokumentus.
Pridėtas kapitalas kaip įmonės lėšų šaltinis, jis susidaro perkainavus turtą arba pardavus akcijas, viršijančias jų nominalią vertę.
Taupymo fondas susidaro iš įmonės pelno, nusidėvėjimo sąnaudų ir pardavus dalį turto.
Pagrindinis akcinio kapitalo papildymo šaltinis yra įmonės pelnas, per kurį kuriami kaupimo, vartojimo ir rezerviniai fondai. Gali būti nepaskirstytojo pelno likutis, kuris iki jo platinimo panaudojamas įmonės apyvartoje, taip pat papildomų akcijų emisijai.
Specialiosios paskirties ir tikslinio finansavimo lėšos - Tai neatlygintinai gautos vertybės, taip pat neatšaukiami ir negrąžinami biudžeto asignavimai socialiniams ir kultūriniams objektams išlaikyti bei biudžetinį finansavimą gaunančių įmonių mokumui atkurti.
Pasiskolintas kapitalo (12.2 pav.) yra paskolos iš bankų ir finansines bendroves, paskolos, mokėtinos sumos, lizingas, komerciniai vekseliai ir kt. Skirstomas į ilgalaikius (daugiau nei metai) ir trumpalaikius (iki metų).
Ryžiai. 12.2. Skolinio kapitalo klasifikacija
Naudota kapitalo ilgalaikiam turtui, nematerialiajam turtui įsigyti ir nuomai, gamybinėms ir negamybinėms patalpoms statyti, žaliavoms, medžiagoms, kurui, energijai pirkti, įmonės darbuotojams apmokėti, mokesčiams, paskolų palūkanoms, dividendams mokėti. , t.y., galima investuoti į ilgalaikį turtą ir trumpalaikį (trumpalaikį) turtą (12.3 pav.).
Ilgalaikis turtas paprastai sukuriamas iš nuosavo kapitalo ir ilgalaikių banko paskolų bei skolų. Einamosios išlaidos finansuojamos iš nuosavo ir skolinto kapitalo.
Įmonės efektyvumas ir finansinė padėtis labai priklauso nuo to, kaip paskirstomas kapitalas, kokiose srityse ir veiklos rūšyse jis naudojamas. Todėl kapitalo formavimo ir talpinimo šaltinių analizė yra labai puiki vertė tiriant pradines įmonės veiklos sąlygas ir vertinant jos finansinį stabilumą. Pagrindinis informacijos šaltinis tokiai analizei yra balansas.
Taip pat žiūrėkite:
Aukščiau pateiktas sąrašas neatspindi visos kapitalo rūšių, naudojamų mokslinėje terminijoje ir finansų valdymo praktikoje, įvairovės. Jame yra pagrindiniai klasifikavimo požymiai.
1.2 Finansinių išteklių formavimo šaltiniai
Finansinių išteklių formavimo šaltiniai yra šaltinių visuma papildomiems ateinančio laikotarpio kapitalo poreikiams patenkinti, užtikrinant įmonės plėtrą.
Iš esmės visi įmonės finansinių išteklių šaltiniai gali būti pateikiami tokia seka:
nuosavi finansiniai ištekliai ir ūkyje esantys rezervai (pelnas, nusidėvėjimas, grynųjų pinigų santaupos ir piliečių bei juridiniai asmenys, draudimo institucijų išmokamos lėšos kompensuojant nuostolius dėl nelaimingų atsitikimų, stichinių nelaimių ir pan.);
pasiskolinti finansiniai ištekliai (banko ir biudžeto paskolos, obligacijų emisijos ir kitos lėšos);
surinktos finansinės lėšos (lėšos, gautos pardavus pajus, pajus ir kitus darbo kolektyvų narių, piliečių, juridinių asmenų įnašus).
Nuosavi ir pritraukti finansavimo šaltiniai nuosavybėsįmonių. Iš išorės šaltinių per šiuos šaltinius surinktos sumos paprastai negrąžinamos. Investuotojai dalyvauja pajamose iš investicijų pardavimo bendrosios nuosavybės pagrindu. Skolintų finansavimo šaltinių forma skolinto kapitaloįmonių.
Įmonės finansinis pagrindas yra jos suformuotas nuosavas kapitalas.
Visų pirma, įmonė orientuojasi į naudojimą vidinis finansavimo šaltiniai.
Akcinį kapitalą gali sudaryti įstatinis, papildomas ir rezervinis kapitalas, nepaskirstytojo pelno sankaupos ir tikslinės pajamos.
1 pav. Įmonės nuosavo kapitalo sudėtis
Įstatinio kapitalo organizavimas, efektyvus jo panaudojimas ir valdymas yra vienas iš pagrindinių ir svarbiausių įmonės finansinės tarnybos uždavinių. Įstatinis kapitalas- pagrindinis įmonės nuosavų lėšų šaltinis. Akcinės bendrovės įstatinio kapitalo dydis atspindi jos išleistų akcijų kiekį ir valstybės bei savivaldybės įmonė- įstatinio kapitalo dydis. Įstatinį kapitalą įmonė paprastai keičia remdamasi savo metų darbo rezultatais, pakeitusi steigimo dokumentus.
Didinti (sumažinti) įstatinį kapitalą galite išleisdami papildomas akcijas (arba išimdami tam tikrą jų skaičių iš apyvartos), taip pat padidindami (sumažindami) senų akcijų nominalią vertę.
Rezervinis kapitalas – apima rezervo ir kitų panašių fondų likučius, sukurtus pagal teisės aktus arba pagal steigimo dokumentus.
KAM papildomo kapitalo apima:
ilgalaikio turto perkainojimo rezultatai;
akcinės bendrovės akcijų priedas;
neatlygintinai gautas piniginis ir materialinis turtas gamybos reikmėms;
biudžeto asignavimai kapitalo investicijoms finansuoti;
lėšų apyvartinėms lėšoms papildyti.
nepaskirstytasis pelnasšis pelnas, gautas per tam tikrą laikotarpį ir nėra nukreiptas į jo paskirstymą savininkų ir darbuotojų vartojimui. Ši pelno dalis skirta kapitalizacijai, t.y. reinvestuoti į gamybą. Savo ekonominiu turiniu tai yra viena iš įmonės nuosavų finansinių išteklių rezervo formų, užtikrinančių jos gamybos plėtrą ateinančiu laikotarpiu.
Surinktos lėšosįmonės – nuolat suteikiamos lėšos, už kurias šių lėšų savininkams gali būti išmokamos pajamos ir kurios negali būti grąžintos savininkams. Tai apima: lėšas, gautas iš akcinės bendrovės akcijų platinimo; darbo kolektyvų narių, piliečių, juridinių asmenų akcijos ir kiti įnašai į įmonės įstatinį kapitalą; aukštesniųjų holdingo ir akcinių bendrovių skirtos lėšos, valstybės lėšos, numatytos tikslinėms investicijoms subsidijų, dotacijų ir dalyvavimo akcijoje forma; užsienio investuotojų lėšos dalyvavimo bendrų įmonių įstatiniame kapitale ir tarptautinių organizacijų, valstybių, fizinių ir juridinių asmenų tiesioginės investicijos.
Įmonės finansinis pagrindas yra jos suformuotas nuosavas kapitalas. Veikiančioje įmonėje jis vaizduojamas šiomis pagrindinėmis formomis.
1.Įgaliotasis fondas. Jis apibūdina pradinę įmonės nuosavo kapitalo sumą, investuoto į jos turto formavimą verslo veiklai pradėti. Jos dydis nustatomas (deklaruojamas) įmonės įstatuose. Tam tikrų veiklos sričių ir organizacinių bei teisinių formų įmonėms (UAB, UAB) minimalų įstatinio kapitalo dydį reglamentuoja įstatymas.
2. Rezervinis fondas (atsargos kapitalas). Tai yra rezervuota įmonės nuosavo kapitalo dalis, skirta jos ūkinės veiklos vidaus draudimui. Šios rezervinės akcinio kapitalo dalies dydis nustatomas steigimo dokumentuose. Rezervinis fondas (kapitalas) formuojamas įmonės pelno sąskaita (minimalus pelno įnašų į rezervo fondą dydis reglamentuojamas įstatymu).
3. Specialieji (tiksliniai) finansiniai fondai. Tai yra tikslingai suformuotos nuosavų finansinių išteklių lėšos, skirtos tolesniam tiksliniam jų panaudojimui. Šie finansiniai fondai dažniausiai apima nusidėvėjimo fondą, remonto fondą, darbo užmokesčio fondą, specialiųjų programų fondą, gamybos plėtros fondą ir kt.
4. Nepaskirstytas pelnas. Jis apibūdina praėjusį laikotarpį gauto ir savininkų (akcininkų, akcininkų) ir personalo vartojimui nepanaudotą įmonės pelno dalį. Ši pelno dalis skirta kapitalizuoti, tai yra reinvestuoti į gamybos plėtrą. Pagal savo ekonominį turinį tai yra viena iš įmonės nuosavų finansinių išteklių rezervo formų, užtikrinančių jos gamybos plėtrą ateinančiu laikotarpiu.
5. Kitos nuosavybės formos. Tai atsiskaitymai už turtą (jo nuomojant), atsiskaitymai su dalyviais (už pajamų išmokėjimą jiems palūkanų ar dividendų pavidalu) ir kai kurie kiti, atsispindi pirmajame balanso įsipareigojimų dalies skyriuje.
Savo kapitalo valdymas siejamas ne tik su efektyvaus jau sukauptos jo dalies panaudojimo užtikrinimu, bet ir su nuosavų finansinių išteklių, užtikrinančių tolimesnę įmonės plėtrą, formavimu. Valdant savo finansinių išteklių formavimą, jie klasifikuojami pagal šio formavimo šaltinius. Pagrindinių nuosavų finansinių išteklių formavimo šaltinių sudėtis parodyta 2 pav.
Vidiniai šaltiniai
Išoriniai šaltiniai
Įmonės dispozicijoje likęs pelnas
Papildomo akcinio ar akcinio kapitalo pritraukimas
Naudoto ilgalaikio ir nematerialiojo turto nusidėvėjimo sąnaudos
Kiti išoriniai nuosavo kapitalo formavimo šaltiniai
Kiti nuosavo kapitalo formavimo vidiniai šaltiniai
Nemokamos įmonės finansinės pagalbos gavimas
2 pav. Pagrindinių įmonės nuosavų finansinių išteklių formavimo šaltinių sudėtis.
Įtraukta vidiniai nuosavų finansinių išteklių formavimo šaltiniai pagrindinę vietą užima įmonės dispozicijoje likęs pelnas - jis sudaro vyraujančią jos pačios finansinių išteklių dalį, užtikrina nuosavo kapitalo didėjimą ir atitinkamai įmonės rinkos vertės padidėjimą. Nusidėvėjimo mokesčiai taip pat vaidina tam tikrą vaidmenį sudarant vidinius šaltinius, ypač įmonėse, turinčiose didelę ilgalaikio ir nematerialiojo turto kainą; tačiau jie nedidina įmonės nuosavo kapitalo dydžio, o yra tik priemonė jį reinvestuoti. Kiti vidiniai šaltiniai nevaidina reikšmingo vaidmens formuojant įmonės finansinius išteklius.
Įtraukta išoriniai nuosavo kapitalo formavimo šaltiniai pagrindinė vieta tenka įmonės papildomo pajinio (papildomais lėšų įnašais į įstatinį kapitalą) arba akcinio (papildomai išleidžiant ir parduodant akcijas) kapitalo pritraukimui. Individualioms įmonėms vienas iš išorinių savo finansinių išteklių generavimo šaltinių gali būti joms teikiama neatlygintina finansinė parama (paprastai tokia pagalba teikiama tik atskiroms įvairių lygių valstybės valdomoms įmonėms). Kiti išoriniai šaltiniai apima įmonei neatlygintinai perduotą ir į jos balansą įtrauktą materialųjį ir nematerialųjį turtą.
1.3 Akcinio kapitalo formavimo politikos etapai
Įmonės nuosavo kapitalo valdymo pagrindas yra nuosavų finansinių išteklių formavimo valdymas. Siekdama užtikrinti efektyvų šio proceso valdymą, įmonė paprastai kuria specialią finansų politiką, kurios tikslas – pritraukti savo finansinius išteklius iš įvairių šaltinių, atsižvelgiant į jos plėtros poreikius artimiausiu laikotarpiu.
Savo finansinių išteklių formavimo politika yra bendros įmonės finansinės strategijos dalis, kurią sudaro būtino gamybos plėtros savifinansavimo lygio užtikrinimas. Ši politika apima šiuos pagrindinius etapus:
nuosavų finansinių išteklių formavimo ir panaudojimo baziniu laikotarpiu analizė;
bendro jų poreikio artimiausiam (prognozuojančiam) laikotarpiui (ketvirčiui, metams) nustatymas;
akcinio kapitalo pritraukimo iš įvairių šaltinių kaštų įvertinimas;
maksimalios nuosavų finansinių išteklių pritraukimo iš vidaus ir išorės šaltinių apimčių užtikrinimas;
vidinių ir išorinių jų susidarymo šaltinių santykio optimizavimas.
Leiskite mums išsamiau atskleisti kiekvieno etapo turinį:
1. Savų finansinių išteklių formavimo baziniu laikotarpiu analizės tikslas – nustatyti finansinį potencialą korporacijos plėtrai ateityje. Pirmajame analizės etape tiriama: pelno ir nuosavo kapitalo augimo tempo atitikimas turto (turto) augimo tempui ir pardavimų apimčiai; nuosavų šaltinių dalies bendroje finansinių išteklių apimtyje dinamika. Patartina palyginti šiuos parametrus keliais laikotarpiais. Pelnas turėtų didėti greičiau nei kiti parametrai. Tai reiškia, kad turėtų mažėti gamybos kaštai, didėti pardavimo pajamos, o nuosavas kapitalas ir turtas turėtų būti naudojami efektyviau, spartinant jų apyvartą.
Kapitalo samprata. Nuosavo ir skolinto kapitalo formavimo šaltiniai. Pagrindinės jo išdėstymo kryptys.
Kapitalas – tai priemonė, kurią verslo subjektas gali vykdyti savo veiklai, siekiant pelno.
Įmonės kapitalas formuojamas tiek iš savų (vidinių), tiek iš skolintų (išorinių) šaltinių.
Pagrindinis finansavimo šaltinis yra nuosavas kapitalas (12.1 pav.). Jį sudaro įstatinis kapitalas, sukauptas kapitalas (atsargas ir pridėtinis kapitalas, kaupiamasis fondas, nepaskirstytas pelnas) ir kitos pajamos (tikslinis finansavimas, labdaros aukos ir kt.).
Įstatinis kapitalas – tai steigėjų lėšų suma įstatinei veiklai užtikrinti. Valstybės valdomose įmonėse tai yra valstybės įmonei su visiško ūkio valdymo teisėmis priskirto turto vertė; akcinėse bendrovėse - visų rūšių akcijų nominali vertė; ribotos atsakomybės bendrovėms - savininkų akcijų suma; nuomos įmonei - jos darbuotojų įmokų suma.
Įstatinis kapitalas formuojamas pradinio lėšų investavimo metu. Steigėjų įnašai į įstatinį kapitalą gali būti pinigais, turtu ir nematerialiuoju turtu. Įstatinio kapitalo dydis skelbiamas įregistruojant įmonę, o koreguojant jo vertę būtina perregistruoti steigimo dokumentus.
Papildomas kapitalas, kaip įmonės lėšų šaltinis, susidaro perkainojant turtą arba parduodant akcijas, viršijančias jų nominalią vertę.
Kaupiamasis fondas sudaromas iš įmonės pelno, nusidėvėjimo sąnaudų ir dalies turto pardavimo.
Pagrindinis akcinio kapitalo papildymo šaltinis yra įmonės pelnas, per kurį kuriami kaupimo, vartojimo ir rezerviniai fondai. Gali susidaryti nepaskirstytojo pelno likutis, kuris iki jo paskirstymo panaudojamas įmonės apyvartoje, taip pat papildomų akcijų emisijai.
Specialiosios paskirties ir tikslinio finansavimo lėšos – tai neatlygintinai gautos vertybės, taip pat negrąžinami ir grąžintini biudžeto asignavimai socialinėms ir kultūros objektams išlaikyti bei biudžetinį finansavimą gaunančių įmonių mokumui atkurti.
Skolintas kapitalas (12.2 pav.) – tai paskolos iš bankų ir finansinių įmonių, paskolos, mokėtinos sąskaitos, lizingas, komerciniai vekseliai ir kt. Jis skirstomas į ilgalaikį (daugiau nei metai) ir trumpalaikį (iki metų) .
Kapitalas naudojamas ilgalaikiam turtui, nematerialiajam turtui įsigyti ir nuomai, gamybinėms ir negamybinėms patalpoms statyti, žaliavoms, medžiagoms, kurui, energijai įsigyti, įmonės darbuotojų atlyginimams, mokesčiams, paskolų palūkanoms mokėti, dividendus ir pan., t.y., galima investuoti į ilgalaikį turtą ir trumpalaikį (trumpalaikį) turtą (12.3 pav.). Ilgalaikis turtas paprastai sukuriamas iš nuosavo kapitalo ir ilgalaikių banko paskolų bei skolų. Einamosios išlaidos finansuojamos iš nuosavo ir skolinto kapitalo.
Įmonės efektyvumas ir finansinė padėtis labai priklauso nuo to, kaip paskirstomas kapitalas, kokiose srityse ir veiklos rūšyse jis naudojamas. Todėl, tiriant pradines įmonės funkcionavimo sąlygas ir vertinant jos finansinį stabilumą, kapitalo formavimo ir talpinimo šaltinių analizė yra labai svarbi. Pagrindinis informacijos šaltinis tokiai analizei yra balansas.
Taip pat dominančios informacijos galite rasti Sci.House elektroninėje bibliotekoje. Naudokite paieškos formą:
