Doba návratnosti investičního projektu— časové období, za které se čistý příjem na akruální bázi rovná nule.

Všimněte si prosím, že přesně čistý příjem, tj. příjem minus výdaje. Na internetu můžete najít mnoho nesprávných definic, jako je tato:

Doba návratnosti je doba, po které se výše investice rovná výši přijatého příjmu. (*)

Několikrát jsem měl poměrně zdlouhavou korespondenci s kupci mého stolu pro výpočet investičních projektů, kteří tvrdili, že tabulka špatně počítala dobu návratnosti. Argumentovali tím, že doba návratnosti je, když [investice] = [částka příjmu], a odkazovali na nedbale formulované definice podobné definici (*).

Toto mi píše jeden z kupujících stolu:

Vladimíre, píšete, že vaše doba návratnosti je číslo kroku, ve kterém se cash flow kumulativně stane kladným. Tito. kdy projekt začne přinášet zisk. a já říkám, že jak se mi zdá, doba návratnosti nastává v okamžiku, kdy se příjem z investice rovná počáteční investici.

Podívejme se, proč je definice (*) chybná. Zvažme jednoduchý investiční projekt, který umožňuje provádět mentální výpočty.

style="center">

Příklady výpočtu doby návratnosti investičního projektu

Řekněme, že jistý pan X si koupí auto v hodnotě 1 milionu rublů. za účelem výdělku pomocí taxislužeb. Předpokládejme také, že to, co si pan X vydělá jako taxikář, vloží do speciální obálky. No, samozřejmě, mínus náklady spojené s jeho taxíkem: mínus benzín, mínus pokuty atd. Když tato obálka nashromáždí 1 milion rublů. přijde doba návratnosti.

Příklad 1. Doba návratnosti 10 měsíců

Nechť měsíční příjem (příjem) je 100 tisíc rublů. Pan X každý měsíc vloží do speciální obálky 100 tisíc rublů.

1 000 000: 100 000 = 10

Výpočty ukazují, že 1 milionu bude dosaženo za 10 měsíců.

Krok investičního projektu (období, po kterém se provádí průběžné sečtení výsledků) je 1 měsíc.

Tabulka peněžních toků.

Příklad 2. Doba návratnosti 12,5 měsíce

Pan X musí mít také výdaje spojené se svým investičním projektem: benzín atp. Nechť náklady jsou 20 tisíc rublů. za měsíc. Nyní pan X každý měsíc vkládá do speciální obálky pouze 80 tisíc rublů.

1 000 000: 80 000 = 12.5

Propočty ukazují, že 1 milionu bude dosaženo za 12,5 měsíce.

Upozorňujeme, že příjem se nezměnil.

Tabulka peněžních toků

Příklad 3. Doba návratnosti...

No, a extrémní případ: náklady dosahují 100 tisíc rublů. za měsíc. Nyní pan X do své speciální obálky nic nevkládá. Kdy si pan X vydělá milion? Nikdy.

Upozorňujeme, že příjem zůstal opět stejný.

Tabulka peněžních toků

závěry

• Pro výpočet doby návratnosti projektu není důležitý samotný příjem, ale čistý příjem. Tedy příjmy mínus výdaje. Čím vyšší příjem, tím kratší doba návratnosti, čím vyšší náklady, tím delší doba návratnosti.
• Doba návratnosti investičního projektu je období, během kterého se čistý příjem na akruální bázi stane nulovým. Tento způsob je mimo jiné velmi vizuální - sestavíme rozvrh a toto období z rozvrhu vizuálně určíme s dostatečnou přesností.
• Před dosažením doby návratnosti byl kumulovaný čistý příjem záporný a po tomto okamžiku se stane kladným. Jinými slovy, když je dosaženo doby návratnosti, investor svou investici vrátí a začne získávat zisk, kvůli kterému je investiční projekt realizován.
• V reálných investičních projektech není čistý příjem konstantní hodnotou a není možné vypočítat dobu návratnosti pomocí jednoduchého dělení, jak bylo provedeno v příkladech 1 a 2.

Doba návratnosti PP

Doba návratnosti investice je doba, za kterou investice poskytne dostatečný peněžní tok na splacení investičních nákladů. Spolu s Net Present Value (NPV) a Internal Return Rate (IRR) se používá jako nástroj pro hodnocení investic.

Doba návratnosti investice je vynikající metrika, která vám poskytuje zjednodušený způsob, jak zjistit, jak dlouho bude firmě trvat, než vrátí své počáteční náklady. To je zvláště důležité pro podniky se sídlem v zemích s nestabilními finančními systémy nebo pro podniky spojené s pokročilou technologií, kde je rychlé zastarávání produktů normou, takže rychlá návratnost investičních nákladů je důležitým problémem.

Obecný vzorec pro výpočet doby návratnosti investic:

Běžné (PP) - doba návratnosti investic;

n - počet období;

CFt - peněžní přítok v období t;

Io je hodnota počáteční investice v nultém období.

Definován: jako čas potřebný k tomu, aby investice vygenerovala dostatečné peněžní toky na splacení investičních nákladů.

Charakterizuje: finanční riziko.

V závislosti na cíli je možné s různou přesností vypočítat dobu návratnosti investic (příklad č. 1). V praxi často nastává situace, kdy v prvních obdobích dochází k odlivu finančních prostředků a následně je výše hotovostních odtoků uvedena na pravou stranu vzorce místo Io.

Příklad č. 1. Výpočet doby návratnosti investic.

Výše investice je 115 000 USD.

Investiční příjem v prvním roce: 32 000 $;

ve druhém roce: 41 000 $;

ve třetím roce: 43 750 $;

ve čtvrtém roce: 38 250 $.

Stanovme si dobu, po které se investice vrátí.

Výše příjmu za 1 a 2 roky: 32 000 + 41 000 = 73 000 USD, což je méně než velikost investice 115 000 USD.

Výše příjmu za 1, 2 a 3 roky: 73 000 + 43 750 = 116 750 více než 115 000, to znamená, že k úhradě počátečních výdajů dojde do 3 let.

Pokud předpokládáme, že peněžní toky jsou přijímány rovnoměrně po celé období (standardně je hotovost přijímána na konci období), pak můžeme vypočítat zůstatek od třetího roku.

Zbývající = (1 – (116750 – 115000)/43750) = 0,96 roku

Odpověď: doba návratnosti je 3 roky (přesněji 2,96 roku).

Příklad č. 2. Výpočet doby návratnosti investic.

Velikost investice - 12800 $.

Příjmy z investic za první rok: 7 360 USD;

ve druhém roce: 5185 $;

ve třetím roce: 6270 $.

Vypočítejte dobu návratnosti investice.

Stanovme si dobu, po které se investice vrátí.

Výše příjmu za 1 a 2 roky: 7360 + 5185 = 12545 $, což je méně než částka investice 12 800 $.

Výše příjmu za 1, 2 a 3 roky: 12545 + 6270 = 18815 je více než 12800, to znamená, že k úhradě počátečních výdajů dojde před 3 lety.

Pokud předpokládáme, že peněžní toky jsou přijímány rovnoměrně po celé období, lze vypočítat zůstatek ze třetího roku.

Zbývající = (1 - (18815 - 12800)/6270) = 0,04 roku.

Odpověď: doba návratnosti je 3 roky (přesněji 2,04 roku).

Dobu návratnosti vašeho projektu můžete snadno vypočítat pomocí vzorce: A = B / C, kde A je ukazatel návratnosti projektu; B – částka investovaná do projektu; C – čistý roční zisk z projektu. Jak vidíme, pomocí jednoduchých matematických výpočtů získáte konkrétní období, které bude nutné k vrácení prostředků, které jste do projektu investovali.

Je důležité vzít v úvahu, že tento výpočetní vzorec funguje pouze tehdy, jsou-li splněny následující požadavky, konkrétně:

Ve všech investičních případech musí být investice provedeny jednou;

Všechny podniky, do kterých byly investovány prostředky, musí mít stejnou dobu ekonomické existence;

Po investování finančních prostředků bude investor každý rok dostávat stejné částky peněz po celou dobu provozu investičního projektu.

Příklad výpočtu doby návratnosti investičního projektu

Příklad pronájmu bytu, pokoje nebo domu. Řekněme, že jste investovali do nemovitostí a koupili si dům za 100 000 $, abyste si ho pronajímali. Očekáváte, že budete dostávat 600 $ za nájem každý měsíc. Jaká bude doba návratnosti takového projektu? Je velmi snadné to vypočítat podle našeho vzorce.

B = 100 000 $ / C = 600 $ / měsíc. (7200 $/rok), tedy A = 100 000 / 7200 = 14 let. To znamená, že po 14 letech plně vrátíte vložené prostředky a začnete získávat čistý zisk.

(PP je návratnost investičního projektu; Io je velikost počáteční investice; P je čistý roční peněžní tok z realizace obchodu).

Výpočet doby návratnosti investic pomocí vzorce.

Pro úplnější pochopení toho, jak vypočítat dobu návratnosti, byste měli zvážit příklad. Řekněme, že podnik provedl jednorázovou investici, jejíž výše byla 50 milionů tenge. Roční čistý zisk – 20 milionů tenge. Chcete-li určit dobu návratnosti, musíte provést následující kroky:

Investice se tak vrátí za 2,5 roku.

Koeficient celkové ekonomické efektivnosti kapitálových investic (E)

kde P je roční zisk,

K - kapitálové investice.

Doba návratnosti (T)

Zisk je:

Zisk - rozdíl mezi výnosy a náklady.

Zisk z prodaných služeb (P) se vypočítá podle vzorce:

kde B je plánovaný příjem z prodeje zboží nebo služeb v běžných cenách (bez DPH, spotřebních daní, obchodních a prodejních slev);

C jsou celkové náklady na zboží nebo služby prodané v následujícím období.

Obecné vzorce pro výpočet zisku.

Hrubý zisk= výnosy – náklady na prodané výrobky nebo služby

Zisk/ztráta z prodeje (prodeje)= hrubý zisk - náklady * náklady v tomto případě - náklady na prodej a správu

Zisk/ztráta před zdaněním= zisk z prodeje ± provozní výnosy a náklady ± neprovozní výnosy a náklady.

Čistý zisk (ztráta= výnosy - náklady na zboží - výdaje (správní a obchodní) - ostatní výdaje - daně

Příjem= výnos (obrat) - náklady (nebo kupní cena) zboží nebo služeb

Provozní zisk= hrubý zisk - provozní náklady*provozní náklady - firemní náklady na zpracování surovin a komponentů na hotové výrobky nebo služby

Doba návratnosti investičního projektu— časové období, za které se čistý příjem (výnosy minus náklady) na akruální bázi rovná nule. Často používaný zápis PBP z angličtiny Doba splatnosti.

Předtím byl kumulovaný čistý příjem záporný, ale poté se stane kladným. Od tohoto okamžiku investor, který získal zpět svou investici, začíná dostávat zisk, pro který byl investiční projekt zahájen.

Všimněte si prosím, že přesně čistý příjem, tj. příjem minus výdaje. Na internetu můžete najít mnoho nesprávných definic, jako je tato: „Doba návratnosti je doba, po které se výše investice rovná výši přijatého příjmu.“ Zde se ukazuje, že tato definice je chybná.

Doba návratnosti na grafu peněžních toků

Peněžní toky, pro které byl graf sestaven, jsou uvedeny v tabulce 1. Doba návratnosti projektu je přibližně 10,5 kroku investičního projektu.

Matematická formulace doby návratnosti investičního projektu

Obvykle se doba realizace investičního projektu dělí na kroky investičního projektu, období (měsíc, čtvrtletí, rok), na jejichž základě se provádí průběžné sečtení vynaložených nákladů a přijatých příjmů.

Pak čistý příjem na akruální bázi za k kroky lze zapsat následovně.

NCF k = (CF 1+ - CF 1-)+ (CF 2+ - CF 2-)+…+ (CF k+ - CF k-)

Pokud je doba návratnosti n kroků investičního projektu bude splněna rovnost

NCF n = (CF 1+ - CF 1-)+ (CF 2+ - CF 2-)+…+ (CF n+ - CF n-) = 0 (*)

Pro jistotu upřesním, že výraz (*) není vzorec pro výpočet doby návratnosti projektu, ale matematická formulace definice z prvního odstavce. Neexistuje žádný vzorec, podle kterého lze obecně vypočítat dobu návratnosti.

Ve skutečnosti takový vzorec není opravdu potřeba. Pokud se provádějí výpočty ke stanovení standardních ukazatelů investičního projektu, doba návratnosti se určí velmi jednoduše.

stůl 1

Ve výše uvedené tabulce je krok investičního projektu 1 čtvrtletí (3 měsíce). Je vidět, že doba návratnosti nastává někde u 11. kroku, což je přibližně dva a půl roku.

style="center">

Obvyklá doba návratnosti není dosažena v celočíselném počtu kroků, ale nastává následující situace:

NCF n< 0
NCF n+1 > 0

Pokud chcete přesněji určit část kroku, po které začíná doba návratnosti, můžete postupovat následovně. Předpokládejme, že v jednom kroku investičního projektu čistý příjem roste lineárně na akruální bázi, pak můžeme sestavit a vyřešit poměr k určení části kroku:

Ш - /Ш + = NCF na /NCF n+1

Vezmeme-li v úvahu, že

lze zapsat

H-/(1-0-) = NCF na/NCF n+1

Řešením pro Ш - dostáváme

Ш - = NCF na /(NCF na + NCF n+1)

Doba návratnosti se tedy měří v krocích: n celé kroky a plus NCF na /(NCF na + NCF n+1) část kroku.

PBP= n + NCF na / (NCF na + NCF n+1) kroky.

Určíme celočíselný počet kroků pomocí tabulky čistého příjmu a vypočítáme zlomkovou část.

Zkontrolujme výsledný vzorec pro výpočet doby návratnosti

1.
NCF na = 0, tj. přesnou dobu návratnosti n kroky.
Dosaďte do vzorce.
Doba návratnosti v krocích = n + 0/(0+ NCF n+1) = n

2.
NCF n+1 = 0, tzn. přesnou dobu návratnosti n+1 kroky.
Dosaďte do vzorce.
PBP= n + NCF na / (NCF na + 0) = n + 1

3.
NCF na =NCF n+1, doba návratnosti by měla nastat v polovině kroku.
Dosaďte do vzorce.
PBP= n + NCF na/(2* NCF na) = n + 1/2

Příklad výpočtu doby návratnosti

Zvětšený fragment grafu 1.

Tabulka a graf ukazují, že celočíselný počet kroků, ve kterých je dosaženo doby návratnosti n= 10. Vypočítejme podíl 11. kroku.

NCF 10a =150 000 (absolutní hodnota od -150 000)
NCF 11 = 250 000
Dosaďte do vzorce.
Doba návratnosti = 10 + 150 000/(150 000 + 250 000) = 10 375 kroků
nebo 2 roky 7 měsíců.

Vzorec doby návratnosti je jedním z nejdůležitějších ukazatelů při hodnocení investic. Doba návratnosti investic je pro investory zásadní.

Ukazatel umožňuje určit, jak je investice výnosná a likvidní. Pro správný výpočet je důležité pochopit, co je to indikátor.

Jedním z nejdůležitějších koeficientů při určování proveditelnosti investice je doba návratnosti investičního projektu: její vzorec ukazuje, za jaké časové období bude zisk z projektu větší než všechny náklady na něj. Vzorec vypočítá dobu splácení, poté investor porovná výslednou hodnotu se svou přijatelnou a ekonomicky únosnou dobou.

Vzorec pro dobu návratnosti investice (viz) je vhodné a nutné použít, pokud investor vybírá z více téměř stejných projektů. Zde je lepší zvolit projekt, který má nejkratší dobu návratnosti investice.

Nesmíme zapomínat, že doba návratnosti by měla být kratší než doba, po kterou věřitel půjčku využíval.

Doba návratnosti investičního projektu je vzorec udávající počet časových období, po kterých investor plně vrátí investované peníze.

Důležité! Aby byl vzorec: doba návratnosti investičního projektu adekvátně využit, je třeba náklady chápat jako náklady na zlepšení výroby, rekonstrukci zařízení a hlavní aktiva společnosti. Z tohoto důvodu nemůže být návratnost a efekt investic okamžitý.

Vyzbrojeni kalkulačkou

Podívejme se blíže na návratnost investice: vzorec předpokládá, že jsou známy následující ukazatele:

• náklady na projekt. Celkové náklady zahrnují všechny investice, které byly provedeny od zahájení projektu;
• čistý příjem za rok. Rozumí se jím zisk získaný v procesu práce na projektu mínus všechny náklady včetně daní;
• odpisy za roční období. Jedná se o peníze vynaložené na zlepšení projektu, způsoby jeho realizace (modernizace výroby, zlepšení zařízení atd.);
• čas během které náklady vznikají. To znamená investice.

Vzorec pro dobu návratnosti investičních projektů zohledňující diskontování bude použit, pokud je znám:

• výše všech příjmů za analyzované časové období;
• diskontní sazba;
• období diskontování projektu;
• výši počáteční investice.

Vzorec pro dobu návratnosti investic zohledňuje způsob příjmu z projektu. Pokud je peněžní tok rovnoměrný po celé analyzované období, vzorec pro dobu návratnosti investic bude následující: T=I/D

• T – doba návratnosti investice;
• I – investice;
• D – celková výše příjmu.

Důležité! Vzorec „doba návratnosti investice“ znamená, že zisk z projektu se získá sečtením čistého zisku a částky naběhlých odpisů.

Zda je přijetí projektu ziskové nebo ne, se vypočítá takto:

1. Pokud je výsledná hodnota menší než investorem určená hodnota, je projekt schválen a realizován.
2. Pokud je výsledné období vyšší, projekt je zamítnut.

Jako ve skutečnosti

Uveďme příklad výpočtů, které používají vzorec: doba návratnosti investičního projektu. Předpokládejme, že do projektu je investováno 120 000 rublů.

Zisk z projektu:

Kontrolujeme návratnost: 25,00 + 45 000 = 70 000 rublů.

Obdržená částka je nižší než investované prostředky, projekt se proto nezaplatí za dva měsíce.

70 000 + 53 000 = 123 000 rub.

Zisk za tři měsíce je vyšší než výše investice, to znamená, že projekt se vyplatí za 3 měsíce.

Výhody a nevýhody

Jaké jsou výhody této metody:

• snadnost výpočtu;
• viditelnost;
• možnost rozdělit investici s přihlédnutím k hodnotě určené investorem.

Důležité! Vzorec: doba návratnosti investičního projektu poskytuje dobrou příležitost k určení rizik s tím spojených, protože je viditelný inverzní vztah: jak se doba návratnosti snižuje, snižují se i rizika spojená s projektem. S prodlužující se dobou návratnosti investic se zvyšuje i riziko, protože investice se mohou stát nevratnými.

mínusy:

• nepřesnost získaných výsledků, protože v tomto případě se nebere v úvahu faktor času;
• zisk získaný po „uplynutí“ doby návratnosti ve skutečnosti nemá na jeho ukazatel žádný vliv.

Jiné metody výpočtu

Investor si je při investování vědom, že zisk z projektu nepoteče hned, ale až po určité době. To znamená, že je důležité pochopit, jaký zisk v budoucnu obdrží, s ohledem na různé ekonomické faktory. Proto dynamické výpočtové metody (popsané výše) přicházejí na pomoc statickým výpočtovým metodám. Umožňují diskontovat peněžní toky s přihlédnutím k různým faktorům, které přímo ovlivňují realizaci projektu.

Důležitost použití složitých výpočtů souvisí s nesouladem mezi hodnotou peněz na začátku a na konci projektu.

Doba návratnosti investic - jejíž vzorec je napsán níže, znamená přijetí časového faktoru při výpočtu takového ukazatele. To znamená, že toto je výpočet NPV: T=IC/FV

Kde:

• T – návratnost;
• IC – investice do projektu;
• FV – odhadovaný zisk za projekt.

To zohledňuje náklady investice a očekávané budoucí zisky. Výpočet této hodnoty vyžaduje použití diskontní sazby, která je určena na základě různých rizik pro projekt:

• ukazatele inflace;
• rizika země;
• ušlý zisk atd.

Všechny ukazatele jsou stanoveny v procentech a následně sečteny.

Heterogenita toku

Zisk během realizace projektu se může rok od roku lišit.

V tomto případě je návratnost investice - vzorec, pro který je diskutován výše - určena takto:

1. Určujeme počet časových úseků (jeden měsíc, resp. rok, tj. rovný), kdy se výše příjmu přibližně rovná výši investovaných prostředků. Částka je stanovena kumulativně.
2. Určíme rovnováhu: snížíme výši investice o výši zisku nahromaděného na projektu.
3. Výši nekrytého zůstatku vydělíme výší tržeb za další časové období (měsíc, rok).

Důležité je v tomto případě použít již zmíněnou diskontní sazbu.

Důležité! Vypočítá se diskontní sazba: zbývající rizika projektu se připočítají k bezrizikové míře návratnosti.

Ve vazbě

Doba návratnosti investic – jejíž vzorec je diskutován v tomto článku, ukazuje, jak rychle má investor příležitost vrátit své investice a začít vytvářet zisk. Volba se provádí na opci s nejkratší dobou splatnosti.

Každá z těchto metod výpočtu má své nevýhody a pozitivní vlastnosti. Je důležité si uvědomit, že srovnání doby návratnosti lze provést pouze v případě, že jsou projekty stejné.

Šťastné investování!

Uvažujme takový investiční ukazatel, jako je doba návratnosti investic, její modifikace, příklady a kalkulační vzorce.

Doba návratnosti investice (AngličtinaPP,návratnostdoba) je minimální doba pro návratnost finančních prostředků vložených do investičního projektu, podnikání nebo jakékoli jiné investice. Doba návratnosti je klíčovým ukazatelem pro posouzení investiční atraktivity podnikatelského záměru, projektu a jakéhokoli jiného investičního objektu. Podívejme se na různé ukazatele doby návratnosti používané v praxi:

Tento ukazatel umožňuje porovnávat různé projekty mezi sebou z hlediska jejich efektivnosti z hlediska kapitálové návratnosti.

#1 Doba návratnosti (PP). Vzorec

IC( Investovat Hlavní město

CF i ( Hotovost Tok

Pro výpočet cash flow musíte použít následující vzorce:

A ( Apokoření) – odpisy, druh peněžního toku, který není nákladem;

NP( Síť Zisk) – čistý zisk investičního projektu.

★ (výpočet Sharpe, Sortino, Treynor, Kalmar, Modiglanca beta, VaR) + předpovídání pohybů kurzu

Doba návratnosti (PP). Příklad výpočtu v Excelu

Spočítejme si dobu návratnosti investic do projektu pomocí Excelu. K tomu je nutné určit počáteční náklady, které v našem příkladu činily 100 000 rublů, poté je nutné předvídat budoucí peněžní toky (CF) a určit, od kterého období bude výše peněžních toků převyšovat počáteční investiční náklady. . Níže uvedený obrázek ukazuje výpočet doby návratnosti projektu. Vzorec pro výpočet peněžních toků na akruální bázi je následující:

Kumulativní peněžní tok (CF)=C6+D5

Příklad výpočtu doby návratnosti investice v Excelu

V pátém měsíci částka peněžních příjmů pokryje počáteční náklady, takže doba návratnosti bude 5 měsíců.

Hlavní nevýhody použití tohoto ukazatele při hodnocení investic jsou:

• Nedostatek diskontování peněžních toků obchodního projektu.
• Peněžní příjmy po lhůtě splatnosti se neberou v úvahu.

#2 Zvýhodněná doba návratnosti (DPP). Výpočtový vzorec

Zvýhodněná doba návratnosti (AngličtinaDPPZlevněnéOdplataDoba) – lhůta pro vrácení peněžních prostředků s přihlédnutím k časové hodnotě peněz (diskontní sazba). Hlavním rozdílem od jednoduchého vzorce doby návratnosti je diskontování peněžních toků a redukce budoucích peněžních příjmů na aktuální čas.

DPP ( Zlevněné Odplata Doba) – diskontovaná doba návratnosti investic;

IC( Investovat Hlavní město) – počáteční investiční náklady v projektu;

CF ( HotovostTok) – peněžní tok vytvořený investicí;

r – diskontní sazba;

n – období realizace projektu.

Výpočet diskontované doby návratnosti investic v Excelu

Uvažujme příklad odhadu diskontované doby návratnosti podnikatelského plánu. Počáteční investice činila 100 000 rublů, peněžní tok se měnil měsíčně a odráží se ve sloupci „C“. Diskontní sazba byla zvolena ve výši 10 %. Pro výpočet diskontovaných peněžních toků používáme následující vzorec:

Zvýhodněné peněžní toky=C7/(1+$C$3)^A7

Pokladní příjmy na akruální bázi=E7+D8

Příklad výpočtu diskontované doby návratnosti investice v Excelu

Projekt se vyplatí 5. měsíc, ve kterém budou peněžní příjmy činit 100 860 rublů.

Master class: „Jak vypočítat dobu návratnosti pro obchodní plán: pokyny“

#3 Doba návratnosti investic s přihlédnutím k likvidační hodnotě

Doba návratnosti s přihlédnutím k likvidační hodnotě (AngličtinaKauce-VenOdplataDoba) – představuje období pro návratnost finančních prostředků se zohledněním zůstatkové hodnoty majetku vytvořeného v investiční akci. Při realizaci investičního projektu může dojít k vytvoření majetku, který lze prodat (zlikvidovat), čímž se výrazně zkrátí doba návratnosti projektu.

Kde:

IC( Investovat Hlavní město) – počáteční investiční náklady v projektu;

RV ( Zůstatková hodnota) – likvidační hodnota aktiv projektu;

CF i ( Hotovost Tok) – cash flow z projektu v i-tém časovém období, což je součet čistého zisku a odpisů.

Likvidační hodnota se může buď zvýšit v důsledku vytvoření nového majetku, nebo se snížit v důsledku odpisů.

Výpočet doby návratnosti investice s přihlédnutím k likvidační hodnotě v Excelu

Níže uvedený obrázek ukazuje výpočet doby návratnosti projektu s přihlédnutím k likvidační hodnotě. Vzorec v Excelu je poměrně jednoduchý a vypadá takto:

Pokladní doklady s likvidační hodnotou=C6+E5+D6

Příklad odhadu doby návratnosti s přihlédnutím k likvidační hodnotě v Excelu

V důsledku toho bude doba návratnosti s přihlédnutím k likvidační hodnotě ~4 roky. Tuto metodu hodnocení je vhodné použít, když je likvidita vytvářených aktiv vysoká. Jak vidíte, v této verzi výpočtu doby návratnosti lze použít i diskontní sazbu.

souhrn

Doba návratnosti je nejdůležitějším ukazatelem investiční analýzy projektů a podniků. Umožňuje vám určit proveditelnost investice do konkrétního projektu. Použití diskontovaných peněžních toků a likvidační hodnoty aktiv umožňuje investorovi přesněji odhadnout dobu návratnosti kapitálu. Kromě tohoto koeficientu je nutná analýza prostřednictvím dalších ukazatelů výkonnosti: čistá současná hodnota (NPV), vnitřní míra návratnosti (IRR) a index ziskovosti (PI). Kromě bodového odhadu je nutná analýza dynamiky peněžních toků a jejich jednotnosti.